财联社4月28日讯（记者 吴雨(yǔ)其）随(suí)着公(gōng)募基金2023年一季报披露完(wán)成，多位知名基金经理大幅(fú)调仓换股的动向和投(tóu)资方向也浮出水面。

　　其(qí)中(zhōng)，张坤大幅加仓中国海洋石油，刘彦(yàn)春则加仓海康威视、美的(de)集团、腾讯控股，谢治宇布局AI板块，加仓海康威视、晶(jīng)晨股份、中际旭(xù)创、澜起(qǐ)科技、中国移动、腾(téng)讯(xùn)控股、赛腾(téng)股份、星环科技-U，常处于风口浪尖的葛兰，也(yě)开(kāi)始布局人工智(zhì)能(néng)，加仓同花顺、金山办公、寒武(wǔ)纪-U等概(gài)念股。

　　在人工智能(néng)大行其道的首季，包括谢治宇(yǔ)、周蔚文、葛兰等顶(dǐng)流开始追逐AI，另(lìng)一面(miàn)，一些专注(zhù)长期成长价值的基(jī)金经理(lǐ)仍(réng)坚守新(xīn)能源，如曾经的公(gōng)募冠军刘格菘。

　　有人追逐成了(le)风

　　2023年(nián)一(yī)季度，是人工智能的盛(shèng)典。面对火出天际(jì)的AI赛道，究(jiū)竟是应该与其共舞，还是不为所动继续坚守“初(chū)心”？

　　观(guān)察(chá)一季(jì)报的调仓换股，可(kě)见越来越多(duō)的基金经理选择了前(qián)者。“不买(mǎi)AI就是等死(sǐ)，追买AI可(kě)能是找(zhǎo)死，横(héng)竖都是死，不如搏(bó)一把再死(sǐ)，也许富贵险中求(qiú)呢(ne)”，是(shì)行业心态的生动写照。

　　光大证(zhèng)券(quàn)统计(jì)数据(jù)也证(zhèng)明了这一点，公募(mù)基金(jīn)一季度(dù)大幅加仓TMT板块中(zhōng)的(de)计算(suàn)机和通信行(xíng)业。截(jié)至2023年3月31日，主动偏股基金(jīn)重仓股在TMT板块配置市值4707亿元，一(yī)季(jì)度大幅提升(shēng)1163亿元(yuán)。

　　包括(kuò)一直深(shēn)耕医疗的葛兰在内，众多(duō)知名基金经理布局AI。具体来看(kàn)，中(zhōng)欧阿尔(ěr)法混(hùn)合一(yī)季度大手笔新进(jìn)中芯国际(jì)、上海电影(yǐng)，其中(zhōng)前者加仓1366.4股，还(hái)加仓腾讯(xùn)83.67万股。其所管的(de)另一只中欧研究精选混(hùn)合一季度新进金山(shān)办公14.37万股。此外，中欧(ōu)明睿新起点(diǎn)混合(hé)一季(jì)度新进中芯国际、同花顺，将(jiāng)寒武(wǔ)纪的(de)仓(cāng)位(wèi)从0.46万(wàn)股加到(dào)28.53万股，金山办公的仓位(wèi)从0.09万(wàn)股(gǔ)加到15万(wàn)股。

　　从上述调仓换股中(zhōng)也能看出葛兰的人工智能投(tóu)资方(fāng)向(xiàng)——从(cóng)AI上游(yóu)的芯片、到算力以及终(zhōng)端的应用、办(bàn)公等。

　　窥一斑而(ér)知全豹，葛兰的操作只是公募基金(jīn)经理加(jiā)仓AI的一个缩影。从各位知(zhī)名基金经(jīng)理调仓动向可以(yǐ)看(kàn)出，大(dà)家(jiā)都(dōu)纷纷“搬(bān)家”到了(le)TMT。

