编者(zhě)按

　　本周，2023年一季报公募基金披露(lù)落幕，基(jī)金经理的调仓路线被完整曝光。首季行(xíng)情变化(huà)以(yǐ)春(chūn)节(jié)为轴，节后市场热点从复苏线逐渐发散到中(zhōng)特估、人工智能、机(jī)械(xiè)制造等多个领域，尤其是AI的里程(chéng)碑式突破带火了(le)科(kē)技一众赛道(dào)，这让(ràng)一季(jì)度公(gōng)募仓位(wèi)顺势而为变化明显(xiǎn)。

　　在(zài)国内的公募基金(jīn)中，科技成长阵(zhèn)营中的旗手之一冯明远，目前在管的(de)产品从10只缩(suō)减到6只，虽然开年(nián)迄今业绩较为一般(bān)，但是在(zài)管规模仍维持在(zài)230亿元的水平线上。从第一季度(dù)的调(diào)仓来看(kàn)，在他(tā)的(de)成名作信(xìn)澳新能源产业(yè)最(zuì)新季报中，保留了上(shàng)一季度的七只重(zhòng)仓，同时用中伟(wěi)股(gǔ)份、华阳集团和祥鑫科技替换了比亚迪、斯(sī)莱克和保隆科技，可(kě)以(yǐ)看出其(qí)坚守新能源的大框架，在细分(fēn)赛(sài)道中不断寻找性价比更优(yōu)的(de)领(lǐng)域。

　　对比看“常青树”老将朱少醒，一季报中他仅仅(jǐn)调换了两处标的(de)，用金域医(yī)学和蓝晓科技替换(huàn)了(le)药明康德和(hé)瑞丰(fēng)新材，特别是合成树(shù)脂板块的蓝晓科技成为(wèi)年内大黑马，股(gǔ)价迄今上涨超过30％，同时他保持了对喝(hē)酒吃药大类赛道中(zhōng)龙头(tóu)的持续青(qīng)睐，茅台持股量与上季持平稳居首位。而他也一如既往(wǎng)地表示，会(huì)在优质的股票里(lǐ)寻找(zhǎo)价值，去翻更(gèng)多的石头。众所周知(zhī)，三(sān)大白酒龙头是(shì)多位顶(dǐng)流的最爱，“酒神”之一的刘彦(yàn)春在其成名作景顺长城(chéng)新兴成长中，前(qián)三大重(zhòng)仓就依次是茅台、泸州老窖、五粮液，足见其白酒(jiǔ)信仰之深。

　　整体来看，消(xiāo)费和新能源在公募(mù)基金组(zǔ)合(hé)配置(zhì)中的(de)压(yā)舱(cāng)石地位依然稳固，同时中特估、芯片、软件、机(jī)械制造成进攻热点，公募在经历去年的整(zhěng)体业绩低谷后，今年竭力寻(xún)求(qiú)组合的(de)α。值得关注(zhù)的(de)是，公募(mù)名(míng)将(jiāng)们对因ChatGPT引发(fā)的TMT快速(sù)走(zǒu)红(hóng)也有冷思考。“AI产业(yè)的发展不会一蹴而就，中间(jiān)也必然会有曲折，包括数(shù)据隐私、伦理等(děng)潜在风(fēng)险，可能(néng)造成板块后(hòu)续(xù)波动(dòng)。目前(qián)TMT板块的(de)交易占比已经超过了40％。交易占比创新高代(dài)表了主线行情确立，但我们认为太阳底下没有新鲜(xiān)事，过度的热情(qíng)在某个阶(jiē)段也总会消退。”李晓星反思。

　　张坤加仓(cāng)茅台

　　李晓(xiǎo)星增配次高端白酒

　　朱少醒加仓爱尔眼科

　　“公募一哥”张坤目(mù)前在管两(liǎng)只A股基金、两只QDII基金。《红周刊》统计(jì)了其最新公布的(de)两(liǎng)只A股基金一季报，在管理时(shí)间更长的易方达蓝筹精选(xuǎn)混(hùn)合中，3月31日时前五大(dà)重仓的占比均超过(guò)了9.5％接近顶配，这其(qí)中除去腾(téng)讯外(wài)全部(bù)为白酒，不(bù)过除去(qù)加仓茅台外(wài)，张坤减持了五(wǔ)粮液(yè)、泸州老(lǎo)窖、洋河(hé)股份。相似的(de)一幕也出现在他管理(lǐ)的易方达(dá)优质(zhì)企业三年上。

