昨天(tiān)深夜，恒大(dà)突然(rán)发布公告(gào)，许家印(yìn)被成被执行(xíng)人(rén)。

　　中国恒(héng)大5月12日发布公告称，公司收到广东(dōng)省广(guǎng)州市中级人民法院就深(shēn)圳(zhèn)国际仲裁院的(de)仲裁裁(cái)决所发出的执行通知书(shū)。本公司、本公司附属公司，即广州市(shì)凯隆置业有限公司，以及本公司控(kòng)股股东及执行(xíng)董事许家印是(shì)该执行通知的被执行人。

　　公告称(chēng)，该仲裁(cái)涉及和信(xìn)恒聚（深圳(zhèn)）投资控股(gǔ)中心(xīn)于2016年12月及2020年11月期间与相关被申请人签订有(yǒu)关恒大(dà)地产集团有(yǒu)限(xiàn)公司的增(zēng)资(zī)及(jí)相关协议，向恒大(dà)地产增资人民币50亿元以取得恒大地产约1.6％股权(quán)。恒大地产终止对深圳经济特区房地产（集团）股份(fèn)有限公司的(de)重组计划(huà)，仲裁(cái)申(shēn)请人(rén)要(yào)求本公司(sī)、恒大(dà)地产、广州凯隆(lóng)及(jí)许(xǔ)家(jiā)印(yìn)履行(xíng)增(zēng)资协议项下(xià)的回购承诺及(jí)支付尚欠分红、违约金(jīn)及(jí)收益。

　　根(gēn)据该执行通知，被执行的事项(xiàng)为(wèi)：（1）广州凯(kǎi)隆、许家(jiā)印支(zhī)付(fù)恒大地产2020年度(dù)分红的差额补足款(kuǎn)约人民币2.04亿元，并承担违约金约(yuē)人民币(bì)5153万元(yuán)；（2）许家印、本公(gōng)司以人(rén)民币(bì)50亿元回(huí)购仲裁(cái)申请人持有(yǒu)的恒大(dà)地产(chǎn)股权；（3）本公(gōng)司支(zhī)付仲(zhòng)裁申请人(rén)持有恒大地产自2021年2月1日(rì)起计至完(wán)成回购的补偿约人民(mín)币7.7亿元；（4）本公(gōng)司、广(guǎng)州凯隆(lóng)、许家印支付约人民(mín)币(bì)3553万元的律(lǜ)师费、仲裁费(fèi)及执行费。

　　据每日经(jīng)济新闻报(bào)道(dào)，多名(míng)市场和法律人(rén)士称(chēng)，通过(guò)仲裁(cái)和执行寻(xún)求解决是市场化、法(fǎ)治化解决恒大集团(tuán)债务问题的必由之(zhī)路。此(cǐ)次(cì)仲(zhòng)裁和执(zhí)行(xíng)通(tōng)知意味(wèi)着恒大集(jí)团与曾经(jīng)的(de)战(zhàn)略投资者之间就回购义务的纠纷露出(chū)了冰山一角(jiǎo)。接(jiē)下(xià)来(lái)，如果不(bù)能妥善解决被执行问(wèn)题，许家印(yìn)个(gè)人很(hěn)可能从而“登上(shàng)”失信被执行人名单，被限(xiàn)制高消费，成为“老赖”。

　　美(měi)联储(chǔ)官员暗(àn)示(shì)支(zhī)持进一(yī)步加息，美国长(zhǎng)期通胀预期意外(wài)创12年新高

　　昨夜，又有一位美联(lián)储官员放鹰。

　　美联储理事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示，如果(guǒ)通(tōng)胀维持在(zài)高位，可能需要进(jìn)一步加息。她还(hái)表示，本月迄今的关键数据并未让她相信物价压力(lì)正在消退。鲍曼称：“如(rú)果通胀保持在高位，且(qiě)就(jiù)业(yè)市场依然(rán)吃紧(jǐn)，进(jìn)一步收紧货币政策以获得足够的限(xiàn)制(zhì)性货币政策(cè)立场，从(cóng)而逐步(bù)降(jiàng)低通胀(zhàng)可能是适当的。”

　　鲍曼的(de)讲话主要集中在近期美国(guó)银行倒(dào)闭的(de)影响上(shàng)。她表(biǎo)示：“我预计我们(men)的政策利率需要在一段时(shí)间内保(bǎo)持足够的限制性，以降低(dī)通胀，并创(chuàng)造条(tiáo)件，支(zhī)持持续强劲的劳动力市场。”

　　值得注意的是，昨(zuó)夜公布的美国(guó)消(xiāo)费者的长期通(tōng)胀(zhàng)预(yù)期在初意(yì)外加速至12年高位，达(dá)到3.2％，消(xiāo)费者信心也出现恶(è)化，创下六(liù)个(gè)月新低(dī)，反映出(chū)人们对美国(guó)经济前景的担忧日益加剧(jù)。

