今年A股市场(chǎng)最为火热的“中特(tè)估”板块又将迎来重磅(bàng)级(jí)指数ETF产品(pǐn)！

　　中国基金报记者获悉，4月末刚刚获批的3只中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF，发行(xíng)日(rì)期(qī)已经正式定(dìng)档。

　　5月(yuè)9日，广发、招商、汇添富3家基金公司旗下的(de)中证国新央企股东回报(bào)ETF同时公告，基(jī)金将于(yú)5月15日至19日正式发售(shòu)，其中，网下现金、网下股票认购期(qī)为5月15日至(zhì)19日，网(wǎng)上现(xiàn)金认购期为5月17日(rì)19日，产品的首发募集上限均为20亿元。

　　谈及产品发行预期，多位业内人士用“乐观、理(lǐ)性”来形容(róng)。在(zài)他们看(kàn)来，首先，中(zhōng)证国新央企股东回报ETF契合目前资本市场(chǎng)的行情主线(xiàn)，预计发行情况较为(wèi)理想；其次，上述ETF设(shè)置(zhì)了发行上限，加上部分券商近期(qī)对于基金的(de)发行(xíng)导向转为保有量考核，也(yě)不(bù)会过份冲刺首发规模。

　　还有业内人(rén)士(shì)表(biǎo)示，中(zhōng)证国新(xīn)央(yāng)企主题系列指(zhǐ)数(shù)有助于资本市场从科技领域、能源产(chǎn)业等多维(wéi)度服务央企，强化股东(dōng)回(huí)报，帮助投资者走进央(yāng)企(qǐ)、认识(shí)央企，支持(chí)央企利用(yòng)资本市(shì)场做强做优做(zuò)大，提升市场影(yǐng)响力、号召力，切实(shí)促(cù)进央企上市公司(sī)实现高质量(liàng)发羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度展。

　　3只央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF“官宣”15日正(zhèng)式发行

　　4月(yuè)末刚刚获批的3只中证国(guó)新央企(qǐ)股东(dōng)回报(bào)ETF，正式(shì)对外“官宣”发行日(rì)期。

　　5月9日，包括(kuò)广(guǎng)发、招商(shāng)、汇添富3家基金公司旗下的中证国新央企股东回(huí)报ETF同时对外发布基金发售公告。

　　公告(gào)显示，3只中证国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF定于5月15日至19日期间正式(shì)发售(shòu)，其中，网下现金、网下(xià)股票(piào)认(rèn)购期为5月15日至19日，网上(shàng)现(xiàn)金认(rèn)购期为5月17日19日(rì)。

　　从发行规模上看，3只基金均设置20亿元的首发募集上限。3只基金(jīn)费率也稍有差异，招商及汇添(tiān)富旗下的中证(zhèng)国新央企股东回报ETF管理费+托管费(fèi)合计0.6％，广发中(zhōng)证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF管理(lǐ)费+托管费合计为0.55％。

　　从认(rèn)购(gòu)费上看，认购份(fèn)额小于50 万份的，认购费为0.8％；认(rèn)购份额在50万份(fèn)至100万份之间的，广发中证国新央企(qǐ)股东回报ETF的认购费为0.4％，招商及汇添富旗下(xià)的中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回(huí)报(bào)ETF的认购费为0.5％；若(ruò)是(shì)认购份(fèn)额(é)大于(yú)100万份(fèn)的，认购费(fèi)用(yòng)统一为1000元/笔。

　　托管行方面，广发中证国新央企股东(dōng)回报ETF由工(gōng)商银行托管，汇添富中证国(guó)新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF由建设银行(xíng)托管，招(zhāo)商中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF的托管方(fāng)则是中信建投(tóu)证券。