　　该(gāi)基(jī)金的一季(jì)报显示(shì)，仅是前五大的重仓次(cì)序有所不(bù)同，而(ér)实际(jì)上腾(téng)讯和茅台同(tóng)以(yǐ)占(zhàn)比9.93％并列第一位(wèi)。同时， 除去加(jiā)仓茅台外，张坤(kūn)也是小幅减持了另外三大白酒标的(de)。再(zài)看(kàn)另外(wài)的半壁重仓股，港(gǎng)交所、美团(tuán)、伊利、招行均是持续上(shàng)榜的(de)老面孔(kǒng)，惟一的变化是他用中国(guó)海洋石油(yóu)替(tì)换了(le)上(shàng)一季的药明(míng)生物(wù)。

　　张坤在季报中也对调仓思路有所阐述：“基金(jīn)在(zài)一(yī)季度股票仓位(wèi)基本稳定，对结构进行了调整，增加了(le)消(xiāo)费等(děng)行业的配(pèi)置，降(jiàng)低了(le)金融等行业的配置。个(gè)股方面，我们(men)仍然持有商业模式(shì)出色、行业(yè)格局(jú)清(qīng)晰、竞(jìng)争力强的优质(zhì)公司。”

　　无独有偶，银华(huá)基金(jīn)的明星基金(jīn)经理(lǐ)李晓(xiǎo)星(xīng)，在(zài)和张(zhāng)萍合管(guǎn)的(de)银华盛世最新季报十大(dà)重(zhòng)仓中，持(chí)有7只白酒股。对比上(shàng)一季度仅(jǐn)有(yǒu)三大白酒(jiǔ)龙头和古井(jǐng)贡酒来看，这一季(jì)其新(xīn)进重仓了山西汾酒、顺鑫农业(yè)和舍得酒业。

　　由此(cǐ)推断，其(qí)思(sī)路可能是想利用次高端(duān)和地产酒来增加组合的进攻(gōng)弹(dàn)性。同(tóng)时，其重(zhòng)仓的另三只非白酒标的(de)为爱美(měi)客(kè)、安井食品(pǐn)、海大(dà)集(jí)团，而(ér)这三者在上一季(jì)度就是(shì)前十中(zhōng)的标的。

　　对此，李(lǐ)晓星在季报中强调：“复(fù)苏仍然是主线，进入二季度，改善弹性(xìng)会加大(dà)。方向上，最看(kàn)好餐饮相关链条，白酒、啤酒、速(sù)冻、烘培、调(diào)味(wèi)品等供应(yīng)链(liàn)，餐饮的(de)恢复是(shì)确定的；其次，看(kàn)好线下场景恢(huī)复后，需求相(xiāng)对刚性的医(yī)美以及消费医(yī)疗板块。”

　　对比来看，公募老将朱少醒(xǐng)这一(yī)季将“喝酒(jiǔ)吃药”的主打思(sī)路体现得淋漓(lí)尽致。白(bái)酒方面，贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台(tái)依(yī)然(rán)是他的最(zuì)爱，不过他(tā)对于另(lìng)一重仓五粮液有所减持；医药方面(miàn)，他对重仓表现(xiàn)得是有(yǒu)所取舍：首先(xiān)，他选择加仓了“眼茅(máo)”爱尔(ěr)眼科，该(gāi)股(gǔ)升至十(shí)大重仓股的第(dì)五位；其次，他选择小幅减持了(le)创新药龙头(tóu)迈瑞医疗(liáo)；此外(wài)，他(tā)用金域医学(xué)替换(huàn)了CXO龙头的药明康德，而新进重仓的前者年内目前(qián)涨幅在10％一线。

　　众所(suǒ)周知(zhī)，金(jīn)域医学去(qù)年作(zuò)为核酸检测机构，业绩相当(dāng)亮眼；而在(zài)后疫情时代，公司(sī)主营回归本源后依(yī)然亮点众多，作为第(dì)三方医学检验及(jí)病理诊断服务(wù)商，金域医学近(jìn)日(rì)率先推出国内首(shǒu)个国家药品监督管理局（NMPA）获批的(de)膀胱(guāng)癌基因甲基化检测(cè)项目，再次领跑(pǎo)同业。

