5月12日(rì)晚间，江铃汽车公(gōng)告(gào)宣(xuān)布，公(gōng)司在(zài)2021年5月即公开挂牌的江(jiāng)铃重型汽车有限(xiàn)公司（江铃(líng)重(zhòng)汽）100％股权(quán)转让交(jiāo)易(yì)终止，而此前(qián)约定(dìng)的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车(chē)）。

　　江铃(líng)重汽是江(jiāng)铃汽(qì)车在2012年以2.7亿(yì)元价格(gé)接手的(de)资(zī)产，不过(guò)原计划(huà)在重卡(kǎ)行(xíng)业(yè)“大展拳脚”的江铃汽车(chē)却(què)因此背上(shàng)了包袱(fú)。江铃重(zhòng)汽(qì)在8年(nián)间(jiān)亏损额度超过(guò)20亿元(yuán)。而且江铃汽车此前为转让铺路，还曾现金为江铃(líng)重卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此(cǐ)次交易终止，也(yě)一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧意味着江铃汽车前后耗(hào)了两年的“瘦身”行动(dòng)依旧(jiù)以失败告终(zhōng)。

　　审批(pī)未在约定时间完成

　　这笔交(jiāo)易要(yào)追溯到两年(nián)前。在(zài)2021年5月(yuè)7日，江(jiāng)铃汽车曾(céng)披露，拟以不低于7.64亿元(yuán)的价格(gé)，通过山西省产权交易(yì)市场(chǎng)公开挂牌方式(shì)，出售全资子公(gōng)司(sī)江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)100％的股权。

　　当时，江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)对接盘(pán)方开出了要(yào)求：1、世界500强企业(yè)，2020年(nián)度在全球生(shēng)产销售重型卡(kǎ)车超过12万(wàn)辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审(shěn)计合(hé)并报表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股(gǔ)权挂牌公(gōng)告期于2021年8月9日(rì)期(qī)限届(jiè)满，交易股权出售征集到(dào)一名意(yì)向受让方，符合上述要(yào)求的沃尔沃卡车(chē)成了接盘侠。

　　而且，沃(wò)尔沃(wò)卡车也按(àn)照(zhào)相关交易(yì)规则支付了保证(zhèng)金。2021年8月23日(rì)，双方经协商一致(zhì)，就出(chū)售交(jiāo)易股权(quán)签署(shǔ)了《关(guān)于江(jiāng)铃重(zhòng)型汽车有限(xiàn)公(gōng)司100％股权的股权转(zhuǎn)让协议》，确定就目标股权支付的基准价(jià)款(kuǎn)为人(rén)民(mín)币约7.81亿元(yuán)。

　　不过(guò)，江(jiāng)铃汽车5月(yuè)12日(rì)公告(gào)称(chēng)，该笔交易需要获得国资管(guǎn)理有(yǒu)权单位的批(pī)准(zhǔn)，但由于交易所需的政府审批事项未能在约定的时(shí)间内完(wán)成(chéng)，项目双方经协商一致(zhì)，同意终(zhōng)止交易。

　　这笔交易(yì)前(qián)后耗时长达2年之久，但最终(zhōng)仍以失败告终。需(xū)要提及的是，江铃重汽命运颇为坎坷，此次交易(yì)已经是其历史上第三次(cì)转手。

　　成为“财务(wù)黑洞”

　　资料显示，江(jiāng)铃重汽(qì)前(qián)身是山西省汽车工业(yè)集团。作为一家老(lǎo)牌国营企(qǐ)业(yè)，该(gāi)公司主要组装生产重型卡车与货车，但由于经营不善(shàn)陷入发展困境(jìng)，在2007年第一次被重(zhòng)组。中国兵器装备(bèi)集(jí)团(tuán)及中国长安汽(qì)车集团有限公司(sī)，将太原重汽重组(zǔ)为太原长安重(zhòng)汽，作为(wèi)长安汽车进入重卡领域的跳(tiào)板(bǎn)。

　　但(dàn)最终(zhōng)太原重(zhòng)汽(qì)没(méi)能被(bèi)盘活。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总销量(liàng)为(wèi)439辆。到2012年(nián)第一季度，太原重汽(qì)的净资(zī)产仅为(wèi)2.5亿(yì)元，已(yǐ)难以实(shí)现正常运转(zhuǎn)。

