看(kàn)看周末有哪(nǎ)些(xiē)重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报(bào)

　　标(biāo)普(pǔ)全球(qiú)周五(wǔ)公布的(de)4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分别创(chuàng)半年和一年(nián)来新高，综(zōng)合(hé)PMI超预期(qī)强(qiáng)劲(jìn)，创去(qù)年5月以(yǐ)来(lái)新高。其中的(de)分项指数(shù)释(shì)放价格压力再度升(shēng)温的警报信号：4月购(gòu)进价格创去(qù)年11月以(yǐ)来新高(gāo)，出(chū)厂价格创去年(nián)9月以来(lái)新高。

　　标普全球的(de)经济(jì)学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能(néng)上(shàng)升(shēng)，或者至少一定程度(dù)居高不下。PMI数据重燃价(jià)格(gé)压力的(de)通(tōng)胀担忧，数据公布后，美股承压下(xià)行(xíng)，主(zhǔ)要(yào)美(měi)股指盘中(zhōng)集体下跌(diē)；美(měi)国国债价格跳(tiào)水、收益率盘中拉升，对利率更(gèng)敏(mǐn)感的2年期美债收益率一度(dù)较日(rì)内(nèi)低(dī)位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近周四所创一年(nián)来低谷的美元指数(shù)迅速抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日(rì)高。

　　在美联储官(guān)员最近一再表态支持继(jì)续(xù)加息(xī)后(hòu)，黄金大幅回落，本月内(nèi)首次收盘失守2000美元(yuán)/盎司心(xīn)理关口，连续第二周因周五回(huí)落(luò)而全周累计由涨转跌；工业金属总体继续(xù)下挫，在(zài)中(zhōng)国公布3月精炼(liàn)铜(tóng)产量同比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增(zēng)至创纪(jì)录高位后，市场(chǎng)开始(shǐ)担心(xīn)中(zhōng)国的(de)进口铜(tóng)需求，加之全(quán)周经济(jì)增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜(tóng)连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷(gǔ)，伦锡虽(suī)然继续回(huí)落(luò)，但(dàn)凭借周一(yī)大涨，全周仍(réng)累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受(shòu)到(dào)美(měi)国能源部公布上周库(kù)存不降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央(yāng)银(yín)行加息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银(yín)行(xíng)宣布(bù)将(jiāng)基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个(gè)基点(diǎn)，高于(yú)此前(qián)市场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行今年第(dì)二次大幅加息，今年3月(yuè)，该(gāi)行也同样(yàng)加息(xī)了300个基点，将(jiāng)基准(zhǔn)利率从(cóng)75％上(shàng)调至78％。而在(zài)去年，这家央(yāng)行也已经(jīng)经(jīng)历了多次(cì)加息，总(zǒng)幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的(de)声明中表示，此次加息(xī)主要是由于3月该国通胀(zhàng)加(jiā)剧，央(yāng)行未(wèi)来将继(jì)续监测物(wù)价(jià)水平(píng)、外汇市(shì)场(chǎng)和货币(bì)总量变化(huà)，以对利率政策做出进一步调整(zhěng)。

