投资者(zhě)除(chú)了关注(zhù)AI产业景气(qì)、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证(zhèng)以及估值等因(yīn)素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头(tóu)公司英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价连续(xù)上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最(zuì)新股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿(yì)美元(yuán)大关(guān)。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示(shì)，多(duō)只(zhǐ)云计算、人(rén)工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资(zī)能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借着(zhe)AI芯片和(hé)算(suàn)力的先(xiān)进(jìn)技术，英伟达公司的股(gǔ)价(jià)在近(jìn)期大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘(pán)中，该公司(sī)股价(jià)最高达到(dào)419.38美元，公(gōng)司市值一(yī)度突破万亿美元。截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，其(qí)股价回落至397.7美(měi)元，但依(yī)旧有望再次突破万亿美元(yuán)的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官网宣(xuān)称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方(fāng)面的工作正在改变全球大型行业(yè)，并将为(wèi)社会带(dài)来深远的影响。”除(chú)了英伟达公司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方面的(de)投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情(qíng)的关注热(rè)情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今(jīn)年以来(lái)涨幅最高(gāo)的股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内容(róng)生成）概念的热(rè)炒(chǎo)有关(guān)。涨幅紧随(suí)其后的便是传(chuán)媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云(yún)计算、大(dà)数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早(zǎo)已布局英(yīng)伟达或相关概(gài)念股。交易(yì)软件通达信推(tuī)出了(le)英(yīng)伟达概念股，该(gāi)软件信(xìn)息显示，相关概念股一共(gòng)包(bāo)含32家(jiā)A股上市公司，这(zhè)些公(gōng)司与英(yīng)伟达在某些方面有业(yè)务(wù)上的(de)合作。从(cóng)公募基金一(yī)季度末的数据(jù)来看，部(bù)分(fēn)被纳入重(zhòng)仓(cāng)股名单(dān)。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达公(gōng)司股票的公募基金社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面(jīn)主要(yào)集中在能投资(zī)海外市(shì)场(chǎng)的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟(wěi)达(dá)且基金(jīn)规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规(guī)模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌(gē)等多家全球科(kē)技(jì)公(gōng)司。

　　主动管理型基(jī)金(jīn)中，持有英(yīng)伟达且(qiě)规模最高的是广发全球(qiú)精选，该只基(jī)金今年一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市(shì)值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员(yuán)郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热(rè)潮与(yǔ)微软、英伟达(dá)等美股科(kē)技股年初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域(yù)加大了投(tóu)资，先(xiā社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面n)是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然(rán)后又(yòu)将其整合进Office办公(gōng)套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是AI领域史(shǐ)上规(guī)模(mó)最大的一笔投(tóu)资(zī)。作为一站式解决(jué)方案的提供商，英伟达公司(sī)是今(jīn)年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢(yíng)家，该公(gōng)司今年一季(jì)度的(de)业绩远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯片所(suǒ)在数据中心业(yè)务的营收(shōu)创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资(zī)机会的投资(zī)者而言，英伟达和(hé)微软在内的众多美股科技股公(gōng)司是其关注的(de)焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势(shì)来看，AI应(yīng)用已是科技革(gé)命最新的(de)突破口。能够率先建(jiàn)立起(qǐ)良(liáng)好(hǎo)商(shāng)业模式的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力的公司将会成为未来最(zuì)有潜力(lì)的(de)大赢家。显(xiǎn)然，微软(ruǎn)、英伟达已具(jù)备(bèi)这(zhè)些特质，他们的中长期基本面(miàn)有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故(gù)事看(kàn)起来很美好，但实际投资(zī)中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受(shòu)到资金关注，行(xíng)业成交热度(dù)上升，从3月中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩的(de)验证，半导(dǎo)体行业(yè)一(yī)季(jì)度整(zhěng)体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润(rùn)同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪，目前(qián)全球半导(dǎo)体(tǐ)产业整体仍(réng)处于主动去(qù)库存阶段，行(xíng)业并未迎来(lái)拐点。在缺乏(fá)基本(běn)面支撑的(de)情况下，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板(bǎn)块虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说(shuō)行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导(dǎo)体板块(kuài)回暖的驱动力主要来源于(yú)AI产业的(de)大发展，带(dài)动(dòng)GPU（图形(xíng)处理器(qì)）为代表的(de)算力芯片业(yè)务快(kuài)速(sù)增(zēng)长，美股英伟(wěi)达的股价表现(xiàn)以及背(bèi)后的产(chǎn)能扩张信息就是最(zuì)好的例(lì)证。而从未来的一段时间来看，AI产业(yè)发展仍然(rán)是强(qiáng)劲有(yǒu)力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管(guǎn)目前半导体(tǐ)产业周期尚(shàng)未反转，但在资金(jīn)情绪(xù)、政策扶持和半导体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业(yè)的发展趋势值得期待，但投资需要(yào)仔细(xì)观察，“就A股的过(guò)去经验来看，大热(rè)必死、均值回归的规律永不变色，所以(yǐ)投资与(yǔ)产(chǎn)业(yè)发展之间存(cún)在着较(jiào)大差异。在(zài)操(cāo)作中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋时(shí)买(mǎi)入，而是(shì)需要在(zài)相对低位或调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金(jīn)情(qíng)绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需(xū)要关注业绩验证以及估(gū)值等因素。在具体投资的时候要(yào)选择掌(zhǎng)握核(hé)心(xīn)技术、真正具有核心竞争力的(de)投资标的，确(què)保产社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面业景气能够反映(yìng)在未来的业绩上(shàng)，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投(tóu)资标的也要以合(hé)适的价格买入，否(fǒu)则很可能会赚了(le)景(jǐng)气亏了钱。最后(hòu)，投资者(zhě)要(yào)做好(hǎo)分散(sàn)配置(zhì)，不(bù)要将资金全押一个赛道。

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