本周，56只(zhǐ)首发(fā)基金中（份额分开计算(suàn)），博时北证50成(chéng)份指(zhǐ)数（A/C）位列其中。目前(qián)，第(dì)2批(pī)4只北证(zhèng)50指数基金产品已有3只(zhǐ)成立(lì)，分别为鹏扬北证(zhèng)50成份指数基金(jīn)、工银瑞信北(běi)证50成份指(zhǐ)数基金和万家北证50成份(fèn)指数基金。

　　多位(wèi)业内人士表示，流动(dòng)性问(wèn)题是制约北交所发(fā)展(zhǎn)的首要因素，不过随着公(gōng)募基金加速布局，增量资金不断涌入下，流动性问题有望持续(xù)改善(shàn)；同(tóng)时，当前(qián)北交所优(yōu)质公司被显著低(dī)估，正(zhèng)是(shì)长线资金布局的良好(hǎo)机(jī)遇(yù)。

　　第二批(pī)北证(zhèng)50指数基(jī)金(jīn)成立过半

　　本周，56只首(shǒu)发基金(jīn)中（份额(é)分(fēn)开(kāi)计算），博时北证50成份指数(shù)（A/C）位列其中，根据(jù)招(zhāo)募说(shuō)明书，该(gāi)基金主要跟踪北证50成份(fèn)指数，由(yóu)于是发(fā)起(qǐ)式(shì)基金(jīn)，认购金(jīn)额(é)满1000万元即可(kě)成立，认购期为5月(yuè)8日至5月19日。

　　今(jīn)年3月7日，第二批北证50指数基金产(chǎn)品成功获批，工银瑞(ruì)信基金、万家基金、鹏扬基金、博时基金(jīn)四(sì)家公(gōng)募基金(jīn)公(gōng)司拿到批文。除博时基金外，万家基金的北(běi)证50指(zhǐ)数产品也是(shì)以发(fā)起式的形(xíng)式(shì)设(shè)立(lì)。

　　截至目(mù)前，除博(bó)时基(jī)金旗下(xià)产品正在发(fā)行外，其(qí)余3只产品(pǐn)均(jūn)已(yǐ)成立。其(qí)中，鹏扬北(běi)证50成份指数基金于4月25日成立，获2225户有效认(rèn)购，募集规模(mó)3.89亿元；工银瑞(ruì)信北证50成(chéng)份指数基(jī)金于4月(yuè)27日正式成立，获1496户有效认购，募(mù)集规(guī)模2.39亿元；万家北证50成份(fèn)指数基(jī)金于(yú)5月5日正式成立，获1717户(hù)有效认购，募集规模1.68亿(yì)元。

　　对于北证50指数的投(tóu)资价(jià)值，万(wàn)家北证50成份指数基金经理杨(yáng)坤(kūn)曾表示，

　　北交所(suǒ)股票估值(zhí)普遍显著低于其他(tā)上(shàng)市板块中(zhōng)业(yè)务相关(guān)度较(jiào)高(gāo)的(de)同类股(gǔ)票，具有(yǒu)较大(dà)估值提(tí)升(shēng)空间。随着市场流动性的增强(qiáng)和创新型中小企业的高速成长，有望实现业绩和估值双升，长期(qī)投资价值显(xiǎn)著(zhù)。

　　首批北(běi)证50指(zhǐ)数基金月内加速“回血”

　　去年12月，首批(pī)8只北证50成份指数(shù)基金相继成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产品年内回(huí)报、成立以来回(huí)报(bào)悉数(shù)为负，其(qí)中年内(nèi)平均收益率为-4.36％，成(chéng)立(lì)以来收益率中位数为(wèi)-4.74％。不过(guò)5月以来(lái)，这些产品(pǐn)开始加(jiā)速“回血(xuè)”，月内产(chǎn)品均获正收益嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗，平均回报达(dá)2.82％。