　　具(jù)体数据上，美(měi)国(guó)5月(yuè)密歇根大学消(xiāo)费者(zhě)信心(xīn)指数(shù)初值57.7，创去(qù)年11月以来(lái)最低，大幅(fú)不及预(yù)期的63，前值63.5。分项指数方面，现(xiàn)况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下10个(gè)月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备(bèi)受(shòu)关(guān)注的通胀预期方(fāng)面(miàn)，1年(nián)通胀预(yù)期初值4.5％，预期(qī)4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期通胀预期较(jiào)4月(yuè)略有回落(luò)，但(dàn)远高于3月时3.6％的水(shuǐ)平(píng)。5年(nián)通胀(zhàng)预期初值3.2％，预(yù)期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联(lián)储密切关(guān)注长期通胀预(yù)期(qī)，因为该预期可能会(huì)自我实现，并(bìng)导致通胀居高不下。去年6月，密歇(xiē)根消费者信心的5年(nián)通胀(zhàng)预期初值飙涨，一度达到3.3％，令市场(chǎng)认为(wèi)是长期(qī)通胀预期松动的表现，在(zài)美联(lián)储(chǔ)当时决定激进(jìn)加息(xī)75个基点中起到了重要作用。美联储主席(xí)鲍(bào)威(wēi)尔在当月的新闻(wén)发(fā)布会上(shàng)表示，通胀预期(qī)的回升(一呼百应吾独尊是什么意思生肖，一呼百应吾独尊代表什么生肖shēng)“相当引(yǐn)人注目”，并强调了美联储保持长期(qī)通(tōng)胀预期稳定(dìng)的(de)重要性(xìng)。

　　大宗商品(pǐn)整体(tǐ)承(chéng)压，贵金(jīn)属价格回落

　　本周三开始(shǐ)，国际黄金、白银期货(huò)价格(gé)持续下跌，尤其是周四(sì)，纽约银(yín)期货价格重挫5.06％。截至(zhì)今晨(chén)收盘(pán)，纽约(yuē)期(qī)银连跌三日，本周(zhōu)累跌(diē)近6.9％，创去年10月14日(rì)以来最大单周跌幅。周五，国内黄金、白银期货价格(gé)跟随下跌，截至收盘(pán)，黄金(jīn)期(qī)货主力2308合约下跌0.84％，白银期货(huò)主力2306合(hé)约大(dà)跌5.38％。

　　国投安(ān)信期货(huò)投资咨(zī)询部(bù)高级分(fēn)析师丁沛舟(zhōu)表示，本周公布(bù)的(de)美国4月(yuè)CPI及PPI同(tóng)比增速低于预期及前值，叠加美国当周首次申(shēn)请(qǐng)失业金人数超预期抬升，表现不佳的数(shù)据使得投(tóu)资者对美国经(jīng)济衰退(tuì)的忧虑(lǜ)增加。虽然这使得市场(chǎng)避险情绪(xù)升温，但(dàn)一方面悲(bēi)观的全球经济预期(qī)对大(dà)宗商品整体形成压力(lì)，另一方(fāng)面，鉴(jiàn)于贵金属(shǔ)价格已(yǐ)行至年内高(gāo)位，其中(zhōng)金价更是在历史高位运行，这使得贵金属避险配置性价比降低，已不及(jí)同为避(bì)险(xiǎn)资产的美(měi)元，避险资金对美元配(pèi)置增加，贵金属(shǔ)关注度下(xià)降(jiàng)。此外，贵金属的前期利好因(yīn)素(sù)已被盘面(miàn)充分(fēn)消化，上行驱动不足，使得(dé)获利了(le)结压(yā)力也明显增(zēng)加。“多(duō)重利(lì)空(kōng)因(yīn)素交织，贵(guì)金属(shǔ)价格明显回落。”丁(dīng)沛舟说(shuō)。

　　“近期公布的美国(guó)4月CPI进(jìn)一步(bù)回落，但核心CPI依然(rán)顽固，美(měi)联(lián)储官员接连发表鹰派言论(lùn)，表示(shì)货币(bì)政策发挥作用(yòng)和(hé)实现(xiàn)通胀目标需要时间，年内没(méi)有降(jiàng)息的理由，扭转了市(shì)场对美联储(chǔ)可能很快开始降息的预(yù)期，从(cóng)而推动(dòng)美元指数反弹(dàn)，贵金属黄金、白银承压下跌。” 新纪元期货贵金属分析师程伟(wěi)表示。

　　展望后市，丁沛(pèi)舟表示，中长期看，贵(guì)金属价格仍将维持(chí)偏强格局。当前(qián)国际货币体系表(biǎo)现出去美元化的运(yùn)行趋势(shì)，美元在(zài)各国国际储备中(zhōng)的权重下降，央(yāng)行(xíng)为了平衡储备(bèi)资产配置(zhì)，黄金是重要的选项(xiàng)，这对黄金的实物需求有(yǒu)非常积极的推动作用(yòng)。此外，当前(qián)全球宏观经济前景不乐观(guān)，避(bì)险(xiǎn)配置将增加，这(zhè)也(yě)对(duì)贵金属价(jià)格形成(chéng)一定支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前美(měi)联储与市场就年内美元货币(bì)政策预期有较大分(fēn)歧，但持(chí)续相对(duì)高(gāo)利率的(de)环境下，美(měi)国的经济及金融领域的压力必然逐步增加，这从今年美国(guó)银(yín)行业风险事件(jiàn)上(shàng)可见一斑。因此，随(suí)着(zhe)时间(jiān)推移(yí)，美(měi)联储与市场(chǎng)预期(qī)终将收(shōu)敛(liǎn)，收敛情况会对(duì)贵金属价格产生一定(dìng)影响，需持续关注美联储货(huò)币(bì)政策变化(huà)情况。