　　冯明远(yuǎn)专注赛道(dào)细(xì)分(fēn)机会

　　陆彬混搭(dā)新能源TMT

　　刘格(gé)菘仍(réng)“恋战”光(guāng)伏储能

　　除去(qù)上周(zhōu)率先(xiān)交卷主打产(chǎn)业(yè)链(liàn)上(shàng)游的施成外，本周(zhōu)一(yī)众(zhòng)新能(néng)源高(gāo)手中的顶(dǐng)流冯明远所管产品一季报全部披露，截(jié)至4月19日收(shōu)盘，目前(qián)他(tā)所(suǒ)管理的6只产品维持年内小幅正收(shōu)益。当前冯明(míng)远在管(guǎn)基金中(zhōng)，任职管理最长的(de)就是代表作新能源产业股(gǔ)票(piào)。从被(bèi)调出的三只产品看，其中斯莱克的主营与新能源(yuán)产业链关系不(bù)大。

　　而(ér)在新(xīn)进重仓的三只标(biāo)的中，占比相对最高的就是(shì)非(fēi)传统新(xīn)能源(yuán)产业赛道龙头(tóu)中伟股份，这(zhè)家(jiā)主营锂(lǐ)电(diàn)池正极体(tǐ)研发的公(gōng)司，主要产品是三元前驱(qū)体(tǐ)和(hé)四氧化(huà)三钴，从(cóng)近期(qī)发布的年度业(yè)绩快报(bào)来看，公司的主(zhǔ)营(yíng)与净利润均实(shí)现50％以上的逆(nì)势(shì)增长。而据《红周(zhōu)刊》对其季报(bào)的(de)全面梳(shū)理(lǐ)，在信澳(ào)研究(jiū)优(yōu)选中还出(chū)现了一只新的重仓股银邦股份，这也是(shì)一家高科技公司，主营业务中有(yǒu)分布式光伏发电系(xì)统(tǒng)。

　　在季报(bào)总结中(zhōng)，他表示：“本基金的投资主要(yào)聚(jù)焦(jiāo)在新能(néng)源、科技、高端制造等(děng)新兴(xīng)产(chǎn)业领域，细(xì)分板块(kuài)的整体(tǐ)走(zǒu)势与市场趋同，导致(zhì)本基金的净值也出现小幅震荡。对于二季度(dù)，展望TMT板(bǎn)块部分公(gōng)司加入AI或数字经(jīng)济等热门概念的创(chuàng)新，以及半导体和(hé)制造(zào)业正经历触底(dǐ)反弹的复苏，市(shì)场整体(tǐ)会逐步回暖(nuǎn)，产(chǎn)生(shēng)一定正面效应。我们会继续(xù)在新能源(yuán)、科技、高端制造等主要赛(sài)道耕耘，深挖基本面扎实的(de)优(yōu)质个(gè)股，自(zì)下而上挖掘投资机会。”

　　相(xiāng)比成名多时的冯明远，2020年股(gǔ)基(jī)状元(yuán)陆彬则是在(zài)新能源大潮中快速走红的类(lèi)型。天(tiān)天基金(jīn)网显示，早在去年底时他(tā)就已(yǐ)经是(shì)“双(shuāng)二百”的基金经理了，而他在管的7只基金(jīn)今年同时段几(jǐ)乎全线飘红，特别是动态策略混合年内(nèi)涨幅超过10％一枝独秀。

　　以他在管的(de)汇丰晋信低碳先锋股票为例，最新的基金一季报显示，其重仓(cāng)的新能源产(chǎn)业链(liàn)中股票依然为上季(jì)的7只，它们分别是宁德时(shí)代、亿(yì)纬锂能、天齐锂业、赣锋(fēng)锂业、比亚迪、雅(yǎ)化(huà)集团、华(huá)友钴业(yè)，虽然(rán)上述标(biāo)的年初至今(jīn)表(biǎo)现一般。但(dàn)他此前曾公(gōng)开表(biǎo)示，看(kàn)到了新能(néng)源(yuán)类(lèi)似2019年(nián)的投(tóu)资机(jī)会。

　　而在季报中，他表示：“从中长(zhǎng)期维度看，新能源产(chǎn)业还具备较长的生命周(zhōu)期，不少细分板(bǎn)块(kuài)还(hái)能(néng)维(wéi)持较长(zhǎng)时间的高速增长，而经过市(shì)场的(de)调(diào)整，我(wǒ)们看(kàn)到行业中(zhōng)的优质公司(sī)对应2025年的盈利中(zhōng)枢(shū)在当前市(shì)值的投(tóu)资价值。或许(xǔ)，新能源(yuán)行业的终局如大部分制造业一样是一(yī)个竞(jìng)争充分、利润极度压缩(suō)的市场，但在(zài)发展过程中不少公司一定有一段精彩的旅程。”