　　北证(zhèng)50指数(shù)方面，自去年11月发布以来，该指数经历小幅(fú)下滑(huá)后，今年一季度(dù)上涨1.76％。二(èr)季度以来虽有震(zhèn)荡下跌(diē)，但5月(yuè)以来又(yòu)开始持续上涨，且市(shì)场(chǎng)表现居前(qián)。截至5月12日，该指(zhǐ)数(shù)月(yuè)内涨幅(fú)达2.98％，对比沪深市场核心(xīn)指数(shù)表现，除红利(lì)指数月(yuè)内涨(zhǎng)1.91％外，包(bāo)括上证指(zhǐ)数、沪深300、上证50等在内的30只核心指数月内均下(xià)跌。

　　“北证50指(zhǐ)数推出(chū)后，多个指数基(jī)金相继(jì)成立，这使得北交所(suǒ)整体流动性有所(suǒ)改善。从中观维(wéi)度来看，北交所很多优质企业的(de)估值仍(réng)然偏低，预计随着流动性逐步改善，以及公司业绩持续释(shì)放，北交(jiāo)所板块整体走势有(yǒu)望持(chí)续向好。”北京一大(dà)型公(gōng)募基金人士表示。

　　北交所官网(wǎng)显示，截至5月12日，北交所(suǒ)上市(shì)公司193家，总股(gǔ)本258.31亿(yì)股，总市值2606.91亿元。从北交所上市公司业(yè)绩表现来看(kàn)，2021年北交所上(shàng)市公司盈利面(miàn)达99％，净利润总额增长23.8％，超四成的公司净利润达5000万元以(yǐ)上；2022年北交所(suǒ)上市公司全年共实现净利(lì)润138.11亿元，平(píng)均实现净利润7230.81万元，同比(bǐ)增长12.17％，盈利面达92.15％，其中(zhōng)44家公司增(zēng)幅(fú)超过30％，22家(jiā)公(gōng)司(sī)净利润(rùn)超过1亿元(yuán)，42家公司(sī)连续三年(nián)实现利润(rùn)正增(zēng)长。北(běi)交所(suǒ)上嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗(shàng)市(shì)公(gōng)司业绩正持续释放。

　　此外，10只北交所主题权益基金年内表(biǎo)现上，Wind数据显示，截至5月(yuè)12日，除大成北(běi)交所两(liǎng)年定开年内收益(yì)为负外(wài)，其余(yú)9只北交所主题权益基金年内均(jūn)斩获正(zhèng)收益。其(qí)中，华夏(xià)北交所创(chuàng)新中小企(qǐ)业精选两年定开年内回报最高，达18.46％，万家北交(jiāo)所(suǒ)慧选两年定开(kāi)、嘉(jiā)实(shí)北交所精选两年定(dìng)开分别以(yǐ)12％、7.54％的回(huí)报(bào)排(pái)在二三位。

　　当前估(gū)值偏(piān)低

　　正是长(zhǎng)线(xiàn)资金布局良机

　　对于北交(jiāo)所投资价值(zhí)，多位业内人(rén)士认为(wèi)，当前北(běi)交所(suǒ)优(yōu)质公司(sī)被显著低估，不过正是长线资金布(bù)局的良好机(jī)遇(yù)。

　　万家北交所慧选两年基金(jīn)经理(lǐ)叶勇直言，北交所(suǒ)市场上，制约(yuē)其发展的依然(rán)是市场本身较差的流(liú)动(dòng)性(xìng)问(wèn)题，市场制度性差异导致其(qí)与沪深市场相(xiāng)比，可比公司估(gū)值表(biǎo)现差异较(jiào)大。除了(le)继续(xù)降低(dī)投资者(zhě)门槛、扩(kuò)大优质上市企(qǐ)业数量(liàng)外，后续北交(jiāo)所市场有必要完善转(zhuǎn)板制(zhì)度(dù)，畅通转板通(tōng)道(dào)，从而活跃市场交易(yì)，通过沪深市场的引领，提(tí)升(shēng)流动性，平(píng)抑(yì)估值鸿沟(gōu)。不(bù)过，从(cóng)另外一个(gè)角度上讲，目前的北交所优质公(gōng)司(sī)被显著(zhù)低估(gū)，也是长线资金(jīn)布局的良好(hǎo)机遇(yù)。

