随着3月进出口(kǒu)数据的出(chū)炉，纯碱市场数据表现“亮眼(yǎn)”，使得(dé)短期(qī)市场悲观(guān)情绪有(yǒu)所缓(huǎn)和。从表象(xiàng)看，进出口双双(shuāng)超(chāo)预期，也(yě)显(xiǎn)示出纯碱市场供需两旺、出口向好的(de)态势仍在延续。

　　中(zhōng)国海关总署数据(jù)显示(shì)，2023年(nián)3月纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万(wàn)吨，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市(shì)场预期纯碱出口下(xià)降，进口增加，从实际数(shù)据(jù)来看，其表现超(chāo)出市场预(yù)期。”国投安信期(qī)货高级(jí)分析师周(zhōu)小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口(kǒu)4.56万吨，环比2月提升4.55万吨(dūn)，同比去(qù)年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期货分析师张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，相较于1月1814吨(dūn)、2月(yuè)62.99吨的(de)进口量(liàng)，3月纯碱进口数量超预期(qī)增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年(nián)除了(le)1—2月份(fèn)纯(chún)碱进口数量超过1万吨，其余(yú)月份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看(kàn)来，进口的大量增长主要集中于(yú)部分浮(fú)法(fǎ)玻璃和光(guāng)伏玻璃(lí)厂，在国内供需紧平衡的情(qíng)况下，下游(yóu)通过进口(kǒu)来补充使用量。这部(bù)分进口增量(liàng)到港(gǎng)后直接进入下游玻璃厂，对市场的冲击程度相对有限，但(dàn)在一(yī)定程度上可能(néng)会导致下(xià)游厂家减(jiǎn)少从(cóng)国内厂家采购纯碱的数量(liàng)。

　　从出口数据来(lái)看，3月(yuè)纯碱出口16.3万(wàn)吨，环比2月(yuè)提升(shēng)23.28％，同比去(qù)年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全(quán)球市场面临(lín)暴(bào)风雪等极端天气、国(guó)际地缘政(zhèng)治冲突导(dǎo)致美(měi)国(guó)和土(tǔ)耳其运输阶段性受阻，再加上全球能源价格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出口市场新增(zēng)南美和非洲的份额，都是带动(dòng)去年全年纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)大幅(fú)提升(shēng)的导火索。今年随着国际能源价格(gé)的回落(luò)、黑(hēi)天鹅事件消(xiāo)退、国内(nèi)多个(gè)大宗商品价格处(chù)于(yú)全球(qiú)高位之(zhī)时，纯碱(jiǎn)出口还(hái)能保持增长态势，也确实超出市场预(yù)期。

　　“3月份出口(kǒu)量在(zài)去年高基数的基础上(shàng)进一(yī)步(bù)增加至16.3万吨，大超市场预(yù)期(qī)，显示出行业供需两旺(wàng)、出(chū)口向好的态势仍在(zài)延续。”在方正中期期货分析师魏朝明看来，2022年国际能源(yuán)价格高企，纯(chún)碱出(chū)口显著放量，今(jīn)年出口量(liàng)能在去年高(gāo)基数的(de)基础上(shàng)进一(yī)步上扬，显示(shì)国际市场(chǎng)对纯碱(jiǎn)需求具有(yǒu)较强韧(rèn)性，国(guó)际需求显著走弱的预期(qī)有待(dài)修正。

　　期货日报(bào)记者了解到(dào)，全球经济的(de)衰退预期或导致全球实(shí)体企业(yè)承(chéng)压，海外纯碱(jiǎn)需求可能会受到一定影响。而国内经(jīng)济稳增长预期强烈，国内(nèi)纯碱需求(qiú)表现或较海外强劲(jìn)，这在长期(qī)也可(kě)能影响我国纯碱出口数(shù)量(liàng)。

