财联社4月29日讯（编辑 笠晨）“一口牙(yá)县城一套房”、“一(yī)口牙一(yī)辆宝(bǎo)马车”……这些(xiē)生活中经常听到的玩(wán)笑话，透露出“种牙贵(guì)”让(ràng)人望而(ér)却步的(de)无奈(nài)现实。近日，北(běi)京、河北、浙江、四川等多地(dì)医保部门发布公(gōng)告，于4月20日落实口腔种植医疗服务(wù)收费、种植体集中带量采购、牙冠竞(jìng)价挂网(wǎng)“三位(wèi)一体”的(de)综合治理措施，单颗种植(zhí)牙的价格降低一半(bàn)左右。网友(yǒu)直呼：再也(yě)不用担心(xīn)“口腔(qiāng)刺(cì)客”了！

　　“我(wǒ)们(men)在临床工作中，也看到(dào)不少患者(zhě)延迟了种牙计划(huà)，就在等集采政策落地。”中华口腔医学会种植专委会常委满毅告诉南(nán)方周末记(jì)者，“集采后的种植牙将(jiāng)为更多患者减轻(qīng)医疗负(fù)担，不(bù)再让患者(zhě)‘望牙兴(xīng)叹(tàn)’”。根据国家医(yī)保局披(pī)露，本次集采(cǎi)汇聚(jù)全国近1.8万(wàn)家医疗机构的需求量，达287万套(tào)种(zhǒng)植体系(xì)统，约占国内年种植牙数量（400万(wàn)颗）的(de)72％，预计每年(nián)可节约(yuē)患(huàn100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米)者费(fèi)用40亿元(yuán)左右。随着医(yī)疗服务(wù)价格相关规(guī)定出台，三(sān)级(jí)公立(lì)医(yī)院常规种植牙医疗服务价格为单(dān)颗4500元。

　　第四次全国口(kǒu)腔流(liú)行病学调查结果显示，65岁-74岁老人当中有86％存在牙缺(quē)失。新京报贝壳(ké)财经记(jì)者走访发(fā)现(xiàn)，多(duō)家(jiā)北京民营连锁口(kǒu)腔机构(gòu)在4月(yuè)1日(rì)即开始(shǐ)了“集采价”的种植牙促销，价格已低至3000多元(yuán)/颗，并(bìng)表示“降价不降质”。此外，规范整合后的山东省(shěng)口腔种植医疗服务价格项目4月1日正式落地(dì)实施。当天，“随着牙冠、种植体等集采价格(gé)落地执行，种植牙相(xiāng)关的咨询(xún)量、问诊量(liàng)、手术量都(dōu)大(dà)幅增(zēng)长，其中手(shǒu)术数量比之前(qián)增加80％-90％。”济南市口腔医院副院长(zhǎng)、副主任(rèn)医师解(jiě)建立说。

　　集采的靴(xuē)子(zi)落地，种(zhǒng)植牙(yá)行业是否会再度站上(shàng)风口？“预计未来国内的(de)种植牙数量，有望从目前(qián)每年400万颗(kē)，增长(zhǎng)到每年1000万(wàn)颗以上。”专(zhuān)家告(gào)诉南方周末记者，他认为(wèi)这个目标或许(xǔ)一年后(hòu)就能实(shí)现。而(ér)对于起步较晚的(de)国产种(zhǒng)植牙(yá)耗材厂商(shāng)而言，集采是(shì)压力也是机会。一位国产种植牙企业代表透露，尽管国产品牌产品拥有一定的价格(gé)优势，但销售份额占有率尚不足10％，本(běn)次集采后很难(nán)快速放(fàng)量或实现(xiàn)“国产替代(dài)”。但(dàn)对于临床应用时间短、案例少的国产种植牙来说，整(zhěng)个种植牙市(shì)场规模的扩大，将有助于企(qǐ)业积累更多的(de)临床应用数(shù)据和案例，对未来长期的应用和研发会有一定帮助。

