昨夜，据路(lù)透社最新报道(dào)，知(zhī)情(qíng)人(rén)士透露，美国总统(tǒng)拜登(dēng)和众议院(yuàn)议长麦卡(kǎ)锡接(jiē)近就美(měi)国债务上限达成协议(yì)，双方在可自由支配(pèi)开支方(fāng)面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消(xiāo)息人士和另一(yī)名了解谈判情况(kuàng)的人士称(chēng)，最(zuì)终可能达成的(de)不会是(shì)一份长(zhǎng)达数百页、可能需要立法者(zhě)花几天时间(jiān)撰写(xiě)、阅(yuè)读和投(tóu)票的法案，而是一份包含几个关魏承泽作品集 魏承泽一类的作者键数字的精简协议。另一(yī)位消息(xī)人(rén)士(shì)称，预计谈判代(dài)表将敲定可自由支配开支的最(zuì)高限额，包括军费(fèi)开支(zhī)，但让议员们在未来几个月通过正常的(de)拨款(kuǎn)程序敲定(dìng)住(zhù)房和(hé)教育等类别(bié)的细节。根(gēn)据美国联邦数(shù)据(jù)，2022年，美(měi)国的可自由支配支出达到1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿美元支出总额的27％。其(qí)中大约一半用于国防，一些议(yì)员表示不应该削减(jiǎn)这(zhè)一领(lǐng)域的支出。

　　俄罗斯副(fù)总理诺(nuò)瓦克周四表示，OPEC+在4月(yuè)做出减产决(jué)定后，将(jiāng)于6月4日(rì)举行的六个月来(lái)首次面对面会议不太可(kě)能采(cǎi)取(qǔ)新的措施。当前(qián)的任(rèn)务(wù)是监控市场形势并(bìng)及时作出反应。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的(de)目标不(bù)是推(tuī)动油(yóu)价上涨，而(ér)是(shì)平衡价格，以确保(bǎo)生产者和消费者的利益(yì)。

　　诺(nuò)瓦克(kè)预(yù)计布伦特(tè)原油价格到2023年底(dǐ)将略高于80美元(yuán)/桶。他认(rèn)为，目前的价(jià)格反映了(le)市(shì)场(chǎng)对(duì)全球(qiú)宏观(guān)经济形势的评估。美国加息阻(zǔ)碍(ài)了(le)油(yóu)价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期货盘中一度跌(diē)超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此(cǐ)外，周(zhōu)四的最新数据显示，交易员(yuán)们完全押(yā)注美联储(chǔ)会在(zài)6月或7月的(de)某次(cì)会议上再度加(jiā)息25个基点(diǎn)，最(zuì)早在6月便(biàn)加息的可能性已(yǐ)超过50％。

　　其中(zhōng)，与(yǔ)7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比(bǐ)当前有效联邦基金利率5.08％高(gāo)出(chū)超过25个基点(diǎn)，这代表(biǎo)市场(chǎng)认为接下来两次会(huì)议(yì)中美联储肯定会加息25个基点。

　　同(tóng)时，与6月(yuè)FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约显(xiǎn)示(shì)消化了约14个基点(diǎn)的加息预期，由于美联(lián)储加(jiā)息(xī)规模通常都是25个基(jī)点的倍数，这代表(biǎo)6月加息(xī)25个基点(diǎn)的概率高于50％。

　　截至今晨收(shōu)盘(pán)，最终，WTI 7月原(yuán)油期货(huò)收(shōu)跌(diē)3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特(tè)7月(yuè)原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步(bù)三日连涨(zhǎng)。

　　美股收(shōu)盘(pán)，纳指初(chū)步收(shōu)涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片股(gǔ)中，表现最好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美(měi)元，涨(zhǎng)幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价略低(dī)于(yú)380美(měi)元，创盘中(zhōng)和收盘(pán)历史新高(gāo)，市值(zhí)曾达到9550亿美元，距1万(wàn)亿美元市(shì)值大(dà)关(guān)一步之遥，有(yǒu)望成为全球(qiú)第(dì)九家市值突破1万(wàn)亿(yì)美元的上(shàng)市公司。盘中英伟达市值曾涨将(jiāng)近(jìn)2000亿美(měi)元(yuán)，几乎相当(dāng)于(yú)两个英(yīng)特尔的市值(zhí)。英伟达(dá)创美股史上(shàng)最大单日市(shì)值增(zēng)长规模，一(yī)日(rì)的市值涨幅比标普500 472只成份股各自(zì)的市(shì)值(zhí)都高(gāo)。

　　最新的财报数(shù)据显示，英伟达Q1营收(shōu)为(wèi)71.9亿美元，同比下(xià)降13％，但好(hǎo)于(yú)市场预期(qī)的65亿美元；调整后每股收益为(wèi)1.09美元，市场预期0.92美(měi)元。按业务划分，英伟(wěi)达数据中心业务营收增长14％至(zhì)42.8亿美元，好于市场预期的(de)39亿美元。

