五一(yī)长假期(qī)间，全球(qiú)市场并不不积跬步到底读gui还是kui，日积跬步以至千里是啥意思平(píng)静，一场大(dà)风暴即将到来(lái)。

　　美(měi)国加(jiā)州金融(róng)保(bǎo)护与创新部(bù)（DFPI）周(zhōu)一(yī)表示，监管(guǎn)机构已(yǐ)接(jiē)管了第(dì)一共和银行，这是(shì)本轮美国银行业危机中第(dì)四家倒(dào)下的银(yín)行，同时也是美国历史(shǐ)上第二(èr)大(dà)的破产银行。此前我们多次(cì)强调，美国银行业危机远未结(jié)束，只是暂(zàn)时止血而(ér)已(yǐ)。现在来看，第一共和(hé)银行又倒(dào)下了(le)。随着经(jīng)济的衰退，银(yín)行的(de)资(zī)产将持续(xù)减(jiǎn)值，高息(xī)又会(huì)令其成本抬升(shēn不积跬步到底读gui还是kui，日积跬步以至千里是啥意思g)，银行的经营(yíng)将(jiāng)持续恶化，新一(yī)轮银行业危机将再(zài)度爆发。

　　美国债务上限问题再度(dù)成为焦点，美国政府(fǔ)债务规模(mó)将于19日触及31.4万亿美元(yuán)的法定限额(é)，财长(zhǎng)耶(yé)伦呼(hū)吁国会(huì)尽快(kuài)采取(qǔ)行动，再次提高债务(wù)上限(xiàn)，避免政府部门停摆(bǎi)及(jí)可能(néng)出现的(de)债务(wù)违约。当地时间4月26日，美国国会众议(yì)院投票通过债务上限法案(àn)。这(zhè)项法案提议(yì)提高美国31.4万亿美元的债(zhài)务上限，以换(huàn)取大幅削减政府支出(chū)。该法案规定，联邦政(zhèng)府债务上限将(jiāng)提(tí)高1.5万亿美元；联邦政府预算(suàn)年均增长需(xū)控(kòng)制在1％。不过(guò)拜登将否决众议院议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫(gōng)称众(zhòng)议院共和党人必须在没有任何要求和条件的情(qíng)况下打(dǎ)消违(wéi)约的可能(néng)性(xìng)，并解决债务上限问(wèn)题。两党在提高(gāo)债务上限问题上(shàng)分(fēn)歧很大，陷入僵局，这加剧了美债违约的风险(xiǎn)。

　　美国(guó)财政部长耶伦当地时间(jiān)5月1日(rì)致函(hán)众议院(yuàn)议长麦卡锡和其(qí)他高(gāo)级(jí)议(yì)员，她(tā)在信中表示，美国政府可能“最早在6月1日”发(fā)生债务(wù)违(wéi)约，这将(jiāng)是美国(guó)历史(shǐ)上的首次债务(wù)违(wéi)约。高盛认(rèn)为，政府这回付不起“账单(dān)”的(de)风险恐怕是2011年以来最高的一次。美(měi)国政府(fǔ)债务(wù)已(yǐ)逼近31.4万亿(yì)美元，而美(měi)国(guó)去年国(guó)内生产总(zǒng)值约23万亿美元，这意味(wèi)着负债率(lǜ)约达130％。美国(guó)一(yī)直在玩儿这种借新还旧(jiù)的把戏，债(zhài)务雪球越滚(gǔn)越(yuè)大。如果美元霸权仍在，美国可以一直这样玩儿下去。但(dàn)当(dāng)前美元出现信用(yòng)危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏(xì)很可能即(jí)将结(jié)束了(le)。想借新来还旧，但新债没人买了，也就玩儿不转了，最(zuì)终(zhōng)债务违约就(jiù)只是时间问题(tí)了。

　　全(quán)球经(jīng)济衰退正在路上，有全(quán)球(qiú)经(jīng)济(jì)“金丝雀”之称的韩(hán)国，2022年贸易逆差不仅(jǐn)创下(xià)472亿美(měi)元的(de)历(lì)史新高(gāo)，而且是自2008年全球金融(róng)危机以(yǐ)来，时隔14年，再度出现贸易逆(nì)差(chà)。今年第一(yī)季度(dù)韩国(guó)出(chū)口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿美元(yuán)。主(zhǔ)要由于芯片出口(kǒu)疲软。3月(yuè)份韩国(guó)出口较去年同(tóng)期(qī)减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且(qiě)为连续(xù)第六个月(yuè)下(xià)降。其(qí)中，占韩国出口五分之一的半导体(tǐ)项目暴减35％，反映存储器芯片价格下跌(diē)，且需求疲乏。此外，3月(yuè)份韩国对中(zhōng)国的出(chū)口骤降33％。马斯克称(chēng)自己在特斯(sī)拉、Starlink和推特之间(jiān)，一个(gè)人掌握的实时全(quán)球经济数据可(kě)能比(bǐ)任何人都多，他称温(wēn)和的(de)衰退(tuì)已经出现。