　　▌种植牙纳(nà)入(rù)集采带动国(guó)内耗(hào)材(cái)需求爆增(zēng) 口(kǒu)腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄化和(hé)支付能力提高，近(jìn)年(nián)来种植牙需求呈(chéng)现(xiàn)爆(bào)发(fā)式增长。根据牙博士(shì)招(zhāo)股说明书，2020年国内种植牙市场规(guī)模(mó)为431亿元，2015-2020年复合增速为22.07％，预计2030年(nián)市(shì)场规(guī)模将增至(zhì)1911亿元，2020-2030年复合增速为(wèi)16.06％。

　　种(zhǒng)植牙(yá)产业(yè)链(liàn)中包(bāo)括上(shàng)游(yóu)设备(bèi)和耗材企业(yè)：种植(zhí)类如华西口腔科技中心等(děng)；修(xiū)补类如正海生物、奥精(jīng)医疗等；设备类(lèi)如口腔全景(jǐng)机和锥形束投(tóu)照计算机重组断层影像设备(bèi)的(de)美亚光电等；数字软件类如(rú)3shape等，以及他们的上(shàng)游陶瓷块厂商爱尔(ěr)创(chuàng)（国瓷(cí)材(cái)料）等。中游为器械经销商：松(sōng)佰(bǎi)牙科等；下(xià)游为口腔(qiāng)医疗机(jī)构如通策(cè)医疗、拜博口腔等(děng)。

　　浙商证(zhèng)券孙建等人(rén)在3月20日发布的研报中表示，种植牙(yá)集采(cǎi)降价后，其渗透率(lǜ)有望得到快速提升(shēng)，同(tóng)时加速(sù)国产口腔(qiāng)CBCT等检(jiǎn)测设备需求释放(fàng)。中(zhōng)游设备美(měi)亚光电、朗视(shì)仪(yí)器是国(guó)产(chǎn)口腔CBCT设备龙(lóng)头。种植牙渗透率(lǜ)提升，民营(yíng)医院和诊所的设(shè)备需(xū)求弹(dàn)性更大，国产设备(bèi)依托性价(jià)比(bǐ)优势聚焦(jiāo)民营市(shì)场(chǎng)。口腔CBCT上游核(hé)心零部(bù)件上(shàng)市公司主(zhǔ)要为(wèi)奕瑞(ruì)科技、康众医疗。

　　▌种(zhǒng)植牙集采“短兵相接” “牙(yá)茅”面(miàn)临一(yī)场硬仗

　　正所谓“金眼银牙铜(tóng)骨头”，在A股(gǔ)市场里，牙科一直都被(bèi)投资(zī)者视(shì)为坡长雪厚的(de)黄金(jīn)赛道，关于牙科的(de)纯正上(shàng)市公司只有通策医疗这一家。也正是(shì)因为如此(cǐ)，自(zì)通策医疗借(jiè)壳上市(shì)以来(lái)，其便(biàn)一直(zhí)备(bèi)受资金(jīn)的追捧，被(bèi)投(tóu)资(zī)者奉为“牙茅”。然而，通策医(yī)疗最近几年(nián)在资(zī)本市(shì)场走势(shì)一路下行，前(qián)年最风光的时(shí)候(hòu)曾触(chù)顶1300亿元市值，而不到2年的(de)时间内市值蒸发超(chāo)过70％。

　　从2020年、2021年的(de)财报数据来(lái)看，种(zhǒng)植业(yè)务位列通策医疗五大业务板(bǎn)块增速第一(yī)位。对(duì)通策医疗(liáo)来说，种植(zhí)牙(yá)业(yè)务(wù)是(shì)不可或缺的市(shì)场(chǎng)。业内人士透露，一(yī)旦(dàn)种植牙(yá)耗材被集采，通策医疗的盈利能(néng)力很(hěn)可能受影响(xiǎng)。面对(duì)激烈竞争的(de)市场，大型口腔(qiāng)连锁机构(gòu)失去了此前集团(tuán)采购优势，与公立医院及其他民营(yíng)口腔机构(gòu)站在同(tóng)一起(qǐ)跑线，大幅(fú)降价(jià)势在必行，这也将影响(xiǎng)种植牙最终利润率。

