今年以来基金代销机构被(bèi)基金公司解约的情形明(míng)显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布与(yǔ)基金代销机(jī)构解约的(de)公(gōng)告。截至6月(yuè)1日，今年以来(lái)已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。而从机构(gòu)类型看(kàn)，中(zhōng)小型独立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)居多，此(cǐ)外(wài)，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提(tí)的是(shì)，近年来由于(yú)经营(yíng)不善或违规(guī)，已有多家基金销售机(jī)构主(zhǔ)动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司(sī)与基金销售(shòu)机构之间的合(hé)作(zuò)本就(jiù)是双向(xiàng)选择，在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景(jǐng)下，基金公司严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构(gòu)也是降(jiàng)本增效的主流选(xuǎn)择。未来(lái)，基金代(dài)销行业(yè)优胜劣(liè)汰(tài)生(shēng)态或(huò)将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基(jī)金代(dài)销机构合(hé)作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基(jī)金的相关销售业务。值得注意的是，今年以来(lái)，还有方(fāng)正富(fù)邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富通基金停止了(le)与(yǔ)浦领基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布(bù)公告，经与北京虹(hóng)点基金销售有(yǒu)限公司(sī)、上(shàng)海凯石财富基(jī)金销售(shòu)有限公司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)将(jiāng)不再代理销售公司旗(qí)下(xià)所有(yǒu)公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日(rì)，长盛基金也(yě)发布(bù)公告称，与方德(dé)保险代理(lǐ)有限(xiàn)公司、民商(shāng)基金销售（上海）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销(xiāo)售机构将不再代理充电宝100wh等于多少毫安(lǐ)公司旗下所有公募(mù)基金。自公告(gào)之日(rì)起，上述公(gōng)司不再(zài)办理本公司旗下基金的开户、认购、申(shēn)购等基金买入的(de)相关(guān)业务，只保留赎回业务(wù)，直至所有客户赎回(huí)全(quán)部份额。而在今(jīn)年4月，西部利(lì)得基(jī)金(jīn)、上(shàng)银基金也终止了与民商(shāng)基金的基金销售合作(zuò)，上银基(jī)金则于(yú)2月(yuè)终止与该(gāi)机构(gòu)的(de)合(hé)作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万(wàn)家基金新充电宝100wh等于多少毫安增与民商基(jī)金的销售合作(zuò)。

　　据(jù)中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司(sī)终止合计7家独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构的(de)合作；3月，有8家基(jī)金公司终(zhōng)止了合(hé)计17家独立基(jī)金销售机构的代销合作，其中(zhōng)包(bāo)括1家保险公司(sī)；4月，有5家(jiā)基金公司(sī)终(zhōng)止了合计6家独(dú)立基金销售机构(gòu)的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销(xiāo)机(jī)构的合作(zuò)，这(zhè)其中包括独立基金(jīn)销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些(xiē)代销机构中，正融基金(jīn)解除合作关系(xì)的基金公(gōng)司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除(chú)合作关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和(hé)基金代销机构(gòu)解(jiě)除合作关(guān)系(xì)，目(mù)前(qián)已(yǐ)累计(jì)解约(yuē)11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别解除5家合作(zuò)关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约(yuē)的(de)基金销售机构多为(wèi)中小型机(jī)构。