　　此外，据(jù)基金君了(le)解，上交所拟定(dìng)于5月11日举办“发现央企(qǐ)投资价值(zhí)促进央企估值回归”业(yè)务交流会(huì)暨国新央企股东回报ETF宣介会。会(huì)议主旨(zhǐ)为进(jìn)一(yī)步探索建立(lì)中(zhōng)国(guó)特色估(gū)值体(tǐ)系(xì)，引导(dǎo)央企投资价值发现，推(tuī)动央企估(gū)值(zhí)回归合理水平。上(shàng)交所、中国国新、指数(shù)公司、券商、基金公司等相关领导将出(chū)席会议。

　　在多位(wèi)业内(nèi)人士看(kàn)来，3只中证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF未(wèi)来(lái)都将在(zài)上交所(suǒ)上市，上交(jiāo)所此(cǐ)次会议或为产品发行预热。

　　不少行业人士也看好(hǎo)央企(qǐ)股东回报(bào)ETF的(de)发行情况。“‘中(zhōng)特估’是近期资本市场(chǎng)的行情主线(xiàn)，包括交易所、券(quàn)商、基金工商(shāng)各方对此也比较重视，基金公司肯(kěn)定会重(zhòng)点(diǎn)发行，但目前市场上也存(cún)在不少央企主题基金，因(yīn)此预计此次央(yāng)企股东回(huí)报ETF发行(xíng)也会相对理(lǐ)性(xìng)。”一位基(jī)金(jīn)公司(sī)人士表现。

　　一位券商人(rén)士也表示，所在券商会参与其中一只(zhǐ)央企股东回报ETF的发行工(gōng)作，但并不会过度冲刺首(shǒu)发规模。

　　“首(shǒu)先，央企股东回报ETF契合(hé)目前资(zī)本市场的行情主线，产品(pǐn)本身就比(bǐ)较好卖；其次，我们近期已将考核侧重点放在产品保(bǎo)有量上，同时降低基金(jīn)首(shǒu)发的考核(hé)权(quán)重(zhòng)。”上述券商人士称。

　　一位(wèi)基金(jīn)公(gōng)司人士也(yě)预计，类似去年中证1000ETF的发行大(dà)战不会在此(cǐ)次央企股东回(huí)报(bào)ETF上上演。“近期多家基金公司上报的中证(zhèng)国新央企ETF已经分为三批陆续推向市场，而不(bù)是九只(zhǐ)同时获批发(fā)售，就是为(wèi)了避免发行大战的出现(xiàn)。”

　　“尽(jǐn)管销售机构不会(huì)过度拼基金(jīn)首发，不过，目(mù)前市场上非常关注‘中(zhōng)特估(gū)’板块(kuài)，预(yù)计发行情况(kuàng)也会比较乐观。”

　　基金积极(jí)布局央企(qǐ)主题产品

　　为投(tóu)资者带来分享改革红利工具

　　“中特(tè)估”成为今(jīn)年以(yǐ)来资本(běn)市场的(de)热门(mén)，基(jī)金公司也积极布(bù)局相关产品。

　　中国(guó)基(jī)金报从Wind数据发(fā)现，今年以来全市(shì)场已有(yǒu)18家(jiā)基金公司陆(lù)续申报了21只(zhǐ)央(yāng)国企主题基金，易方达、汇添富、南(nán)方、博时(shí)、招商等(děng)各大公募巨(jù)头(tóu)都有参与，其(qí)中嘉实、华安(ān)、银华基(jī)金等(děng)多家机(jī)构，还各(gè)申(shēn)报(bào)了主、被(bèi)动两只产品，积(jī)极(jí)填(tián)补这(zhè)一产品条线。

　　除了中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF之外，此前，易方达、南方、银(yín)华还同时上报(bào)了跟(gēn)踪“中证国新央企科技引领指数”的ETF，工(gōng)银瑞信、博时、嘉(jiā)实则上报(bào)了(le)中证国(guó)新(xīn)央企现(xiàn)代能源(yuán)ETF，据(jù)了解，上(shàng)述(shù)中(zhōng)证国(guó)新(xīn)央企ETF也有望尽快获批，会陆(lù)续进入发(fā)行。

