本(běn)周铁矿(kuàng)石(shí)期(qī)货价格大幅下(xià)挫，截至(zhì)21日下午收盘，大(dà)商所铁矿石期货主(zhǔ)力合约跌近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下午5点(diǎn)，新加(jiā)坡(pō)铁矿石(shí)指数(shù)期(qī)货(huò)跌近(jìn)6.9％，至(zhì)107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日(rì)报记者注意到，本周后几个交易(yì)日，铁矿石期货一直(zhí)处(chù)于下跌的态势，本周进(jìn)口铁矿石(shí)价格指数呈现振荡运行态(tài)势。

　　兰格钢铁网监测数据显示，截至(zhì)2023年4月21日，58％澳(ào)粉指数107美元/吨，较上(shàng)周同期下跌(diē)3美元/吨；61.5％澳(ào)粉指数110美元/吨(dūn)，较上周(zhōu)同期(qī)下跌4美(měi)元/吨；62％澳块指数126美(měi)元(yuán)/吨，较(jiào)上周同期下(xià)跌4美元(yuán)/吨(dūn)。

　　对(duì)此，方正中期期货铁(tiě)矿石研(yán)究员梁海宽认为，铁矿石本周(zh悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么ōu)加速下行，直(zhí)接原因源(yuán)于成材表需继续走弱，二季度以来(lái)成材消费持(chí)续低(dī)迷，市场对(duì)“旺季(jì)不旺(wàng)”担忧(yōu)进(jìn)一步发酵。成材价(jià)格下降使得钢厂利润(rùn)被进一步压缩，本周铁水产(chǎn)量出现见顶回落，下游需求走弱开始(shǐ)对炉料(liào)端价格形成负反馈，焦炭(tàn)、焦煤价格跌(diē)幅(fú)更(gèng)为明显(xiǎn)。当前铁矿(kuàng)的5-9价差已扩大至历史同期最高(gāo)水平，铁矿石现货价(jià)格受高(gāo)铁水(shuǐ)产量(liàng)的(de)刚(gāng)性支撑相较(jiào)坚挺，支撑近月合约价(jià)格。而远月合(hé)约(yuē)开始计价终端需求走弱和铁矿(kuàng)石(shí)受自身供(gōng)需趋于宽松的悲观预期影响，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由(yóu)于(yú)需(xū)求复苏不畅，成本(běn)中(zhōng)枢下移，叠加外围风(fēng)险冲击(jī)，黑色系期货整体走弱(ruò)，品种间形成负反馈局面。从终端需求(qiú)看，尽管地产销售明显好转，但(dàn)传导至投资端尚(shàng)需时间，一季(jì)度房屋(wū)新(xīn)开工同(tóng)比仍(réng)下滑(huá)19.2％。这也导致钢材需(xū)求(qiú)复(fù)苏乏(fá)力，旺季期间螺纹钢(gāng)表(biǎo)需基本和去年同(tóng)期持(chí)平，整体较为疲弱(ruò)，钢厂减(jiǎn)产降(jiàng)库意(yì)愿增强，对原料需求构成压力。”国投安信期货高(gāo)级分析师何建辉说。

　　国泰君(jūn)安(ān)期货(huò)铁矿石分析(xī)师马亮认为，近期市场对于国内(nèi)钢(gāng)厂减产担忧的不断(duàn)加重导致铁矿石(shí)出(chū)现连续下跌(diē)。

　　基本(běn)面方面，外(wài)矿短(duǎn)期到港(gǎng)压力不大，疏港(gǎng)依旧维持高(gāo)位(wèi)，铁(tiě)矿石库存总量矛盾不明显。港口库(kù)存本周止跌回升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存明显低(dī)于历史平均水(shuǐ)平，低(dī)库存有望成为常(cháng)态，对补库不应有过(guò)高期待(dài)。海外主流铁矿石二季度(dù)将逐步进入发运旺季(jì)，力拓一季(jì)度铁矿石发(fā)运创同期(qī)纪录，淡水河谷(gǔ)一季度产量也同比增加，到港压力将(jiāng)增加。“国产矿产量近期持(chí)续回(huí)升，铁(tiě)矿(kuàng)石供应将逐步(bù)转向宽松。而(ér)铁水继续提产空间(jiān)有限，开始面(miàn)临减产压力，铁矿(kuàng)石(shí)供(gōng)需将逐(zhú)步转向宽松悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么，下半年(nián)这一(yī)趋势将更为清(qīng)晰，远月合约的估(gū)值(zhí)有中长期的下调压(yā)力。”梁(liáng)海宽说(shuō)。