　　相比前两(liǎng)位，2019年状元刘格菘今年业绩开局不顺，最新数据(jù)显示目前在管(guǎn)产品年内(nèi)回撤全部超过了10％，以他的代表作之一的广发(fā)小盘成长来(lái)看，基金一季报(bào)表明他(tā)的(de)重仓行(xíng)业配置思路(lù)依然(rán)首选新(xīn)能源。

　　对比分(fēn)析其基金(jīn)相关产品的2022年四季报和一(yī)季报(bào)，《红周刊》发(fā)现他所持有(yǒu)的是完全一致的10只股票，虽(suī)然第一(yī)大重仓股依然是(shì)半导体公司圣邦股份(fèn)，但是整体新能源的地位似乎进(jìn)一步稳固(gù)，比如晶澳科技从第三升至第二位，隆基(jī)绿能(néng)从第六(liù)升至第四位。同时极为(wèi)罕见的情况是，如果按照(zhào)保留小(xiǎo)数两位来(lái)统计，竟(jìng)然所有10只标的股持仓量与上一季度保(bǎo)持一(yī)致(zhì)。

　　就此(cǐ)，刘格菘在基金季(jì)报中表示：“报告期内，基金的(de)持仓结构并没有进行(xíng)大幅度的调整，依然围(wéi)绕已(yǐ)经建立全(quán)球比较优(yōu)势(shì)的高端(duān)制造产业链布局。我们对重点持仓(cāng)的光伏、储能、新(xīn)能(néng)源车(chē)方向保持(chí)相对乐观，投(tóu)资中相(xiāng)信基本面(miàn)优(yōu)秀(xiù)和增量价值积累的(de)公司。经(jīng)过(guò)调(diào)整，行(xíng)业估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平已在(zài)历(lì)史低位(wèi)，产业链的(de)变化在市场定价中未被充分认知和体现。”

　　鲍无(wú)可(kě)加(jiā)仓(cāng)中国移(yí)动

　　姜诚(chéng)精准(zhǔn)布局中(zhōng)国铁建

　　余广新进重仓海(hǎi)油(yóu)、移动

　　除去(qù)高举“PB—ROE大旗(qí)”的丘(qiū)栋荣外，中泰资(zī)管的姜诚是近(jìn)几年出镜(jìng)相对较多的(de)基(jī)金(jīn)经(jīng)理，而他(tā)的业绩(jì)特别从去年迄(qì)今(jīn)颇为抗打(dǎ)。2023年年初(chū)以来(lái)，在他所管理的8只基(jī)金中，除去(qù)刚满两(liǎng)个月的中泰元和价值精选(xuǎn)不纳入统计外，其余7只(zhǐ)基金均实现了正(zhèng)收益，特(tè)别是兴诚价值一年(nián)持有的收(shōu)益率接近了14％，同时还有两只基金净值(zhí)增长也超过了10％。

　　具体以兴诚价值一年为例，对比基金(jīn)四季(jì)报和今年一季度(dù)可(kě)以看出，姜诚实际上只是(shì)微调了一个席位(wèi)，而新调进来的中国(guó)铁建(jiàn)恰(qià)好就(jiù)是中(zhōng)字头中的典型代表公(gōng)司，该股从年初至(zhì)今(jīn)上涨超(chāo)过了40％。由此，该(gāi)基金所重仓的中(zhōng)字(zì)头公(gōng)司达到(dào)了四家。而从相关标(biāo)的的年(nián)内涨(zhǎng)跌幅来(lái)看(kàn)，表(biǎo)现最好的(de)是游戏股吉比特，最新该股(gǔ)年内上(shàng)涨达到了66％。

　　而(ér)在(zài)季报中，他不仅谈到了(le)坚守的价(jià)值投资(zī)，同(tóng)时也谈到了今年大(dà)热的AI：“在海量信息中，我们(men)需要重点关注长期因素(sù)，淡化短期(qī)因(yīn)素。人(rén)工智能的(de)发展是(shì)一个长(zhǎng)期因(yīn)素，我们还(hái)没有足(zú)够的把握去捕(bǔ)捉到它带来的投资(zī)机会，但(dàn)可以尽(jǐn)量回避它带来的伤(shāng)害。以尽可(kě)能低的价格(gé)买尽可(kě)能(néng)好的资产是我们的投资目(mù)标。好资产(chǎn)的标准(zhǔn)是活得(dé)久、站得牢(láo)、竞争优势维持得长、平均净资产收益率(lǜ)高，以(yǐ)及在好(hǎo)的(de)公司治(zhì)理加持下能够(gòu)把长期(qī)利(lì)润转化(huà)为(wèi)诱(yòu)人分红。”

