近期(qī)交易商协会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗烈，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对(duì)建设(shè)银行启(qǐ)动自律调(diào)查(chá)，这是两天内(nèi)第(dì)二家(jiā)被要求自律调查的(de)大(dà)行。今年以来，交易商协会已(yǐ)对多(duō)家金融机构(gòu)启动自律调查，监管(guǎn)力度(dù)在持续加大。

　　多家金融(róng)机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银(yín)行间(jiān)市场交易商协(xié)会（下称“交易商协会”）网站显示，基于(yú)监管部门反馈线(xiàn)索(suǒ)，依据(jù)《银(yín)行(xíng)间债券市场自律处分规则(zé)》，交易商(shāng)协(xié)会已(yǐ)对中国建设银(yín)行股份(fèn)有限公司债务融资(zī)工具承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌违(wéi)规(guī)行(xíng)为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建行承销非金融企(qǐ)业债务融资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融(róng)资(zī)需求，承销房地产企业323.35亿元债务融(róng)资(zī)工具，房地产并(bìng)购票(piào)据22.9亿元。

　　交(jiāo)易(yì)商协会的监管(guǎn)力度在近(jìn)期持续加大。就在5月9日(rì)，交易(yì)商协会官网发(fā)布信(xìn)息，针对中(zhōng)国进出(chū)口(kǒu)银行(xíng)金融债券发行涉嫌违规行为，以及(jí)中国(guó)民生银(yín)行承销业(yè)务(wù)涉嫌违规(guī)行为(wèi)已开展自律调查(chá)。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银(yín)行、江西银行、青岛银行(xíng)和粤财信托共(gòng)5家机构涉及债券业务违(wéi)规被点名(míng)。具体来说，交易商协(xié)会通过深(shēn)入(rù)调查(chá)发现，大连(lián)银行等(děng)多家机构存在(zài)债券代持交易等违规行为。其中，大连银行通(tōng)过做市(shì)业务方式(shì)，每日滚动(dòng)开展买卖方向相反、清算速度不同(tóng)的现券交易，代持利率债活跃券，且规(guī)模较大；郑州银行、江西银(yín)行和青岛银(yín)行(xíng)，内控(kòng)执(zhí)行不(bù)严或流于形式，未有效(xiào)评估交易合理性，作为中(zhōng)间(jiān)方(fāng)以现券买卖或(huò)做市等(děng)方(fāng)式参与债(zhài)券代持交易链(liàn)条，交易笔数和(hé)金额较(jiào)大(dà)。

　　今(jīn)年4月，工(gōng)商银行已(yǐ)被(bèi)启动自律调查。相关(guān)公告称，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会在日常监测工作中发现，工商(shāng)银(yín)行(xíng)主承销的多(duō)期债务融资工具发行定价严重偏(piān)离(lí)市场合理水平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反银行间债券市(shì)场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近(jìn)期在查(chá)处四平(píng)市城(chéng)市发展投资(zī)控股有(yǒu)限公司案(àn)件时，发现(xiàn)吉(jí)林(lín)银(yín)行、吉林亿(yì)联银行(xíng)因违(wéi)规收(shōu)取发行人(rén)大额财务(wù)资助，涉嫌违(wéi)反银行间债券市(shì)场自律(lǜ)管理规则，被(bèi)交易商协会进行自律调查。一(yī)同被(bèi)开展自律调查的还有光大证(zhèng)券(quàn)、富国资产管(guǎn)理（上(shàng)海）有限公司两(liǎng)家金融(róng)机构。

　　交易商(shāng)协(xié)会监管处(chù)罚力度加强

　　根(gēn)据交易商(shāng)协(xié)会通报的数(shù)据，2022年(nián)全年，交(jiāo)易商协会(huì)共(gòng)对68起(qǐ)涉嫌(xián)违(wéi)规案件立案(àn)调查，开展(zhǎn)自律调查(chá)和自律问询(xún)103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和信(xìn)用(yòng)增进机构、4家(jiā)模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗主(zhǔ)承销(xiāo)商、3家会计师事(shì)务所、1家律师事务所、2家其他类(lèi)型机(jī)构和54名(míng)直接(jiē)责任(rèn)人。作出的(de)处(chù)分中(zhōng)，警(jǐng)告及以上占(zhàn)比超过五成，15家机构(gòu)被暂停一(yī)定期(qī)限(xiàn)业务，12位责(zé)任人被(bèi)认(rèn)定(dìng)不适当(dāng)人(rén)选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原因包括(kuò)低价包销多期债务(wù)融资工具，影(yǐng)响了市场正(zhèng)常秩序；部分债务(wù)融资工具未(wèi)按照发行文件约定开展余(yú)额包销，个别债务融资工(gōng)具模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗挤占了其他投资人的正常(cháng)投标，违背了公平(píng)公正原则，并影响了发行(xíng)利率，对市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间(jiān)债券市场参与机(jī)构(gòu)在从事相关(guān)业务过程(chéng)中，务(wù)必牢固树立(lì)市场责(zé)任意识，严格(gé)遵守相关监管规(guī)定和(hé)自律(lǜ)规则要求，合规展业(yè)，自觉(jué)维护银行(xíng)间债券市(shì)场运行秩序(xù)。

　　交(jiāo)易(yì)商协会表示(shì)，做(zuò)市(shì)商作为银行间(jiān)市(shì)场基石机构，承(chéng)担(dān)着提高(gāo)市场流(liú)动性(xìng)、促进价格(gé)发现的重要作用，应切(qiè)实提升做市交易能力，加强内部控(kòng)制(zhì)和风险管理，确保合(hé)规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协(xié)会的监管处罚力(lì)度明显加大(dà)，虽(suī)然债(zhài)券市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富多元(yuán)，市场竞(jìng)争(zhēng)程度(dù)更(gèng)趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专(zhuān)家周毅钦对《国际金融报(bào)》记者表示，可以(yǐ)看(kàn)到，银(yín)行间(jiān)交(jiāo)易商协会将继(jì)续贯彻落实监管从严(yán)要求，以严格自律惩(chéng)戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的(de)清晰信号，引导市场各类主体(tǐ)归位尽责，维(wéi)护(hù)市场良好(hǎo)秩序。债券承销机构作(zuò)为债券(quàn)市场的“看(kàn)门人”，对于商业银行特别是国有大(dà)行来说，也(yě)需要肩负(fù)起相应的(de)公序责(zé)任，切实维护好行业的良(liáng)性竞争生态。

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