　　对(duì)此，南(nán)华期货分(fēn)析师李嘉豪告诉记(jì)者，相较于去(qù)年，今(jīn)年纯碱出口的(de)预期走弱。主要在(zài)于国外能源(yuán)的回落(luò)背景下供应的回(huí)归，国内外碱的价差收缩，同时伴(bàn)随海运费的走弱，使得出(chū)口出现了环比的走弱。

　　“但是(shì)3月的出口表现依旧(jiù)较(jiào)好，与前期市场的反馈(kuì)略有偏差，一部分原因可能(néng)是(shì)前期待发(fā)订单(dān)，一部分(fēn)是外围(wéi)需(xū)求从去年(nián)的出口角度存在重心上移。”李嘉(jiā)豪(háo)称。

　　在张凌璐看来，在(zài)远兴大(dà)产能落地以(yǐ)前，国(guó)内纯(chún)碱紧平(píng)衡的格局很(hěn)难彻底(dǐ)扭转，从该角度讲可能还是优先国内使用为主，纯碱(jiǎn)出(chū)口或难以再现(xiàn)去年高增长的态(tài)势(shì)。

　　从价格和出口利润上来看，3月出口均价368美(měi)元(yuán)/吨(dūn)，部(bù)分长(zhǎng)协价格可能(néng)更低(dī)，对比国内价格偏低(dī)。换言之，纯碱出(chū)口利润并不高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要(yào)关注纯碱出口目的地。“如果(guǒ)国内纯碱出口(kǒu)只是供至国(guó)内大(dà)型玻璃厂(chǎng)在海外的生产线，且该部分用量能(néng)够长期稳定，那么这部(bù)分(fēn)用(yòng)量仍能让出口维持高位。但(dàn)如(rú)果是供给海(hǎi)外其他地区，可能会由于海外需(xū)求回落导(dǎo)致出口下降。”张凌璐表示，同(tóng)时也要留意(yì)出口周期的(de)变(biàn)化。通常，我国纯碱出(chū)口周期45—60天左右。在(zài)她看来(lái)，3月(yuè)出口数据的好(hǎo)转，可能是1—2月(yuè)的订单兑现而已，也并一定能够说明3月全球的纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出(chū)口下降、进口提(tí)升的趋(qū)势仍是大方向，但由(yóu)于(yú)国内进(jìn)出口数量(liàng)占全国产能、需求的(de)比年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停例(lì)相对有限(xiàn)，因此对于年度供(gōng)需影响(xiǎng)也相对有限。但集中(zhōng)在(zài)某(mǒu)个月(yuè)或数月，进出口(kǒu)超预期变(biàn)化可能会对阶段性的行情产生情(qíng)绪和供(gōng)需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看(kàn)来，目(mù)前海外碱(jiǎn)厂下调报价(jià)，随着(zhe)能源价格下调，内(nèi)外价差(chà)呈逐步收窄(zhǎi)态势，预计今年出口相对去年(nián)下降(jiàng)。“后续海外(wài)碱到年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停港(gǎng)量增加，进(jìn)口有继续增加预期，出口有下滑压力(lì)，进出口贸易商顺差或重回(huí)2022年前格(gé)局，对纯(chún)碱价格(gé)形成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看(kàn)，纯碱进出口数据超预期是国(guó)内纯碱(jiǎn)市场(chǎng)健康(kāng)运(yùn)行的旁证。魏(wèi)朝明认为(wèi)，短期内市(shì)场悲观预期或(huò)有所消退，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近期的市场表现(xiàn)来看，出口走弱的预期基本被消(xiāo)化，进口的量(liàng)相(xiāng)对来(lái)说更(gèng)受市场关注。”李嘉(jiā)豪表示，从(cóng)3—4月消息面来看，进口约有十几万(wàn)吨的到港量(liàng)，导(dǎo)致(zhì)市场4月的平衡(héng)相对(duì)宽(kuān)松(sōng)。在他看来，未来出口的走弱则更加(jiā)影响轻(qīng)碱的(de)供(gōng)需(xū)，在内需恢复有限的情(qíng)况下，轻碱价格重心(xīn)下移会相对明显。

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