公募基金一季报募集(jí)披露(lù)。张坤以超(chāo)880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为主动权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进入密集披露期，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)调(diào)仓路径和投资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模(mó)超880亿(yì)元，再度成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤(kūn)加(jiā)仓中(zhōng)国海(hǎi)洋(yáng)石油、泸(lú)州(zhōu)老窖，减持香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美(měi)的集团(tuán)，减(jiǎn)持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德。另(lìng)一位700亿级(jí)基金(jīn)经理谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)则加仓了晶晨股(gǔ)份、海(hǎi)康威视，减持海尔智(z中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗hì)家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵的(de)易方达蓝筹精选、易方(fāng)达优质企业三年持(chí)有、易方(fāng)达(dá)优(yōu)质精选混合（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚洲精(jīng)选(xuǎn)股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管理规模超越葛(gé)兰，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了高仓位运(yùn)作，4只基金的权(quán)益资产仓位均超过了92％。一(yī)季度张坤所持基金股票仓位基(jī)本稳定，对结构进行了调整，增加了消费(fèi)等行业的(de)配置(zhì)，降低了(le)金融等(děng)行业的配置。

　　从基金(jīn)收(shōu)益来(lái)看，张坤(kūn)掌管(guǎn)的4只基金在2023年一(yī)季(jì)度均实现(xiàn)了正收益，基金净值(zhí)增长率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等(děng)。

　　张坤(kūn)所管规模最大(dà)的基金——易方(fāng)达蓝(lán)筹精(jīng)选在(zài)一季度末的基金规模(mó)为562.09亿(yì)元(yuán)，报告期内基金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选前(qián)十大(dà)重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊(yī)利股(gǔ)份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季(jì)度(dù)易方达蓝筹精(jīng)选前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋石油大(dà)幅加仓，使其进入了易方达蓝(lán)筹精选第(dì)十大重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的(de)4只白酒股进行(xíng)了不同的(de)加减仓操作：加仓泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖、贵州(zhōu)茅台、洋河(hé)股份，减持五粮(liáng)液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝筹精(jīng)选在一(yī)季度还减持了香港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张(zhāng)坤(kūn)在(zài)一季(jì)报(bào)中指出(chū)，个(gè)股方(fāng)面，仍(réng)然持(chí)有商业模式出色、行业格局清晰(xī)、竞(jìng)争力强的优质公司(sī)。基(jī)本面(miàn)价(jià)值投资很吸引(yǐn)人的一(yī)点是，投资者(zhě)可以用(yòng)很长一段时(shí)间来充分观(guān)察(chá)公司的发展，等到(dào)它们用事实(shí)证明自己的成功(gōng)和巨(jù)大的(de)成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投资的优(yōu)势之一在于可积累性(xìng)。如果只是针对某一次投(tóu)资(zī)，积累的重要性可能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目(mù)标，可积累性就是这一(yī)目标的最重要保障，选择一(yī)条可(kě)积累(lèi)的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中(zhōng)寻找投资机会

　　一季(jì)度末(mò)，顶流基金经理刘彦(yàn)春(chūn)管理规模(mó)达751.63亿元，报告期内所管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长是刘彦春(chūn)管理的(de)规模最大的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长一(yī)季度A类和C类份额净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基(jī)准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城(chéng)新兴成长保持高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五粮(liáng)液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康德(dé)、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情(qíng)况来看，景顺长城新兴成长一(yī)季(jì)度加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票(piào)，减持中国中免(miǎn)、药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，我国经(jīng)济(jì)复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将(jiāng)是今年主要宏观(guān)背景。经济运行正常化需要一个(gè)过程，特别(bié)是居(jū)民和中小企业，需(xū)要时(shí)间修复资产负债表(biǎo)、修复信心。随着经济逐(zhú)步正常化(huà)，居(jū)民消(xiāo)费信心回升(shēng)、超(chāo)额(é)储蓄下降是(shì)必然(rán)事件，消(xiāo)费(fèi)今年大(dà)概率超预期回(huí)升(shēng)。就近期公布的社融和(hé)地产数(shù)据分析，二(èr)季度A股盈利增速有(yǒu)望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济(jì)正在重(zhòng)回(huí)正轨的路上。除了(le)继续关(guān)注整个经济体发展状况之外，可(kě)以将目光更(gèng)多(duō)放在(zài)微(wēi)观企业层面。可以看到很多公(gōng)司在过(guò)去几(jǐ)年始(shǐ)终做正确的事，经(jīng)营效率提升，逆境中变得(dé)更加优秀、更加强(qiáng)大。不必总是关注宏观数据，多看看微观(guān)企业变化(huà)可(kě)以让内心更(gèng)加平静。我们(men)对全年(nián)股票市(shì)场(chǎng)有信心，未来将继(jì)续保(bǎo)持合同约(yuē)定(dìng)较(jiào)高仓位运作，更多在顺(shùn)周期(qī)行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了正收益(yì)。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管(guǎn)理规模最大(dà)，为(wèi)281.3亿元，一季度基(jī)金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季度末保持(chí)高仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分别(bié)为(wèi)三安(ān)光电、海康(kāng)威视(shì)、海(hǎi)尔(ěr)智家(jiā)、澜起科(kē)技、韵达股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季(jì)度兴全合润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大(dà)持(chí)仓变动情况来看，一季(jì)度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票(piào)进入前十大持仓(cāng)。此外(wài)，一季(jì)度兴全合润加(jiā)仓三安光电，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵(yùn)达中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗股份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在兴全合(hé)润一(yī)季报中指出，今(jīn)年一(yī)季(jì)度疫情对经(jīng)济(jì)的影(yǐng)响基本消(xiāo)除，整体经(jīng)济逐步(bù)回(huí)到(dào)复苏轨道。随着中国(guó)的稳增长(zhǎng)政策落实(shí)与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加(jiā)上(shàng)预期改善推动资本市(shì)场风(fēng)险偏(piān)好回升。虽然(rán)海(hǎi)外银行出现了阶段(duàn)性危机，但各国政府(fǔ)较为迅速地采取(qǔ)了对应(yīng)措施，接管相关银行，市场(chǎng)情(qíng)绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱(ruò)，一季(jì)度A股板块分化更明(míng)显。随(suí)着chatGPT取得了突破性(xìng)的(de)进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子(zi)版块(kuài)带动的(de)人工智(zhì)能(néng)、中字头的‘中(zhōng)特(tè)估’、半导(dǎo)体等板(bǎn)块涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应用(yòng)端中游戏(xì)、影(yǐng)视等板块也实现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该基金报告(gào)期内对人工(gōng)智能相关(guān)产(chǎn)业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔的(de)硬件和软件公(gōng)司进行(xíng)精选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成长价值(zhí)，不断寻找具有良好(hǎo)投(tóu)资(zī)性价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表(biǎo)示。

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