财联社(shè)5月(yuè)17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场(chǎng)观点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不(bù)再对外提明确主线(xiàn)，今年接下来的市场(chǎng)大概(gài)率是不好做(zuò)了。”有(yǒu)基(jī)金公司人士向财联社记者(zhě)表示，随着4月底(dǐ)上(shàng)市公司年报一季报的披露(lù)，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市(shì)场(chǎng)对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样(yàng)如此，5月(yuè)16日(rì)的市场(chǎng)亮色(sè)不多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交额低于(yú)9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场成(chéng)交(jiāo)额较前期(qī)明显萎缩(suō)，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结(jié)束(shù)此前连续7个交易日净流(liú)入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的信(xìn)心(xīn)。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停(tíng)，有投资(zī)者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人(rén)类第四次(cì)工(gōng)业革命进程中(zhōng)，人(rén)工智能行情开启后第一次全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年另(lìng)外一条(tiáo)主线中特估方面，中字头个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连(lián)涨”，但(dàn)市场昙花一现(xiàn)，产业(yè)链上没(méi)有形成全面(miàn)的行情(qíng)反弹。

　　在存量资(zī)金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能源形(xíng)成了“三国对立”格(gé)局(jú)，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基金经(jīng)理(lǐ)刘杰表示(shì)，近(jìn)期(qī)引领市场的(de)两大主题(tí)“中特(tè)估”及人工智能板块(kuài)均出现调整，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线(xiàn)不够清晰(xī)。但(dàn)可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓、国内(nèi)稳(wěn)增长促内需政策及货(huò)币政策的推出，且(qiě)国(guó)内经济温(wēn)和复苏背景下(xià)，权(quán)益市场整体行(xíng)情预计将继续(xù)向上(shàng)修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进(jìn)一步指出，目前市场(chǎng)风格阶段性可能将更(gèng)加趋向(xiàng)均衡，中短期内(nèi)，人(rén)工智能(néng)、新能源、医药及中特估(gū)等板块(kuài)均有(yǒu)阶段性的相(xiāng)对收益；而(ér)长期来看，先(xiān)进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产仍(réng)将是持(chí)续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市(shì)场的(de)亮点在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历(lì)史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂(guà)脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创(chuàng)业板指外累计(jì)均(jūn)有(yǒu)上(shàng)涨，大消费(fèi)、大金(jīn)融等板块首先迎来了基本面预期修复的(de)改善(shàn)，而通信(xìn)、计(jì)算机(jī)、传媒等板(bǎn)块(kuài)也(yě)在(zài)人工智能等产业趋势(shì)变化(huà)的影(yǐng)响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股(gǔ)息为(wèi)代表的(de)“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至(zhì)2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则(zé)在4月(yuè)4日达(dá)到年(nián)内最高(gāo)点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华(huá)夏(xià)中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业交易(yì)拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金调(diào)仓至高(gāo)位后，AI板块(kuài)在(zài)4月开(kāi)始回(huí)调，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内高点已经(jīng)下(xià)跌超(chāo)过(guò)13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳水(shuǐ)让追高的投资者体验非常差，市(shì)场浮躁(zào)自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资(zī)者(zhě)表(biǎo)示(shì)，别人(rén)做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我日本还有能力侵华吗日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国，日本敢不敢侵略中国们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被(bèi)强者打得头破血(xuè)流，也不愿与(yǔ)弱者共(gòng)舞。这(zhè)是整个龙头战法(fǎ)体(tǐ)系里面的(de)核(hé)心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使(shǐ)亏钱也要(yào)亏给(gěi)强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回(huí)撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪(hù)港(gǎng)深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中(zhōng)在动漫(màn)游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智(zhì)慧生(shēng)活等(děng)相关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能(néng)延续周一的强势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈(kuì)来看，不(bù)论是从基(jī)本(běn)面、还是估值(zhí)，新能(néng)源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月(yuè)的(de)调整周期(qī)，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度(dù)与时(shí)间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的基础已(yǐ)经具(jù)备，但是面(miàn)对中(zhōng)特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚(jù)力。从近一周基金回报率来看，排名(míng)靠前的均为重(zhòng)仓新能源(yuán)，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银(yín)产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报(bào)率首尾(wěi)基金来(lái)看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先(xiān)进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言(yán)市(shì)场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交流的纪要(yào)在(zài)市场上流出，直言经济(jì)缓慢复苏(sū)中，还没(méi)有主(zhǔ)线出现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝(jué)六(liù)穷七(qī)翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于(yú)相对(duì)真(zhēn)空期，市场很难有好(hǎo)的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创(chuàng)金合(hé)信首席(xí)经济学家魏凤春表示(shì)，对(duì)市场的整体观点(diǎn)是大(dà)概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机(jī)会可(kě)能更均衡、但(dàn)也更脆(cuì)弱，当前可能是一个(gè)布(bù)局的好阶(jiē)段，而(ér)未(wèi)必会是收获的阶段，投(tóu)资者(zhě)需要多一(yī)点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季(jì)报定价(jià)，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特(tè)别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特(tè)估全(quán)年的投资机会，但是短期(qī)游戏传媒和中特(tè)估与其他板块分(fēn)化较为极致，也是不争的(de)事实(shí)，提醒投资者(zhě)这两个板块短期可能(néng)的(de)风险。从(cóng)策(cè)略(lüè)角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性(xìng)。策(cè)略的整(zhěng)体包括趋势、结构与(yǔ)节(jié)奏(zòu)，反弹(dàn)带来的是(shì)节奏的变(biàn)化，不(bù)是趋势(shì)和(hé)结构的变化。

　　此外(wài)，博时(shí)基(jī)金表(biǎo)示(shì)，16日发布的(de)4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服(fú)务业和消费恢复相对(duì)较快，我国经济运行总体延续修(xiū)复的态势、但修复的(de)基础仍需继续巩固。货币政策(cè)依然延续前期(qī)稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性也(yě)维持合理充(chōng)裕的态势。当前(qián)市场(chǎng)对央行后续采取降息操作仍(réng)有一(yī)定的预期(qī)。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一(yī)带一(yī)路”政策的概(gài)念板(bǎn)块的机会。

　　不(bù)过(guò)亦有市(shì)场人士表示不必过分悲观(guān)，随着股指交割日临(lín)近，盘面波动(dòng)剧烈(liè)一点，算(suàn)是正(zhèng)常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个(gè)点的起伏可能(néng)会误判方向。边走边看(kàn)，行情(qíng)会在犹豫中(zhōng)展开。

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