燕京啤(pí)酒（000729.SZ）迎(yíng)来业绩大爆发。

　　4月20日，燕(yàn)京啤酒发布2023年一(yī)季报(bào)，实现营收(shōu)35.26亿元，同比增长13.74％；实现净(jìng)利润6456.38万元，同(tóng)比增长7373.28％。另据2022年年报，去(qù)年(nián)燕京啤(pí)酒的(de)营收为(wèi)132.02亿(yì)元，同比增长10.38％；净利润为(wèi)3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两(liǎng)大啤酒巨头青岛啤(pí)酒（600600.SH）和华(huá)润啤酒（00291.HK）也在过去一(yī)年(nián)实现营收和净(jìng)利(lì)润的双增(zēng)长。

　　财报数据(jù)显示，2022年，青岛(dǎo)啤酒实现(xiàn)营收321.7亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长6.65％，实现(xiàn)净利润(rùn)37.1亿元(yuán)，同比增(zēng)长17.6％；华润(rùn)啤(pí)酒(jiǔ)实现营收352.63亿元，同比增(zēng)长5.6％；实现净利(lì)润43.44亿(yì)元，同比(bǐ)下降(jiàng)5.3％，剔除一次性(xìng)初始补偿收益影(yǐng)响后，同比增长32.8％。

　　这一业绩的取得(dé)，是啤酒企业调(diào)整产品结构(gòu)、上调产品售价的结果(guǒ)。

　　相比于净利润的高增长，上述三家(jiā)啤酒上市公(gōng)司的营收增长幅度并不(bù)大，销量增长也不(bù)如人意。不过(guò)，其(qí)高端(duān)产品的(de)表现却非常亮眼。当然，业绩数字(zì)增长的背后亦不乏(fá)关厂减员、出(chū)售土地等降低经营成本(běn)、改善盈利的情况。

　　酒(jiǔ)业(yè)分析(xī)师(shī)蔡学飞告(gào)诉时代财经(jīng)，啤酒企(qǐ)业关停部分(fēn)工(gōng)厂(chǎng)是为了(le)提(tí)高运行效率，降低运营(yíng)成本，同时淘(táo)汰低端落后产能，而新增产(chǎn)能是为(wèi)了利(lì)用自身品牌、品质和(hé)区(qū)位优势，扩大高(gāo)端产品(pǐn)的占比，符(fú)合(hé)整(zhěng)个行业消费结构升(shēng)级的趋势。

　　动(dòng)辄上千元，啤(pí)酒迎来高价潮

　　随着啤酒由增(zēng)量(liàng)市场转为存(cún)量市场，啤酒(jiǔ)企业(yè)想依靠卖更(gèng)多的啤(pí)酒来拉动业(yè)绩增长变得越来越难。

　　过去一年，上(shàng)述(shù)三家啤(pí)酒上市公司的产品(pǐn)销量增长幅(fú)度均在个位(wèi)数(shù)。其中，华润啤酒(jiǔ)销(xiāo)量1109.6万千升，微增(zēng)0.4％；青岛啤酒实(shí)现产品(pǐn)销量807.2万(wàn)千升，同比增长1.8％，其(qí)中主(zhǔ)品牌销量444万千升(shēng)，同(tóng)比增(zēng)长2.6％；燕京啤酒实现产品销量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了改变(biàn)啤酒销量增(zēng)长(zhǎng)乏(fá)力的局面(miàn)，啤(pí)酒(jiǔ)企业都把目光(guāng)锁定在高(gāo)端化上，啤酒圈因此(cǐ)迎来(lái)一(yī)波(bō)“高价潮”。