　　不过，马(mǎ)亮则认为，受澳洲飓风(fēng)等(děng)因(yīn)素影响，目前铁矿石发运(yùn)依(yī)然(rán)偏低，港口库存维持下降(jiàng)态势，不过由(yóu)于终端需求疲弱，政(zhèng)策(cè)调控(kòng)力度增大(dà)，价格逐渐承压下行。

　　值得注意(yì)的是，上海钢联4月21日调研247家钢(gāng)厂(chǎng)的数(shù)据显示，247家(jiā)钢厂日均铁水产量245.88万(wàn)吨，环比下降0.82万吨，同比增(zēng)加12.91万吨。全(quán)国45个(gè)港(gǎng)口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨(dūn)；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全(quán)国钢厂进口铁矿石库(kù)存总量为(wèi)9123.65万吨，环(huán)比减少(shǎo)39悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么.10万吨；当(dāng)前样本钢(gāng)厂的进口(kǒu)矿日耗为298.17万(wàn)吨，环比减少0.18万(wàn)吨，库(kù)存消费比(bǐ)30.60，环比减少(shǎo)0.11天。

　　“本(běn)周高炉(lú)铁水产量(liàng)止增转降(jiàng)，拐点(diǎn)出现(xiàn)，铁矿(kuàng)石需求端支(zhī)撑减弱；港口(kǒu)库存止(zhǐ)降转增，钢厂(chǎng)低库(kù)存按需补库为主。澳(ào)巴极端天气导致4月(yuè)底5月(yuè)初(chū)港口到货将有缩(suō)量。”中辉期货铁矿(kuàng)石(shí)研究员李海蓉说(shuō)。

　　梁(liáng)海宽认为，铁水产(chǎn)量见顶，铁矿石供需总体(tǐ)将转(zhuǎn)向宽松，价格中枢将面临下移。2309合约(yuē)当前整体(tǐ)估值(zhí)水平偏高，旺(wàng)季后面临回调压(yā)力，维持逢高沽(gū)空的策略。

　　对于后(hòu)市，兰格(gé)钢(gāng)铁研(yán)究中心王国清(qīng)认为，近期市场振荡(dàng)调(diào)整，钢厂采(cǎi)购仍相对谨慎，多以(yǐ)按需补(bǔ)库为主，整体交投氛围较(jiào)为冷清。五一假期将至，下周补库需求或有增加。综(zōng)合来看，预计下周进(jìn)口铁矿石价格指数将继续振荡运行。

　　“随着钢(gāng)厂减产检(jiǎn)修范围扩大，高(gāo)需(xū)求对铁矿石的支撑转弱，近期供应端(duān)表现缩量，五一节前钢厂低库存补库对价格或形(xíng)成支(zhī)撑(chēng)。可逢高布(bù)局空单。”李海蓉说。

　　对(duì)于黑色板块的后市(shì)，何(hé)建辉认为，目(mù)前终端需求(qiú)尚未(wèi)有(yǒu)太大起色(sè)，市(shì)场情(qíng)绪仍(réng)偏(piān)悲(bēi)观，黑(hēi)色系整(zhěng)体依然承压(yā)。持续调整后(hòu)压力(lì)得到基本释放，下行节奏(zòu)将会放缓(huǎn)，波动有所(suǒ)加剧。拉长(zhǎng)时间周期看，今年(nián)大基(jī)调是经济复苏(sū)，尽管(guǎn)节奏上(shàng)较为波折，供需边际上仍(réng)有改(gǎi)善，整体矛盾(dùn)并不是太突(tū)出，价格(gé)波动幅度较前两年将有明显下降。这也意味着，以内需为主的(de)黑色(sè)系下方仍有支撑，当前位置不(bù)宜过(guò)分悲(bēi)观。预计市场整体以区间振荡为主，节奏上或先抑后(hòu)扬，后期关键仍(réng)是需求(qiú)复苏力度。

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