近(jìn)期(qī)交易商协会的监管处罚(fá)力(lì)度明显加(jiā)大，虽(suī)然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设银行启动自(zì)律调(diào)查，这是两天内第二家被要(yào)求(qiú)自(zì)律(lǜ)调(diào)查的大行。今年以来，交易商(shāng)协会已对(duì)多(duō)家金融机(jī)构启动自律调(diào)查，监管力度(dù)在持(chí)续加大。

　　多家金融(róng)机构(gòu)接连被通报(bào)

　　5月(yuè)11日，中国银(yín)行(xíng)间(jiān)市场交易(yì)商协会（下(xià)称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门反馈(kuì)线索，依据《银行(xíng)间债(zhài)券市场自(zì)律处分规(guī)则(zé)》，交易商协(xié)会(huì)已对中国(guó)建设(shè)银行股份有限公司(sī)债务融(róng)资工(gōng)具承销业务(wù)涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根(gēn)据建行(xíng)2022年年(nián)报(bào)，去年建行承销非金融(róng)企业(yè)债务融(róng)资工具744我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的笔(bǐ)，为411家实体企(qǐ)业(yè)承销(xiāo)发行债券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年(nián)，该行支持优(yōu)质(zhì)头部房地产(chǎn)企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债务(wù)融资工具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管力度(dù)在(zài)近期(qī)持(chí)续加(jiā)大。就在(zài)5月9日，交易商协会官(guān)网(wǎng)发(fā)布信息，针(zhēn)对中国进出(chū)口银(yín)行金融(róng)债券发行涉嫌(xián)违规行为，以及中(zhōng)国(guó)民生银(yín)行(xíng)承销业务(wù)涉(shè)嫌违规行为已开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家机构涉及债(zhài)券(quàn)业(yè)务(wù)违规(guī)被点(diǎn)名。具体来说(shuō)，交易商协会(huì)通过深入调查发现，大(dà)连银行等多家机构(gòu)存在债券(quàn)代持(chí)交易等违规行(xíng)为(wèi)。其中(zhōng)，大连银行通过做(zuò)市业务方式，每日滚(gǔn)动(dòng)开展买卖方向相反、清算速度不同的(de)现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州银行(xíng)、江西(xī)银行和(hé)青岛(dǎo)银行(xíng)，内控执(zhí)行不严或流(liú)于形式(shì)，未(wèi)有效评(píng)估交易合理(lǐ)性，作为(wèi)中(zhōng)间(jiān)方以(yǐ)现券买卖或(huò)做市等方式(shì)参与(yǔ)债券代持交易链条(tiáo)，交(jiāo)易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启动自律调(diào)查。相关公告(gào)称，交易(yì)商协会在(zài)日常监(jiān)测(cè)工(gōng)作中发现，工商(shāng)银(yín)行主承销的(de)多期债务融(róng)资工具发行定价严(yán)重偏(piān)离市(shì)场(chǎng)合理(lǐ)水平，干扰(rǎo)了市场秩(zhì)序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自(zì)律(lǜ)管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披露，近(jìn)期(qī)在查处四平市城市发(fā)展投资控股有限(xiàn)公司案件(jiàn)时，发现(xiàn)吉(jí)林银行、吉林亿联银行因违规(guī)收取发行人大额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管理规则，被交易商协会进行自律调查。一同被开展自律调查的还有(yǒu)光大证券、富国资产管理（上海(hǎi)）有限公司两家金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管处(chù)罚力(lì)度加强

　　根据交易商协(xié)会(huì)通(tōng)报(bào)的数(shù)据，2022年全年，交易商(shāng)协会共对68起涉嫌(xián)违规案件立案调查，开展自(zì)律调(diào)查和(hé)自律问(wèn)询103次，作出各(gè)类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行(xíng)人和信(xìn)用增进机(jī)构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事务所(suǒ)、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责任人。作出的(de)处(chù)分(fēn)中，警告及以上占(zhàn)比超过(guò)五成，15家(jiā)机构(gòu)被(bèi)暂停一(yī)定期限业务(wù)，12位责任人(rén)被认(rèn)定不适(shì)当(dāng)人选。

　　梳(shū)理通报(bào)来看，被通报的(de)原因(yīn)包括低(dī)价包销(xiāo)多期债务融(róng)资工具，影响了市场正(zhèng)常秩序；部分债务融(róng)资工具(jù)未按(àn)照发(fā)行(xíng)文件约定开展余额包销，个别债务融资(zī)工具挤(jǐ)占了(le)其他投资人的正常投标，违背了(le)公平公正原则，并影响了发行利率(lǜ)，对市(shì)场正(zhèng)常(cháng)秩序造成(chéng)了一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行(xíng)间债券市场(chǎng)参与机(jī)构在(zài)从事(shì)相关(guān)业务过(guò)程中，务必牢固树立(lì)市场(chǎng)责任意(yì)识，严格(gé)遵(zūn)守相关监(jiān)管规定和自律(lǜ)规则要求，合(hé)规(guī)展(zhǎn)业，自觉维护银行间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协(xié)会表示(shì)，做市商作为(wèi)银(yín)行间市(shì)场基石机构，承(chéng)担着提(tí)高(gāo)市场流动性、促进价格发现(xiàn)的重要作用，应切实提升做市交易能力，加强(qiáng)内部控制和风险管理(lǐ)，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看到(dào)，近期(qī)交易商协会(huì)的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈(liè)，但监管(guǎn)底(dǐ)线不(bù)能破戒(jiè)。

　　资深金融(róng)政策监管专家周毅(yì)钦对《我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的国(guó)际金融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯(guàn)彻落实监管从严要求，以严格(gé)自律惩戒向市场传(chuán)递(dì)“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主(zhǔ)体归位尽责，维护(hù)市场良好秩序(xù)。债券承销机构作为(wèi)债(zhài)券市场的“看门人”，对于商(shāng)业(yè)银行特别是(shì)国有大行来说，也需要肩负起(qǐ)相应的公序(xù)责任，切实维(wéi)护好行(xíng)业的良性竞争生态。

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