5月(yuè)12日晚间，根据美国证券(quàn)交(jiāo)易委员会（SEC）披露，国内千亿私(sī)募(mù)景林资产递交了(le)截至(zhì)2023年3月(yuè)31日的第一季度持仓(cāng)报告（13F）。

　　景林资产是国内管(guǎn)理(lǐ)超千亿元人民币的对冲基(jī)金机构(gòu)，亦是内地少(shǎo)有(yǒu)的进行(xíng)大(dà)手笔持有美股的买方机构(gòu)之一，景林的动向受到了市(shì)场广泛的(de)关注。

　　1

　　千亿私募景(jǐng)林资产持仓(cāng)曝(pù)光

　　报(bào)告期内，景林(lín)资(zī)产整体持仓规(guī)模小幅提升至17.29亿美元，折合人民币(bì)120.2亿(yì)元，相较(jiào)于2022年四季度的16.29亿(yì)美元(yuán)规模，环比增幅6.14％。

　　数据(jù)显示，截止2023年一季度(dù)末(mò)，景林(lín)资产在美股市场持(chí)有34家上市公司(sī)的股票。其中艾特是什么意思，前十大持仓(cāng)标(biāo)的在总市值中的占比下降到77.89％，上季度这一(yī)数据为(wèi)82.33％。

　　一(yī)季(jì)度，景林共建仓5只股(gǔ)票(piào)，分别为英伟达、谷歌(gē)、爱(ài)奇艺(yì)、好未来、booking。清仓和(hé)减持方(fāng)面(miàn)，景林资产一季度前五大卖出标(biāo)的包括：京东(dōng)、满帮(bāng)、贝壳、雾芯科技(jì)、拼多(duō)多。

　　景林(lín)资(zī)产美股持仓(cāng)前十大重仓股分(fēn)别为(wèi)：拼多多、新(xīn)东方、网易、META PLATFORMS、中(zhōng)通(tōng)快递、英(yīng)伟(wěi)达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股(gǔ)头号重仓股依旧是拼多多(duō)，与上季度对(duì)比，景林资产(chǎn)减仓了133.85万股，较上(shàng)季度持(chí)仓数量(liàng)下降24％。

　　此前，景(jǐng)林(lín)连续三个(gè)季(jì)度增持拼多多。2022年(nián)二季度增持拼(pīn)多(duō)多(duō)24.02万股，三(sān)季(jì)度(dù)增持(chí)123.39万股(gǔ)，四季度则增持(chí)233.75万(wàn)股，一次比一次猛。拼多多(duō)也不负众望，从股价表现看，拼多多去年二、三、四(sì)季度分别上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼(pīn)多多的上涨势头(tóu)在今年2月(yuè)初便戛(jiá)然而止了，景林资(zī)产在此前“越跌越买”的策略奏效后，或许(xǔ)在股价(jià)“掉头(tóu)”之(zhī)际进行(xíng)了止(zhǐ)盈操(cāo)作(zuò)。？？？

　　此(cǐ)外，一(yī)季度景林新建仓的(de)英伟达，空(kōng)降前十大重仓股第七位(wèi)，一口气买入32.53万(wàn)股，一季(jì)度末持(chí)仓(cāng)市值为0.9亿元。截止(zhǐ)至5月12日，今年(nián)以来英伟达累计上涨(zhǎng)93.98％。？？？

　　2

　　积极(jí)布局教育股，与高(gāo)毅“唱反调”

　　一(yī)季(jì)度，景林资产在(zài)美股(gǔ)的(de)操作(zuò)中(zhōng)，最(zuì)为亮眼的当属(shǔ)重点加仓教育股。

　　数据(jù)显示(shì)，截至今年一季(jì)度末，景林资产(chǎn)持有(yǒu)新东方430万(wàn)股，环比去(qù)年底加仓(cāng)368.8万股，期末持股市值超(chāo)1.6亿美元，一跃成为景(jǐng)林资产的第二大重仓股。与此同时，景(jǐng)林资(zī)产一季度还建(jiàn)仓了好未(wèi)来，期末持股数量(liàng)达224.6万股。

　　今年以来，上(shàng)述两(liǎng)只(zhǐ)教育个股股(gǔ)价(jià)均处于震(zhèn)荡(dàng)态势(shì)，并无太(tài)多亮眼表现。

　　景林资产(chǎn)认为，从(cóng)全行业来看，不同(tóng)年(nián)龄层的用户对“教育”的需求依然旺盛，除了(le)应(yīng)对(duì)考试，还包括开拓眼界、增(zēng)长知识(shí)、潜力挖掘、提升综合能力等。双减政策推(tuī)行之(zhī)后，目(mù)前行业(yè)政策环境趋(qū)于(yú)稳(wěn)定，但(dàn)过(guò)程中(zhōng)很多公司退出离开，使得(dé)行业竞争格(gé)局趋(qū)缓(huǎn)，对(duì)于存量公(gōng)司有利(lì)。

　　“从行业龙(lóng)头公司本身来说，凭借多年积累(lèi)的口碑和公信力(lì)，品牌(pái)的护城河依(yī)然很深。个别头部(bù)企业在(zài)K9学科之外的教育领域(yù)业务基础扎实，原有的留(liú)学(xué)等业(yè)务恢复增(zēng)长，同时素质教育(yù)、直(zhí)播(bō)电商业务(wù)等(děng)新业务成为新的增长(zhǎng)驱动力。且公司(sī)的利润和现金流(liú)稳中转好，同时账上资(zī)金充足，当时的估(gū)值下有足(zú)够(gòu)的安全(quán)边际。在过去几个季度的(de)财报中，我们(men)看到了相关的积极信(xìn)号。”景(jǐng)林资产(chǎn)表示。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，高毅资产(chǎn)对于教育领域也颇为(wèi)看好，但是标(biāo)的选择似(shì)乎与景(jǐng)林资产存在分歧。

　　美国证券交(jiāo)易委员会(huì)公开资料显示，截至(zhì)今年一季度末，高毅资(zī)产持有(yǒu)新东方24.4万股(gǔ)，相比于去年底减仓(cāng)超(chāo)10万股(gǔ)，减仓比例接近三成。而(ér)一季度高毅资产大(dà)举买(mǎi)入近156万股好未来，相(xiāng)比于去年(nián)底增持幅度达(dá)112％。

　　3

　　但斌深(shēn)夜难眠，炮轰市(shì)场投机(jī)之(zhī)风

　　自五一节(jié)过(guò)后，传(chuán)媒、游戏(xì)板块成(chéng)为资金(jīn)炒作AI的重点(diǎn)方向(xiàng)，中特估(gū)支线也由暗转明，晋升(shēng)市(shì)场第二大(dà)主线(xiàn)。

　　可(kě)好(hǎo)景不长，本(běn)周中特估仅热(rè)闹了一(yī)两天，随后便开始持续下(xià)跌，传媒、游戏板块更是大幅杀(shā)跌(diē)，高(gāo)位(wèi)股接连跳水。