财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄(xù)力(lì)寻(xún)找下一(yī)个(gè)方向。

　　“我们(men)现在(zài)对(duì)外输出市场观点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今(jīn)年接(jiē)下来的市场大概(gài)率(lǜ)是(shì)不好做(zuò)了。”有基金公(gōng)司人士向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底(dǐ)上(shàng)市公(gōng)司年报一季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风(fēng)险变(biàn)高，而市场对有业绩支(zhī)撑的新能源(yuán)又提不起兴趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的(de)情绪(xù)来看，同样如此，5月16日(rì)的(de)市场亮色不多(duō)，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交(jiāo)额(é)低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场成交额较前(qián)期明显萎缩，资金(jīn)观望的(de)情(qíng)绪有所(suǒ)加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续(xù)7个交(jiāo)易(yì)日净流(liú)入(rù)的态势。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板(bǎn)块AI批量(liàng)跳水无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概(gài)念(niàn)股(gǔ)持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒(méi)、引力传媒(méi)等多股跌停，有(yǒu)投资(zī)者(zhě)开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人类(lèi)第四次(cì)工业革(gé)命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技(jì)跌(diē)停(tíng)，中科信息跌超10％。反(fǎn)观(guān)新(xīn)能源(yuán)方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花(huā)一现，产业链上没有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源(yuán)形成了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血包(bāo)”。对于(yú)资(zī)金的轮番(fān)流动，有(yǒu)投资(zī)者表(biǎo)示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能(néng)不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表(biǎo)示，近(jìn)期(qī)引领市场的两大(dà)主题“中特估”及人工智能板块均(jūn)出现调整，整体盘面(miàn)主(zhǔ)线不够清晰。但可(kě)以判断，随着海(hǎi)外加(jiā)息(xī)节奏逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需政策及(jí)货币政(zhèng)策的推出，且国(guó)内经(jīng)济温和(hé)复苏(sū)背景下，权益市(shì)场整体行情预计将继(jì)续向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于市场风格(gé)，他(tā)进(jìn)一步指出，目(mù)前市(shì)场风格阶(jiē)段(duàn)性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能(néng)源、医药(yào)及中特估等板块均(jūn)有阶段性的相对收益；而(ér)长期(qī)来看，先进制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中的核心资产仍将(jiāng)是持续关注(zhù)的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药(yào)的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不(bù)知挂脑科(kē)好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数(shù)除创业(yè)板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首先迎来了基本面预期修(xiū)复(fù)的(de)改(gǎi)善(shàn)，而通信(xìn)、计算(suàn)机(jī)、传媒等板块也在人工智能等(děng)产业趋势变(biàn)化的影响(x抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲iǎng)下出(chū)现了连续(xù)大(dà)涨。而低(dī)估值高(gāo)股息为(wèi)代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成为市场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日(rì)期(qī)间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日达到年(nián)内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基(jī)金(jīn)调(diào)仓(cāng)至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距(jù)离年(nián)内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批(pī)量跳水让追高的(de)投资者体验(yàn)非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示(shì)，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是(shì)“龙(lóng)头战法”，龙头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破(pò)血流(liú)，也不愿(yuàn)与弱者共舞(wǔ)。这是(shì)整个龙头(tóu)战法体系里(lǐ)面的(de)核(hé)心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股(gǔ)，即使(shǐ)亏钱也要(yào)亏(kuī)给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上(shàng)，此(cǐ)前翻倍动漫(màn)游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率(lǜ)已经(jīng)回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依(yī)然(rán)最高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过(guò)10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深(shēn)动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲(huá)体育文化(huà)单周(zhōu)跌(diē)幅也超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的有(yǒu)27只基(jī)金(jīn)，集(jí)中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相(xiāng)关主题上(shàng)。

　　新(xīn)能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能源板(bǎn)块没有能(néng)延续周一的(de)强(qiáng)势。从多家公募基(jī)金观点反(fǎn)馈(kuì)来(lái)看，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新能(néng)源的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公司(sī)去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的(de)基(jī)础(chǔ)已经具备，但是面对中特估的(de)政策红利与AI的(de)无限想(xiǎng)象空间，新(xīn)能源距离(lí)真正的(de)反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在(zài)慢慢(màn)聚力。从近一周(zhōu)基(jī)金回报率来看(kàn)，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比如(rú)国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏(xià)中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市(shì)场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交流(liú)的纪要在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中(zhōng)，还没有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当前市(shì)场更需要信(xìn)心。

　　港股向(xiàng)来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于(yú)相对真(zhēn)空期，市场很难有(yǒu)好的表现(xiàn)。当(dāng)下A股同样如(rú)此。创(chuàng)金合信首席经济学(xué)家魏凤春(chūn)表示(shì)，对市场的(de)整体观点是大概率(lǜ)市(shì)场处(chù)于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可(kě)能更(gèng)均衡、但也更(gèng)脆(cuì)弱，当前可能是一个布局的好阶(jiē)段(duàn)，而未必会是收获的阶(jiē)段，投资(zī)者需要多一点(diǎn)耐(nài)心。市场可(kě)能继续对一季(jì)报定(dìng)价，短期市场的核(hé)心(xīn)矛(máo)盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全(quán)年的投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特(tè)估与其(qí)他板块分(fēn)化较为极致，也(yě)是(shì)不(bù)争的(de)事实，提醒(xǐng)投资者这两个板(bǎn)块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度(dù)重视交易的(de)灵(líng)活性。策(cè)略的整(zhěng)体包括趋势(shì)、结构与节(jié)奏，反弹(dàn)带来的是节(jié)奏(zòu)的变化(huà)，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此(cǐ)外，博时基金(jīn)表示，16日发(fā)布的4月经济(jì)指标显示，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相对(duì)较快，我国(guó)经(jīng)济运行总体延(yán)续修(xiū)复的态势、但(dàn)修(xiū)复(fù)的(de)基础仍需(xū)继续巩固(gù)。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽松(sōng)的基调，流(liú)动性也维持合理充裕的态(tài)势(shì)。当(dāng)前市场对(duì)央(yāng)行后续采取降息操作仍有一(yī)定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或(huò)可适当关(guān)注受益“一带一路”政策的概念板块(kuài)的机(jī)会(huì)。

　　不过(guò)亦有市场(chǎng)人士表示不(bù)必过分悲观(guān)，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘(pán)面(miàn)波(bō)动剧烈一点，算是(shì)正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经济(jì)复苏(sū)的(de)大趋势(shì)下(xià)，纠(jiū)结于几十个点的(de)起伏(fú)可能会(huì)误判方向(xiàng)。边走边看，行情(qíng)会在犹豫(yù)中展开。

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