　　过(guò)去(qù)一年，华润啤酒(jiǔ)推行多元(yuán)品牌组合建(jiàn)设(shè)，并推出多款新(xīn)品，其(qí)中，在“醴”的(de)基(jī)础上推出首(shǒu)款超高端烈性啤酒“醲醴”。另外，华润啤(pí)酒高端产品黑狮果啤、雪花全麦纯生及碳(tàn)酸饮料雪花小啤等(děng)产品也(yě)相(xiāng)继上市；青岛啤(pí)酒(jiǔ)在保持(chí)“青岛啤(pí)酒主品牌+崂山啤酒第二品牌”战略的(de)同时(shí)，也加(jiā)快布局(jú)高端(duān)和超高(gāo)端(duān)市场(chǎng)；燕京啤酒则持(chí)续(xù)实施大单品战略(lüè)，形成以燕京 U8、燕(yàn)京(jīng) V10等产品(pǐn)为代表(biǎo)的大单品与特色(sè)产品组合(hé)的产品矩阵。

　　你追(zhuī)我赶之下，啤酒(jiǔ)的(de)售价也(yě)不断上涨。2022年年初，青岛(dǎo)啤酒推出(chū)了一(yī)款名为“一世(shì)传奇”的高端啤酒(jiǔ)，这款一瓶1.5升装(zhuāng)的(de)啤酒，每瓶售价高达1199元，而此前华润雪花啤酒(jiǔ)最高端的啤酒“醴”，两瓶装(zhuāng)礼(lǐ)盒的售(shòu)价也只售999元。

　　高(gāo)端化路线对业绩的提振效(xiào)应明(míng)显。华润啤(pí)酒表(biǎo)示(sh蝴蝶会采蜜吗ì)，2022年，高档(dàng)及以上啤酒销量约210.2万千升，较2021年增长约(yuē)12.6％，产品(pǐn)结构得(dé)到优化；青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)中高端以(yǐ)上(shàng)产品实现销量293万千升(shēng)，约(yuē)占全年总销量807.2万千升的36％，中(zhōng)高端以(yǐ)上产品销(xiāo)量同比增长(zhǎng)4.99％；燕京(jīng)啤酒的(de)核(hé)心大(dà)单品“燕京(jīng)U8”的销(xiāo)量达(dá)39万千升，同比增长超50％。从吨价看，中信(xìn)证(zhèng)券研报(bào)显示，燕京啤(pí)酒的吨价超3500元/千升，同(tóng)比增长约(yuē)6％。

　　但受俄乌关(guān)系等影(yǐng)响，全(quán)球啤(pí)酒(jiǔ)原(yuán)材(cái)料及包装物(wù)成本上升，燕京啤(pí)酒(jiǔ)和华润(rùn)啤酒的整体毛利率均有所下滑。

　　在此情况下，部分啤酒(jiǔ)企业开始筹划拓展非(fēi)啤酒业务，寻(xún)找新(xīn)的增长(zhǎng)点。

　　2021年10月(yuè)，华润啤酒通过其全资子公司向山(shān)东(dōng)景芝白酒注(zhù)资13亿元，收购其40％股权。2022年，华润啤酒又相继收购金种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股权(quán)，成(chéng)为(wèi)这(zhè)两家(jiā)白酒企业的实控(kòng)方蝴蝶会采蜜吗。

　　业内普遍认为，华润啤酒跨入白酒行业的目(mù)的是(shì)希望借(jiè)助白酒来实(shí)现高(gāo)端化发(fā)展。

　　一(yī)边关厂卖地，一(yī)边扩建产能(néng)

　　过去一年，众多啤酒企业的营收增速放缓，但净利润大多实现了可(kě)观(guān)的(de)增长，除了高端化战略带(dài)来(lái)的(de)拉动效应外，也与(yǔ)其(qí)关厂裁员、变卖资产以缩减成本的策略有关。

　　华(huá)润啤酒在年报(bào)中透露，截至2022年年底，公司在中(zhōng)国内地24个省(shěng)、市、区营运63间啤酒厂，目(mù)前正(zhèng)持(chí)续推(tuī)动优(yōu)化(huà)产(chǎn)能布局，已停止营运两(liǎng)间啤酒厂。财(cái)报显示，2022年，华润啤酒于(yú)2022年(nián)一次性确认员工(gōng)补(bǔ)偿(cháng)及(jí)安置费用和关厂(chǎng)相关的(de)固(gù)定资产(chǎn)减值亏(kuī)损合共约(yuē)2.35亿(yì)元。

