随着3月进出口数据的出(chū)炉(lú)，纯碱市(shì)场数据(jù)表(biǎo)现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪(xù)有所缓和。从表象看，进(jìn)出口(kǒu)双双超预期(qī)，也显示出纯碱(jiǎn)市场供需两旺、出口(kǒu)向好(hǎo)的态势仍在延续。

　　中国(guó)海关总(zǒng)署数据显示，2023年3月(yuè)纯碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年(nián)3月(yuè)出口14.44万吨，同(tóng)比(bǐ)增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预期纯(chún)碱出(chū)口下降，进口增加(jiā)，从实际(jì)数据来(lái)看(kàn)，其表现超出市(shì)场预期。”国投安(ān)信期(qī)货高级(jí)分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨(dūn)，环(huán)比2月(yuè)提升4.55万(wàn)吨，同比去年(nián)3月提升3.85万吨。”光大期货(huò)分析师张凌(líng)璐表(biǎo)示，相较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月纯碱进口数量超预期(qī)增(zēng)长。据她介绍，2022年(nián)全年除(chú)了1—2月份纯碱进(jìn)口数量超过1万吨，其余月份(fèn)进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之间波动。在她(tā)看来，进口的大量增长主要集(jí)中于部分(fēn)浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国(guó)内(nèi)供需紧平衡(héng)的情(qíng)况下，下游(yóu)通(tōng)过(guò)进口来补(bǔ)充(chōng)使用量。这部分(fēn)进口增量到港后直接(jiē)进入下游玻璃(lí)厂，对市场的冲击程度相对有(yǒu)限，但在一定程(chéng)度上可能会导致下游(yóu)厂家减少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从(cóng)出口数据来(lái)看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同比去年3月(yuè)提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示(shì)，2022年初(chū)全球(qiú)市场(chǎng)面临暴(bào)风雪等极端(duān)天气、国际地缘政治冲突导致(长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的zhì)美国和土耳其(qí)运(yùn)输(shū)阶段性(xìng)受(shòu)阻，再加上全球能源(yuán)价格(gé)上(shàng)涨、欧洲碱(jiǎn)厂大(dà)面积减产、我国出口(kǒu)市场新增南美和非(fēi)洲(zhōu)的份额，都是带动去(qù)年(nián)全(quán)年纯(chún)碱出口(kǒu)大幅提升的导火索。今年随(suí)着国际能(néng)源价格的回落、黑天鹅事件消退(tuì)、国内多(duō)个大宗(zōng)商(shāng)品价格处于(yú)全球高(gāo)位之(zhī)时，纯碱出口还能保持增长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月(yuè)份出(chū)口(kǒu)量在去年高基数的基础(chǔ)上进一(yī)步增加至16.3万吨，大超市(shì)场(chǎng)预(yù)期，显示(shì)出行(xíng)业(yè)供需两旺、出口向好(hǎo)的态势(shì)仍(réng)在延续(xù)。”在(zài)方正中期(qī)期货分析(xī)师(shī)魏朝明(míng)看来(lái)，2022年(nián)国(guó)际能源价格(gé)高企，纯碱(jiǎn)出口显著放量(liàng)，今年(nián)出口量能(néng)在去年高基数的基(jī)础(chǔ)上进一(yī)步上(shàng)扬，显示国际(jì)市(shì)场对纯碱需(xū)求具有较强韧性，国(guó)际需求显著走(zǒu)弱的预期有待修正。

　　期货日报记(jì)者了解(jiě)到，全球经济(jì)的衰退预期或导(dǎo)致全球实体企业承(chéng)压，海外(wài)纯碱需求可能会(huì)受到(dào)一(yī)定影响。而国(guó)内经济稳增长(zhǎng)预期强(qiáng)烈(liè)，国内(nèi)纯碱需求表现或较海外强劲，这在长期也(yě)可(kě)能(néng)影响(xiǎng)我国纯碱出(chū)口数量。

