燕(yàn)京啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来业绩大爆发。

　　4月(yuè)20日，燕京啤酒发布2023年一季报，实现营(yíng)收35.26亿元，同比增长13.74％；实现净利润(rùn)6456.38万元，同比增长7373.28％。另(lìng)据(jù)2022年年报，去年燕(yàn)京(jīng)啤(pí)酒的(de)营收(shōu)为132.02亿(yì)元，同比(bǐ)增长10.38％；净利润为中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁(wèi)3.52亿元，同比(bǐ)增(zēng)长54.51％。

　　国内两大啤酒巨(jù)头青(qīng)岛(dǎo)啤酒（600600.SH）和华润啤(pí)酒（00291.HK）也在过去一(yī)年实(shí)现营收(shōu)和净利润的双增长。

　　财报(bào)数据显示，2022年，青岛啤酒实现营收321.7亿元，同比增长6.65％，实现净利润(rùn)37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤(pí)酒实现营(yíng)收352.63亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长5.6％；实(shí)现(xiàn)净利润(rùn)43.44亿(yì)元，同比下降(jiàng)5.3％，剔除(chú)一次性初始补偿收(shōu)益影响(xiǎng)后，同比增长32.8％。

　　这(zhè)一业绩的(de)取得(dé)，是啤酒企(qǐ)业调整产品(pǐn)结(jié)构(gòu)、上(shàng)调产品售价的结果。

　　相比于净利润的高增长，上述三(sān)家啤酒上市公司的营(yíng)收增长幅度并(bìng)不大(dà)，销量增长也(yě)不如人意。不(bù)过(guò)，其高端(duān)产(chǎn)品的表现却非常亮眼。当然，业绩数字增(zēng)长的背(bèi)后亦不乏关厂减员、出(chū)售土地(dì)等降(jiàng)低经营(yíng)成本(běn)、改善盈(yíng)利(lì)的情况。

　　酒(jiǔ)业(yè)分析师蔡学飞告(gào)诉(sù)时代财经，啤酒企业关停部分工厂(chǎng)是为了提(tí)高运行效(xiào)率，降低运(yùn)营成本，同(tóng)时淘汰低端(duān)落后产(chǎn)能，而新(xīn)增产能是(shì)为了(le)利用自身品牌、品质和(hé)区位优(yōu)势(shì)，扩大高端(duān)产(chǎn)品的占比(bǐ)，符合(hé)整个行业消费结构升级(jí)的趋势。

　　动辄上(shàng)千元，啤酒(jiǔ)迎(yíng)来高价潮

　　随着(zhe)啤酒由(yóu)增量市场转为存(cún)量市场，啤酒企业(yè)想依(yī)靠卖更多(duō)的(de)啤酒来拉(lā)动业绩增(zēng)长变得越来越难。

　　过去一年(nián)，上述三家啤酒上市公司的产品(pǐn)销量增长幅度均(jūn)在个位数。其中，华润啤酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤(pí)酒实现产品销量807.2万(wàn)千升，同比增长1.8％，其中主品(pǐn)牌(pái)销量(liàng)444万千(qiān)升，同比(bǐ)增长2.6％；燕京啤酒实现产品销量377.02万千(qiān)升(shēng)，同(tóng)比增长4.12％。

　　为了改变(biàn)啤酒销量增长乏力的局面，啤酒企业都把目光锁(suǒ)定在高端化上，啤酒圈(quān)因此(cǐ)迎来一波“高(gāo)价潮”。

　　过去一年，华润啤(pí)酒(jiǔ)推(tuī)行多元品牌(pái)组合建设，并推出多款新品，其中(zhōng)，在“醴”的基础上推出首款超高端烈性啤(pí)酒“醲醴”。另(lìng)外，华润(rùn)啤酒高端产品黑狮果啤、雪花(huā)全麦纯生及碳酸饮料雪花小啤等产品也相(xiāng)继上市；青岛啤酒(jiǔ)在保持“青岛啤酒主(zhǔ)品牌(pái)+崂山(shān)啤酒第二(èr)品牌”战略的同(tóng)时，也加快布(bù)局(jú)高端和超高端市场；燕京啤酒则(zé)持续实施(shī)大单品战略，形成(chéng)以燕京 U8、燕京 V10等产(chǎn)品为代表(biǎo)的大单品与(yǔ)特色产品组合的产品(pǐn)矩阵。

　　你追(zhuī)我赶之下，啤酒的售价也不(bù)断上(shàng)涨。2022年年初(chū)，青岛啤(pí)酒推出了一款名(míng)为“一世传奇”的高端(duān)啤酒，这款(kuǎn)一瓶1.5升(shēng)装的(de)啤酒，每瓶(píng)售(shòu)价高达1199元(yuán)，而此前华润雪花啤酒最高(gāo)端的啤酒“醴”，两瓶装(zhuāng)礼盒的售价也只售(shòu)999元。

　　高(gāo)端化路线对业绩的提(tí)振效(xiào)应明显。华(huá)润啤酒表示，2022年(nián)，高(gāo)档及(jí)以(yǐ)上啤酒销量约(yuē)210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产(chǎn)品结构得到(dào)优化；青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)中高(gāo)端以上产品实现销量293万千升，约(yuē)占全年总销量807.2万千升的36％，中高端以上(shàng)产品销(xiāo)量同(tóng)比(bǐ)增长4.99％；燕(yàn)京啤(pí)酒的核心大单品“燕京U8”的销量达(dá)39万千升，同(tóng)比增长超50％。从吨价看，中(zhōng)信(xìn)证券研(yán)报显(xiǎn)示，燕京(jīng)啤酒的吨价超3500元/千升，同比增长约6％。