　　同样为中欧(ōu)“顶梁柱”的周蔚文也在(zài)一(yī)季(jì)报中也提到，随着ChatGPT的(de)横空出世(shì)，海外大模型以及相关人工智(zhì)能的产业(yè)趋(qū)势受到市(shì)场关注，并很快(kuài)扩散到(dào)国内产(chǎn)业界，市场(chǎng)聚焦于上游算力、传输和下游(yóu)运(yùn)用，在经济复苏相对温和的情(qíng)景下，计算(suàn)机、通(tōng)讯(xùn)、传媒、电子行业受(shòu)到各方资(zī)金的追捧，涨幅遥遥领先。

　　从十(shí)大重仓股(gǔ)来看，万达电(diàn)影新入他所管(guǎn)理的中欧新趋(qū)势十大重仓股，中欧洞见一年持(chí)有则加(jiā)仓了立讯精(jīng)密、腾讯控股等个(gè)股(gǔ)；中欧(ōu)明睿新常(cháng)态则加仓深信服等。

　　再如谢(xiè)治(zhì)宇，海康威视、澜起科(kē)技(jì)、中际旭(xù)创、晶晨股份等AI热股均(jūn)为(wèi)新晋兴全合润(rùn)重仓股。

　　他也表(biǎo)示，随着ChatGPT取得了突破性的(de)进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模(mó)块等子板块带(dài)动(dòng)的人工(gōng)智能、中字头的“中特(tè)估”、半导体等板块涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等板块也实现较(jiào)大(dà)幅度上涨(zhǎng)。

　　值得注意的是，此前招商证券(quàn)研报称，从历史上来看，30％是主动偏股公(gōng)募基金大类行(xíng)业配置比例一(yī)个(gè)很重(zhòng)要的临界值，往往预示(shì)着某个板(bǎn)块进入过热阶段。截至2023年一季(jì)度末，主动偏股(gǔ)公募基金对(duì)TMT配比明显提升至20.26％，但与临(lín)界值尚存安全距离。从这点看，基(jī)金经理(lǐ)对于TMT来说仍(réng)称(chēng)不上“抱团”，仍有基金经理并未(wèi)上车。

　　有(yǒu)人(rén)守候成了景(jǐng)

　　在“追风”的另一面，仍有一部分仍坚(jiān)守新能源(yuán)，也有一(yī)部(bù)分试图低位捡(jiǎn)拾新能源筹码。

　　如曾经的公募状元刘格菘。据了解，广发基金成长团队对新能源的钟(zhōng)爱业内闻名，最新披露的一季(jì)报(bào)中也(yě)证实了他们的(de)“坚守初心”。

　　当年的冠军基金(jīn)广发双擎升级，从其十大重(zhòng)仓(cāng)股来(lái)看，前五大重仓股的(de)占比(bǐ)均超(chāo)过了8.5％，分(fēn)别(bié)是晶澳科技、阳(yáng)光电(diàn)源、亿纬(wěi)锂能、隆基绿(lǜ)能，圣(shèng)邦(bāng)股份，均属于新能(néng)源概念股。除此之外，他(tā)还仍(réng)加仓(cāng)了天合光能、荣(róng)盛石化等(děng)个股，且新晋晶科(kē)能源为十大重仓股(gǔ)。

　　刘格菘在(zài)一季报表达了仍对新能源保持信(xìn)心，“我们对本产(chǎn)品重点持(chí)仓的光伏(fú)、储能、新能源车方向保持相对乐(lè)观，投资(zī)中相(xiāng)信基本面(miàn)优秀和增量价值积累的(de)公司。经(jīng)过(guò)调整，行(xíng)业估值水(shuǐ)平已在历史(shǐ)低位，产业链的变化在市场定价(jià)中(zhōng)未被充分认知(zhī)和体现。”

