5月(yuè)12日晚间，江铃汽车公告宣布(bù)，公司在(zài)2021年5月即公开挂牌的江(jiāng)铃(líng)重型汽车有限(xiàn)公司(sī)（江铃(líng)重汽）100％股权转让交易终止，而此前约定(dìng)的(de)交易(yì)对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽(qì)车在2012年以(yǐ)2.7亿(yì)元价格(gé)接手的资产，不过原计划在重卡行业“大展拳(quán)脚(jiǎo)”的江铃汽(qì)车却因此背上了(le)包袱(fú)。江铃(líng)重汽在8年(nián)间亏损额度超(chāo)过(guò)20亿元(yuán)。而(ér)且江铃汽车此(cǐ)前为转让铺(pù)路，还曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过(guò)，此次交易(yì)终止，也(yě)意味(wèi)着江铃汽车前后(hòu)耗(hào)了两(liǎng)年(nián)的“瘦身”行动依旧以(yǐ)失(shī)败(bài)告终。

　　审批未在约定时(shí)间完成

　　这笔交易要(yào)追溯到(dào)两年前(qián)。在(zài)2021年(nián)5月7日，江铃(líng)汽车曾披(pī)露，拟(nǐ)以(yǐ)不低于(yú)7.64亿元的价格，通过山西省产(chǎn)权交(jiāo)易市场公开挂(guà)牌(pái)方式(shì)，出售(shòu)全资子公司江铃重汽100％的股权。

　　当时(shí)，江铃重汽对接盘方开(kāi)出了要求：1、世界500强企业，2020年度在全球(qiú)生产销售重(zhòng)型卡车超(chāo)过12万辆；2、公(gōng)司盈利，并在(zài)2018-2020年(nián)经审(shěn)计合并报表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭(jiē)晓(xiǎo)。上述股权挂(guà)牌公(gōng)告期(qī)于2021年(nián)8月(yuè)9日(rì)期限届满，交易股权出售(shòu)征(zhēng)集到一名意(yì)向受让方，符(f料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗ú)合上述要(yào)求的沃尔沃卡(kǎ)车成了(le)接盘侠。

　　而且，沃(wò)尔沃卡车也按照(zhào)相关交易规(guī)则支(zhī)付(fù)了保证(zhèng)金。2021年8月23日，双方经(jīng)协商一致，就出售交易股权签署了《关于(yú)江铃(líng)重(zhòng)型(xíng)汽车有限公司100％股权的股权(quán)转让协议》，确(què)定就(jiù)目标(biāo)股权支付的基准价(jià)款为人民币(bì)约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日(rì)公(gōng)告(gào)称，该笔交易需(xū)要获得国(guó)资管(guǎn)理有权单(dān)位(wèi)的批准，但由于交(jiāo)易所需的政府审批事项未能在约定的时(shí)间内完成(chéng)，项(xiàng)目双方经协商一致，同(tóng)意(yì)终(zhōng)止交(jiāo)易(yì)。

　　这笔交(jiāo)易前后(hòu)耗时长达2年(nián)之久(jiǔ)，但(dàn)最终仍(réng)以失败(bài)告终。需要(yào)提及的是，江铃(líng)重汽(qì)命运颇为坎坷，此次交易已经是其历史上第三次转手(shǒu)。

　　成(chéng)为“财务黑洞”

　　资料显示，江(jiāng)铃重汽(qì)前身是山西(xī)省汽车工(gōng)业(yè)集(jí)团。作为(wèi)一家(jiā)老牌国营企业，该公司主要组(zǔ)装生(shēng)产重型卡(kǎ)车(chē)与货(huò)车，但由于(yú)经(jīng)营不(bù)善(shàn)陷入发展困(kùn)境(jìng)，在(zài)2007年第(dì)一次(cì)被重组。中(zhōng)国(guó)兵(bīng)器装备集团(tuán)及中国长安汽车集团有限公司，将太原重(zhòng)汽(qì)重组为太原长安重(zhòng)汽，作为长(zhǎng)安汽(qì)车进入重卡领域的跳板。

　　但(dàn)最终太原重(zhòng)汽没能被盘活。太原重汽(qì)2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总(zǒng)销量为439辆。到(dào)2012年第一季(jì)度，太原重汽的净资(zī)产仅为2.5亿元，已(yǐ)难以(yǐ)实现(xiàn)正常运转。