　　上(shàng)周公(gōng)布的数据显示，阿(ā)根(gēn)廷(tíng)3月(yuè)环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高环比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根(gēn)据通胀报告，在(zài)各类商(shāng)品和服(fú)务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装(zhuāng)鞋履和(hé)烟酒等(děng)同(tóng)比价格变化最大，涨幅均超(chāo)过(guò)100％；通(tōng)信、教育和交(jiāo)通(tōng)运(yùn)输等(děng)方面价格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告(gào)发布当天(tiān)，阿根(gēn)廷总统府发言人加(jiā)芙(fú)列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主要(yào)原因(yīn)包(bāo)括国(guó)际大宗商品价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今(jīn)年初阿根(gēn)廷(tíng)发生严重旱灾(zāi)等。另一项市(shì)场(chǎng)预期调查报告(gào)还(hái)显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字可(kě)能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯(sī)州在内的多(duō)个地区持续遭到恶劣天气(qì)袭(xí)击(jī)，超过(guò)1500万人面临严重(zhòng)merry什么意思 merry是彩虹社的吗雷暴的(de)风险。风(fēng)暴预测(cè)中心表示(shì)，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷(juǎn)风(fēng)等天气状况，得州沿(yán)海(hǎi)地区到密西西比河谷地区(qū)，以及俄亥(hài)俄河上游到五大湖地区将受(shòu)到影响，部分地(dì)区的洪水(shuǐ)威胁增加。得(dé)州圣安东尼奥国际机场和奥(ào)斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际机(jī)场20日晚上因天(tiān)气状况而临(lín)时停飞。此外，俄克(kè)拉何(hé)马州19日(rì)遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉(lā)荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道(dào)，当(dāng)地时(shí)间20日，美国保守派电台主持人拉(lā)里·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在(zài)过去的几十年里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主持自己(jǐ)的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广播节目(mù)在保守派中拥有了一批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨(zuó)日，油脂(zhī)期货(huò)继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨(dūn)；菜(cài)油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破(pò)前(qián)低(dī)7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万国期货(huò)油脂(zhī)分析师(shī)聂波表示，一(yī)方面(miàn)，原油(yóu)下跌较多，市(shì)场重回原油需(xū)求(qiú)逻辑，美国(guó)经(jīng)济(jì)数据(jù)较差，市场(chǎng)预期经济衰退，另外5月(yuè)可能(néng)再度加息。另(lìng)一方面，国内(nèi)经(jīng)济(jì)处于弱(ruò)复苏状态，油脂(zhī)实际(jì)消(xiāo)费(fèi)偏弱(ruò)。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降雨偏(piān)少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月(yuè)出口环(huán)比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口(kǒu)减幅同(tóng)样小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月(yuè)份国际豆棕(zōng)FOB价差(chà)还在200美元/吨(dūn)以上，促进(jìn)棕(zōng)榈油出口，但是(shì)由于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最(zuì)终数(shù)量出现下滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消费略增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用(yòng)和化工消费(fèi)增加(jiā)2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴油(yóu)生(shēng)产需要(yào)补贴，1—2月(yuè)月均产量低(dī)于110万千升（2023年(nián)目标1315万(wàn)千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下(xià)滑(huá)至264万吨(dūn)，库存偏低。马来西亚(yà)3月底棕(zōng)榈油库存同样偏低，导致近月(yuè)产(chǎn)地报(bào)价相(xiāng)对内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂(guà)少，4月到港(gǎng)预(yù)估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上(shàng)，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国(guó)旱季明显，4月下旬(xún)印尼部(bù)分地区降雨(yǔ)略偏多(duō)，总体利(lì)于产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下(xià)跌也(yě)侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺(nuò)的出现助(zhù)于提高产量(liàng)，国际豆棕价差跌入负(fù)值，印度还(hái)有毛(máo)豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的免税(shuì)额度，斋月后通常是需求淡季，最近印度(dù)也取消了棕榈(lǘ)油订单。因(yīn)此，短期棕榈油(yóu)低(dī)库存支撑价格(gé)，但中长期产(chǎn)地累库(kù)可(kě)能性(xìng)较大。”聂(niè)波说。

　　银河(hé)期(qī)货油脂油料分析(xī)师陈界正告诉(sù)期(qī)货(huò)日报(bào)记(jì)者(zhě)，虽(suī)然近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据(jù)的超预期去(qù)库继续支(zhī)撑近月价格，但是2月印(yìn)尼产量位于历史同期最高位，且未(wèi)来产区产量季节性恢复，国内、印度(dù)高库存，欧盟(méng)进口受(shòu)到菜油供应(yīng)压(yā)力的(de)抑(yì)制(zhì)，远(yuǎn)端的产区产量(liàng)恢复以及出口走弱(ruò)较merry什么意思 merry是彩虹社的吗为(wèi)明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆(dòu)油的供应愈发充足，国内消(xiāo)费以及(jí)印度(dù)消费暂无明显增(zēng)量(liàng)，因此，当前棕榈油远端继续(xù)维持逢高空配思(sī)路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称，当(dāng)前国内库(kù)存较(jiào)高，产区库存较低(dī)，国内(nèi)棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘(pán)涨幅明显大于国内，远月进(jìn)口利润倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月(yuè)18日(rì)给出了进口(kǒu)利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数据(jù)显示，3月份(fèn)全国(guó)共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及预(yù)期，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库(kù)，但未来产区压力(lì)逐步体现(xiàn)，预计(jì)进口利(lì)润将会逐(zhú)步修复，国内(nèi)也(yě)将会不(bù)断(duàn)买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场人气一般，成交不多，但是到船(chuán)迟滞，令(lìng)港口去库存加(jiā)快，基差暂稳(wěn)。由(yóu)于4—5月(yuè)份买(mǎi)船(chuán)到港(gǎng)较(jiào)少，上周港口(kǒu)库(kù)存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续去(qù)库(kù)。后(hòu)续(xù)需继续关注实际(jì)消费(fèi)以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜(cài)油价格(gé)再度开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌(wū)克(kè)兰出口粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华(huá)东(dōng)地区三级菜油和一级大(dà)豆油现货(huò)价差也扩大(dà)至(zhì)240元(yuán)/吨(dūn)左右，但是自(zì)从(cóng)菜(cài)豆油现货(huò)价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君(jūn)安(ān)期货农产品(pǐn)分析师傅博表示，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱动。随着菜油现(xiàn)货价格跌至(zhì)比豆油便宜(yí)，以(yǐ)及目前菜油(yóu)的累(lèi)库程度还(hái)算正常(cháng)，菜油(yóu)的利(lì)空(kōng)阶(jiē)段性算(suàn)是(shì)交易充分了(le)。但(dàn)是，菜油的基本(běn)面(miàn)并未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策(cè)执行(xíng)不(bù)及(jí)预(yù)期，对于植物油消费增速不会像之前那(nà)么高。欧(ōu)洲菜籽将(jiāng)于6月开始(shǐ)收(shōu)割，7月出口开始增(zēng)多，增产背(bèi)景下可能再(zài)度对价(jià)格产生冲击。”聂(niè)波说(shuō)。

