近期交易商协会的(de)监(jiān)管处(chù)罚(fá)力度明显加(jiā)大，虽(suī)然债券市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建设银行启动自律调查，这是两天(tiān)内第二家(jiā)被要求(qiú)自律调查(chá)的(de)大行(xíng)。今年以来，交(jiāo)易商协会已对多家金融机构启动自律(lǜ)调查，监管(guǎn)力(lì)度在(zài)持(chí)续加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下(xià)称(chēng)“交(jiāo)易商协(xié)会”）网(wǎng)站显示，基(jī)于监管部门反馈线(xi鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的àn)索(suǒ)，依据《银(yín)行间债(zhài)券市(shì)场自(zì)律处分(fēn)规(guī)则(zé)》，交易商协会已对(duì)中国建设银行股份有限(xiàn)公(gōng)司债务融(róng)资(zī)工具承销业(yè)务涉嫌(xián)违(wéi)规行(xíng)为开展(zhǎn)自律鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的调(diào)查。

　　根据(jù)建(jiàn)行2022年(nián)年(nián)报，去年建行(xíng)承销非金融企业债(zhài)务融资工具(jù)744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质头(tóu)部房地产企业(yè)债券融资需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元债务(wù)融资工具(jù)，房地(dì)产并购(gòu)票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管(guǎn)力(lì)度在近期持续加(jiā)大。就(jiù)在5月9日，交易商协会官网发布信息，针(zhēn)对中国(guó)进出(chū)口银行金融(róng)债券发行(xíng)涉嫌违规(guī)行为，以及中国(guó)民生(shēng)银行(xíng)承销业(yè)务涉(shè)嫌违规行为已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大(dà)连银行、郑(zhèng)州(zhōu)银行、江(jiāng)西(xī)银行、青(qīng)岛银行和粤财(cái)信托共5家(jiā)机(jī)构涉及债券(quàn)业(yè)务(wù)违规(guī)被点名(míng)。具(jù)体来(lái)说，交易商协会通过深入(rù)调(diào)查(chá)发现，大连银行(xíng)等多家机构存在债券代(dài)持(chí)交易等违规行(xíng)为。其中(zhōng)，大连银行通过(guò)做市业务方式，每日滚动(dòng)开展买卖方向相反、清算速度(dù)不同的现(xiàn)券交易，代持(chí)利(lì)率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和(hé)青岛银行(xíng)，内控执(zhí)行不严或流于(yú)形式，未有效评估交易合理性，作为中间方(fāng)以现券买卖(mài)或做市等(děng)方式参与债券代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商(shāng)银行已被启动自律调查。相(xiāng)关公告(gào)称(chēng)，交易商协会(huì)在日常监测工(gōng)作中发现，工商银行主承销的多期债务融资工具发行定(dìng)价(jià)严(yán)重偏离市场合理水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管(guǎn)理(lǐ)相(xiāng)关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露，近期在查处四平市城市发展投资控股有限公(gōng)司案件时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管理(lǐ)规则，被交(jiāo)易商协会进行(xíng)自律调(diào)查。一同被(bèi)开(kāi)展自律调查的还(hái)有光大证券、富(fù)国资产(chǎn)管(guǎn)理(lǐ)（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协(xié)会(huì)监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年(nián)全年，交(jiāo)易商协会共对(duì)68起涉嫌(xián)违规案件立案调查，开(kāi)展自律调查和自律问询103次，作出各(gè)类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信用增进机构、4家主承销商(shāng)、3家会计(jì)师事(shì)务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其他(tā)类型机构和54名直接责任人(rén)。作出的处分中，警告及(jí)以上占比超(chāo)过五成，15家机(jī)构(gòu)被暂停一定期限业务(wù)，12位责(zé)任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通(tōng)报(bào)来看(kàn)，被通报的原因(yīn)包括低价包销(xiāo)多期债务融资工具，影响了(le)市场正常秩序；部分债务融资工具未(wèi)按照发行文(wén)件约定开展余(yú)额(é)包销，个(gè)别(bié)债务融资工(gōng)具挤占(zhàn)了其(qí)他(tā)投资人的正(zhèng)常投标，违背了公平公(gōng)正原(yuán)则，并(bìng)影响了发行利(lì)率，对市场(chǎng)正常秩序造(zào)成了(le)一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券(quàn鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的)市场参与机构(gòu)在从事相关业务过程中，务必牢固树立市场责任意识，严格(gé)遵守(shǒu)相(xiāng)关监管规定和自(zì)律(lǜ)规则要求，合(hé)规展业(yè)，自觉维(wéi)护银行间债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会表示，做市商作为银行间(jiān)市场基(jī)石机构(gòu)，承担着提高市场流动性、促进(jìn)价格(gé)发现(xiàn)的重要(yào)作用，应(yīng)切实提升做市交易能力，加(jiā)强(qiáng)内部控制(zhì)和风(fēng)险管理，确保(bǎo)合规稳健(jiàn)展业，“真做(zuò)市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽(suī)然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　资深金融(róng)政策监管专家周毅钦(qīn)对《国际金(jīn)融报》记者表示，可以(yǐ)看到，银(yín)行(xíng)间交易商协会将继续贯彻落实监管从严要求，以严(yán)格(gé)自律惩戒向市场传(chuán)递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类主体归位尽(jǐn)责(zé)，维护市场良好秩(zhì)序。债券承销(xiāo)机构(gòu)作(zuò)为债券市(shì)场的“看门人”，对于商业(yè)银行特别是(shì)国有大(dà)行来说，也需要肩负起相(xiāng)应的(de)公序责任(rèn)，切实维护(hù)好行业(yè)的良性竞(jìng)争(zhēng)生态。

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