北京(jīng)时间(jiān)周(zhōu)五晚间，备(bèi)受关注(zhù)的4月美国非农数(shù)据出炉，其中(zhōng)新增(zēng)就业25.3万人，高于预期的(de)18万人(rén)，打断(duàn)了此前两个月连续环比(bǐ)下降的节奏；失(shī)业(yè)率继续下降(jiàng)至3.4％；更(gèng)受关注的平均小时工资环比上涨0.5％（预期0.3％），较(jiào)上个月略有上升。

　　可(kě)以(yǐ)被(bèi)视作(zuò)利好的是(shì)，美国劳工部将今年2月和3月非农数据均大幅(fú)下修超(chāo)7万(wàn)人，至(zhì)24.8万和16.5万人。

　　随着焦(jiāo)点(diǎn)转(zhuǎn)换，本周持(chí)续承(chéng)压(yā)的美国(guó)地(dì)区银(yín)行股也(yě)获得喘息的机会。截至(zhì)发稿，周五盘(pán)前西太(tài)平洋合众(zhòng)银(yín)行（PACW）涨(zhǎng)22.67％，阿(ā)莱(lái)恩斯西部银(yín)行（WAL）涨21.26％，第一(yī)地平线国(guó)家银行（FHN）涨4.27％。

　　数据(jù)发布后(hòu)，黄金短线急挫(cuò)逾10美元/盎司；美元指数短线拉升35点；美国10年(nián)期国债收益(yì)率上(shàng)升(shēng)9.60个基点，报3.448％。

　　截至周五(wǔ)收盘，COMEX黄金期(qī)货6月合约收于2024.8美(měi)元/盎司，跌幅(fú)为1.5％；COMEX白银期货7月合约收于25.93美元/盎(àng)司，跌幅(fú)为1.13％。

　　物产中(zhōng)大期(qī)货高(gāo)级宏观分析师周之(zhī)云告诉期货(huò)日报记者，周五(wǔ)晚间公布的(de)非农数据(jù)远高于前值且显著偏离(lí)投行们预(yù)测的中值(zhí)。此前(qián)公布的(de)ADP数据(jù)在3月份增加14.2万人后(hòu)，4月增长了29.6万人，增长幅度达到9个月(yuè)以来的最(zuì)高水平。

　　记者注意到，美国(guó)4月非农数据(jù)公布后，美股期货(huò)短线(xiàn)走(zǒu)低，美(měi)元指数短线拉(lā)升(shēng)，贵金属下跌。尽管(guǎn)科技和金融(róng)行业持(chí)续裁员，但(dàn)不断下降却(què)仍然高企的劳动(dòng)力需(xū)远远抵(dǐ)消了裁员的影(yǐng)响，也(yě)超过了信贷紧(jǐn)缩带来的大约2.5万招(zhāo)聘减少。4月非农就业的季(jì)节性因素(sù)相(xiāng)对于新冠(guān)大流行前(qián)也有了有利(lì)的发展，为就业人(rén)数的(de)增(zēng)长提供了5万—10万人(rén)的支持。

　　“不(bù)过，我们还是应该对就业数据保持一(yī)定(dìng)的谨慎，因为本周早些时(shí)候，美(měi)国3月(yuè)份的(de)就业机会和劳动力流动调(diào)查（JOLTS）已经显(xiǎn)示，3月职位空缺继续(xù)下降，为连续第三个月下跌，创(chuàng)下(xià)2021年5月(yuè)以来最低。JOLTS现在(zài)确(què)实(shí)指向了与其他(tā)劳动力市场(chǎng)数据相同(tóng)的方(fāng)向：劳动(dòng)力市场(chǎng)正在(zài)降温。包括(kuò)最近几周(zhōu)的首次申请(qǐng)失业金(jīn)人数也(yě)呈(chéng)现上升趋势。”周之云说。

　　从趋势上看，周(zhōu)之云(yún)认为，加息会导致消(xiāo)费者信贷和(hé)企业融资成本上升，进(jìn)而迫(pò)使雇主(zhǔ)削(xuē)减支出(chū)包括裁员等(děng)，从而(ér)减缓(huǎn)经济增长。短期强(qiáng)劲的非(fēi)农(nóng)就业(yè)数据会让市场对于下半(bàn)年货币(bì)政策放松进程有所改(gǎi)变(biàn)，进而对商(shāng)品的流动性溢价部(bù)分有所减少，但从中长期来看，美国(guó)会(huì)继续朝着衰(shuāi)退的(de)方向前进，后市继续看好贵金属的表现。