　　首季接受(shòu)过(guò)《红周(zhōu)刊》专访的鲍无可，其投资(zī)风格同为公募中少数的深度价值。天天基金网显(xiǎn)示(shì)，2023年年(nián)初(chū)以来，他所(suǒ)管(guǎn)理的基金(jīn)全线(xiàn)飘红，6只产(chǎn)品年内净值增长率全部超过了(le)10％。以(yǐ)他任职回(huí)报最(zuì)高的(de)景(jǐng)顺(shùn)长城能源基建(jiàn)为例(lì)，能够(gòu)清晰地(dì)看到其偏爱高(gāo)估息和低估值类股票的痕迹(jì)。

　　一季报(bào)显示，鲍无(wú)可当季(jì)加(jiā)仓中国移动大约15万股，从(cóng)而使(shǐ)该(gāi)股从上一季的(de)第三重仓升至第二(èr)重仓(cāng)，不过中国电信却退出了前一季的前十。同时他(tā)加仓了川(chuān)投能源(yuán)、紫金矿(kuàng)业、华能水(shuǐ)电，新近重仓了铜(tóng)陵有(yǒu)色和(hé)神火股(gǔ)份，表明了其(qí)对(duì)这一类资源股格外垂青。此外，他对(duì)于小众的(de)中南传媒和凤凰传媒依然持续(xù)青睐。

　　在基金季报中(zhōng)，他表示基金(jīn)仓位基本稳定，主(zhǔ)要(yào)增加了有色行(xíng)业配置。“当下是AI发展(zhǎn)初期(qī)，中国企业处于落(luò)后(hòu)位置，无论是AI核心模型的研发、新型(xíng)商业模(mó)式的迭代以及底(d福建省面积多少万平方公里 福建省是南方吗ǐ)层芯(xīn)片制造，我们都希望国内企业能在不远的(de)将(jiāng)来迎头赶上。近期而言尽管我们认(rèn)为AI非(fēi)常(cháng)重要，但(dàn)当前A股市场基本上(shàng)是基于美股映(yìng)射在炒作(zuò)相关题材(cái)，对于(yú)这样(yàng)的行情(qíng)，需要对其可持续性保持(chí)审慎态度。”他直(zhí)言不讳。

　　而同在景(jǐng)顺长(zhǎng)城的基金(jīn)经理(lǐ)余广是2012年的(de)公募(mù)状元，目(mù)前其担任(rèn)基金经理也接近(jìn)了(le)13年。当前，其在管的产品为4只，它们分别是核心竞争(zhēng)力、核心招景混合、核心中景一(yī)年、核心优选一(yī)年，从今年的(de)表现来看，虽然(rán)所管产品涨幅(fú)不大，但也整齐划一(yī)地(dì)实(shí)现了正(zhèng)收益(yì)。

　　以(yǐ)任职回报(bào)翻四(sì)倍(bèi)的核心竞争力(lì)为例，第一季(jì)度他在前十(shí)中调仓了四(sì)个席位，其中新进的公司半数为中字头，它们就是中(zhōng)国海油和中(zhōng)国移动，与(yǔ)它(tā)们携手进(jìn)入的还(hái)有安徽合(hé)力和(hé)紫金矿业。而这样(yàng)的调整立竿见(jiàn)影，除去两只中字(zì)头外，后(hòu)两(liǎng)者(zhě)年内的(de)涨幅也(yě)是(shì)超过了30％。此外，当季被其(qí)提拔为第一重仓的(de)电动车龙头爱玛科技(jì)，年内迄今(jīn)的(de)涨幅也是接近30％一线。

　　对(duì)此(cǐ)，他在季(jì)报(bào)中的总结(jié)与“中特估”基本(běn)吻(wěn)合：“基金坚持自下(xià)而上，看重公司基本(běn)面，注重公司(sī)的核心竞争力、高品质、长期发(fā)展，以(yǐ)合理或偏低的估值水平买(mǎi)入持(chí)有。在经济复苏和(hé)企业盈利修(xiū)复的预期下，我们较为看好今年(nián)的权益(yì)市场，特别是前期(qī)调整(zhěng)较为充分，估(gū)值较为低估(gū)的(de)多行业的(de)龙头公司。”