　　近年来，“关厂(chǎng)”已经成为国内啤酒企业(yè)优(yōu)化经营的(de)常(cháng)用手段。燕京啤(pí)酒在(zài)近(jìn)期的投(tóu)资者(zhě)交流(liú)会上就透露，已着手开始(shǐ)进行关厂动作，同时调整(zhěng)和精简总部和工厂员(yuán)工架构，压缩管(guǎn)理层级，未来公司销售、管理费用率有望持续收(shōu)缩。

　　伴随着关厂(chǎng)“瘦身”，啤酒企业也出现较大规模的(de)减(jiǎn)员。

　　财报数据显示，2022年，华润啤酒(jiǔ)人员减少的趋(qū)势仍在延续，全年共聘用约2.4万人，较2021年(nián)减少1千人(rén)；2022年，青岛啤(pí)酒在职员工数合计为31707人，较2蝴蝶会采蜜吗021年减少1240人(rén)；燕(yàn)京(jīng)啤酒2022年(nián)在职员工数(shù)合计为23708人，相(xiāng)比2021年(nián)的26145人减少2437人。

　　出售空置的土地(dì)也为啤酒(jiǔ)上市公司增厚(hòu)了(le)利润。

　　今年3月2日，青(qīng)岛啤酒发布公告称，董事会同意政府对公司所属杨家群(qún)货场土(tǔ)地(dì)进行收储。今年3月1日，公司收到上(shàng)述目(mù)标土地的征收补偿总价(jià)款5.81亿(yì)元。

　　2021年，青岛啤酒(jiǔ)也曾(céng)通过资产处置的(de)方(fāng)式获得(dé)4.81亿元的收益，较上一年增(zēng)加4.86亿(yì)元。青岛(dǎo)啤酒表(biǎo)示，这部(bù)分收益主要系公司取得处置土地使(shǐ)用权等长期资产的(de)收益(yì)同(tóng)比增加(jiā)所致。

　　2021年(nián)1月22日，深圳市润投咨询有(yǒu)限(xiàn)公司、华润雪花啤酒(jiǔ)（中国）投资有(yǒu)限(xiàn)公司及本公(gōng)司间接全资附属公(gōng)司华润雪花啤酒（中国(guó)）有限公司签订搬迁补(bǔ)偿协议(yì)，华润啤(pí)酒就(jiù)出让其拥有的地块收取初始(shǐ)补偿(cháng)收(shōu)益约17.55亿元(yuán)，对应税后收益13.16亿元。仅此一项(xiàng)，就为华润啤酒带来(lái)了当年(nián)约三成的(de)利(lì)润。

　　而在关厂(chǎng)裁员的(de)同时，啤酒企(qǐ)业也在筹划(huà)新增产(chǎn)能。

　　根据(jù)官方资料，2022年，华润(rùn)啤(pí)酒(jiǔ)共有(yǒu)7个(gè)搬迁(qiān)新(xīn)建项目启动，包(bāo)括蚌(bàng)埠80万千升/年搬迁新(xīn)建项目、喜力厦门40万千(qiān)升/年新建项(xiàng)目(mù)等，同时还有8个项目正式投(tóu)产运营，包(bāo)括杭(háng)州工厂(chǎng)20万(wàn)千(qiān)升/年喜力啤酒(jiǔ)升级(jí)改造项(xiàng)目、黔(qián)南工厂新增12万罐(guàn)/小(xiǎo)时罐(guàn)装(zhuāng)生产线项目(mù)等。此外，燕(yàn)京(jīng)啤酒与青岛啤酒也(yě)在年度报告中披(pī)露了多项新建、搬迁和改造(zào)工程(chéng)。

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