　　非农数据公布后，贵金属进入调整期(qī)？

　　“4月非农(nóng)就业新增人数超预期(qī)将(jiāng)引导贵金属步入调(diào)整。对于贵金属而言，3—4月的大幅冲高主要受益(yì)于其金融(róng)属性，尤其是(shì)市场(chǎng)预计5月是美联(lián)储最(zuì)后(hòu)一次加息，且预(yù)计9月(yuè)之后可能(néng)降息(xī)，这导致美元名义利率(lǜ)回落(luò)，在通胀温和回落的情况下(xià)，美元实际利率(lǜ)有了明显的下(xià)行。”广州金控期货研究所副总经(jīng)理程小(xiǎo)勇(yǒng)说。

　　记者注意到，5月3日，美(měi)联(lián)储议息会议如期加息25个基(jī)点，将(jiāng)政策利(lì)率(lǜ)联邦基金利率的目标区间从4.75％至5.0％上调到5.0％至5.25％。FOMC声明和鲍威(wēi)尔在记者发(fā)布会上的讲话暗示加息临(lín)近(jìn)尾声，因此美元(yuán)指数和美债收益率大幅回落。

　　然而(ér)，美联储会后声明表(biǎo)示(shì)，委员会(huì)将密切(qiè)关注未来发布(bù)的信息，并(bìng)评估其(qí)对(duì)货币政策的(de)影(yǐng)响，且鲍威(wēi)尔在(zài)新(xīn)闻(wén)发布会上表示，美联储焦点仍在双重使命上。这意味着美联储是否(fǒu)结束(shù)加息需要(yào)看(kàn)到(dào)通胀明显回(huí)落。至于是否要开始(shǐ)降息(xī)，需要看到就业(yè)市场出现明显恶化。从历史经验来看，美(měi)联(lián)储加息看通胀，降息看就业。

　　徽(huī)商期(qī)货贵金属分(fēn)析师从姗(shān)姗告诉(sù)记者(zhě)，美国银行业风波持续发酵、经济走弱预期升温叠加市场预期美联储年内或(huò)将降(jiàng)息，贵金(jīn)属振(zhèn)荡偏强(qiáng)运行。美国就业数据超预期(qī)，美债收益率、美元指数走高，贵(guì)金(jīn)属短线大幅下挫(cuò)。这份(fèn)超预期的非农报告(gào)一亿等于多少千万人民币，一亿等于多少千万？1亿等于多少百万，这让美联储陷入困(kùn)境，美(měi)联储希望暂停(tíng)加息，甚至可能(néng)很快(kuài)就需要(yào)降息，但就业市场(chǎng)并不(bù)配(pèi)合，美国(guó)就业(yè)市场依然强(qiáng)劲，美联(lián)储可能在长时间内维持高利(lì)率。

　　光大(dà)期货贵金(jīn)属分析师展(zhǎn)大鹏告诉记(jì)者，4月美国(guó)非农就(jiù)业数据和时薪增速(sù)全面超预(yù)期(qī)，表(biǎo)明美国当前劳(láo)动力市场仍十分强劲，美联储控通胀(zhàng)压力加大，这也就意味着美联储可能会在较长(zhǎng)时间内维持高利率环境，且6月再次(cì)加息的(de)预期开始回升(shēng)。

　　“美国非农数(shù)据强于(yú)预期(qī)或在短期提振美(měi)元指数和美债收益率(lǜ)，从而打压(yā)贵(guì)金属的(de)涨势，但(dàn)中(zhōng)期(qī)看，美联储5月(yuè)会(huì)议加(jiā)息25BP后暗示停止(zhǐ)加息，货币(bì)政策进入新阶段(duàn)，市(shì)场将加大(dà)对下半年(nián)降息的博弈，贵(guì)金属将获得提振而走强，使均值平台不(bù)断(duàn)上(shàng)移(yí)。”广发(fā)期货贵金属(shǔ)研究员叶倩宁表示。

　　记者发现，从2006年和2018年两轮美联储停止降(jiàng)息(xī)后(hòu)的(de)表现(xiàn)来看，尽管此(cǐ)后美国(guó)经济(jì)仍(réng)市(shì)场偏强运行一段时间，失业率继续走(zǒu)低，但美联储(chǔ)并未再次加息，而贵金属则(zé)在美债收益(yì)率持续下行的情况下，呈现振荡(dàng)走强的趋势。但(dàn)当前情况不同的是(shì)，通胀率相(xiāng)对更高，而黄金(jīn)价(jià)格对降息并(bìng)未提前预期更多。

