公(gōng)募基(jī)金(jīn)一季(jì)报募集(jí)披露。张坤以超(chāo)880亿元的管理规模，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募(mù)基金(jīn)一季报进入密(mì)集披露期，顶流基金经理(lǐ)调仓路径和(hé)投资思(sī)路也(yě)随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤的管理规(guī)模超(chāo)880亿元，再度(dù)成为主动(dòng)权益(yì)类基金“公募(mù)一哥”。一季(jì)度(dù)，张坤加仓(cāng)中国海(hǎi)洋石(shí)油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季度(dù)加(jiā)仓古井贡酒、美的(de)集团，减持中国(guó)中免、药明(míng)康德。另一(yī)位700亿级基(jī)金(jīn)经理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股份、海(hǎi)康威(wēi)视(shì)，减持(chí)海尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精(jīng)选、易方达优质(zhì)企业(yè)三年持(chí)有、易方达优质(zhì)精(jīng)选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲(zhōu)精选股票(piào)（QDII）四(sì)只基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤的(de)管理(lǐ)规模为889.42亿元(yuán)，比2022年(nián)末缩(suō)水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管理(lǐ)规(guī)模超越(yuè)葛兰，再(zài)度(dù)成(chéng)为主动(dòng)权益(yì)类基(jī)金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高仓位运作(zuò)，4只基金的权益资产(chǎn)仓位均超过了(le)92％。一季度张坤所持基(jī)金(jīn)股(gǔ)票仓位基本(běn)稳定，对结构进(jìn)行了调(diào)整(zhěng)，增加(jiā)了(le)消费等(děng)行业的(de)配(pèi)置，降低了金融等行业的(de)配置(zhì)。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管(guǎn)的(de)4只基金在2023年一(yī)季度(dù)均实现(xiàn)了正收益，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管(guǎn)规模最大的基金(jīn)——易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末的基金规(guī)模为562.09亿(yì)元，报告期内基金份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准收益率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股分别(bié)为：贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股(gǔ)份(fèn)、招商银(yín)行、香港(gǎng)交易(yì)所、伊利股份、美(měi)团(tuán)-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国(guó)海(hǎi)洋石(shí)油大(dà)幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓股(gǔ)。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不同(tóng)的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持(chí)情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在一季度还减(jiǎn)持(chí)了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报(bào)中指出，个股(gǔ)方(fāng)面，仍(réng)然持有商(shāng)业模式出色、行(xíng)业格局清晰(xī)、竞争力强(qiáng)的优质公(gōng)司。基(jī)本面价值投资很吸引人的一点是，投资(zī)者可以用很长一(yī)段时间来充(chōng)分(fēn)观察公司的发展(zhǎn)，等到它们用事实证(zhèng)明自(zì)己的(de)成功和巨(jù)大的(de)成长潜力(lì)之后，再买入也(yě)不迟。基本面(miàn)价值投资的优势之一在于可积累性。如果(guǒ)只是针对瑀瑀独行是什么意思？怎么读，瑀瑀独行啥意思某一次(cì)投(tóu)资(zī)，积累的重要性(xìng)可(kě)能并不显著。但如果将(jiāng)投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目标，可积累性就是这一(yī)目标的最重要保障(zhàng)，选择(zé)一条(tiáo)可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中寻(xún)找投资机会

　　一季度末，顶流基金经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最大的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)一季度A类和(hé)C类份额(é)净值(zhí)增长率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴成长保持高仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液(yè)、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴(xīng)成长前(qián)十(shí)大重仓股

　　从持仓(cāng)变动(dòng)情况来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季(jì)度加(jiā)仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液(yè)等股(gǔ)票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中(zhōng)指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后(hòu)通(tōng)胀下行仍将(jiāng)是(shì)今年主要宏(hóng)观背景。经济运行正(zhèng)常化(huà)需要一个过程，特别是居民和(hé)中(zhōng)小企业，需(xū)要时间修复资产负(fù)债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居民消费信(xìn)心回升(shēng)、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消费今年大概率超预期回升。就近期公(gōng)布的社融和地产数据分析，二(èr)季度A股(gǔ)盈利增速有(yǒu)望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回(huí)正轨的(de)路上。除了继续(xù)关注(zhù)整个经济体发展状(zhuàng)况之外，可以将目光更多放在(zài)微观企业层面。可(kě)以看到很多公司在过去几(jǐ)年(nián)始终做正确(què)的事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关注宏观数据(jù)，多看看(kàn)微观企业变化可以让内心更加平静。我们对全年股票市(shì)场有信心，未来(lái)将继续保持合(hé)同约(yuē)定(dìng)较高仓位(wèi)运作，更多在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治(zhì)宇：挖(wā)掘人工智能相关产业(yè)链

　　一季(jì)度(dù)末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所(suǒ)管(guǎn)4只基(jī)金在(zài)报告期内均(jūn)实(shí)现(xiàn)了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金(jīn)份额净值增长(zhǎng)率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)分(fēn)别为三(sān)安(ān)光(guāng)电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵(yùn)达(dá)股份、万华化学、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴(xīng)全(quán)合润前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动(dòng)情况来看，一季度(dù)兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨(chén)股(gǔ)份，使(shǐ)这两只股(gǔ)票进入前十(shí)大持仓。此外，一季(jì)度兴(xīng)全(quán)合润加(jiā)仓(cāng)三安(ān)光电，减持海尔智家、韵达(dá)股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报中指出，今(jīn)年一(yī)季度疫情对(duì)经(jīng)济的(de)影(yǐng)响基本(běn)消除，整体经济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着中国(guó)的稳增(zēng)长政策落实(shí)与全球范围(wéi)内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资本(běn)市场风险偏好(hǎo)回升。虽然海外银行出现了阶段性危机(jī)，但各国政府较为(wèi)迅速地采取了(le)对应(yīng)措施(shī)，接管相(xiāng)关(guān)银行，市(shì)场情绪(xù)得(dé)到稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素减(jiǎn)弱(ruò)，一季度A股(gǔ)板块分化更明(míng)显(xiǎn)。随着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服(fú)务(wù)器(qì)、光模(mó)块等子版(bǎn)块带(dài)动(dòng)的人工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半导(dǎo)体(tǐ)等板(bǎn)块(瑀瑀独行是什么意思？怎么读，瑀瑀独行啥意思kuài)涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影(yǐng)视等板块也(yě)实现(xiàn)较大幅(fú)度上涨。该基金(jīn)报告期(qī)内(nèi)对人(rén)工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞(jìng)争力(lì)、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘(jué)公司长期(qī)成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资瑀瑀独行是什么意思？怎么读，瑀瑀独行啥意思(zī)性(xìng)价比(bǐ)的优秀(xiù)公(gōng)司。”谢治宇表(biǎo)示。

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