金融界5月22日消息 日(rì)本股市走出了(le)泡沫经济崩溃(kuì)以来的阴霾，再创(chuàng)新(xīn)高(gāo)。

　　22日收盘，日(rì)本股市主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同(tóng)时(shí)也(yě)是(shì)自日(rì)本泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来(lái)的(de)最(zuì)高收盘价。今年(nián)以来，日经(jīng)225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日(rì)本(běn)可能正接近十年一(yī)遇的(de)牛(niú)市。

　　海外资金是(shì)不可或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆(bào)发，海外(wài)资金(jīn)是不可或缺的力量(liàng)。数据(jù)显示，海外投资(zī)者对日(rì)本股票需求稳(wěn)健。根据(jù)日本交易所集团，4月(yuè)海(hǎi)外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的(de)日本股票(piào)，为2017年10月以来(lái)最(zuì)大规模的(de)外国人净(jìng6千克等于多少斤 6千克是多少磅)购买量。

　　不过，日本(běn)企业部门仍然是日本(běn)股(gǔ)票的(de)最(zuì)大净买家，年初至今(jīn)的(de)买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日本股市爆(bào)发导(dǎo)火索(suǒ)

　　尤其是股神(shén)巴菲特的(de)出手，成为日本股市爆发(fā)的导火(huǒ)索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌管的(de)伯(bó)克(kè)希尔·哈撒(sā)韦公司（下(xià)称“伯(bó)克希(xī)尔”）首(shǒu)次披(pī)露，其收(shōu)购了日本前五(wǔ)大贸易公(gōng)司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分(fēn)别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸(wán)红(hóng)。自首次披(pī)露之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大了对日本五大商社的股份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从(cóng)近(jìn)期数据披露可(kě)以看出，伯(bó)克希尔哈撒韦目(mù)前在日本持有的(de)股票比在美国以(yǐ)外任何(hé)其他国家都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增持(chí)了日(rì)本(běn)五大商(shāng)社，并暗示将进(jìn)一步(bù)投资日(rì)本(běn)股票。现年92岁的(de)他还在上个月(yuè)罕见地(dì)访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资日(rì)本商社的决定其实(shí)非常简单，也非常容易理(lǐ)解，我(wǒ)们可能和(hé)这五家公司都有过(guò)业务来往。从(cóng)整体来看，这些公司能够(gòu)支付不错的(de)分(fēn)红，在某些情况下也会回购(gòu)股(gǔ)票，我(wǒ)们也(yě)能很好地理(lǐ)解他们所(suǒ)拥有的一大堆业务，同时我们(men)还(hái)能通过融资解决汇率风(fēng)险问题(tí)。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚至这件(jiàn)事情一开始我都没(méi)有告诉阿(ā)贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本(běn)之行的(de)部分原因(yīn)是为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险(xiǎn)业务副董(dǒng)事长格(gé)雷(léi)格·阿(ā)贝尔(ěr)，被视为巴菲(fēi)特的接班人），因为接(jiē)下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三(sān)年布局的(de)巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动告诉大家姜还是(shì)老的辣(là)。

　　除了巴(bā)菲特，还有其(6千克等于多少斤 6千克是多少磅qí)他大佬也(yě)在紧锣密(mì)鼓的行动(dòng)中。4月(yuè)初(chū)造(zào)访日(rì)本东京的还(hái)有美国(guó)对冲(chōng)基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫(fū)·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决定(dìng)重新在东(dōng)京开设办事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请(qǐng)在(zài)日本市场的(de)运营牌照。

　　巴菲特看好(hǎo)日本股市的(de)什么？

　　1、基(jī)本(běn)面的变化(huà)

　　据日(rì)经中文网，日本综合商社的2022财年(nián)（截(jié)至2023年3月）合并财报（国际会计准则）于(yú)5月9日全部出炉。日本5大商(shāng)社(shè)的合(hé)计净利润超过(guò)约4.2万亿日元，增至美国著名(míng)投资家(jiā)沃伦·巴菲特开始大量持股的(de)2020财年(nián)（截至2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计净利润在短短(duǎn)2年时间(jiān)里增(zēng)加到了(le)4.3倍。股价也上涨到了巴(bā)菲特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远(yuǎn)超过巴(bā)菲特重仓的美国苹果(guǒ)和美国可(kě)口可乐股票(piào)的(de)上涨率。

　　2、地(dì)缘政治(zhì)格局的变化

　　国泰君安国(guó)际宏观在研(yán)报中指出(chū)在过去的三十年(nián)中，日(rì)本(běn)经历了漫长(zhǎng)而痛苦的通缩，也(yě)被认为将(jiāng)会(huì)撤离世界舞台的中心。但其(qí)并没有完全失去竞争优势(shì)，与此同(tóng)时(shí)，在国际格局大变化的(de)背(bèi)景下，日本经济的边(biān)际变(biàn)化(huà)值得研究(jiū)并重视。

　　国泰(tài)君安表示(shì)在新的(de)地缘(yuán)政治格(gé)局(jú)下，日本在亚太格局(jú)中扮演了更加(jiā)重要的角色，同时日本在芯(xīn)片等产(chǎn)业(yè)发(fā)展中(zhōng)野心勃勃(bó)，这(zhè)都成(chéng)为(wèi)了边际上的重要(yào)变(biàn)量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络，我(wǒ)们(men)也会发(fā)现(xiàn)日本的(de)设备(bèi)投资开始进入加(jiā)速期，这(zhè)背后有产(chǎn)业自身发(fā)展的原(yuán)因(yīn)，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳(wěn)定甚至(zhì)略显僵化的政治格局，在全球动荡的大背(bèi)景下(xià)反而(ér)成为了(le)“避(bì)风港”。与此同时，劳动力的下滑趋势固然(rán)不可避免，但良好的医疗体(tǐ)系以及(jí)人工智能的发展，也意(yì)味着劳动力(lì)萎(wēi)缩(suō)的(de)风险在一定程度上(shàng)出现了下降。

　　3、日本(běn)监管(guǎn)层的推动

　　近年来(lái)，日本监管层持(chí)续推动企(qǐ)业经营能力(lì)的改善和(hé)价值的(de)修复(fù)，其中(zhōng)敦(dūn)促企业对投资者提高回(huí)报、鼓励企业公(gōng)开(kāi)回(huí)购成为(wèi)改革重要抓手。尤其(qí)是在今年3月底，东京证券交易所为了改变(biàn)大量个股股价跌破净值(zhí)的情况(kuàng)，发(fā)布《关于实(shí)现关注资金成(chéng)本(běn)和(hé)股(gǔ)价经营要求(qiú)》要求上市公(gōng)司(sī)提高企(qǐ)业价值和(hé)资(zī)本效(xiào)率从而提升股价后，日本股市(shì)开始掀(xiān)起(qǐ)一波(bō)回(huí)购热潮(cháo)。

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