　　虽然目前(qián)距离降息仍有时间，美联储表示美国银(yín)行系统(tǒng)仍健康并有弹性，但高利率环境(jìng)下美(měi)国银行系(xì)统风(fēng)险并未解(jiě)除，在第一(yī)共和银(yín)行宣布被接管收(shōu)购后，因银行业长期存(cún)在(zài)的(de)弱点，又有(yǒu)多家(jiā)区域(yù)性银行出现股价暴跌(diē)。存款仍在持续流出使银行融资成本正在攀升(shēng)，信贷收紧将(jiāng)不断向实体经济蔓延，美(mě一亿等于多少千万人民币，一亿等于多少千万？1亿等于多少百万i)国(guó)2023年一季度实际GDP年(nián)化(huà)环比(bǐ)增长1.1％，不仅比去(qù)年四季(jì)度(dù)2.6％的增速大(dà)幅放缓，而且(qiě)远不及预期的(de)1.9％，具体看企业(yè)投资和库存(cún)对GDP拉(lā)动转负(fù)，但消费的拉动上(shàng)升反映出一定的韧性。未来随着经济下行压力不断上升，市场预期下半年美(měi)国GDP将出现(xiàn)负增长。“总体上在风险(xiǎn)和衰退(tuì)的共同(tóng)影(yǐng)响下，美债收益率(lǜ)和美元(yuán)指(zhǐ)数将持续承压(yā)，避险需求(qiú)提振下，贵(guì)金属价格有望再创历(lì)史(shǐ)新(xīn)高，长线可维持逢低买(mǎi)入配置思(sī)路，短线(xiàn)则可买入黄金和白银虚值看涨期权把握突(tū)破行情。”叶倩宁说。

　　程小勇介绍说，从黄金的供(gōng)需数据来看(kàn)，黄金的需求实(shí)际上是明显下降(jiàng)的。世界黄金协(xié)会公(gōng)布(bù)的数据显(xiǎn)示(shì)，今年(nián)第一季(jì)度剔除场外(wài)交易的全(quán)球黄金需(xū)求下降13％至(zhì)1081吨，虽然各国央行和中国消费者需求较高(gāo)，但其余(yú)投资(zī)者购买(mǎi)量的减少抵消(xiāo)了(le)这一增长。其中对黄金价格其关键作(zuò)用的黄金投资需在一季(jì)度同(tóng)比下降50％左右(yòu)，较去年四季(jì)度(dù)有(yǒu)所增(zēng)长，大约为273.74吨，去(qù)年同期高达(dá)558.41吨(dūn)。其(qí)中(zhōng)，实(shí)物金条和(hé)硬币方(fāng)面的黄金需求(qiú)为302.41吨(dūn)，高(gāo)于(yú)去年同期的287.74吨，但低于(yú)去年四季度的340.25吨；黄金ETF及(jí)类似产品需求下降28.67吨(dūn)，去年同期(qī)高达270.67吨。白银方面，由于美国经济指标耐(nài)用品(pǐn)订单等(děng)指标(biāo)走弱，商品属性更强的(de)白银(yín)因(yīn)需求受经济下行拖累而(ér)涨幅受(shòu)限。因此，金银比价大概(gài)率(lǜ)继续攀升。世界白银协会预计2023年白银实物消(xiāo)费(fèi)较2022年下降16％。

　　之(zhī)前美联(lián)储加(jiā)息(xī)25个(gè)基点(diǎn)在(zài)议(yì)息(xī)前已经(jīng)被充分(fēn)计提，议息前的谨(jǐn)慎(shèn)转变(biàn)为(wèi)议(yì)息后的乐观(guān)，因此(cǐ)黄金市场一度(dù)表现为极为乐观(guān)，伦敦现货(huò)黄金甚至创出了历史新高(gāo)。

　　“目前欧美央行加(jiā)息靴(xuē)子落地，且银行业风险(xiǎn)仍在蔓延(yán)，避险情绪(xù)提振(zhèn)贵(guì)金属价格。此外(wài)，随着经济走弱预期升温，预计(jì)美联储下半年(nián)大概(gài)率(lǜ)暂(zàn)停加(jiā)息并将进(jìn)入(rù)降(jiàng)息周期，实际利(lì)率或将继续(xù)下行，贵金属(shǔ)中(zhōng)长期(qī)仍具有(yǒu)较高配置(zhì)价值。”从姗(shān)姗说。

　　展大鹏则认为，对于黄金而言，市场寄希望于美联储最后一次加息落地然后(hòu)转(zhuǎn)降息预期，从而刺(cì)激价格继续高走(zǒu)，从这个(gè)角度考虑黄金确实(shí)存(cún)在恢(huī)复上行趋势(shì)的可能性。但当(dāng)前美通胀仍在(zài)高位，美联储(chǔ)货币紧(jǐn)缩动作并没有结束，官员们(men)的讲话(huà)仍偏鹰(yīng)派，5％的利(lì)率可能会维系较长一段时间，且高利率环境(jìng)到底会对经济(jì)和(hé)金融市(shì)场产生怎样(yàng)的影(yǐng)响(xiǎng)也未可知，因此在(zài)当(dāng)前看多观点出奇一致，且海(hǎi)外看多头(tóu)寸比(bǐ)较拥挤的情(qíng)况下(xià)，对待金(jīn)价(jià)节节(jié)攀高的观点谨慎为(wèi)上。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 一亿等于多少千万人民币，一亿等于多少千万？1亿等于多少百万