　　伴随着(zhe)这些主题产品的发行(xíng)，意味着，个人和机(jī)构投资者拥有配置央企特色指数、分(fēn)享(xiǎng)改革(gé)红利的便捷工具(jù)。

　　据业(yè)内人士表(biǎo)示，早在去年11月(yuè)，证监(jiān)会主席易会满(mǎn)提(tí)出“探索建立(lì)具有中国特(tè)色的估值体系，促进市(shì)场资源配置功能更好发挥”。这一讲(jiǎng)话为A股市场未来发(fā)展和(hé)改革指明(míng)了方向，成(chéng)熟完善的估值体系对于资(zī)本市场的价值(zhí)发现以及资源配置(zhì)功能的(de)发挥有重(zhòng)要作用，也是资本市(shì)场支(zhī)持实体(tǐ)经济发展的重要基础。因此，看准(zhǔn)“中(zhōng)国特色估值体系”背景之下，央(yāng)国(guó)企估值重塑(sù)的机遇，行业对这一领域的产品积极(jí)布(bù)局。

　　“我们目前储备(bèi)了不少(shǎo)央国(guó)企主题基金(jīn)，就是看准这类企(qǐ)业的投资价值(zhí)。”据一位基金(jīn)公司人士表示，建立(lì)具有中国特(tè)色的估值体系(xì)，有助于提升市场对国有上(shàng)市企业的关注度，对企业估(gū)值层面的各类因素(sù)做进一步的(de)研究和探讨，强(qiáng)化相(xiāng)关领(lǐng)域(yù)在(zài)新环境下的资产(chǎn)价(jià)格预期(qī)。

　　此外，广发基金罗国庆表示，从长期来看，央国企板(bǎn)块的投资逻(luó)辑是(shì)比较完备的：一是央企(qǐ)是实现国(guó)家战略发(fā)展的“排头兵”，不(bù)断(duàn)受到(dào)政策的支持与(yǔ)引导(dǎo)；二是央企作为资本市场“压舱(cāng)石”“基(jī)本(běn)盘(pán)”具有重要作用；三是央企引领科技创新(xīn)，研(yán)发(fā)占比逐年提升；四是(shì)央企仍是A股(gǔ)估(gū)值洼(wā)地。未(wèi)来在不断完善中国特色现代资本(běn)市(shì)场下，预计国资央企有望迎来估值(zhí)修(xiū)复。

　　汇(huì)添富(fù)基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)晏阳也(yě)表示，当(dāng)前稳健的经营业(yè)绩(jì)为央国企(qǐ)的估值重塑(sù)提供(gōng)了市场认可的基础。从盈利能力方面来看，近年来央国(guó)企(qǐ)ROE出现(xiàn)明显(xiǎn)企稳(wěn)回升，目前已超过(guò)其他类(lèi)型(xíng)企业，高于A股平均水(shuǐ)平(píng)，体现出央国企较(jiào)强的“价值创造”能力。从(cóng)成(chéng)长(zhǎng)性来看(kàn)，2022年三季度(dù)国资(zī)委旗下上市央企营业总(zǒng)收入同比增长8.53％，同(tóng)期全(quán)部A股为2.52％；归母净利润同比(bǐ)增长12.53％，而同期全部A股仅为(wèi)8.01％，体(tǐ)现出(chū)央(yāng)国企(qǐ)的(de)发展(zhǎn)韧劲。展望未(wèi)来(lái)，央国企上市(shì)公司质量(liàng)的提升或将成为央国(guó)企估值重(zhòng)塑的(de)核心动力。

　　招商基金量化投资部(bù)基金经(jīng)理刘重(zhòng)杰也(yě)表示(shì)，从公司经营的角(jiǎo)度看，上市央、国企的(de)盈(yíng)利能力相(xiāng)比A股市场整体而言更加稳(wěn)健，ROE、分(fēn)红率、股息率过往长期领先(xiān)，具备较(jiào)高的长期投资价值，或更(gèng)符合机构投(tóu)资者、个人养老金等配(pèi)置(zhì)性的需求。在(zài)中国特色估(gū)值体系的(de)推进过(guò)程(chéng)中，央企股东回报指数(shù)具备较(jiào)好(hǎo)的长期配置价值。

