今年以来基(jī)金代(dài)销机构被基金公司解(jiě)约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金(jīn)代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止合(hé)作。而从机构(gòu)类(lèi)型看，中(zhōng)小型独立基金销(xiāo)售(shòu)机构居多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于经(jīng)营不善或违规，已有多(duō)家基(jī)金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，基金公司(sī)与基金销(xiāo)售(shòu)机构之间的合作本就是双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基(jī)金(jīn)公(gōng)司严格(gé)筛选代(dài)销机构也是降本增(zēng)效(xiào)的主流选择(zé)。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将持(chí)续。

　　公(gōng)募密(mì)集(jí)终止与(yǔ)基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部(bù)利得(dé)基金发布公(gōng)告，自(zì)2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办理(lǐ)该公(gōng)司旗下基金的相关销(xiāo)售业(yè)务。值得注意的是，今年以(yǐ)来(lái)，还有方正(zhèng)富邦基金(jīn)、平安基金(jīn)，以及海富(fù)通基金停止(zhǐ)了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基(jī)金(jīn)发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金销(xiāo)售有限公司、上海凯(kǎi)石(shí)财富基金销售有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销售(shòu)公司旗下所有(yǒu)公募基(jī)金。

　　就在此(cǐ)前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告称(chēng)，与方德保险代(dài)理有(yǒu)限(xiàn)公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述(shù)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构将不再代(dài)理公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基(jī)金。自(zì)公告之日起(qǐ)，上述公司不再(zài)办理本公(gōng)司旗(qí)下基金的开户、认购、申购等基(jī)金(jīn)买(mǎi)入的相关业务(wù)，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所有客户(hù)赎回全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基金、上银(yín)基金也终止了与民商基金的基金销(xiāo)售合作，上银基(jī)金(jīn)则(zé)于2月终止与该机构的合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新(xīn)增(zēng)与民商(shāng)基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，今年以来，已有18家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公(gōng)司(sī)终止合计7家(jiā)独立基金销售(shòu)机构(gòu)的合作；3月，有8家基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止了合(hé)计17家独立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构的代销合作(zuò)，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基(jī)金公司终止了(le)合计6家独立基金销售机构的合(hé)作；5月以(yǐ)来，则已有(yǒu)9家基(jī)金公司宣布(bù)终(zhōng)止了合(hé)计12家基(jī)金代销机构的(de)合作(zuò)，这其中包括(kuò)独立基金销售机(jī)构、银(yín)行和(hé)保险。

　　目(mù)前这些代销机(jī)构中，正融基金解(jiě)除合(hé)作关(guān)系的(de)基金(jīn)公司(sī)最多(duō)，年内已有5家；而(ér)基金(jīn)公司中(zhōng)，长盛基金解(jiě)除(chú)合作关系最为(wèi)频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金代销机构解除合作关系，目(mù)前已累计解约11家，海富通(tōng)基(jī)金今年2月和(hé)3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代(dài)销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基金销售机构多(duō)为(wèi)中小型机(jī)构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构数(shù)量增(zēng)多及监管趋严，近几年公募基金公司对(duì)于代销机构(gòu)的选(xuǎn)择标准也在(zài)提高。在高质量(liàng)发(fā)展(zhǎn)背景(jǐng)下(xià)，严格筛选(xuǎn)基金代销机构(gòu)，也是实现降本(běn)增效的一(yī)大举措。