　　金融危机的本质是债务(wù)危机，因为信贷(dài)会产生周期。有借就要(yào)有还，借钱的时候扩大(dà)支出刺激经济增(zēng)长，而还钱(qián)的时候要缩减(jiǎn)支(zhī)出(chū)又使得(dé)经(jīng)济下滑。在高(gāo)息背景下，偿(cháng)债成(chéng)本上升，资(zī)产价格下(xià)跌，违约率就将(jiāng)激增(zēng)，债务危机就(jiù)将引爆。2008年，全球债务总量约为83万(wàn)亿(yì)美(měi)元(yuán)，全球GDP总(zǒng)量为64万(wàn)亿美(měi)元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债(zhài)务总量达到300万(wàn)亿(yì)美元，GDP总(zǒng)量为101万亿美元，大约(yuē)是全球(qiú)GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前全球(qiú)债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因(yīn)此，本(běn)轮(lún)金融危(wēi)机一旦爆(bào)发，将超越08年。

　　从美(měi)股走势来看，标(biāo)普(pǔ)指数期货虽(suī)然在5月1日再创新高，但次(cì)日即大幅回(huí)落(luò)，反弹大(dà)概率已经结束(shù)了。从月线(xiàn)来看(kàn)，标普(pǔ)指数是(shì)大级别的B浪平(píng)台(tái)型反(fǎn)弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌(diē)将展开。这将是月(yuè)线级(jí)别的(de)下跌，幅度会很大(dà)。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲(zhōu)50指数(shù)局部出现破位(wèi)反(fǎn)抽(chōu)，5月2日再度中(zhōng)阴(yīn)创新低(dī)，预(yù)示见顶的可能性已经非常大。欧股目前仍处于(yú)高(gāo)位，这一次见顶很(hěn)可能是(shì)历史性的(de)大顶，未来下跌空间巨大。此(cǐ)前我们(men)已经(jīng)强烈建议(yì)有(yǒu)权限的投资者做空(kōng)欧股。

　　从大宗商(shāng)品来看，原油在(zài)欧佩(pèi)克减产后(hòu)出现大幅反弹，但目前已(yǐ)经再度掉头向下。截至发(fā)文，WTI原油主力合(hé)约已经(jīng)触及70美元(yuán)，预计3月低点必将不保(bǎo)，年内恐将跌破60美元，而最(zuì)终则很可能(néng)跌破(pò)40美(měi)元。

　　从国(guó)内期货的文(wén)华商品指数(shù)来看，去年11月低(dī)点已(yǐ)经(jīng)被跌破。该指(zhǐ)数(shù)自去年7月以来已经盘整9个月(yuè)，一旦下跌则杀伤(shāng)力巨大。本轮下跌可看作是(shì)C3浪，目标将指向(xiàng)2020年4月低(dī)点(diǎn)，或(huò)许年(nián)内(nèi)到(dào)不了(le)，但(dàn)也不会距(jù)离太远，最终极目(mù)标则是(shì)将跌(diē)至(zhì)2008年的(de)低点附近(jìn)。

　　对于全球空头而言，等这(zhè)个(gè)机会已经很(hěn)久(jiǔ)了，金融(róng)危机(jī)本轮早(zǎo)就该爆发的，但由于美(měi)联(lián)储的无限(xiàn)量QE，危(wēi)机被一再(zài)推(tuī)后。但(dàn)该来的(de)总会(huì)来，大(dà)放(fàng)水是一剂毒(dú)药，迟到的危机将更(gèng)加猛烈！本轮(lún)危机将是对(duì)全球的一次(cì)暴力去杠(gāng)杆(gān)，将重建世界(jiè)经济新秩序(xù)。百年(nián)大(dà)变局(jú)不是说着玩儿的，我们将再度见证历(lì)史(shǐ)！

　　你(nǐ)说的金融危机在(zài)哪里(lǐ)？怎(zěn)么还不出(chū)现？哪里有什(shén)么金融危机？空头一直都活在被质(zhì)疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金(jīn)融危(wēi)机一直没有出(chū)现，每当你(nǐ)认为(wèi)它要出现的(de)时(shí)候，最终却(què)发现它还是没有来，总是在希(xī)望(wàng)与(yǔ)失(shī)望(wàng)中(zhōng)不断轮回。但无论如何，我一直都相信超越(yuè)08年的世纪(jì)金融危机一定会(huì)爆(bào)发，我(wǒ)会像等(děng)初恋一样(yàng)去等待它的到来。

　　你忘了(le)，划过伤口的冷风，在放手时刻眼泪(lèi)会掉落。你睡了(le)，可时间它依然走着；你(nǐ)怕了，恍然抬(tái)头梦却醒(xǐng)了。你会静默，手(shǒu)握着星火(huǒ)等在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一(yī)个一(yī)个走过，一个一个(gè)错过，一遍(biàn)一遍(biàn)来过，一次一次放过，一声一(yī)声笑(xiào)着，一(yī)声一声吼(hǒu)着，一(yī)幕一幕闪(shǎn)着刺痛我。因为享受(shòu)着它的灿烂，因为(wèi)忍受(shòu)着它的腐烂。你说别爱啊，又(yòu)依依不舍。所以生命啊，它苦(kǔ)涩(sè)如(rú)歌(gē)。想不想看花海盛开？想不想看燕子归(guī)来(lái)？如果(guǒ)都回不来(lái)，那么(me)我该(gāi)为了谁而存在？

　　胜利终将属于永不(bù)言(yán)弃，对真理(lǐ)执(zhí)着(zhe)追求的人(rén)。雪崩将至，这一次，大(dà)空(kōng)头必将一战封神！

　　一定要看到花开，你(nǐ)一定等(děng)燕子归(guī)来(lái)，想着他们都(dōu)会回(huí)来，你誓(shì)死(sǐ)为(wèi)了这(zhè)些而存(cún)在……（公 号(hào)“中(zhōng)产投资”）

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