券商(shāng)今年一季度业绩“妥了”，基于(yú)股市良(liáng)好表现(xiàn)以(yǐ)及去年较低的基数，行业(yè)业绩全面爆发。券商板块也在周五呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又有17家(jiā)券商或上市主体披露一季(jì)报，至此51家上(shàng)市券商或上市主体一季报悉数披露，券(quàn)商整体(tǐ)一季(jì)度表(biǎo)现较好(hǎo)，增速中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季度归母(mǔ)净利增速较为(wèi)显著的有20家，净利增(zēng)1倍乃至数倍之多，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长(zhǎng)城证(zhèng)券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券(quàn)（333.19%）、山(shān)西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券(quàn)（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首(shǒu)创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照(zhào)今年一季度归母净利排名，新的十大(dà)分别(bié)是中信证(zhèng)券(quàn)（54.17亿(yì)元）、华泰证(zhèng)券(quàn)（32.45亿元）、国(guó)泰君安（30.41亿元(yuán)）、海(hǎi)通证券（24.34亿(yì)元）、中信(xìn)建投（24.33亿元(yuán)）、招商证券（22.60亿(yì)元）、中(zhōng)金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证(zhèng)券（21.57亿(yì)元）、东(dōng)方财(cái)富（20.29亿元）。简单算数平均计算，中(zhōng)信证券(quàn)一季度“月赚”超(chāo)18亿元。

　　股(gǔ)市对券(quàn)商一季报的优秀表现(xiàn)给(gěi)予了(le)正面(miàn)回应，4月28日，证券(quàn)板块指数收涨2.8%，49只券(quàn)商股收红，其中35只(zhǐ)涨幅超2%；华西(xī)证券、中(zhōng)国银河盘一度涨停(tíng)，二(èr)者收盘分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续3个交易日收阳(yáng)线，累计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家(jiā)券商(shāng)净(jìng)利增(zēng)15倍

　　52家上市券商或上市主体中(zhōng)，50家归母净利同比增(zēng)速为正，其中(zhōng)20家增速达1倍至数倍(bèi)。

　　一(yī)季度归母净利增速超过10倍的有(yǒu)2家券商及1家上市主体，分别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及(jí)安信证(zhèng)券母(mǔ)公(gōng)司国投资本（1260.24%）；增(zēng)速超过6倍的有2家(jiā)，分别是长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证(zhèng)券（628.25%）；增速(sù)超过(guò)5倍的有2家，分别是(shì)国元证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超(chāo)过(guò)4倍的有3家，分别是兴(xīng)业证(zhèng)券（430.09%）、中(zhōng)泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的(de)有3家，分别是华创阳(yáng)安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是山西证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速(sù)达到1倍的有3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一(yī)季度归母净利扭亏为盈的(de)券商(shāng)多(duō)达(dá)9家(jiā)，分别是天风证券、华西证券、东北(běi)证券(quàn)、西部证券、西(xī)南证券、红(hóng)塔证券、江海证(zhèng)券、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股净利润同比(bǐ)增速为负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均(jūn)出现下滑，公(gōng)司一季(jì)报显示，报告期(qī)内(nèi)公司实(shí)现营业总收入为2.43亿元(yuán)，同比(bǐ)下滑25.95%；归(guī)母净(jìng)利润为0.63亿元，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽管头(tóu)部(bù)券商(shāng)的增速不如中小券商“夸张(zhāng)”，但(dàn)头部券商的业绩表现(xiàn)同样具有可圈可点(diǎn)之(zhī)处。

　　同(tóng)比增速超过五成的头部券商包(bāo)括海(hǎi)通证(zhèng)券（62.24%）、中(zhōng)信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其他几(jǐ)家头部券(quàn)商及增速为华泰证券（4很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短6.49%）、国泰(tài)君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银(yín)河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝(jué)对优势，保持着(zhe)业绩的稳定性。

　　此外(wài)，上(shàng)市公司指南针在一季报中(zhōng)透露(lù)，2023年(nián)一季度(dù)麦高证券经纪业务开展取得一定(dìng)成绩，但营业(yè)利润仍未实现(xiàn)盈利，一定程(chéng)度上拖累了公司整体。