　　最重要的数(shù)据在(zài)于——展望未(wèi)来，英伟达预计第二财季营收(shōu)将达(dá)到110亿(yì)美元左右，较市场预期的71.8亿(yì)美元高53％。这一极度(dù)积极的展望表(biǎo)明，英伟达从(cóng)全球企业布(bù)局AI的(de)热潮中获得(dé)的利益远超人们预期(qī)。英伟达生产极度复杂的人(rén)工(gōng)智能(néng)计算任(rèn)务所需的(de)GPU芯片，可谓火(huǒ)爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟(wěi)达如今在AI用(yòng)途的(de)芯片领域占据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训(xùn)练和运行机器学(xué)习软(ruǎn)件，这也是支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球(qiú)的ChatGPT的最(zuì)关(guān)键底层(céng)硬件(jiàn)。

　　黑(hēi)色(sè)系集(jí)体“跳水(shuǐ)”，铁矿(kuàng)、钢材期价创近半年以来(lái)新低

　　昨日(rì)，铁矿(kuàng)石、钢材期(qī)货盘中明显(xiǎn)下滑(huá)并创下近半年或半年多以来新(xīn)低。截至5月25日下午(wǔ)收盘(pán)，铁矿石主力合(hé)约2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最低下探674元/吨；螺纹(wén)钢主(zhǔ)力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热(rè)卷(juǎn)主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色商品在经历短暂反弹(dàn)后(hòu)于(yú)近期(qī)再次走弱。对此，大(dà)有期货(huò)投研中(zhōng)心黑色高级(jí)研究员(yuán)黄科在接受期货日(rì)报(bào)记者(zhě)采访时表示，近期黑色系品(pǐn)种大幅(fú)下跌是(shì)宏观和产业共振带(dài)来的结果。

　　“其中宏观(guān)层面，目(mù)前美国两(liǎng)党对于政府债务上限问(wèn)题仍没有(yǒu)达(dá)成(chéng)一(yī)致(zhì)，随着(zhe)截止日期临近，市场各方的避险观望情绪较(jiào)为明显；而从美(měi)联储(chǔ)5月会议(yì)纪要来看，不能(néng)排除接下来继续(xù)加息(xī)的可能(néng)性，当前(qián)美(měi)联(lián)储6月(yuè)加息概率上(shàng)升到(dào)40％附近，近期美元指数(shù)走强对于大宗商品价格普遍形成一定压(yā)力(lì)。国内方面，5月份(fèn)公(gōng)布的社融和固定资(zī)产(chǎn)投资等(děng)经济数据略低(dī)于市场(chǎng)，市(shì)场担心经济(jì)复苏的后劲不足，也导致(zhì)与国(guó)内经济状况关联(lián)性较强的黑色系品种支(zhī)撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业(yè)层面也并(bìng)无利多因素。黄科表示，从现货(huò)市场表现来看，虽然目(mù)前铁水产量已经(jīng)见顶，但随着成(chéng)本(běn)端(duān)原料价格的大(dà)幅回落，钢(gāng)厂方(fāng)面并没有很强的减产动力。在行业利润尚(shàng)存、部(bù)分钢厂(chǎng)复产的情况下(xià)，本周钢联螺纹(wén)、热(rè)轧产量(liàng)甚(shèn)至止跌回升，减产不及预期以及原料成本持续下移导致(zhì)钢价下方支撑走(zǒu)弱；而当前国内钢(gāng)材需求(qiú)也已(yǐ)临(lín)近淡季(jì)，在需求(qiú)乏(fá)力的(de)情况下，钢(gāng)材(cái)价(jià)格不断下探(tàn)寻底。

　　建信期货黑(hēi)色产业研究主管翟贺(hè)攀对记(jì)者表示，自今年(nián)3月中旬以来，铁(tiě)矿石、钢(gāng)材等(děng)黑色系商品市场整体陷入“供应增、需(xū)求(qiú)底部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现货价格呈“螺(luó)旋式”走低(dī)趋势(shì)。

　　“具体来看(kàn)，近(jìn)两个月来钢材(cái)下游需求恢复距离此前预(yù)期有较(jiào)大差(chà)距，叠加今年(nián)年初以(yǐ)来市场对下(xià)游(yóu)需求的乐观预期，导致(zhì)钢厂(chǎng)产(chǎn)量(liàng)增(zēng)幅较大。而在(zài)市场供需阶段性错配的情况下，钢铁(tiě)原(yuán)燃料进口规模又出(chū)现明(míng)显增长(zhǎng)，同(tóng)时预期中的下半年的粗钢产量(liàng)平控政策也进一步压低了(le)钢铁原燃料(liào)价格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初(chū)以来(lái)，钢材五大品种周度表观消费量均(jūn)值为(wèi)1000万吨，仅比去(qù)年同期增长(zhǎng)0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计(jì)局(jú)数据，1-4月份我(wǒ)国粗(cū)钢(gāng)产(chǎn)量为3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份(fèn)我国进口(kǒu)铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万(wàn)吨，同(tóng)比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有(yǒu)反弹空间(jiān)