　　不过，江(jiāng)铃汽车却对太原重汽产生了兴趣，该公司(sī)在2012年7月以不超过2.7亿元的价格，从长(zhǎng)安(ān)手中(zhōng)接手太原(yuán)长安重汽的全部(bù)股权，并于2013年1月将其(qí)更名为江铃重(zhòng)汽。

　　当初，江(jiāng)铃汽(qì)车进入(rù)重卡领域的意图是实(shí)现商用车全(quán)覆盖(gài)。2013年，江铃汽车曾表示，最终将建成(chéng)年产10万辆重型载货车(chē)、10万台发动(dòng)机(jī)的大型重卡企(qǐ)业，达产后主(zhǔ)营(yíng)业(yè)务将超过200亿元。

　　但江铃由于对重(zhòng)卡(kǎ)市(shì)场和客户洞察不足，经营状(zhuàng)况并不尽如(rú)人意。2016-2019年，江铃重卡的(de)销(xiāo)量(liàng)分别为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累计销量为1347辆。

　　同时(shí)期东风公司、中国重汽(qì)、一汽解放等(děng)头部企业的单月销量，就已超过江(jiāng)铃重汽几年的销量总和(hé)。2020年9月之后，江铃汽(qì)车不再披(pī)露有关江(jiāng)铃重卡的销量数据。

　　销(xiāo)量严重(zhòng)拖后腿，江铃(líng)重汽俨然成为“财务(wù)黑洞”。江铃汽车2020年财(cái)报数据显示，截至2020年12月(yuè)31日，江铃汽车(chē)重型汽(qì)车(chē)相关(guān)业务累(lèi)计(jì)亏损超20.33亿元。其中，2020年(nián)亏(kuī)损最为严重，超5亿(yì)元。而(ér)且2021年，江(jiāng)铃重(一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧zhòng)汽仍然(rán)呈现亏损状态，1月(yuè)净亏损为(wèi)1213.7万(wàn)元(yuán)。

　　截至2020年底，江铃重(zhòng)汽(qì)总负债(zhài)为12.69亿元，总资(zī)产为7.99亿元，处于(yú)资不抵债的状态(tài)。因此，2021年(nián)后，江铃(líng)重(zhòng)汽停止了所(suǒ)有的(de)产销工作。

　　值得(dé)一提的是，在2021年(nián)初，江铃汽(qì)车还(hái)对江铃重汽进(jìn)行(xíng)了11.42亿元的现(xiàn)金增资。这(zhè)一举动的主要目的是降低江铃重汽的资(zī)产负债(zhài)率，便于吸引外(wài)部投资进入，利于江铃(líng)重汽(qì)进行(xíng)业务重(zhòng)组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际(jì)上，江铃汽车自身近年(nián)来日子(zi)也不太好过(guò)。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃(líng)汽车(chē)分别实现(xiàn)营收330.96亿(yì)元、352.21亿元和(hé)301亿元，这三年(nián)内，其实(shí)现归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元(yuán)和9.15亿元。

　　表(biǎo)面上看(kàn)，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年这两年间，江(jiāng)铃汽车收到的(de)政府扶持资(zī)金就达到5.16亿元和9.07亿(yì)元，这几乎撑起了(le)其当年(nián)的净利润。而扣(kòu)除非经常性损益后，江铃汽(qì)车(chē)在这两年的扣(kòu)非(fēi)归母净利润(rùn)分(fēn)别(bié)为2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而且江铃汽(qì)车在这两年(nián)现金流状(zhuàng)况(kuàng)也不佳。在2020年，其(qí)经营活(huó)动现金流净额还(hái)达到36.98亿元(yuán)，到(dào)了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这一科目(mù)变成了-15.19亿(yì)元。而且今年一(yī)季度，这一科目仍(réng)未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃(líng)汽车(chē)营收(shōu)为75.26亿元(yuán)，较上年同(tóng)期上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较(jiào)上年(nián)同期(qī)下(xià)降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告(gào)吹，江铃重汽(qì)这一(yī)“包(bāo)袱(fú)”仍然(rán)背在(zài)江铃(líng)汽车肩上(shàng)。而江铃汽车此次也表示，江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)已暂停生产(chǎn)和销售，当前主(zhǔ)要开支为员工薪酬和设备(bèi)维护等费用。“未来公司仍(réng)将继续积(jī)极推进江(jiāng)铃(líng)重汽的(de)重组工作(zuò)，”江铃汽(qì)车方面称。

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