昨夜(yè)，据(jù)路透(tòu)社(shè)最新报道，知情人士透(tòu)露，美国总统拜登和众议院议长麦卡锡(xī)接近就美国债务(wù)上(shàng)限达(dá)成(chéng)协议，双方在可自由支配开(kāi)支方面的分歧仅为700亿(yì)美元。

　　这名消息人士和(hé)另一(yī)名了解谈判情(qíng)况的人士称，最(zuì)终可(kě)能(néng)达成的不会是一份长达(dá)数(shù)百页、可能需要立法者花几(jǐ)天(tiān)时间撰写、阅读和(hé)投票的(de)法(fǎ)案，而是一份包含(hán)几个(gè)关键(jiàn)数字(zì)的精简协议。另一(yī)位(wèi)消息人士称，预计谈判代(dài)表将敲定可自由(yóu)支配开支的最高限额，包括(kuò)军费开(kāi)支(zhī)，但(dàn)让议员们在未来(lái)几个月通(tōng)过正常的拨款程序敲定住房和教(jiào)育等类(lèi)别的细节。根据美国联邦数据，2022年，美国的可自由支配支出(chū)达(dá)到1.7万亿(yì)美元领略的意思(yuán)，占6.27万亿美元(yuán)支出总额的27％。其中大约(yuē)一半用于国(guó)防，一些(xiē)议员表示不应该削减这(zhè)一领域的支出(chū)。

　　俄(é)罗(luó)斯副总理诺瓦(wǎ)克(kè)周(zhōu)四(sì)表示(shì)，OPEC+在4月(yuè)做出减产决定后，将(jiāng)于6月4日(rì)举行的六个月(yuè)来(lái)首次面对面会议不(bù)太(tài)可能采取新的措施。当前的(de)任务是监控市场(chǎng)形势并及时(shí)作出反应(yīng)。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目(mù)标不是推动(dòng)油价上涨，而是平衡价格，以(yǐ)确保生产者和消(xiāo)费者的利益。

　　诺(nuò)瓦克预(yù)计布伦特原油价格(gé)到(dào)2023年(nián)底将(jiāng)略高(gāo)于80美(měi)元/桶。他认为，目前的价格反映了市场(chǎng)对全(quán)球宏观经(jīng)济形势的评估。美国(guó)加(jiā)息阻碍(ài)了(le)油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期(qī)货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新数(shù)据显示，交(jiāo)易(yì)员们完全(quán)押注美联(lián)储(chǔ)会在6月(yuè)或(huò)7月的某次会(huì)议上再度(dù)加(jiā)息25个(gè)基点(diǎn)，最早在6月便(biàn)加息的可能性已超过50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出超过25个基点，这代表市(shì)场(chǎng)认为接下来两次会议中美联储肯定会加(jiā)息25个基点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的(de)掉期合约显示(shì)消化了约14个基点(diǎn)的(de)加息预期，由于(yú)美(měi)联储(chǔ)加息规模通(tōng)常都是25个基点的倍数，这代表6月加息25个基点的概率高于(yú)50％。

　　截至今晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特(tè)7月原(yuán)油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶(tǒng)，和美油均止(zhǐ)步(bù)三日连涨。

　　美股收盘(pán)，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道(dào)指(zhǐ)小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现(xiàn)最好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低于380美(měi)元，创盘(pán)中(zhōng)和(hé)收盘历史新(xīn)高(gāo)，市值曾达(dá)到9550亿美元，距(jù)1万亿美(měi)元市(shì)值大关一步之遥，有望成为全球第九家市值突破1万(wàn)亿美元的上(shàng)市公(gōng)司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿美元(yuán)，几(jǐ)乎相(xiāng)当(dāng)于两个英特尔(ěr)的(de)市值(zhí)。英伟达创美股史上最(zuì)大单日市(shì)值增(zēng)长规模，一日的市值(zhí)涨幅比标普500 472只成(chéng)份股各自(zì)的市值都(dōu)高。

　　最新(xīn)的财报数据显示，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场预期(qī)的65亿美元；调整后(hòu)每股收益为1.09美元(yuán)，市场预期0.92美元。按业务(wù)划分，英(yīng)伟达数据中心业务营收(shōu)增长(zhǎng)14％至(zhì)42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重(zhòng)要的数据(jù)在于——展(zhǎn)望(wàng)未来，英(yīng)伟(wěi)达预计第二财季营收将达(dá)到110亿美元(yuán)左右，较市场(chǎng)预期(qī)的71.8亿美元高53％。这(zhè)一极度积极的展望表(biǎo)明，英伟达从全球企业布局AI的(de)热(rè)潮中获得的利益远(yuǎn)超人们预(yù)期。英(yīng)伟(wěi)达生产极度复杂的人(rén)工智能(néng)计算(suàn)任务(wù)所(suǒ)需的(de)GPU芯(xīn)片(piàn)，可谓(wèi)火爆全球(qiú)的(de)ChatGPT所需(xū)的最(zuì)重要底层硬件。英伟(wěi)达(dá)如(rú)今在AI用途的芯片领域占据主导(dǎo)地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适(shì)合AI训练(liàn)和运行机器学习(xí)软件，这(zhè)也是(shì)支(zhī)持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球的ChatGPT的最(zuì)关(guān)键底(dǐ)层硬件(jiàn)。

