近期市场风向变动，北向资金调仓换股(gǔ)，外资基金(jīn)也纷(fēn)纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔加(jiā)仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王(wáng)股价震荡上(shàng)行，虽较高点(diǎn)仍有距离，但部分资金开始行动。透(tòu)露(lù)什么(me)信号？我们(men)一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同(tóng)时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金(jīn)前十(shí)大(dà)重仓股为中国平安、招(zhāo)商银(yín)行、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵州(zhōu)茅台(tái)、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗(luó)德旗舰(jiàn)基金“施罗德(dé)国际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能(néng)。4月，基金减持腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德(dé)时代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德(dé)旗下(xià)另一只旗舰(jiàn)基金也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗(luó)德(dé)国际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿(yì)美元。

　　截至(zhì)4月底，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时(shí)代(dài)、隆(lóng)基(jī)绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台(tái)、深圳国(云南有哪几个市 云南是几线城市guó)际。4月，基金(jīn)减持(chí)腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴(bā)巴(bā)3.89％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能(néng)源车产业链

　　同一(yī)家机构(gòu)旗(qí)下三大旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么(me)回(huí)事(shì)？

　　资料显示，这(zhè)三(sān)只基金中，施罗德国际精(jīng)选基金中国A由(yóu)Jack Lee管(guǎn)理(lǐ)；施罗(luó)德国际精选基金大(dà)中华(huá)和(hé)施罗(luó)德国际(jì)精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最(zuì)新的(de)基金(jīn)材料中并未解(jiě)释为何(hé)基(jī)金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源(yuán)车产业链(liàn)的看(kàn)重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释道：长期来看，关注三大主题。一是电动车供应链；二是技(jì)术自主可(kě)控(kòng)；三是医疗健康基础(chǔ)设施。

　　为何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道(dào)，随(suí)着(zhe)气候(hòu)变化的影响(xiǎng)日益显现，全(quán)球各国的脱碳(tàn)行动(dòng)变得越来越重要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中国(guó)在这(zhè)方面(miàn)为投资者(zhě)提供(gōng)了重要的机(jī)会。中(zhōng)国在电动汽车价值链的供(gōng)应(yīng)方面是全(quán)球的领导者，同(tóng)时(shí)中国对成品车辆(liàng)的需求方面(miàn)也占据重要地(dì)位。可能很多(duō)人不知(zhī)道(dào)的是，全球2022年(nián)销售的(de)所有电动汽(qì)车(chē)中，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车(chē)制造之外，中(zhōng)国(guó)也是全球电动车基础设施(shī)最完善的国(guó)家之(zhī)一。以充电桩为例，中国平均一个公(gōng)共充电桩对应(yīng)7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽车供(gōng)应链中，有许多公司正在(zài)在(zài)各自(zì)的领域中建立(lì)主导地位(wèi)，以某智(zhì)能组件为例(lì)，它是电动(dòng)汽车中用于电池和电机温控的关键(jiàn)组件的生产商。该公司(sī)在空调阀行(xíng)业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有超(chāo)过90％的市场份额。客(kè)户包括特斯拉等全球电(diàn)动(dòng)汽车专家(jiā)以及福特、宝马等(děng)原(yuán)始设(shè)备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全球范围内继续占据市场(chǎng)份额——在法(fǎ)规的支持下，该(gāi)公司的增长潜(qián)力是可预见(jiàn)的。

　　事实上(shàng)，施罗德(dé)也并非孤例(lì)。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓云南有哪几个市 云南是几线城市宁德(dé)时(shí)代。

　　这只基金最新规(guī)模(mó)47亿美(měi)元，截至3月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德(dé)时代、中国中免(miǎn)、东方财富、美的集团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、安井食品、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓股逐一加仓，其(qí)中加(jiā)仓幅度(dù)最(zuì)大(dà)的就是宁(níng)德时代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股(gǔ)中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国(guó)汽车(chē)工(gōng)业协会）近日发(fā)布的(de)数据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度(dù)方面，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源汽车市(shì)场(chǎng)共计36家动力电池(chí)企业实现装(zhuāng)车配套，较去年(nián)同期(qī)增加2家。但是(shì)排(pái)名(míng)前3家(jiā)、前(qián)5家、前10家动力电池(chí)企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GW云南有哪几个市 云南是几线城市h，占总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中国(guó)汽车(chē)动力电池产业创新联盟数据(jù)显(xiǎn)示，今年4月(yuè)，宁德(dé)时代以40.83％的占比(bǐ)持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能(néng)、国(guó)轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第(dì)6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能(néng)源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行(xíng)业的龙(lóng)头企业(yè)，宁德时代(dài)于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿(yì)元(yuán)，同比增长557.97％，单季(jì)利润增速创历史(shǐ)新高。

　　北向资金(jīn)调(diào)仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于优(yōu)异的(de)业绩，来自Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流(liú)入宁德时代(dài)15.75亿元，位(wèi)居(jū)北向净流入榜首。北向资金净流(liú)入(rù)较(jiào)多的(de)其它(tā)个(gè)股(gǔ)还包括宁德时代、工业富(fù)联、贵州茅台、工商银行、北方(fāng)华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中(zhōng)国石(shí)化。北向资金净流出(chū)较多(duō)的(de)个股包(bāo)括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财(cái)富(fù)、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的外(wài)资还包括“柏基(jī)”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈及为何持(chí)有宁(níng)德时(shí)代时，写道：宁德时代所处(chù)的位置是令人羡慕的。它背(bèi)后有两(liǎng)大增长机遇一是(shì)电动车二是储能；CATL聪明地(dì)选择(zé)聚焦(jiāo)磷(lín)酸(suān)铁锂电池，这方面它的(de)市场(chǎng)份额(é)是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全(quán)性、生命周期和不含钴等(děng)特征而(ér)受到欢迎；动力电池的企业发展与政府(fǔ)的(de)脱碳(tàn)计(jì)划(huà)是一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常有远见(jiàn)。

　　柏基(jī)同时也(yě)解释了：他(tā)们如(rú)何通过 “柏基十(shí)问(wèn)”来(lái)考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也(yě)表(biǎo)示，如同所(suǒ)有的投资者，他们的判(pàn)断也(yě)可(kě)能是(shì)错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时代的竞争优(yōu)势不复。随着电(diàn)池(chí)成本下降(jiàng)，宁德(dé)时代若不能保(bǎo)持利润率。宁德(dé)时(shí)代(dài)和电(diàn)动车厂商的关系若不(bù)能(néng)维(wéi)系。这些因(yīn)素都会影(yǐng)响柏基对(duì)于宁德时代的判断。

　　但并(bìng)非所有的外资(zī)都(dōu)在加仓宁德时(shí)代(dài)。4月(yuè)另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持(chí)有的前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商银行、美的集团、广联达、宁波(bō)银(yín)行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时(shí)代之外，互(hù)联网(wǎng)或(huò)者食品饮料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基金(jīn)“摩根基金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币(bì)，截至(zhì)2023年(nián)一(yī)季度末，基(jī)金(jīn)前十大(dà)重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安(ān)、招商(shāng)银行、万华化学、恒生金(jīn)融(róng)、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度(dù)最大(dà)的为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股(gǔ)票基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为腾讯(xùn)控股、贵州(zhōu)茅台(tái)、网易、阿里(lǐ)巴巴(bā)、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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