　　十(shí)余(yú)家券商(shāng)营收增一倍以上

　　一季度营收规模(mó)增速方(fāng)面，51家券商中44家(jiā)同(tóng)比增速为正、7家(jiā)增很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短速为负，同比增速中位数为(wèi)40.93%。

　　西南证券增速领衔，其(qí)今年一(yī)季度同(tóng)比增速(sù)为1795.85%，这与其去(qù)年同期营收不足亿元的低基数有关，其今年(nián)一季度营收规模为7.38亿(yì)元，去年同期营(yíng)收为(wèi)0.39亿元。

　　今年一季度营收增速超过2倍的(de)有(yǒu)2家(jiā)券(quàn)商，分别(bié)是(shì)天风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家(jiā)，分别是财(cái)通(tōng)证券（174.23%）、红(hóng)塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证(zhèng)券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通(tōng)证券(quàn)（106.25%）；另有2家券商营收增幅(fú)接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季度营收(shōu)同比下滑幅(fú)度较大，分别(bié)是(shì)国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另(lìng)外(wài)4家营收下(xià)滑的(de)券商(shāng)或上市主体分别是中银证(zhèng)券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营(yíng)收排名前十券商分别是(shì)中(zhōng)信证券(quàn)（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中(zhōng)国银河(hé)（86.97亿(yì)元）、海(hǎi)通证券（85.20亿元）、中信(xìn)建投(tóu)（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公(gōng)司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元(yuán)）、浙商证(zhèng)券(quàn)（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券商中，海通证(zhèng)券营收同比增幅(fú)最(zuì)大，为106.25%；浙商(shāng)证(zhèng)券以较高的增速杀(shā)入营收排名前十，其(qí)一季度营收同比增57.37%，招商(shāng)证券(quàn)反(fǎn)而被挤出前十，招商证券(quàn)一季度(dù)营收增速(sù)为28.74%；中信证(zhèng)券与中信(xìn)建投(tóu)营收(shōu)增幅显著较小(xiǎo)，同比增(zēng)幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自营业务驱动(dòng)行业业绩(jì)高增，这一(yī)观点(diǎn)被(bèi)卖(mài)方研(yán)究(jiū)普遍认可。

　　开源证(zhèng)券在解(jiě)读(dú)东方证(zhèng)券一季报时称，东方证券自营投资收(shōu)益(yì)11.5亿元，去年同期亏损(sǔn)6.4亿元，改善明显，期末(mò)金融(róng)资产很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自(zì)营驱(qū)动(dòng)一(yī)季报高增(zēng)，全年(nián)盈利增速(sù)有望领跑(pǎo)。

　　兴业证券认为(wèi)，中信证券加大杠杆经营投(tóu)资致使利息(xī)支出有所增(zēng)长，市场回暖下投(tóu)资(zī)业务(wù)表现亮眼，收入同比增长(zhǎng)96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借卓(zhuó)越的创新业务能力，看好公司在政策放松预(yù)期下实(shí)现(xiàn)估值提升。

　　西部证券在关于国金证券的研报中(zhōng)称，自营投资成为影响国金(jīn)证券业(yè)绩核(hé)心(xīn)因素，一季度自营(yíng)业务收入提升至(zhì)7.16亿(yì)元，自公司完成再融资后，公司金融(róng)投资规(guī)模稳步提升420亿元较(jiào)去年底(dǐ)增(zēng)加(jiā)11%。

　　西部证券认为，自营(yíng)投资成为(wèi)影响券商(shāng)业绩(jì)的核心，预期将在一(yī)季度迎来反转。投资(zī)业务方面，下半(bàn)年重点关注差异化监管(guǎn)的措施落地，或将打(dǎ)开头部券商的ROE上(shàng)限。

　　西部证券表(biǎo)示，2023年预期将是券商业绩(jì)大幅修复的一(yī)年，尤其(qí)是受(shòu)到(dào)自营业务冲击大的公(gōng)司预期将(jiāng)在年内实现较大幅度的(de)改(gǎi)善。

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