　　郑巍山重(zhòng)仓股多只翻(fān)倍(bèi)

　　胡宜(yí)斌新(xīn)进重仓寒武纪

　　黄(huáng)兴亮(liàng)布局中(zhōng)微(wēi)公(gōng)司

　　与蔡嵩(sōng)松同(tóng)期(qī)成(chéng)名的郑巍山今年业(yè)绩优异，特别是其去年3月接(jiē)手的(de)银河智联主题净(jìng)值快速拉(lā)升，截(jié)至本周四(sì)的年内(nèi)涨(zhǎng)幅已(yǐ)经超过(guò)45％，这一水平甚至(zhì)超(chāo)过(guò)了他的成名作银河创新成长。从郑巍在(zài)管基金的当(dāng)季(jì)重仓行业风格(gé)来(lái)看，除去银河和美生活还有较强的新(xīn)能源(yuán)属性外(wài)，其余产品几(jǐ)乎一边(biān)倒地偏(piān)向了(le)TMT领域。

　　就(jiù)以智联(lián)主题为例分(fēn)析，最新(xīn)的(de)十(shí)大重仓股除(chú)去用友网络(luò)和海康威(wēi)视外，年内最新的涨幅(fú)全部(bù)超过(guò)了30％，特别(bié)是海(hǎi)光信息、中(zhōng)科曙光(guāng)、卓(zhuó)易信息、大(dà)华股份(fèn)均已(yǐ)实(shí)现了涨幅翻(fān)番(fān)，而(ér)这四只标的(de)均(jūn)是第一季度新近(jìn)重仓的公司。同时(shí)，郑(zhèng)巍山所保留的上一季重仓股仅有金山办公(gōng)和国(guó)网通信。对比来(lái)看被调出的标(biāo)的，中国长城、中望软件、中国软件等明显涨幅(fú)稍逊(xùn)一筹。

　　有趣的是，郑巍山(shān)在季(jì)报总结中(zhōng)仅仅(jǐn)是(shì)寥寥数语(yǔ)：“本基(jī)金严格执行基金合同的配置(zhì)范围(wéi)，切(qiè)合主题，主要围绕智(zhì)慧智(zhì)联、信(xìn)息技术(shù)等的概念范(fàn)畴展(zhǎn)开。一季度智联主题继续增(zēng)加了软件服务、信息技(jì)术的配置比例。围绕数(shù)字经(jīng)济和(hé)新的信息(xī)技术应用展(zhǎn)开投资福建省面积多少万平方公里 福建省是南方吗。二(èr)季度，将会继续(xù)围绕信息技术(shù)、数字经(jīng)济(jì)的范畴(chóu)展(zhǎn)开投资。”

　　当(dāng)年与这两位一(yī)度(dù)遭遇(yù)非议人物同期成名的(de)还有华安(ān)胡宜斌，作为(wèi)当年公司力捧的(de)三位(wèi)基金经理中最年(nián)轻者，他可谓是少年得志，但后来(lái)所管产品(pǐn)几(jǐ)经浮沉(chén)，好在今年卷土重来。天天基金网数据显示，年(nián)内他所管理的7只基金全(quán)部涨幅超过20％，其中表现最好(hǎo)的(de)还(hái)是他(tā)的成名(míng)作(zuò)华安媒体互联网混合。

　　具体聚焦该基金，我们发现他所(suǒ)保(bǎo)留的上一个(gè)季度重(zhò福建省面积多少万平方公里 福建省是南方吗ng)仓股(gǔ)只有王(wáng)府井(jǐng)和华大九天，而将(jiāng)剩(shèng)余的(de)八个席位全(quán)部更换。从(cóng)最新的标的来看，这其中就有近期(qī)大火的芯片新贵寒武纪。从新进重仓(cāng)标的年内表现来(lái)看，其中中文在线的年内涨幅已经超过了180％，值得(dé)买、浙数文(wén)化、美亚柏科(kē)等(děng)标的(de)年(nián)内涨幅也是(shì)超(chāo)过(guò)了50％。对比(bǐ)来看，他(tā)所剔除的锦江酒店、首旅酒(jiǔ)店、中国(guó)平安(ān)等公司，目前年内至今仍(réng)然体现为股价(jià)下跌。