　　黑色(sè)系集(jí)体“跳水”，铁矿、钢材(cái)期价创近半年以来新低

　　昨(zuó)日(rì)，铁矿石、钢材期货盘中明显(xiǎn)下(xià)滑(huá)并(bìng)创下(xià)近半年或半(bàn)年多以来新(xīn)低。截(jié)至5月25日下午收盘，铁矿石主(zhǔ)力合约(yuē)2309下跌(diē)2.23％至681元/吨(dūn)，盘(pán)中最低下探674元/吨；螺纹(wén)钢主力(lì)合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段，双焦持续重(zhòng)挫，截(jié)至23点收盘(pán)，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入领略的意思5月以(yǐ)来(lái)，黑(hēi)色商品在经历短暂反弹后于近期再次走(zǒu)弱。对此，大(dà)有(yǒu)期(qī)货投(tóu)研中心黑色高级研究员黄科在(zài)接受期(qī)货日报记者采(cǎi领略的意思)访时表(biǎo)示，近期(qī)黑色(sè)系品种大幅下跌是(shì)宏(hóng)观(guān)和产业共振带来的结果。

　　“其(qí)中宏观层面，目前美国(guó)两党对(duì)于政府债务上限问题仍(réng)没有达成一致，随着截止日期(qī)临近，市场各方的避险(xiǎn)观望(wàng)情绪(xù)较(jiào)为明显；而(ér)从美联(lián)储5月会(huì)议纪要来看，不能(néng)排除接下来继续加息的(de)可能性，当前美联储6月加息概率上升(shēng)到40％附(fù)近，近期美元指数(shù)走强对(duì)于大(dà)宗商(shāng)品价(jià)格普遍形成一(yī)定压(yā)力。国内方面，5月份公(gōng)布的社融和固定资产投(tóu)资等经济数据略低于市场(chǎng)，市场担心(xīn)经济复苏的后(hòu)劲不足，也导致与国内经济(jì)状况关联性较强的黑(hēi)色系品(pǐn)种支(zhī)撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产(chǎn)业层面也(yě)并(bìng)无利多因素。黄(huáng)科表示，从(cóng)现货市场表现来(lái)看，虽(suī)然目前铁水产量已经见顶(dǐng)，但随着成本端(duān)原料价格的(de)大(dà)幅回落(luò)，钢(gāng)厂方面并没有很强的减(jiǎn)产动力。在(zài)行业利(lì)润尚存、部分钢厂复(fù)产的(de)情况下，本周(zhōu)钢联螺纹、热轧产量甚至止(zhǐ)跌回升，减产(chǎn)不及预期以及原料成本持续下移导致(zhì)钢(gāng)价下方支撑走弱；而(ér)当前(qián)国内钢材(cái)需求也已临近(jìn)淡(dàn)季，在需求乏力的情况下，钢材价格(gé)不(bù)断下(xià)探寻底。

　　建(jiàn)信期(qī)货黑色产业(yè)研究主管(guǎn)翟(dí)贺攀对记者(zhě)表(biǎo)示(shì)，自今年3月中(zhōng)旬以(yǐ)来，铁(tiě)矿石、钢材等黑色系商品(pǐn)市场整体陷入“供应增、需(xū)求(qiú)底部徘徊、成本塌陷”的(de)负(fù)向(xiàng)循环，期现货价格(gé)呈“螺旋式”走低(dī)趋势(shì)。

　　“具体来看，近两个月来钢材(cái)下游(yóu)需求恢复距离此前预期(qī)有较大差距(jù)，叠加今年年初以来市场对下游(yóu)需求的乐观(guān)预期，导致钢厂产量增幅较大。而(ér)在(zài)市(shì)场供(gōng)需阶段性错配的情(qíng)况(kuàng)下，钢铁原燃料进口规模又出现明显(xiǎn)增长，同(tóng)时预期中的下半年(nián)的粗钢(gāng)产(chǎn)量平(píng)控政策(cè)也进一步压低了(le)钢铁原燃料(liào)价(jià)格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计(jì)，3月初以来，钢材(cái)五大品种周度表(biǎo)观消费量(liàng)均值为(wèi)1000万吨，仅比去(qù)年同期增长(zhǎng)0.6％，但(dàn)较2019-2021年(nián)同期分(fēn)别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统(tǒng)计(jì)局数据，1-4月(yuè)份我国粗钢(gāng)产量为(wèi)3.54亿吨(dūn)，同比(bǐ)增长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月份(fèn)我(wǒ)国进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同比分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反弹空间(jiān)

