财(cái)联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场正在(zài)蓄力寻(xún)找下一(yī)个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出(chū)市场观点(diǎn)会很谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今年接下来(lái)的市(shì)场大(dà)概率(lǜ)是不(bù)好做了。”有基金公司(sī)人士向财联社记者表(biǎo)示(shì)，随着4月底上市公(gōng)司(sī)年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成(chéng)交额(é)低于(yú)9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市(shì)场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观望的(de)情绪(xù)有所(suǒ)加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低(dī)迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有(yǒu)投资者开玩(wán)笑建议(yì)“5月16日为(wèi)人工智能(néng)受难日，纪念人(rén)类第四次工业革(gé)命进程中，人工智能(néng)行情(qíng)开启后第(dì)一次全(quán)面大(dà)溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主(zhǔ)线中特(tè)估方(fāng)面(miàn)，中字(zì)头个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业(yè)链(liàn)上没有形成(chéng)全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国对(duì)立”格局(jú)，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的轮(lún)番流(liú)动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的两大(dà)主(zhǔ)题“中特估”及(jí)人工智能板块(kuài)均出现调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权(quán)益市场(chǎng)整体行情预计将(jiāng)继续(xù)向上(shàng)修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一(yī)步指出，目前市场风格(gé)阶(jiē)段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能(néng)、新(xīn)能(néng)源、医药及中特估等(děng)板(bǎn)块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核(hé)心资产仍将是持续关注的(de)市场主线(xiàn)。

　　整个(gè)市(shì)场的亮点在医药的反弹，三(sān)博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是(shì)挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线(xiàn)“国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各大指数除创业板指(zhǐ)外(wài)累计均(jūn)有上涨，大(dà)消费、大金融等板块首先迎来了基本(běn)面预(yù)期修复的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也在人工智能(néng)等产(chǎn)业趋势(shì)变化的影响下出现了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为(wèi)代表的“中特(tè)估”品种(zhǒng)也走出(chū)了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年(nián)4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月(yuè)4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍(bèi)股聚集，华(huá)夏(xià)中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏(xì)ETF等(děng)相(xiāng)关基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随(suí)国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人着行业交易拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基金调仓(cāng)至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离(lí)年(nián)内高点已(yǐ)经下(xià)跌(diē)超过13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整四个交(jiāo)易日，热门个股批(pī)量跳水让(ràng)追(zhuī)高的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化(huà)学的(de)是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者共(gòng)舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏(kuī)给强(qiáng)势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基(jī)金(jīn)收(shōu)益(yì)率上，此前(qián)翻倍动(dòng)漫游(yóu)戏主题ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤近(jìn)20个百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月15日(rì)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超(chāo)过(guò)10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪(hù)港(gǎng)深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化(huà)单(dān)周跌幅(fú)也(yě)超过9％，全(quán)市场单周跌幅超(chāo)过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在动漫(màn)游戏(xì)、传媒、娱(yú)乐文化(huà)、智慧生活(huó)等(děng)相关主题(tí)上。

　　新能源基(jī)金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延续周一的强势。从多(duō)家(jiā)公募基金(jīn)观点反馈来(lái)看(kàn)，不论是从基(jī)本(běn)面、还(hái)是估(gū)值，新能源的(de)暗黑时刻已经(jīng)过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达11个月的(de)调整(zhěng)周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌(diē)超(chāo)过40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时间都已经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是面对中(zhōng)特估的政策(cè)红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能(néng)源距离真正的(de)反弹似(shì)乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一(yī)趋势(shì)正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业(yè)趋(qū)势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从近一(yī)周回报率首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造(zào)之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的(de)乱战”

　　16日(rì)下(xià)午，一份某公募基金交流(liú)的纪要(yào)在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线(xiàn)出现，当前(qián)市场更(gèng)需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业(yè)绩处于相对真空期，市(shì)场很难有好的表现(xiàn)。当下(xià)A股(gǔ)同(tóng)样(yàng)如(rú)此。创金(jīn)合信首席经济学家(jiā)魏(wèi)凤春(chūn)表示，对市场的整体观点是大概(gài)率市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易(yì)机会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是(shì)一个布局的好阶段，而未必(bì)会是收获的阶(jiē)段，投资(zī)者需要多一点耐心。市场可能(néng)继续对一季报定价，短期(qī)市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽然(rán)看好TMT和中特估(gū)全(quán)年的(de)投资机会，但(dàn)是短期(qī)游戏传媒和中特估与其(qí)他板(bǎn)块分化较为极致，也是不(bù)争(zhēng)的(de)事实(shí)，提醒投资(zī)者这两个板(bǎn)块短期可能(néng)的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高(gāo)度(dù)重视交易的灵活性。策(cè)略(lüè)的整体包括趋势、结(jié)构(gòu)与节奏，反弹(dàn)带来的(de)是节奏的变(biàn)化(huà)，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国(guó)内服务业和消费(fèi)恢复相对较(jiào)快(kuài)，我(wǒ)国经(jīng)济运行总体延续修复的(de)态势(shì)、但修复的基础仍(réng)需继续巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也(yě)维(wéi)持合理充裕(yù)的态势(shì)。当前市场对央行后续采取(qǔ)降息操(cāo)作(zuò)仍有一定(dìng)的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注受益“一带(dài)一路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过(guò)亦有市场(chǎng)人士表示不必(bì)过分(fēn)悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常的(de)行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄(xù)资金大搬家和经济复(fù)苏的大趋势下，纠结于(yú)几十个点的起伏(fú)可(kě)能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫(yù)中展开(kāi)。

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