　　通策医疗面对的最(zuì)大的问题是，怎么能把(bǎ)这(zhè)些增量转(zhuǎn)化为自己的增量。竞(jìng)争来自参与(yǔ)集采的(de)1.8万家医疗机构，其(qí)中有1.4万家民营医(yī)疗机构，占总数的80％。想要获得足够量的种植(zhí)牙，一(yī)要有覆盖(gài)面足够广的(de)口腔机构，二得(dé)有足够多(duō)的医护人(rén)员。“种(zhǒng)植牙放量(liàng)一直是其所期待(dài)的一件事。”3月23日，通策(cè)医疗(liáo)董秘(mì)处的回复直截了当。2022年通策医疗(liáo)发布的财(cái)报中提及(jí)——医护(hù)人(rén)才储(chǔ)备，这也(yě)是其这两年(nián)最重要的战略(lüè)布局。

　　通(tōng)策医疗(liáo)在调研(yán)内容纪要中提到(dào)，宁(níng)口2022年上半(bàn)年营收(shōu)增长3％，净利润下降(jiàng)是由(yóu)于2022年新增(zēng)了40名医(yī)生储备，增加的人(rén)力成本(běn)影响(xiǎng)了(le)900万元利润(rùn)。通策医疗2022年三(sān)季度财报中提到，为(wèi)“后集(jí)采”时代准(zhǔn)备，让90％以上的专家都在支持蒲公英医院快速(sù)发展，目标是让(ràng)蒲公英医院在最短的(de)时间成(chéng)为当地第一(yī)的口腔医院。值得注意(yì)的是(shì)，通策医疗的重磅(bàng)项目“蒲公英计划”在2018年提出，被公司视(shì)为“未来五年(nián)重要的(de)发展计划”。而如今(jīn)，目(mù)前来看，该计(jì)划仍处筹(chóu)备或培育(yù)期，2022年上半(bàn)年蒲公英分院贡(gòng)献收入1.71亿(yì)元，净利润率仅为5.5％；前三季度贡献收入(rù)2.98亿元，新增蒲公(gōng)英分院(yuàn)净利率仅为8.5％。

　　此(cǐ)外，通策医疗董(dǒng)秘提到，这(zhè)几年相关医生(shēng)的储备已经(jīng)足够了，“（种植牙）量再增长10倍也够”。“以(yǐ)价换量更容易形成规模效应(yīng)。目(mù)前种植牙渗透率低，随着(zhe)价格差异化定(dìng)价(jià)，总量的快速(sù)增加(jiā)仍有(yǒu)望形成规模的较高增长。”这(zhè)是通策(cè)医疗(liáo)2022年底(dǐ)在机构调研时的(de)观点。一位长期关注消(xiāo)费医疗的(de)行(xíng)业人士(shì)分析，通策医(yī)疗(liáo)的主要市场仍在浙江，但(dàn)即使在浙(zhè)江，面对(duì)接下来激烈的种(zhǒng)植牙(yá)市场，也没有绝对优势(shì)，“确实(shí)是一(yī)场硬仗”。

　　“即使没(méi)有集采，未来(lái)种植牙(yá)也会(huì)慢慢从一(yī)个高毛利业务(wù)变(biàn)成低毛利业务。因为(wèi)这一(yī)部分(fēn)对医(yī)生(shēng)的技术要(yào)求并没有那(nà)么高，主(zhǔ)要(yào)靠的是设备定位、辅助软件和三维(wéi)建模。所有的口腔诊(zhěn)所都能做，没有(yǒu)那么深的护城河(hé)，所以(yǐ)市(shì)场竞争会(huì)比(bǐ)较(jiào)激烈(liè)。”关注口腔(qiāng)赛道的投资(zī)人(rén)说。