　　一家(jiā)基金公司内部(bù)人员表示，基金公司终止与销售(shòu)机构的合作(zuò)，无非是以下(xià)三种情(qíng)况：一(yī)是基金销量一直得(dé)不到有效增长，对基金公司(sī)整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚(fá)；三是销售机(jī)构主业(yè)发(fā)生改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两(liǎng)年就这样终(zhōng)止过一(yī)轮(lún)，理由无非就(jiù)是这些(xiē)。”但该内部人员(yuán)也坦言，今(jīn)年以来(lái)权益(yì)市场低迷，基金销(xiāo)售困难也加速了对尾(wěi)部销售机构的(de)淘汰。“上(shàng)太多(duō)销售合作机构，没(méi)有(yǒu)太大意义(yì)，只是徒(tú)增后台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志也(yě)表示，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与代销机构的(de)合(hé)作，通常是基金代销机(jī)构(gòu)销售能(néng)力较弱(ruò)，且又受到监管的处(chù)罚(fá)，就会很(hěn)果断地解除合(hé)作关系。“基金公司与基金(jīn)代销机构的(de)合作是(shì)市场化的，要考虑维护(hù)成(chéng)本与合作的潜力，基(jī)金(jīn)公司(sī)会(huì)依据自(zì)身(shēn)的发展(zhǎn)状(zhuàng)况有(yǒu)选择的与基(jī)金代(dài)销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠(qú)道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基(jī)金销售公司，有(yǒu)一套完整(zhěng)的基金销(xiāo)售(shòu)评估办法(fǎ)，比(bǐ)如基(jī)金销售(shòu)保有(yǒu)规(guī)模、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合(hé)作等都(dōu)是考核的要(yào)素，其中，要求(qiú)其公募基金销售(shòu)保有规模排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后(hòu)，需(xū)要对接(jiē)系统(tǒng)，每年要付(fù)出系统维护成本(běn)，很多销售公司一年的保有量(liàng)也没(méi)有多(duō)少，甚至(zhì)都(dōu)覆盖不(bù)了成本(běn)。”据该负责(zé)人(rén)透露，即便是前(qián)100名(míng)，也有相当一(yī)部(bù)分达(dá)不(bù)到标准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看来，基金(jīn)公司与基金代销(xiāo)机构(gòu)的(de)合(hé)作是双向选择，基金公司希望能有销售能力强(qiáng)的(de)机构合作，头部(bù)代销(xiāo)机构也会对(duì)基金公(gōng)司的投研能力(lì)，管理规模，也有(yǒu)一(yī)定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某(mǒu)基金研究人(rén)士称，目前(俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少qián)基金代销的机(jī)构(gòu)主(zhǔ)要分为银行(xíng)、第三方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各(gè)有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基础较(jiào)强，更擅(shàn)长固收类产品的服(fú)务(wù)，第三方销售渠道(dào)线(xiàn)上(shàng)渠道(dào)较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实，而(ér)券商是以线下营(yíng)业(yè)部为(wèi)抓手(shǒu)，对(duì)权(quán)益(yì)类(lèi)产品服(fú)务能(néng)力较强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表(biǎo)示，未来的(de)基金(jīn)销售(shòu)市(shì)场，主要还(hái)是在银行(xíng)渠道和头(tóu)部(bù)互联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是(shì)不容忽(hū)视的(de)力量(liàng)。

　　马太效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基(jī)金(jīn)代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马(mǎ)太(tài)效应依然是基金销售行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业(yè)协会最(zuì)新公布(bù)的公募基金销售保有量数(shù)据(jù)显示，一季度，三方机构销售(shòu)增长最为明显，互(hù)联网流量(liàng)优势继续(xù)发力(lì)，银(yín)行、三方、券(quàn)商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方独立基金销售渠道中俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少，头部机(jī)构竞争优(yōu)势更为突出。截至今年一季度末，公(gōng)募(mù)基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非货币(bì)市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的(de)泛华普益(yì)基金销售有限公司，其非货(huò)币市场公募基金保有规模为54亿(yì)元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上(shàng)榜的独立基(jī)金销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月1日(rì)，在全(quán)市场473家基金代销(xiāo)机(jī)构中(zhōng)，目前共有26家(jiā)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构的代销基金数量(liàng)在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基金销售机构代销数量不足(zú)百只。而在115家(jiā)独立(lì)基金销售(shòu)机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家代(dài)销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更趋(qū)明显，不少中(zhōng)小型基金销售机(jī)构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根(gēn)据证监会网(wǎng)站显示(shì)，近期深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)向中国(guó)证券监督管理委员(yuán)会提(tí)交了注销公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券投资(zī)基金(jīn)法》《公开募集证券投(tóu)资基金销(xiāo)售机构监(jiān)督管(guǎn)理(lǐ)办法(fǎ)》等有关(guān)规定，中国(guó)证券(quàn)监督管理委员会(huì)决(jué)定注销深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯(sī)基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局(jú)挂(guà)出了注销(xiāo)永(yǒng)鑫(xīn)保险销售服务有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业(yè)务许(xǔ)可证的公(gōng)示(shì)。永鑫(xīn)保险销售(shòu)也是(shì)目前(qián)第一家主动注销基金销售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有(yǒu)不少基金代销机构由于经营困(kùn)难等原因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞争(zhēng)行(xíng)业(yè)。比如河南安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基金(jīn)、唐鼎耀(yào)华基金等多家(jiā)机构都选择主动注(zhù)销(xiāo)基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构(gòu)是(shì)由于违规(guī)等原(yuán)因被(bèi)吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月(yuè)，上(shàng)海证监局(jú)发布消息，宣布注销(xiāo)上海久富(fù)财(cái)富基金销(xiāo)售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰(tài)金石基金等(děng)第三(sān)方代销机构也被(bèi)吊销了牌(pái)照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，严(yán)监管态势下，未来基(jī)金(jīn)代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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