　　对(duì)此，南华期货分析(xī)师李嘉豪告诉记者，相较于去(qù)年，今年纯碱出口的(de)预(yù)期走弱。主要在(zài)于(yú)国外能源(yuán)的(de)回落(luò)背景下(xià)供应的回归，国内(nèi)外(wài)碱的价差(chà)收缩(suō)，同(tóng)时伴随海运费(fèi)的走弱，使得出口出(chū)现了环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的出口(kǒu)表(biǎo)现(xiàn)依旧较好，与(yǔ)前期(qī)市场的反馈略有偏差，一部分原因可能是前(qián)期待发(fā)订单，一部分是外(wài)围(wéi)需求从去(qù)年的出口角度(dù)存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐(lù)看来(lái)，在(zài)远兴大产能落地以前，国内纯碱紧平衡(héng)的格局(jú)很难彻(chè)底扭转，从该角(jiǎo)度讲可能还(hái)是优先国内使用为(wèi)主，纯碱出口或难以再(zài)现去(qù)年(nián)高增长(zhǎng)的态势(shì)。

　　从价格和(hé)出口利(lì)润上来(lái)看(kàn)，3月(yuè)出口(kǒu)均价368美元/吨，部分长协价(jià)格可能更低(dī)，对比国内价格(gé)偏(piān)低。换言之，纯碱(jiǎn)出(chū)口利润并不(bù)高，这(zhè)将导致中(zhōng)国出(chū)口意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱(jiǎn)出口目的地。“如(rú)果(guǒ)国内纯(chún)碱出口只(zhǐ)是(shì)供至国内大型玻(bō)璃厂在海外(wài)的生(shēng)产(chǎn)线，且该部分用量能够长(zhǎng)期稳定，那么这(zhè)部分用量仍能让(ràng)出口维(wéi)持高位。但如果是供给海(hǎi)外(wài长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的)其他地区，可能会(huì)由于海外(wài)需求回落导致出(chū)口下降(jiàng)。”张凌璐表示，同时也要留意出口周期的变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在(zài)她(tā)看(kàn)来(lái)，3月(yuè)出口数据(jù)的好转，可能(néng)是1—2月的订单(dān)兑现而已，也并一(yī)定能(néng)够说明3月全球(qiú)的纯碱需求量大。

　　“未(wèi)来纯(chún)碱出口(kǒu)下降、进口提升的趋势仍(réng)是大方向，但由于国内进出口数量占全国产能、需求的比例相对有限，因此对(duì)于年度供需(xū)影响也相对有限(xiàn)。但集(jí)中(zhōng)在某(mǒu)个月或数月，进出口(kǒu)超(chāo)预期变化可能会对(duì)阶段性的行(x长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的íng)情产(chǎn)生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在(zài)周小燕看来，目前(qián)海外碱厂下调报价，随着能源价格下调，内外(wài)价差呈逐步收窄态势，预计今年(nián)出(chū)口相(xiāng)对去年下(xià)降。“后续海外碱到(dào)港量增(zēng)加，进口有(yǒu)继续增加预期，出口有下滑(huá)压(yā)力，进出口(kǒu)贸(mào)易商(shāng)顺(shùn)差(chà)或(huò)重回(huí)2022年前格局，对纯(chún)碱价格形成(chéng)牵制。”周小燕说。

　　不(bù)过，从(cóng)短期来看，纯碱进出口(kǒu)数据(jù)超预期(qī)是(shì)国内纯碱市场健(jiàn)康运行的(de)旁证。魏朝(cháo)明认为，短期内(nèi)市场悲(bēi)观预(yù)期或有所(suǒ)消(xiāo)退，纯碱期现货价格(gé)短期或(huò)有企稳。

　　“从近(jìn)期的市场表(biǎo)现来看，出口走弱的预期(qī)基(jī)本被消化，进口的量相对来说更受(shòu)市(shì)场关注。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息面(miàn)来(lái)看，进口约有十几万吨的到港量，导致市场4月的平衡(héng)相对宽(kuān)松。在他看(kàn)来，未(wèi)来(lái)出(chū)口的走弱则更加影响轻(qīng)碱(jiǎn)的供需，在内需恢(huī)复有限的(de)情况下，轻碱价格重心(xīn)下移会相对明显。

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