　　至(zhì)于(yú)大幅调仓原因，他表示：“当下我国仍(réng)处经(jīng)济结构转(zhuǎn)型时期，我(wǒ)们(men)相信(xìn)未(wèi)来科技创新(xīn)和消费升级仍将成为经济总量增长核心驱(qū)动力，围绕产业(yè)创新、尖(jiān)端(duān)技术(shù)突破、新材料(liào)、新能源、新消费等领域仍将诞生大量投资机会，在策略上，我们已将挖掘、发现(xiàn)和配置基(jī)金合同(tóng)主题范围(wéi)内的科技创新和受(shòu)益于国民经济持续增(zēng)长的(de)消费及原材(cái)料放在前所未有(yǒu)高度。”

　　而(ér)当年一并成名(míng)的万家基金名将黄兴(xīng)亮，2023年一季度同样(yàng)强势(shì)回(huí)归。天(tiān)天基金网数(shù)据显示，他目前在管的基金年内除去(qù)QDII外，涨幅全部超过了10％。特别是万家科技创新迄(qì)今的(de)年(nián)内涨幅超过了25％，具体(tǐ)来(lái)分析他的(de)成名作万家行业优选。

　　基金一季报(bào)显示，黄(huáng)兴亮仅(jǐn)仅是做(zuò)出了(le)一(yī)处调整，也(yě)就是用中微公司替代了(le)四季度末的兆易创新。但就是这只新进标的，目(mù)前年内的涨幅已经超过90％，与保留重仓中(zhōng)年内(nèi)涨幅超(chāo)过70％的(de)金山办公交相辉映。对于(yú)当季度的调仓，黄兴亮表示：“本基金(jīn)增持(chí)了(le)机器视觉和医疗器械行业(yè)的(de)部(bù)分个(gè)股(gǔ)，相应地略微(wēi)降低(dī)了(le)半导体行业(yè)的持(chí)仓。截(jié)至季度末(mò)，基(jī)金持仓(cāng)仍以计(jì)算机(jī)软件(jiàn)和半导体行(xíng)业为主，总体(tǐ)风(fēng)格偏成(chéng)长。”

　　邹曦超(chāo)限重仓恒立液压(yā)

　　陈良栋布局(jú)消费电子“半壁江山”

　　从基金一季报来看(kàn)，这些相(xiāng)对低调的领域也(yě)开始越发受到(dào)明星基(jī)金(jīn)经理们的追(zhuī)捧，比如融通基(jī)金的(de)明(míng)星基金经理邹曦，这(zhè)位任职已经逼近15年半的(de)老将善(shàn)战周期，目前在(zài)公司仍然管理6只基金产品，其代(dài)表作(zuò)是(shì)2012年开(kāi)始管理、迄(qì)今任职回(huí)报超(chāo)过180％的(de)融通行业景气(qì)。

　　从新出炉(lú)的(de)季报来看，在上(shàng)一季度(dù)没有单(dān)一(yī)标的持仓比例超(chāo)限后(hòu)，这一季度(dù)头三大重仓股竟然全部超过10％的比例(lì)上(shàng)限，它们(men)分别是恒立液压（10.50％）、华发股份（10.23％）、招商蛇口（10.12％）。再叠加考虑后(hòu)面(miàn)重仓中的汇川技术(shù)和安徽合力(lì)，虽然去年(nián)下半年以来(lái)重仓(cāng)中就(jiù)没有(yǒu)了(le)三一重(zhòng)工，但(dàn)实际(jì)上在(zài)当季的重(zhòng)仓行业(yè)中，机械制造是仅(jǐn)次于房(fáng)地产的第二行业。

　　对于(yú)调(diào)仓的思路(lù)，他在季(jì)报中就(jiù)表示：“本季度增加了(le)工程机械(xiè)、家居、顺(shùn)周期装(zhuāng)备、医药等行业的配置。目前组合配置偏向(xiàng)周(zhōu)期价值，同(tóng)时保(bǎo)持了科技、消费板(bǎn)块(kuài)的适度配置。组(zǔ)合(hé)结构主要围绕国内经(jīng)济稳(wěn)增长的主线展(zhǎn)开，相关(guān)配置集中在优质(zhì)房地产股(gǔ)、地(dì)产产业链，以(yǐ)及顺周期(qī)装备等板块。”此外，虽(suī)然(rán)未进重仓股前十(shí)，但朱少醒(xǐng)对机械制造的兴趣也越(yuè)来越浓，例如兰石重装年报的十大流通(tōng)股股东中(zhōng)，富(fù)国天(tiān)惠(huì)新进上榜排名第六位。