　　但(dàn)受俄乌关系(xì)等影响，全球啤(pí)酒原(yuán)材料及包(bāo)装物成本上升，燕京(jīng)啤酒和华润啤酒的(de)整体毛利率均有所下滑。

　　在(zài)此(cǐ)情况下，部分啤酒企业开(kāi)始筹(chóu)划拓展非啤酒业务，寻找新的增长点。

　　2021年10月，华润(rùn)啤酒通过其全资子公司向山东景芝白酒注资13亿(yì)元，收购其40％股权。2022年，华润啤酒又相(xiāng)继收(shōu)购金种子酒（600199.SH）和(hé)贵州金沙酒业股(gǔ)权，成(chéng)为这两家白酒企业的(de)实控方。

　　业内普遍认为，华润啤(pí)酒跨入白(bái)酒(jiǔ)行(xíng)业(yè)的目的是希(xī)望借助白(bái)酒来(lái)实现高端化发展。

　　一(yī)边关厂卖地，一边(biān)扩(kuò)建产能

　　过去一年，众(zhòng)多啤酒企业(yè)的营收增速放(fàng)缓，但净利(lì)润大多实(shí)现了可观的增长(zhǎng)，除了高(gāo)端化战略带来(lái)的拉(lā)动效应外，也与其关厂(chǎng)裁(cái)员、变(biàn)卖资产以缩减成本的(de)策略有关。

　　华润啤酒在年报中透露，截至(zhì)2022年年(nián)底，公司在中(zhōng)国内地24个省、市、区营运63间啤酒(jiǔ)厂，目前正持续推动(dòng)优(yōu)化产(chǎn)能布局，已停止营(yíng)运(yùn)两间啤酒厂。财报显示，2022年，华润啤酒于2022年(nián)一次性确(què)认员工补偿及安置费用(yòng)和(hé)关厂相(xiāng)关的固定资产减值亏(kuī)损合共约2.35亿元。

　　近年来(lái)，“关(guān)厂”已(yǐ)经成(chéng)为国内啤酒企业优化经营的常(cháng)用手段。燕京啤(pí)酒(jiǔ)在近期的投资者(zhě)交(jiāo)流会(huì)上就透露，已着手开始进行关(guān)厂动作，同时调(diào)整和(hé)精简(jiǎn)总部(bù)和工(gōng)厂员工架构(gòu)，压缩管理层(céng)级，未(wèi)来(lái)公(gōng)司销售、管理费(fèi)用率(lǜ)有望(wàng)持(chí)续收缩。

　　伴(bàn)随着关厂“瘦身”，啤(pí)酒(jiǔ)企业也(yě)出现(xiàn)较(jiào)大规模的减员(yuán)。

　　财报数据显示，2022年，华润啤酒人员(yuán)减少的趋势仍在(zài)延续，全年共聘(pìn)用约2.4万人，较2021年中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁减少1千人；2022年，青岛啤酒在(zài)职员工数合计为31707人，较2021年(nián)减少1240人；燕(yàn)京啤酒(jiǔ)2022年在职员(yuán)工数合计为23708人，相比2021年的26145人减少(shǎo)2437人。

　　出售空置的土地也为啤酒上市公(gōng)司增厚(hòu)了利润。

　　今年3月2日，青岛啤(pí)酒(jiǔ)发布(bù)公告称，董(dǒng)事会同意政(zhèng)府(fǔ)对(duì)公司所属杨家群(qún)货场土地(dì)进行收(shōu)储。今年3月1日，公司收(shōu)到上述(shù)目标土地的(de)征(zhēng)收(shōu)补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青(qīng)岛啤酒也(yě)曾通过资产处置的(de)方式获得4.81亿元(yuán)的收益(yì)，较上(shàng)一(yī)年增加4.86亿元。青(qīng)岛(dǎo)啤酒表示，这部分收(shōu)益主(zhǔ)要系公司(sī)取得处置土地使(shǐ)用权等长期资(zī)产的收益同(tóng)比增加所致。

　　2021年1月22日(rì)，深圳(zhèn)市润投咨(zī)询有限公(gōng)司、华润雪花啤酒（中(zhōng)国(guó)）投资有限公司及(jí)本公司间接(jiē)全(quán)资(zī)附属公司(sī)华润雪花啤酒（中国）有(yǒu)限公司(sī)签订搬(bān)迁补偿协议，华润啤(pí)酒就出让其拥有的地(dì)块收(shōu)取初始补偿收益(yì)约17.55亿(yì)元(yuán)，对应税(shuì)后收益13.16亿元(yuán)。仅此一(yī)项，就(jiù)为(wèi)华润啤酒(jiǔ)带来(lái)了当年约(yuē)三成的利润。

　　而(ér)在(zài)关(guān)厂裁员的同时，啤酒企业也(yě)在(zài)筹划新增产能(néng)。

　　根据官方资料，2022年，华润(rùn)啤酒共有7个搬(bān)迁新建项目启动，包括蚌埠80万千升/年搬迁新建(jiàn)项目、喜(xǐ)力厦门40万千升/年新建项目等(děng)，同(tóng)时还有(yǒu)8个项目(mù)正(zhèng)式投(tóu)产运营，包(bāo)括杭州(zhōu)工厂(chǎng)20万(wàn)千升(shēng)/年(nián)喜力(lì)啤酒升级改(gǎi)造项目、黔(qián)南工厂新(xīn)增12万罐/小时罐装生产线(xiàn)项目(mù)等。此外，燕(yàn)京啤酒与青(qīng)岛(dǎo)啤酒也在年度报告中披露了多项新建、搬迁和改(gǎi)造(zào)工程。

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