金(jīn)融界(jiè)5月(yuè)22日消息 悄然(rán)之间，已(yǐ)经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般的活过(guò)来了，甚至还在不断挑战新(xīn)高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市(shì)主要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新(xīn)高，同时也是自日本泡沫经济崩(bēng)溃以来(lái)的最高收盘价。今年以来日经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之(zhī)前，日本股(gǔ)市几经挣扎但(dàn)是最终都黯(àn)淡收场，但(dàn)是似乎这次有(yǒu)点不一样的味道，“股神(shén)”巴(bā)菲特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘(yuán)政治的变动(dòng)使(shǐ)得日本股市变得微妙起来。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力量

　　对(duì)于(yú)日本(běn)股(gǔ)市爆发(fā)，海外资(zī)金是不(bù)可或缺的力量(liàng)。数据显示(shì)，海(hǎi)外(wài)投资者对日(rì)本股票需求稳健。根据日(rì)本(běn)交易所(suǒ)集(jí)团，4月海(hǎi)外投资者净(jìng)买(mǎi)入价(jià)值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为(wèi)2017年10月(yuè)以来最(zuì)大规(guī)模的外国人(rén)净购买量。不过(guò)，日本企业部(bù)门(mén)仍然是日本股票的最大净买(mǎi)家，年(nián)初至(zhì)今的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其(qí)中也包括在3年前(qián)就“闻到”金钱(qián)味道的(de)巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希(xī)尔(ěr)”）首次披(pī)露，其收购了日本前五大贸易公司每家(jiā)略(lüè)高于5%的股份。这五大贸(mào)易公司分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井物产、住友商事(shì)和丸红。自首次披(pī)露之后，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了对日本(běn)五(wǔ)大(dà)商社的股份持有量。

　　从近期数据披露(lù)可以看出，伯(bó)克(kè)希始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗尔哈撒(sā)韦目前(qián)在日(rì)本持有的股票比在美国以外任(rèn)何其他国家都(dōu)多。今年(nián)早些时候，巴(bā)菲(fēi)特增持了日本五大商(shāng)社，并暗示将进一步投资日本(běn)股票。现年(nián)92岁高龄的他(tā)还在上(shàng)个(gè)月(yuè)罕见地亲自(zì)访(fǎng)问(wèn)日本(běn)。

　　对于为何在(zài)这个时点(diǎn)，不断增(zēng)持日本(běn)股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲(fēi)特就这样说(shuō)到：

　　投资日(rì)本商社的(de)决定其实(shí)非常(cháng)简单，也非常容易理解，我们可能和这五家公司都有过业务来往。从整体(tǐ)来看，这些公司能够支付(fù)不错的分红(hóng)，在某些情况下也会(huì)回购股票，我(wǒ)们(men)也(yě)能很好(hǎo)地理解他们所拥有(yǒu)的一大堆业务(wù)，同时我们还能通过融资解决汇率风险问题。所以我们就开始(shǐ)购买了，甚至这件事情一(yī)开始我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本(běn)之行(xíng)的部分原因(yīn)是为了向这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非(fēi)保(bǎo)险(xiǎn)业务副(fù)董事长(zhǎng)格(gé)雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双方(fāng)可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局(jú)的(de)巴菲(fēi)特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉大家(jiā)姜还是老的辣(là)。

   多(duō)位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲特，还(hái)有其他(tā)大(dà)佬也(yě)在紧(jǐn)锣密鼓(gǔ)的行(xíng)动(dòng)中。3月31日，黑石集团主席苏世民(mín)拜访了日本首相(xiāng)岸田文雄。黑石集团两年前在日本(běn)一举收购8家(jiā)酒店，此行被外界普遍认为日本还蕴藏着更(gèng)多(duō)投资机会。

　　同一时期(qī)，黑(hēi)石集团最(zuì)主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维斯(sī)也在日本与投资对象展开交流。

　　4月初造(zào)访日本东京的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史(shǐ)蒂夫(fū)·科恩(ēn)；对(duì)冲基(jī)金Citadel在今(jīn)年早(zǎo)些时候决定重新在(zài)东(dōng)京开设办事处，据《金(jīn)融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政治(zhì)格局变(biàn)化

　　虽然(rán)巴菲特在股东大会上解释了抄底(dǐ)日本股市，但是“狡猾”的巴(bā)老(lǎo)爷(yé)子也有所(suǒ)保(bǎo)留(liú)。站(zhàn)在事后马后炮的(de)角度看，对股市拥(yōng)有独特理解的(de)巴菲特对国际地缘政治的变化也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以来，国际地(dì)缘政治格局巨变。在新的地(dì)缘政治(zhì)格(gé)局下，日本在亚太格(gé)局中(zhōng)扮(bàn)演(yǎn)了更加重(zhòng)要(yào)的角(jiǎo)色，同时日本在芯(xīn)片等产业发(fā)展(zhǎn)中野心勃(bó)勃，这(zhè)都成为了边际上的(de)重要变量。仔细观察日(rì)本的经济脉络，我们也会发(fā)现日本的设备投资开始进(jìn)入加速(sù)期，这背后有产业自身发展的(de)原因，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至(zhì)略显僵(jiāng)化的政治格局(jú)，在全球动荡的大(dà)背景下反(fǎn)而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变化(huà)的巴菲特，一(yī)直在等(děng)待出手的时机。直到新冠危机爆发，日本股(gǔ)市出(chū)现急搓，巴菲特终于等(děng)到了(le)被低估的日本(běn)资产(chǎn)，自此疯狂抄底(dǐ)日(rì)本股市。

　　而日本5大商社也用(yòng)业绩证明(míng)自己的确(què)被低(dī)估了(le)。据日(rì)经中(zhōng)文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日(rì)全部出炉。5大商社(shè)的合计净(jìng)利润超过(guò)约(yuē)4.2万亿日(rì)元，在短短2年时间里增加到了(le)4.3倍。

　　除了(le)日本基本面发生的变化，日本监管层(céng)的(de)助推也是一股不容忽视的力量(liàng)。日本监管层持续推动企业经营能力的改善和价值(zhí)的(de)修复，其(qí)中敦促企(qǐ)业对投资者提高回(huí)报、鼓励企业公(gōng)开回购成(chéng)为(wèi)改(gǎi)革重(zhòng)要抓(zhuā)手。

　　尤其是在今(jīn)年3月(yuè)底，东京证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)所为了(le)改变大(dà)量个股股价跌破净值的情况，发布(bù)《关于实现关注资金(jīn)成本和股价经营要求》要求上市(shì)公司(sī)提高(gāo)企(qǐ)业价值和资本效率从而提升(shēng)股(gǔ)价后，日(rì)本股(gǔ)市开始掀起一波(bō)回购热潮(cháo)。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为“反(fǎn)向指标”的高盛也出来高喊日(rì)本可能正接近十年一遇的牛市(shì)。至于日本股市未来将(jiāng)走(zǒu)向何方，一切将由时间给(gěi)出答案吧。

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