　　而(ér)长城基(jī)金(jīn)的明星基(jī)金经理陈良栋，其在圈(quān)内(nèi)以善(shàn)战高端制造板块闻名，目前他在公司所管理的(de)产品数(shù)达到了6只(zhǐ)，尤其(qí)是他(tā)参与管(guǎn)理的长(zhǎng)城(chéng)科(kē)创板两年定开业绩亮眼(yǎn)，最新(xīn)年内涨幅超过18％。

　　以陈良栋(dòng)独自管理(lǐ)时间最长(zhǎng)的长城新兴(xīng)产业为例，可以看到一季(jì)度(dù)与众(zhòng)不(bù)同的一点是(shì)，消(xiāo)费电子赛道股票在(zài)其中占据(jù)明显(xiǎn)的数量优(yōu)势。具体(tǐ)说来，虽然在(zài)基金(jīn)十(shí)大重仓中不见耳熟能详的龙头立讯精密，但大体包括(kuò)华测导航、东山精密、电连技术、和而泰、科大讯飞(fēi)都(dōu)能被划(huà)入(rù)到(dào)消(xiāo)费电子的大范(fàn)畴中，也(yě)就是说其占据了十(shí)大重(zhòng)仓中的半(bàn)边天。

　　他解释了看好的原因：“预期今年下半年或明年，消费电子会有一个触底回升的(de)过(guò)程。如果叠加(jiā)在汽(qì)车产(chǎn)业(yè)链上(shàng)的布(bù)局，我判断(duàn)可能对收入(rù)利润(rùn)拉动更大。消费电子(zi)的复苏可能(néng)只(zhǐ)是(shì)一个周期(qī)的因(yīn)素(sù)。”而种种(zhǒng)因素显示，目前该板块去库存(cún)可能也进入到尾声阶段(duàn)，接下(xià)来(lái)苹果新品(pǐn)推出或是行(xíng)业(yè)复(fù)苏(sū)契机。

　　而在高端制造(zào)这一领域中，还(hái)有不可忽视(shì)的一环就是(shì)军工(gōng)装备(bèi)。同(tóng)时(shí)作(zuò)为成长股(gǔ)三大主阵营“新半军”中的重(zhòng)要一级(jí)，军(jūn)工虽然很难有持续性的(de)表现，但也隔三差五(wǔ)会有亮(liàng)眼的输出，而华夏的少壮派基金经理(lǐ)万方(fāng)方，是圈内(nèi)少数同时管(guǎn)理两只军工主题的基金经理。

　　以万方方管理时间最长的军工安(ān)全(quán)混合为例，实际上一(yī)季度他仅在十大重仓股中做出了一处(chù)调整，也(yě)就是用昊(hào)华科技(jì)替代了上一季的(de)新雷能。从整体10只标的所属细分来(lái)看，明显中(zhōng)航系(xì)乃至航空航天赛道占据优势。而这(zhè)一(yī)思路在他管理(lǐ)的(de)高端装(zhuāng)备龙(lóng)头(tóu)乃至(zhì)全市(shì)场基(jī)金中都体(tǐ)现得颇为明显。进一(yī)步对(duì)照两只军工主(zhǔ)题产(chǎn)品，《红周(zhōu)刊(kān)》发现重叠的公司有八家，惟(wéi)二(èr)的区别是(shì)高端(duān)装备(bèi)龙头中(zhōng)用复旦(dàn)微电和西(xī)部超导替代了前者(zhě)中的钢(gāng)研高纳和昊华科技。

　　他在季(jì)报中的阐述(shù)思路清晰：“着重(zhòng)探究(jiū)未来两年确定性的产业趋势和高增(zēng)长的细分赛道，组合构建从2023年全年维(wéi)度在高确定性的航空发动机赛道、景(jǐng)气度弹性潜力较高的(de)航天(tiān)导弹产业链、航(háng)空装备平台型企业以及技术禀赋和(hé)壁(bì)垒(lěi)高筑的新材(cái)料(liào)领域重(zhòng)点投入。”

　　（本文(wén)已刊发于4月(yuè)22日《红周刊》，文中提(tí)及个股仅(jǐn)为举例分析，不(bù)做买(mǎi)卖推荐。）

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 福建省面积多少万平方公里 福建省是南方吗