　　“贵金属未来(lái)走势主(zhǔ)要受美联储货币政策和避险情绪(xù)的影(yǐng)响(xiǎng)，当前由于美国核(hé)心通胀依然较高，美联储年内(nèi)降息的预期下降，美元指数连续下跌(diē)后存在(zài)反弹的要求(qiú)，短期将对(duì)贵金属(shǔ)带来压力(lì)。”程伟分析称。

　　一德期货贵(guì)金属分(fēn)析师张晨表示，对比2011年(nián)美国主权债务危机时期的各(gè)环节重(zhòng)要时间(jiān)节点，在当(dāng)前距离可(kě)能(néng)最(zuì)早将于6月初到来的“大限日”仅半(bàn)月有余(yú)的有限(xiàn)时间里(lǐ)，两党谈判仍处于僵(jiāng)持阶(jiē)段，一旦谈判(pàn)至5月最后一周前(qián)仍未能取得进展，进而重演2011年无法(fǎ)在截止日(rì)前形成正式法案进而(ér)导致评级下调情形出现(xiàn)，将会(huì)对市场形成较大(dà)冲击。而(ér)在此(cǐ)之前，避险情绪升温可(kě)能令美(měi)债(zhài)、美(měi)元和黄金表(biǎo)现强于其他资(zī)产。

　　白(bái)银重(zhòng)挫超5％

　　相较于黄金，白银跌幅(fú)更大。丁沛(pèi)舟(zhōu)表示(shì)，白(bái)银较黄金工(gōng)业属性更强，因此其对经济(jì)衰退预期更(gèng)为敏感，价(jià)格弹性高于黄金。

　　华泰期货贵金属(shǔ)研究员师(shī)橙表示，此(cǐ)前国内经(jīng)济数(shù)据并不十分(fēn)乐观，近(jìn)日公布的与(yǔ)一呼百应吾独尊是什么意思生肖，一呼百应吾独尊代表什么生肖通胀(zhàng)相(xiāng)关的数据同样不(bù)理想，这激发了市场(chǎng)再度对(duì)经济展望担忧的交易动(dòng)机，而在(zài)此过程中，白银以及(jí)铜等此前相对高位的品种受到“狙击”。“白银工业属性相较于黄金更强，且价(jià)格弹(dàn)性也更(gèng)大，因此，在工业品表现疲弱的情(qíng)况下，白银价格受到的拖累更为显(xiǎn)著。”师橙说。

　　在(zài)师橙看来(lái)，当下市场(chǎng)对于宏观经(jīng)济展望相对悲观(guān)，引发工业品回落，白银(yín)在此(cǐ)过程中也并未能幸免，但是就大方(fāng)向而言，白银仍将逐步趋同于黄金走势(shì)。而美联(lián)储目前在5月完成25个基(jī)点加息后，大概率将会(huì)逐渐暂停(tíng)加息动作(zuò)，货(huò)币(bì)政策(cè)趋宽乃至降息(xī)的预期会逐步增强，叠加目前市场对于(yú)未来经(jīng)济展(zhǎn)望存在较大(dà)担忧，在这样的背景(jǐng)下，黄金(jīn)仍值得配置。而(ér)白银价(jià)格(gé)虽(suī)然可能会由于工业(yè)品相对疲弱而呈现弱(ruò)于黄金的格局(jú)，但(dàn)整体而(ér)言(yán)，呈现(xiàn)出持续(xù)大幅走弱的概率(lǜ)并(bìng)不大(dà)。后市需要关注美(měi)联储货币政策拐点何时出(chū)现(xiàn)、海(hǎi)外银行业风险事件是否会持续发(fā)酵(jiào)。同时，国(guó)内(nèi)工业品在价(jià)格大幅(fú)走(zǒu)低后，是否(fǒu)会激发(fā)下游补库意愿(yuàn)，倘若下游买兴因(yīn)价(jià)跌而被提(tí)振(zhèn)，那(nà)么对于(yú)白银而(ér)言也是相对有(yǒu)利的因素。

　　“当前(qián)白银(yín)供需缺口扩大，且显性库存处于低位，基本(běn)面偏紧格局使得白银在上涨阶段动(dòng)能将强于(yú)黄金。”丁沛(pèi)舟表示。

　　“对于白(bái)银来说，除了(le)美元指(zhǐ)数以外，还需关注国内经(jīng)济数据的(de)好坏(huài)，包括下周即将公(gōng)布的4月(yuè)固定资产投(tóu)资、工(gōng)业(yè)增加(jiā)值和消费品零(líng)售(shòu)。”程(chéng)伟说。（本文有删减）

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