　　关于(yú)央企回报(bào)ETF的10问(wèn)10答

　　1、问：目前这(zhè)3只(zhǐ)ETF所(suǒ)跟踪(zōng)的央(yāng)企股东回报指数是什么(me)？

　　答：中证国(guó)新央(yāng)企(qǐ)股东回(huí)报指(zhǐ)数，指数由国新(xīn)投资(zī)有限公司定(dìng)制(zhì)，主(zhǔ)要选取国务(wù)院(yuàn)国资(zī)委下(xià)属现 金分红(hóng)或回(huí)购(gòu)总额占总市(shì)值(zhí)比率较(jiào)高的50只上市公司证券作为指数(shù)样(yàng)本， 以(yǐ)反(fǎn)映(yìng)央企股东(dōng)回报主题上市公司证券的(de)整体表(biǎo)现。

　　指数(shù)行业覆盖钢铁、建筑装饰、公用事业、石油(yóu)石化(huà)、煤(méi)炭、建筑材料、房地产、机械设(shè)备等(děng)，前十大成(chéng)份股权(quán)重合(hé)计(jì)约33％，均为(wèi)央企板(bǎn)块蓝筹股。

　　央企股东回报指数前十大(dà)成份股(gǔ)：

　　数据来源： Wind、中证指(zhǐ)数公司， 截至2023年3月31日。

　　2、问：中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报指数有哪些特色(sè)？

　　答：高分红：央企股(gǔ)东回报指数(shù)聚焦(jiāo)高分(fēn)红与高回购(gòu)央企，指数(shù)近12个(gè)月股息(xī)率为4.86％，远高于主流(liú)指(zhǐ)数的分(fēn)红水平。

　　低估值：央企股(gǔ)东回报指数当(dāng)前市盈(yíng)率约为9倍(bèi)，相(xiāng)对于主流指数表现出(chū)更低的估(gū)值(zhí)水平，央企(qǐ)估值重塑潜力大。

　　高(gāo)ROE：央企股东(dōng)回报指数近五(wǔ)年ROE水平(píng)均稳(wěn)定保持在8％以上，体现(xiàn)出较好的(de)盈(yíng)利水平和(hé)盈利稳定性。

　　3、问：目前这(zhè)3只央企回(huí)报(bào)ETF发行时间是？

　　答：产品(pǐn)募集日(rì)基本(běn)是5月15日至5月19日。投资者可选(xuǎn)择网上现金认购、网下现金(jīn)认(rèn)购和网下股票认购3种(zhǒng)方(fāng)式

　　4、问：目(mù)前这3只央企(qǐ)回(huí)报ETF发行有限额么？

　　答：目前3只(zhǐ)产品募(mù)集规(guī)模上限为20亿元，如(rú)果募集规模超(chāo)过20亿元，将采取比例配售的措施(shī)。

　　5、问：目前这3只央(yāng)企回报ETF的(de)费(fèi)用如何？

　　答：一般(bān)ETF产品涉及(jí)认购费(fèi)、管理费、托管费等。

　　目前(qián)3只产品(pǐn)认购费(fèi)用来看(kàn)，在(zài)认购金额低于50万，认购费均为0.8％，在50万(wàn)和(hé)100万之(zhī)间，广(guǎng)发旗下(xià)产品为0.4％，其他两(liǎng)只(zhǐ)为0.5％，而高(gāo)于100万，均为1000元。