　　对(duì)于中国的民(mín)营(yíng)口(kǒu)腔医院(yuàn)市(shì)场而言，集采消(xiāo)息和盈利曲(qū)线下降(jiàng)关(guān)系(xì)也不大。“其实在集采消息(xī)出来之(zhī)前，民营口腔诊所就(jiù)因为(wèi)价格(gé)战的原因，自己就把价格压下(xià)来(lái)了。低(dī)于4500元的种植价(jià)格，在(zài)业内其实已经比比皆是。”口(kǒu)腔(qiāng)诊所从(cóng)业者如(rú)是说到。目前，很多民营口腔诊所面临着巨(jù)大的经(jīng)营(yíng)压力，面对高昂(áng)的诊(zhěn)所房租、水电以及人工费(fèi)用等，其实利润不(bù)算(suàn)高。有医(yī)疗投资机构工作人员曾表(biǎo)示(shì)，目(mù)前80％的民营连锁口腔机构都处于(yú)亏损(sǔn)状(zhuàng)态。

　　▌天(tiān)价种(zhǒng)植(zhí)牙神(shén)话破灭 牙科诊所或大批退(tuì)出

　　有(yǒu)业内人士给予了一(yī)个乐观的预测，当(dāng)集采降(jiàng)低价格后，原(yuán)本(běn)100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米属于改善型(xíng)医疗需求的种植牙，将会成(chéng)为(wèi)百(bǎi)姓们的基本需求(qiú)——几十亿颗失(shī)牙(yá)的市场会打(dǎ)开(kāi)。这几乎(hū)奠定了一个薄利(lì)多销的(de)局(jú)面。但这并不(bù)是在所有(yǒu)牙科诊(zhěn)所都会(huì)发生(shēng)的(de)局面。当(dāng)耗(hào)材价(jià)格下降(jiàng)后，牙医利(lì)益会(huì)受到直接冲击(jī)。“在(zài)大(dà)部(bù)分(fēn)诊所(suǒ)里，医(yī)生收(shōu)入是和耗材挂钩的。这和(hé)骨(gǔ)科(kē)心脏支架集采(cǎi)的影响类似，医生的工(gōng)作量加大(dà)不说(shuō)，收入(rù)会减少。”业内人(rén)士表(biǎo)示最担心的是到(dào)底能不能(néng)以(yǐ)价(jià)换量。如果薄利了，但(dàn)最终没有(yǒu)多销，经营可能难以为继。

　　牙科是(shì)医(yī)院所有科室中，最(zuì)适合独(dú)立执业的。即(jí)便在改革开放之前，全国各地的个体(tǐ)牙医(yī)也(yě)不在(zài)少(shǎo)数。国家卫生统计年鉴显示，2020年全国(guó)民(mín)营(yíng)口腔医院、诊(zhěn)所加起来有66000多家，提供的口腔(qiāng)医(yī)疗(liáo)服(fú)务占到总量69％左右。民营(yíng)口腔医院或诊(zhěn)所的一大(dà)特点(diǎn)就是(shì)连锁率(lǜ)特别低，只(zhǐ)有约4.8％，绝(jué)大(dà)部分牙(yá)科诊所都是“个体户”。牙科特别依(yī)赖医(yī)生的个(gè)人能力，牙(yá)医独立执业会比其他专科容易很(hěn)多。

　　“种植牙的暴利(lì)在(zài)上游的(de)厂(chǎng)家，到了(le)终端(duān)诊所，利润空间很微薄，还没(méi)有算上房租、水(shuǐ)电、折旧。”业(yè)内人士认为，假(jiǎ)如耗材降(jiàng)价，但没有(yǒu)带来(lái)体量的增(zēng)长，薄利了之(zhī)后又没(méi)多销，就形成了一个悖论。当收入不足以支撑(chēng)过高的(de)运营(yíng)成本时，一些诊所不(bù)得不关(guān)停(tíng)退市。长远来看，种(zhǒng)植牙是整个口腔治(zhì)疗过(guò)程中，应对牙齿(chǐ)缺失时最(zuì)后的办法，更(gèng)重要的是提高(gāo)公众对口腔卫生(shēng)的关注(zhù)意识。“世界(jiè)卫(wèi)生组织提出的(de)‘8020’标(biāo)准，是希望在80岁的(de)时候每(měi)个人都有20颗以上的好牙齿(chǐ)，而(ér)不是20颗种植牙。”业内人(rén)士如(rú)是(shì)说(shuō)。

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