　　业内人士表(biǎo)示(shì)，随着代(dài)销机构(gòu)数量增多(duō)及监管趋严，近(jìn)几年公募基金公司对于代销机构(gòu)的(de)选择标准(zhǔn)也在提高。在高质量发展背景下(xià)，严(yán)格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实(shí)现降本增效的(de)一大(dà)举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表示，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与(yǔ)销售机构的合作，无非是以下三种(zhǒng)情(qíng)况：一是基金销(xiāo)量一(yī)直得不(bù)到(dào)有(yǒu)效增长(zhǎng)，对基金公司整体基金销售贡献不(bù)大；二是受(shòu)到监管处罚；三(sān)是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这(zhè)样终止过一(yī)轮，理由无非(fēi)就是这些(xiē)。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年以来(lái)权益市场(chǎng)低(dī)迷(mí)，基金(jīn)销售困难(nán)也加速了对尾部(bù)销售(shòu)机构的淘汰(tài)。“上太多销售合作机构(gòu)，没(méi)有太大意义，只是徒增后台(tái)工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与代(dài)销机构的合作，通常是基金(jīn)代(dài)销机构销售(shòu)能(néng)力较弱，且又受(shòu)到监(jiān)管的处(chù)罚，就(jiù)会(huì)很果断地解除合(hé)作(zuò)关系。“基金公司与基金(jīn)代(dài)销机构的合作是市场化的，要考虑维护(hù)成本与合作的潜力，基(jī)金公司(sī)会依据自身(shēn)的发展状况有选择的(de)与(yǔ)基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负责人透露，其所在公(gōng)司选择基金销售公司，有一(yī)套完整的基(jī)金销售(shòu)评估办法(fǎ)，比如基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模、机(jī)构成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司(sī)合作等(děng)都是考核的要素，其中，要求其(qí)公募基金销售保有规模排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统维(wéi)护成本，很多销售公司(sī)一年的保有量(liàng)也没(méi)有(yǒu)多少，甚至都覆盖(gài)不(bù)了(le)成本。”据该负责人透露，即便是前100名(míng)，也有(yǒu)相当一(yī)部(bù)分达不到(dào)标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公(gōng)司与基金代销机构(gòu)的合(hé)作是双向选择，基金公司希望能有销售(shòu)能力强(qiáng)的机构合作，头部(bù)代销机构也(yě)会对基金公司的(de)投研能力，管理(lǐ)规模，也(yě)有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基(jī)金研究人士称，目(mù)前基金代(dài)销(xiāo)的机构主(zhǔ)要分为(wèi)银行、第三(sān)方基金销售机(jī)构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有(yǒu)千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面基(jī)础较强，更(gèng)擅长固收(shōu)类产(chǎn)品(pǐn)的服务，第三方(fāng)销售渠道线(xiàn)上渠道较(jiào)强，尤其(qí)是(shì)蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天等(děng)互联网平台流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券(quàn)商是以线下营(yíng)业部为(wèi)抓(zhuā)手，对权益(yì)类(lèi)产品服(fú)务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的(de)基金(jīn)销售市场，主要(yào)还是在银(yín)行渠道和头部互联网公司，券商作为后(hòu)起之(zhī)秀，也是不(bù)容忽视的力量(liàng)。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或(huò)将(jiāng)持续(xù)

　　近年来(lái)，马(mǎ)太(tài)效应依然(rán)是基金(jīn)销售行业所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新公布的公募基金销售(shòu)保有(yǒu)量数据(jù)显示，一季度，三方机构销售增长(zhǎng)最为明(míng)显(xiǎn)，互联网(wǎng)流量(liàng)优(yōu)势继(jì)续发力，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从(cóng)过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第(dì)三方独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)渠道(dào)中，头部(bù)机构(gòu)竞争优势更(gèng)为突出。截(jié)至(zhì)今年一季度(dù)末，公募基金(jīn)销(xiāo)售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非货(huò)币市场公募基(jī)金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天(tiān)基金、腾(téng)安(ān)基(jī)金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末(mò)位的(de)泛华普益(yì)基金销售有限公(gōng)司(sī)，其非货(huò)币(bì)市场公募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未上榜的独立基金销售(shòu)机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在(zài)全市(shì)场473家基金代(dài)销机构(gòu)中，目前共(gòng)有26家基金销售机构的代销基金数(shù)量(liàng)在7000只以上，与此(cǐ)同(tóng)时，也有(yǒu)111家基(jī)金销售机(jī)构代销数量(liàng)不足(zú)百只。而在115家独(dú)立(lì)基金销售机构(gòu)中，15家代(dài)销数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其中，还有6家(jiā)目前(qián)只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售行业分化(huà)更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销售机构(gòu)在行业(yè)大洗牌(pái)中(zhōng)退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示(shì)，近期深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司向中国证券监(jiān)督管理委员会提交(jiāo)了注销公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证(zhèng)的申(shēn)请(qǐng)，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投资(zī)基金法》《公开(kāi)募集(jí)证券投资(zī)基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等(děng)有关(guān)规(guī)定(dìng)，中国证券(quàn)监督管理(lǐ)委(wěi)员会决定注销深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业(yè)务(wù)许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证(zhèng)监(jiān)局挂出了注销永鑫保险销售服(fú)务有限公司公募证券投资基金销售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫(xīn)保险销(xiāo)售也是目前第一家主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构(gòu)由于经营困(kùn)难(nán)等(děng)原(yuán)因(yīn)，主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售牌(pái)照，退出竞争行(xíng)业。比如河南安存基(jī)金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植(zhí)信(xìn)基(jī)金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基(jī)金等(děng)多家机构都选择主动注(zhù)销基金(jīn)代销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过，也(yě)有(yǒu)机构是由于(yú)违规等(děng)原因被(bèi)吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局发(fā)布消息，宣布注销(xiāo)上海久富财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财(cái)路(lù)基金、大泰金石基金等第三方代销机构也(yě)被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势(shì)下，未来基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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