　　不过，江铃汽车(chē)却对太原(yuán)重汽(qì)产生了(le)兴趣，该(gāi)公司在2012年7月以不超过2.7亿元的价格(gé)，从长安手(shǒu)中(zhōng)接手太原(yuán)长安重(zhòng)汽的全部股权，并(bìng)于2013年(nián)1月将其更名为江铃重(zhòng)汽。

　　当初，江铃汽车进入重(zhòng)卡领(lǐng)域(yù)的意图是实(shí)现商(shāng)用车全覆(fù)盖。2013年，江铃(líng)汽车(chē)曾表(biǎo)示，最终将建(jiàn)成(chéng)年产10万辆重型载(zài)货(huò)车、10万台发动机(jī)的大型重(zhòng)卡企业，达产后主营(yíng)业务将超(chāo)过200亿(yì)元。

　　但江铃(líng)由于对(duì)重卡市场和(hé)客户(hù)洞察不(bù)足，经营状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃(líng)重卡(kǎ)的(de)销量分别为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期东风公司、中国重汽、一(yī)汽解(jiě)放等头部(bù)企业的(de)单月销量(liàng)，就已超过江铃重汽几年的销量总(zǒng)和。2020年9月之(zhī)后(hòu)，江铃汽车不再披露(lù)有关(guān)江铃重(zhòng)卡的销量(liàng)数据。

　　销量严重拖后(hòu)腿，江铃重汽俨然(rán)成为(wèi)“财务黑洞”。江铃汽(qì)车2020年财报数据显示，截至2020年12月31日(rì)，江铃(líng)汽车重型(xíng)汽(qì)车(chē)相(xiāng)关(guān)业务(wù)累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏(kuī)损最为严重(zhòng)，超(chāo)5亿元。而且2021年，江铃重(zhòng)汽仍(réng)然呈(chéng)现亏损(sǔn)状(zhuàng)态，1月净亏(kuī)损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负(fù)债为(wèi)12.69亿元，总资产为7.99亿(yì)元，处于资不抵债的状态。因此(cǐ)，2021年(nián)后，江铃重汽(qì)停(tíng)止了所有(yǒu)的产销工作。

　　值得一(yī)提的是，在2021年初，江铃(líng)汽车还对江铃重汽进(jìn)行了11.42亿元的(de)现(xiàn)金增资。这一(yī)举动的(de)主要目(mù)的是(shì)降低江(jiāng)铃(líng)重汽的(de)资产负债率，便于吸引外部投资进(jìn)入，利(lì)于江铃重汽进行业务重组。

　　“地主(zhǔ)家”也(yě)没余粮

　　实际上，江铃料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗汽车自身(shēn)近(jìn)年来日子也不太好过。

　　从2020年-2022年(nián)间(jiān)，江铃汽(qì)车(chē)分别实现营收330.96亿(yì)元、352.21亿元和301亿元，这三(sān)年内，其实现(xiàn)归母净利润分别为5.51亿元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过(guò)，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车收到的政(zhèng)府(fǔ)扶持资金(jīn)就达(dá)到5.16亿(yì)元和(hé)9.07亿元，这几乎撑起了其当(dāng)年的(de)净利(lì)润(rùn)。而扣(kòu)除非经常(cháng)性损益后，江(jiāng)铃汽车在这两年的(de)扣非归母(mǔ)净利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且(qiě)江铃汽车在这两年现金流状(zhuàng)况也不(bù)佳。在2020年，其经(jīng)营活动现金(jīn)流(liú)净额还(hái)达到36.98亿元，到(dào)了(le)2021年即(jí)降至(zhì)17.6亿(yì)元，而到了2022年这一科目变成了(le)-15.19亿(yì)元。而且今年(nián)一季度，这(zhè)一科目仍未回(huí)正，为(wèi)-7.2料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗2亿元。

　　今年一(yī)季度，江(jiāng)铃汽车营收为75.26亿元，较上(shàng)年同期上(shàng)升4.06％，其归(guī)母(mǔ)净利润仅为1.83亿元，较上年(nián)同期下(xià)降5.79％。

　　随着(zhe)沃尔(ěr)沃(wò)接盘告吹(chuī)，江铃重(zhòng)汽这一(yī)“包袱”仍然(rán)背在江铃汽车肩上。而江铃汽车此次也表示(shì)，江(jiāng)铃重汽已(yǐ)暂停生产(chǎn)和销售，当前主(zhǔ)要开支为员工(gōng)薪酬和设备维护等费用(yòng)。“未来公司仍将继续积极推进江铃(líng)重(zhòng)汽的重组(zǔ)工作，”江铃汽车方面称。

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