　　陈(chén)界正分(fēn)析称(chēng)，从国内的情况来看，菜油从2月中旬(xún)到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港的影响，上周(zhōu)压榨量为(wèi)10万吨，预计后续继续(xù)维持高位(wèi)运行。因为进口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开(kāi)机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨(dūn)以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松(sōng)。菜油港口库存上(shàng)周继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计(jì)下周将(jiāng)会继续(xù)累库(kù)。

　　“从现在(zài)的采购情况(kuàng)来看，7—9月每(měi)个月的(de)菜(cài)籽进(jìn)口量要比3—6月少，但是每个(gè)月维持(chí)在24万吨以上的(de)水平(píng)，而(ér)且菜(cài)油(yóu)进口量预计会维(wéi)持高位，特别是6—7月份的(de)菜油进口量预计偏大。此(cǐ)外(wài)，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个未(wèi)知数，总体(tǐ)来(lái)看，菜油的供应并(bìng)没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需(xū)求还受到棉油、玉(yù)米油(yóu)等其他小油种的影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争力(lì)，要维持和(hé)豆(dòu)油(yóu)的低价差来刺(cì)激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望(wàng)后(hòu)市，陈界正认为，前期菜油的进口盘(pán)面(miàn)利润打开(kāi)，未(wèi)来(lái)菜油将不断到港(gǎng)。欧(ōu)洲受(shòu)到(dào)菜(cài)油供应压力的影响，现货价格维(wéi)持弱势，进口端(duān)带(dài)动国(guó)内盘面偏弱。全(quán)球(qiú)菜籽供(gōng)应恢复(fù)格局较(jiào)为明确，后期国内的供应也会愈发(fā)宽松。近(jìn)端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需要(yào)重点关注加拿大新一季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要(yào)关注国(guó)际市(shì)场的(de)菜(cài)籽和菜油供应情(qíng)况，关注是否会有新增供应或(huò)者上游成本端(duān)的(de)变化因素的影响(xiǎng)；另一方面，要关注国内菜(cài)油的累库情(qíng)况(kuàng)和国内豆油的价格，预计接下来一段(duàn)时间，国(guó)内菜油价格会跟随豆油(yóu)价(jià)格(gé)波动。

　　供需(xū)格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还在(zài)担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏(piān)低，4月19日华(huá)南油厂恢复开机，20日后其他地(dì)方油厂也在(zài)陆续恢复，下周开(kāi)始(shǐ)周度压榨量明显(xiǎn)增加(jiā)。

　　据傅博(bó)介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预(yù)计大豆到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最(zuì)高的进口量，所(suǒ)以预(yù)计大豆(dòu)压榨(zhà)量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应量将(jiāng)从每周(zhōu)的28.5万吨(dūn)增(zēng)加(jiā)到34万—38万吨(dūn)，并(bìng)且可能将持续2个月(yuè)以上(shàng)。

　　“随着(zhe)大豆不(bù)断过关，部(bù)分工厂预计(jì)逐步恢复(fù)开机(jī)。当前(qián)已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为(wèi)147万吨左右，压榨量较(jiào)上周提升较多。由(yóu)于部分工厂仍处于(yú)缺豆停机状(zhuàng)态(tài)，预计短期开(kāi)机继(jì)续位于低位，下周(zhōu)开机预计将会继续恢复提(tí)升。上周库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨(dūn)，维(wéi)持在历史(shǐ)同(tóng)期(qī)低(dī)位(wèi)，预计下周将(jiāng)会继(jì)续累库。现货市场乏(fá)善可陈(chén)，预(yù)计本周全国大豆压榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得(dé)注(zhù)意的(de)是，豆油的(de)需求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油(yóu)现货价格比棕榈(lǘ)油和菜(cài)油价格贵(guì)，随(suí)着华东、华(huá)北地(dì)区温度升(shēng)高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费替代增加，西南地区(qū)菜油对豆油的替代正在发生(shēng)。一些(xiē)食(shí)品加工、饲(sì)料等领域(yù)的豆油需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将(jiāng)会(huì)逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重点关注南国内大豆到港通关(guān)以及整体的开(kāi)机情况。新一季美豆的播种生(shēng)长情况将决(jué)定豆(dòu)油盘面(miàn)的(de)相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增加而需(xū)求偏弱，再(zài)加(jiā)上进口大豆成本下行，豆油基本面(miàn)从目(mù)前的低(dī)库存、高(gāo)基差，转变为累库加基差下(xià)行的(de)预期(qī)，即豆(dòu)油的基本面转差(chà)。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库(kù)预期(qī)，菜油前期(qī)已经(jīng)对自身的供应压力进行了(le)一波交易，目前走势跟随豆油波动(dòng)。因此(cǐ)，阶段性(xìng)来(lái)看，供应的边际变(biàn)化和需求预(yù)期都预示豆油可能是未来(lái)一段时间三大(dà)油脂中(zhōng)最弱的。

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