金融界5月15日消息 主题行情“中特(tè)估”的衍生升(shēng)级版本——“金特估(gū)”来(lái)了！

　　午后上证报(bào)发布一则重磅消息(xī)，再次点燃了“中特估”概念股的(de)情(qíng)绪。

　　据(jù)上证报表示，由(yóu)上海证券交易(yì)所主办、工(gōng)商银行承办(bàn)的“沪市金(jīn)融业专题座谈会”将在本周三召开。此次会议讨论(lùn)的重(zhòng)要(yào)内容为“在服务中(zhōng)国式现代化(huà)中(zhōng)促进(jìn)金(jīn)融业估值(zhí)提(tí)升和一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思高质(zhì)量发展”。参会机构包括银行、保(bǎo)险、基金和(hé)券商人士。

　　消息发布后，市场纷(fēn)纷(fēn)认为这是(shì)“中特估”概念的升级版本，资(zī)金疯抢金融股，大(dà)金融(róng)板块开(kāi)启加速(sù)键，券商、保险(xiǎn)、银行股等都有出色表(biǎo)现。

　　券商方面，光大证券(quàn)触一度及涨停，收(shōu)盘大涨(zhǎng)超(chāo)过8%，华林(lín)证(zhèng)券、哈投股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市(shì)值的(de)中国人寿一度(dù)冲击涨停板，收盘(pán)报(bào)42.75元(yuán)/股(gǔ)，大(dà)涨超过9%，创(chuàng)阶(jiē)段新高，中(zhōng)国平(píng)安涨近5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四大行午(wǔ)后集(jí)体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集体发威下，上(shàng)证综指午后迅速翻(fān)红(hóng)，深(shēn)成指和创(chuàng)业板一路高奏(zòu)凯歌(gē)。最终收盘(pán)，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成(chéng)指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证券：主题交易顶(dǐng)峰已(yǐ)过

　　对于中特估的后续走(zǒu)势，机(jī)构之间的看(kàn)法并不相同，

　　对此中金策略指出，部(bù)分高分(fēn)红国企(qǐ)标的近期显著(zhù)盘整是对短(duǎn)期交易扩(kuò)散(sàn)过快过多(duō)，股息支付能力相对(duì)较弱板块（如部分金融(róng)）做出的正(zhèng)常反(fǎn)应，而并非意味着整体高分红(hóng)国企投资主(zhǔ)题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题的(de)安全边际(jì)和性价比仍相对较高，未来随(suí)着经(jīng)济的逐步(bù)复苏(sū)，“中(zhōng)特估”主题行情或(huò)仍(réng)具有较(jiào)强的(de)持(chí)续性。从估值和交易拥挤度来看，当前(qián)“中(zhōng)特估”主题(tí)的安全(quán)边际(jì)和(hé)性价比(bǐ)仍相对较高。

　　但是中信(xìn)证券(quàn)则看(kàn)法相对偏空。中信证券研(yán)报表示，AI主(zhǔ)题和“中(zhōng)特估(gū)”主题在4月(yuè)中旬以来先(xiān)后(hòu)步入了热(rè)度很(hěn)高(gāo)、波(bō)动很(hěn)大(dà)但是区(qū)间(jiān)回报(bào)不明显的(de)阶段，表现出典型的板块内(nèi)部博弈和消(xiāo)耗(hào)特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金新发继续(xù)低迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月(yuè)截(jié)至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配(pèi)置型外资(zī)在(zài)4月(yuè)净流(liú)出24.4亿元，是继去年10月以来首(shǒu)次单月净流(liú)出(chū)，5月截(jié)至12日恢复净流入(rù)75.8亿(yì)元，但较前(qián)3个月的平均(jūn)水(shuǐ)平仍有(yǒu)较(jiào)大差距。在缺乏持续增量(liàng)机(jī)构资金的(de)情(qíng)况(kuàng)下(xià)，A股存(cún)量博弈特征(zhēng)已演绎到极致(zhì)，涨幅仅与机构持(chí)仓(cāng)有关。

　　中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)研(yán)报表示，疫后经济(jì)全面系统性恢复是渐进和渐次的过(guò)程，飞轮重新(xīn)旋转需要时(shí)间和耐(nài)心，主(zhǔ)题交易是过(guò)高(gāo)的经济(jì)预(yù)期下修过(guò)程中的(de)阶段性(xìng)产物，过度博弈降低了市(shì)场定(dìng)价的有效性，但也提高了业(yè)绩驱动(dòng)策略的潜在(zài)回报，主题交易(yì)的顶峰已(yǐ)过，重回低位(wèi)业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我一(yī)股(gǔ)也(yě)不想(xiǎng)要！

　　与卖方(fāng)研(yán)究相比，有买方更(gèng)加激(jī)进。据券商中国报道，有基(jī)金经理直言，中特估(gū)龙头(tóu)在连续(xù)涨停后已(yǐ)出现短(duǎn)期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金(jīn)经理表示许多中(zhōng)特估的龙(lóng)头股在当前位置(zhì)对他(tā)而言没(méi)有配置的(de)吸引力，尽管从(cóng)估(gū)值的角度而言(yán)许(xǔ)多市场参与(yǔ)者可以给出许多个继(jì)续买入(rù)中特(tè)估的理(lǐ)由，但当一只中特估龙(lóng)头股在两三个交易日(rì)内涨幅就达20%甚至30%，意味着(zhe)资金(jīn)已迫不及(jí)待在进行(xíng)抢筹码。从股票市场交(jiāo)易的直观判断，这代表(biǎo)着资金(jīn)参(cān)与方的短期泡沫化，过高的交(jiāo)易拥挤度意味(wèi)着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售

　　不过在(zài)资(zī)金面，“中特估”有好消(xiāo)息传来。

　　仅(jǐn)发售了短短7个交易日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央企红利(lì)ETF发(fā)布(bù)公(gōng)告称，该基金累计有效认购申请(qǐng)份额总(zǒng)额超过20亿份(fèn)发行上限，基(jī)金管理人将启动比(bǐ)例配售。

　　此外3只(zhǐ)中(zhōng)证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF——广发中证国新(xīn)央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF、招商(shāng)中证国新央企股东回报ETF和汇添富中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF于今日开售，每只产品的首募规模上限均为20亿元(yuán)人民币(bì)。

　　事实(shí)上，不止新(xīn)发(fā)基金，今年以来，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企共赢(yíng)ETF年内资(zī)金净流入(rù)超过(guò)12亿元，规模增幅超过(guò)15倍(bèi)。南方中国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元(yuán)，规模(mó)增幅更是高(gāo)达(dá)24.75倍，成(chéng)为今年(nián)全市场规模增长倍数(shù)最高的ETF。

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