　　管理费上(shàng)，3只(zhǐ)产(chǎn)品均为0.5％，而托管费上，广发(fā)旗下产品为0.05％，招商和汇添富为(wèi)0.1％。

　　6、这3只ETF上(shàng)市安(ān)排，以及后续做市商如何安排？

　　答(dá)：这3只ETF将在上交所(suǒ)上市。多家公司后(hòu)续将(jiāng)安排做市商，保(bǎo)障充分的流动性支(zhī)持。

　　7、这3只(zhǐ)ETF基金的基金经(jīng)理(lǐ)人选(xuǎn)？

　　答：从(cóng)目前看，这三家(jiā)基金(jīn)公司都(dōu)由(yóu)“实力(lì)派”来担(dān)纲基金经(jīng)理。其中广发央企(qǐ)回报ETF拟任(rèn)基金经理罗国庆为广发基金指数投资(zī)部副总经理，而汇添富央企回(huí)报(bào)ETF采(cǎi)取(qǔ)了双基金经理来管理(lǐ)。

　　8、问：央企股东(dōng)回报(bào)指数历史表现(xiàn)怎(zěn)么样？

　　答：WIND资(zī)讯数据(jù)显(xiǎn)示，截至3月31日，央企股(gǔ)东回报指数过去三年累计涨幅41.42％，过(guò)去三年历(lì)史年化回报12.60％，超越同期沪深300和上(shàng)证红利(lì)指数(shù)的表现。

　　9、问：如何看待央(yāng)企指数的投资价值？

　　第一、央企(qǐ)特色突出(chū)：1、市(shì)值优势明显(xiǎn)，具备较高(gāo)的长(zhǎng)期投(tóu)资价(jià)值；2、央(yāng)企(qǐ)经营较稳(wěn)健(jiàn)，整体平均盈利高于(yú)A股；3、肩负社会责任，是国家战略发展主力军(jūn)。

　　第二、“中特估(gū)”背景：估值较(jiào)低，重(zhòng)塑(sù)中国特色估值体系背(bèi)景下(xià)估值提(tí)升空间较大。

　　第(羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度dì)三、红利因子(zi)叠加：1、红利属(shǔ)性更明显，追求分享(xiǎng)高质量(liàng)发展成果(guǒ)2、具备(bèi)一定抗通胀(zhàng)能力(lì)和抗风(fēng)险的配置(zhì)效益。

　　10、问(wèn)：目前央企(qǐ)概念已经涨过一轮(lún)了，板(bǎn)块持续性如(rú)何？

　　答(dá)：一、央企当(dāng)前估值仍处于较(jiào)低分位水(shuǐ)平。截至2023年4月底，中证央企指数市盈率TTM为10.59，低于全市场中证全指的17.07。自(zì)2014年底(dǐ)至今，中证央企(qǐ)指数估值水平（市盈率TTM）处于其(qí)38％分位水平。无论横向(xiàng)对比还(hái)是纵向比较，央(yāng)企整(zhěng)体估(gū)值(zhí)水平与(yǔ)其经(jīng)济地(dì)位并不(bù)匹配(pèi)，亟(jí)待改善，在政策支持下有望迎(yíng)来重塑。

　　二、央企重估(gū)或是贯穿(chuān)全年的(de)主线。从券(quàn)商机构(gòu)的(de)对外观点来看，多(duō)家券商明确表示(shì)今年的投资(zī)主(zhǔ)线(xiàn)之一就是央国企价值重估(gū)。部(bù)分(fēn)券商的观点(diǎn)如(rú)下：

　　国信证(zhèng)券：继续把握国(guó)企价(jià)值重估(gū)这一投资主线；

　　银河证券：不受(shòu)黑天鹅干扰，坚持数字经济(jì)+国企改(gǎi)革主线；

　　平安证(zhèng)券：数字(zì)经(jīng)济+国企(qǐ)改(gǎi)革的投(tóu)资(zī)主线更为(wèi)清(qīng)晰；

　　光大证券：在新一轮国企(qǐ)改革和中国特(tè)色(sè)估值体系(xì)推(tuī)动下，当前国企价(jià)值重估行(xíng)情有(yǒu)望(wàng)持续并形成主线行情(qíng)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度