　　华夏北交所创新中小企业精(jīng)选(xuǎn)两年定开基(jī)金(jīn)经理顾鑫(xīn)峰表示，站(zhàn)在(zài)当(dāng)前的位置，对于北交(jiāo)所(suǒ)的后续表现充(chōng)满信(xìn)心，信(xìn)心来(lái)源于四个方面。

　　一(yī)是北交所公(gōng)司目前(qián)估值已经非(fēi)常便宜，他们测算前几大重仓(cāng)股的平均估(gū)值在20倍以内，切(qiè)换到2023年(nián)估值在15倍以内，这个估值水(shuǐ)平对于具(jù)备专(zhuān)精特新特(tè)性的中(zhōng)小(xiǎo)成长型企业而言(yán)是非常具有吸引力的。

　　二是从业绩表现来看(kàn)，他们(men)发(fā)现很多北(běi)交所公(gōng)司今年以(yǐ)来(lái)依然延续了(le)较快的(de)增长(zhǎng)速度，发展整体(tǐ)是符合预期的，业绩的持(chí)续增长进一步(bù)消化了估值。

　　三是从政策来看，去年四季度以来北交(jiāo)所出了不(bù)少政(zhèng)策利好，包括发(fā)布《北(běi)京证券交易所股票做(zuò)市交易业务细则》和《北京(jīng)证券交易所股票做市(shì)交易(yì)业务指引》，下调部分交易费率，北交所股(gǔ)票将纳入中证、国(guó)证跨市场指数体系，北证50指(zhǐ)数(shù)11月份正式上线(xiàn)等(děng)政策的密集发布，可以说对这个市场是加大了呵护的力(lì)度，政策的暖风对整(zhěng)个市场构成(chéng)中(zhōng)长期利好。

　　四是北交所目前新挂牌的(d嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗e)公司较多，其中(zhōng)不乏优质的个股，供给上来了，给他们增(zēng)加了筛选(xuǎn)的范(fàn)围，尽(jǐn)管(guǎn)短期可能(néng)由于供给增(zēng)加对整个市场的流动性造成一定(dìng)的扰(rǎo)动，但增加优质供给是(shì)市场长期发展的基石，这(zhè)使得他们选择优质(zhì)中小专精特新(xīn)企业的(de)难度是相对(duì)降低(dī)的。

　　景顺长城北交所精(jīng)选两年定开基金经理张靖表(biǎo)示(shì)，北交所作为(wèi)新兴的股票交易市场，目前仍处于初创(chuàng)期，上市股票数量还(hái)不够多，市场关注度还不高，整体估值水平相较于沪(hù)深交(jiāo)易所明显低估。随着宏观(guān)经济触底回升，和北交所快(kuài)速发展(zhǎn)，投资(zī)机会应会越来越(yuè)多。

　　开(kāi)源(yuán)证券研报表示，“中特(tè)估”下，北交所(suǒ)作为A股“中(zhōng)特估”组成部分之一(yī)，或有望随(suí)着(zhe)北交所改(gǎi)革(gé)的不断推进和投资者关注度提升逐(zhú)渐得到(dào)估(gū)值体系修复。从(cóng)2023年一季度(dù)的公募基金持仓变(biàn)化来看(kàn)，这一趋(qū)势已经初露端倪，部分专(zhuān)精特(tè)新(xīn)次新股及北(běi)证50中高权(quán)重、低(dī)估(gū)值公司获(huò)增持较多(duō)。此外，北证50成(chéng)分股(gǔ)中尚拥有多个被低(dī)估标的，未来(lái)随着北交所改革的不断推进(jìn)和投资者关(guān)注度提升，北交所流(liú)动性(xìng)随之改善，这(zhè)些(xiē)大市值、高权重、低(dī)估值的公(gōng)司获得重(zhòng)估(gū)可能性较大。

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