　　从当(dāng)前钢材市场面临的问(wèn)题来看，方正中期期货研究院黑色组长汤冰华(huá)告诉(sù)记者，主要有以下三个方面的问题：一是高炉减产不充分；二是(shì)外需(xū)可能会(huì)大幅(fú)下滑(huá)；三是国(guó)内(nèi)政策刺激(jī)还(hái)比(bǐ)较有限，当(dāng)前内需虽然未(wèi)见好转，但今年以(yǐ)来(lái)表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是(shì)否已现，汤冰华表示，由(yóu)于二季(jì)度以来国内(nèi)政(zhèng)策利多(duō)有限，导致(zhì)“买预期(qī)”交易未能如期出现，但国内市场利(lì)空在价格(gé)中(zhōng)已有体现(xiàn)，从后期市(shì)场(chǎng)表现来看，钢材(cái)需求端利空可(kě)能来自海外，6月出(chū)口一(yī)旦转差(chà)，则板材供应压力会明显(xiǎn)增加，产(chǎn)量也(yě)面(miàn)临继续压减。因(yīn)此，在经历4-5月份的政策不及预期后，国内下一(yī)个相对(duì)重要的政策时点可能在7月的半年度(dù)经济(jì)数据公布后，在此之前(qián)，钢矿品种价格(gé)底部的确(què)立需要黑(hēi)色(sè)商品整体(tǐ)供应回(huí)落，即铁水产量(liàng)、焦煤(méi)供(gōng)应及铁矿石非主流矿发货均出现下降。不过目前焦(jiāo)煤进口通关及铁矿石非澳(ào)巴发货已(yǐ)开(kāi)始(shǐ)减少，但铁水下(xià)降并不明显，负反馈还(hái)在(zài)持续，价(jià)格还未真正见底。

　　在黄科(kē)看来，后续钢矿品种(zhǒng)止跌(diē)需(xū)要(yào)具备两个(gè)条件：一是煤炭价格(gé)止跌，从成(chéng)本端对钢价形成一定(dìng)支撑(chēng)；二是钢厂方面(miàn)有实质(zhì)性的减产行动(dòng)，从而改善市(shì)场对于(yú)后期供需(xū)平(píng)衡的预(yù)期。不过，从目前情况来看，在进口煤冲击之(zhī)下(xià)，近期国内煤(méi)炭市场情绪较为悲观，动力(lì)煤价格(gé)有加速(sù)下跌迹象；此外国内粗钢(gāng)产量平(píng)控政策尚未(wèi)执行，钢厂主动减产意(yì)愿(yuàn)不强。因此(cǐ)，预计短(duǎn)期内黑(hēi)色系品种或(huò)延(yán)续弱(ruò)势(shì)，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市场供需格局，与成(chéng)本塌陷(xiàn)叠加(jiā)造成的负向循环，或将令铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材(cái)等黑色系商(shāng)品价(jià)格(gé)惯性下(xià)跌趋(qū)势短暂延续(xù)，难有像样的反弹。”翟贺攀(pān)说(shuō)。

　　此外值(zhí)得注意的是，在(zài)期货(huò)价格(gé)大(dà)幅(fú)下探之际，螺(luó)纹钢(gāng)现(xiàn)货价格已跌回至2020年(nián)5月之前的水平(píng)。对(duì)此(cǐ)，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前回归2020年(nián)疫情初期的(de)价(jià)格(gé)区间有(yǒu)利于行业供需加快(kuài)调(diào)整，且(qiě)目前(qián)距离(lí)2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因此(cǐ)，基(jī)于钢厂(chǎng)铁矿石库存和钢(gāng)材(cái)社会库存较近年同期偏低、6月份(fèn)之后来自政策(cè)面和市(shì)场力量的供应压减(jiǎn)速度(dù)加快、稳经济(jì)政(zhèng)策效果或(huò)将(jiāng)在下半年显(xiǎn)现、国(guó)际局势缓和以及国内外价差(chà)有利(lì)于钢材(cái)出口(kǒu)再上台(tái)阶等(děng)因素，未来(lái)2-4个月，我们对黑色系商品(pǐn)价格保持谨慎乐观，尽管难以恢复至今年(nián)4月中旬之前的(de)偏高(gāo)水平，但中(zhōng)期反弹依然有空间(jiān)。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当前钢铁产业(yè)链库(kù)存整体较低，因此在后续进入减产(chǎn)期间后，钢(gāng)材价格下跌(diē)一旦(dàn)出现企稳，那么低价可(kě)能会刺激补库，并带动行(xíng)情出现阶(jiē)段(duàn)反弹。

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