大家好，简单(dān)看一个基(jī)金经理，把新能源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨论一个基(jī)金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其(qí)管(guǎn)理的海富通股(gǔ)票混合来看，截至去(qù)年年底，持仓基本(běn)为新能源(yuán)板块股票。

　　结果到了今(jīn)年一季度末(mò)，已经(jīng)基本清(qīng)仓了新(xīn)能源(yuán)，梭(suō)哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股(gǔ)票混合外，其他三只产品也(yě)基本重仓(二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音cāng)了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作中，本(běn)基(jī)金总体把(bǎ)握住了市场的节奏变(biàn)化和(hé)结构(gòu)转换，降(jiàng)低了新(xīn)能 源板块的(de)配置(zhì)权重，较好地把握了(le) TMT 板块的投资机会，组合(hé)调整取得(dé)了明显的超额(é)收(shōu)益。

　　另外，他称(chēng)，中国特色估值体系所代表的传统实体行(xíng)业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有持续性(xìng)的(de)一条(tiáo)结构(gòu)主(zhǔ)线。

　　数据(jù)显示，海富通股(gǔ)票混合今年以来涨了14％，其他三(sān)只二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音产品今年以来均(jūn)取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎(zěn)么走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题板块在短期高度(dù)依(yī)赖交易，阶(jiē)段性失(shī)去(qù)靠配置获取超额回报的(de)特征。TMT板块成(chéng)交占全市(shì)场(chǎng)比(bǐ)重超40％的天数已累计达到22天，上一次(cì)出现持续成交占比超(chāo)过40％的(de)板块是(shì)2021年7月底的电力设备及新(xīn)能源，持续约28个(gè)交易日，在(zài)此期间新能源ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计回报(bào)率为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但(dàn)不(bù)赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过2％的行(xíng)情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板(bǎn)块累计(jì)成交了5.41万亿元，但总市值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月(yuè)第(dì)一周降低约5.4％，是(shì)典型(xíng)的减量博弈。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利(lì)了结(jié)”四波行情，春(chūn)季躁动后往往会有一(yī)波明显(xiǎn)的(de)调整，时(shí)间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对这(zhè)种调(diào)整，逢低(dī)加仓是最佳策略，因为往(wǎng)往后续盛夏攻势大(dà)概率创新高。如果今(jīn)年(nián)在业绩披(pī)露期(qī)结束后，随着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等(děng)大产业趋势(shì)以(yǐ)政府支持力度进一(yī)步加大(dà)、资本(běn)开(kāi)支增加、订单增加(jiā)和(hé)产品销量业(yè)绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将(jiāng)会重回上行(xíng)趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或基本形成本(běn)轮调整标志着AI等高位板块或(huò)阶段性(xìng)见顶，指数(shù)上半年阶(jiē)段性顶(dǐng)部亦或(huò)基本(běn)形(xíng)成。本次大幅调整(zhěng)主(zhǔ)要还是(shì)因(yīn)为在(zài)AI相(xiāng)关板块市场情绪处于极值的(de)情况(kuàng)下，叠(dié)加上述基本面风险因素逐步发(fā)酵，市场(chǎng)内生调整需(xū)求出现集中释放。就资本市场而(ér)言，或代(dài)表本轮(lún)AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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