　　从(c魏承泽作品集 魏承泽一类的作者óng)当前钢材市场面临的(de)问题(tí)来看(kàn)，方正中期期货研究(jiū)院黑色组长(zhǎng)汤冰华告诉记者，主要有以下三个方(fāng)面的(de)问题(tí)：一是高炉减产不充分；二是外需可(kě)能(néng)会大(dà)幅下(xià)滑；三是国内政策刺(cì)激还(hái)比(bǐ)较有(yǒu)限，当前内需虽然未(wèi)见好转，但今年以(yǐ)来(lái)表(biǎo)现一直低于预期。

　　谈及当(dāng)前(qián)钢矿品种(zhǒng)价格(gé)底(dǐ)部是否(fǒu)已现，汤冰华表(biǎo)示，由于(yú)二(èr)季度(dù)以来国内政(zhèng)策利多有限，导致“买(mǎi)预期(qī)”交易未能(néng)如期(qī)出现，但(dàn)国内(nèi)市场利(lì)空在(zài)价格中已有体现(xiàn)，从(cóng)后期市场表现来看，钢材需求端利空(kōng)可能(néng)来(lái)自海外，6月出口一(yī)旦转(zhuǎn)差，则板材供应压力会明显增加，产量也面(miàn)临继续(xù)压减。因(yīn)此，在(zài)经历4-5月份的(de)政策不(bù)及预(yù)期(qī)后，国(guó)内(nèi)下一个相对重要的政策(cè)时(shí)点可能在(zài)7月的半年度(dù)经(jīng)济数据(jù)公布后(hòu)，在此(cǐ)之前(qián)，钢矿品种价格底(dǐ)部的确立(lì)需要黑(hēi)色商品整体供应回落(luò)，即铁水产(chǎn)量、焦煤供应及(jí)铁矿石(shí)非主流矿发货(huò)均出现下降。不过目(mù)前焦煤进口通关(guān)及铁矿石非澳巴发(fā)货已开始减(jiǎn)少，但铁(tiě)水(shuǐ)下降并不明显，负反馈还在持续，价格还未(wèi)真正见(jiàn)底(dǐ)。

　　在(zài)黄科看来(lái)，后续(xù)钢矿品种止跌需要(yào)具(jù)备两(liǎng)个条(tiáo)件：一是煤(méi)炭价(jià)格(gé)止(zhǐ)跌(diē)，从成(chéng)本端对钢(gāng)价形成一定支撑；二(èr)是钢厂方面有实质性的(de)减(jiǎn)产行动，从而改(gǎi)善市(shì)场对于后期供需平衡的(de)预(yù)期。不过，从目前情况来看，在进口煤冲击之下，近期(qī)国(guó)内煤炭(tàn)市场情绪较(jiào)为(wèi)悲(bēi)观，动力煤(méi)价格有加速下(xià)跌迹象；此外国内(nèi)粗(cū)钢产(chǎn)量(liàng)平控政策尚(shàng)未执行，钢厂主动减(jiǎn)产意(yì)愿不强。因(yīn)此，预计短期内黑色系(xì)品种或延续(xù)弱(ruò)势，整体易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难返的市场供需格(gé)局(jú)，与成本塌陷叠加造成的(de)负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系商品价(jià)格惯性下跌趋势短暂(zàn)延续(xù)，难有像样的反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外(wài)值(zhí)得注意的是，在期货价格(gé)大幅下探之际(jì)，螺(luó)纹(wén)钢现货(huò)价格(gé)已跌回至2020年5月之前(qián)的水平。对此，翟贺攀告(gào)诉(sù)记(jì)者，螺纹钢现货目前回(huí)归2020年疫情初期的价(jià)格区(qū)间有利于行业供需(xū)加快调(diào)整，且目(mù)前(qián)距离2020年底部(bù)不(bù)远。

　　“因(yīn)此(cǐ)，基于钢厂(chǎng)铁矿石库存和钢材社会(huì)库存(cún)较近年(nián)同期偏低、6月份之后来(lái)自政(zhèng)策(cè)面和(hé)市场力量的供应压减速度加快、稳(wěn)经济(jì)政策效果或将(jiāng)在下半(bàn)年(nián)显(xiǎn)现、国(guó)际局势缓(huǎn)和以及国内外价差有(yǒu)利于钢材出口再上台阶等因素，未(wèi)来(lái)2-4个月，我们对(duì)黑色系商品价格保持谨慎乐观，尽管难(nán)以恢复至今年4月中旬之前(qián)的偏(piān)高水(shuǐ)平，但中(zhōng)期(qī)反(fǎn)弹依(yī)然有空间。”

　　汤冰(bīng)华也表示，当前钢(gāng)铁产业(yè)链(liàn)库(kù)存(cún)整体较(jiào)低，因此(cǐ)在后续进入减产期(qī)间后，钢(gāng)材价格(gé)下跌一旦出现企稳，那(nà)么(me)低价可(kě)能(néng)会刺激(jī)补(bǔ)库(kù)，并带动(dòng)行情出(chū)现阶段(duàn)反弹。

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