　　再如傅鹏(péng)博，其管理(lǐ)的睿远成长(zhǎng)价值混(hùn)合前十大重(zhòng)仓(cāng)股分(fēn)别为中(zhōng)国(guó)移动、宁德时代、三安(ān)光电、通威股份、万华化(huà)学、广(guǎng)汇能源、东方雨虹、立讯精(jīng)密(mì)、三诺生(shēng)物、新宙邦。对比去(qù)年年底该基金增持了宁德(dé)时(shí)代、通威股份(fèn)、万华化学、广汇能源、东(dōng)方雨虹。值得关(guān)注的是，加仓幅度最多的是光伏(f主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别ú)龙头(tóu)通威股份，为60％。

　　李晓星所管的银华心怡(yí)混合也加仓了新能源，如晶科能源、锦浪科技、东方电缆等(děng)。他(tā)表示，“我(wǒ)们曾经(jīng)提到(dào)了新能源板块的(de)一些风险点，这些风(fēng)险点在经过大半年的消化后，在这个估值分位以及股价位置下，我们(men)认为(wèi)新能源(yuán)板块的风险因素已经充(chōng)分释放，目前这个(gè)时间段，新能源非常具有(yǒu)吸(xī)引力。在一(yī)季度(dù)我(wǒ)们(men)对于电动车(chē)、光伏、储能、海风(fēng)的一些标的，都增加(jiā)了一些仓位(wèi)。”

　　对于(yú)人工智能，他认(rèn)为，“太(tài)阳(yáng)底(dǐ)下没有新鲜事(shì)，过(guò)度的热情在某个阶段总会消退。”

　　实际上，许多基金(jīn)经理在AI的“大风”之(zhī)下，并没有选择“押注(主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别zhù)”TMT。

　　万家基金经理(lǐ)章恒(héng)在(zài)接受财(cái)联(lián)社记者采访时提到，他曾重点关注过TMT板块(kuài)，但并不喜(xǐ)欢去追逐风(fēng)口，他(tā)选择会在全市场做行业轮动，在操作上绝对不是去捕捉每个(gè)时期的(de)“最靓的(de)仔(zǎi)”。“对于自己看好的行业(yè)，你重仓押进去，不确定(dìng)性来的时候(hòu)，无论是基金经理个(gè)人(rén)还(hái)是投资者(zhě)，其(qí)实都(dōu)是无法承(chéng)受的(de)。所以(yǐ)，任何一(yī)个行(xíng)业，即使你再看好，也要控制持有比例，分散风险。”他(tā)表示(shì)。

　　交银施(shī)罗德基金的王(wáng)崇一季报表(biǎo)示暂(zàn)时无法(fǎ)预测其(qí)兑现(xiàn)节奏和(hé)时间，短期内(nèi)也很难在(zài)A股找(zhǎo)到(dào)明显的受益(yì)标(biāo)的，就没有参与。不过(guò)他(tā)也认为(wèi)这些(xiē)股票的(de)估(gū)值体系还(hái)在合理接受范围内。

　　极致(zhì)行情下，AI还能“爱”吗？

　　上(shàng)述分析可(kě)知(zhī)，今年一季(jì)度(dù)仍有(yǒu)不少基金经理重仓“押(yā)注”AI。在(zài)这种极致行情下，AI板块(kuài)的未来走势将如何(hé)？

　　一(yī)部分市场人士仍看好AI。

　　国海(hǎi)策略(lüè)目(mù)前仍(réng)维(wéi)持(chí)TMT为全年市场主线的(de)判断，相关领域如AI芯片、服务(wù)器以及光模块等细分赛道将陆续迎(yíng)来基(jī)本(běn)面的确认，中微观层面上尚有空间，估值修复尚未结束，个股上是找机(jī)会的格局(jú)。

　　中金公司(sī)研报指出，年(nián)初(chū)至今市场对AI关注度持续高企，上(shàng)一轮行情催化主要集(jí)中于大(dà)模(mó)型的(de)突(tū)破进展；而4月(yuè)以来(lái)，我们(men)观察到各个领域的(de)应用厂(chǎng)商正加(jiā)速AI融合应(yīng)用(yòng)产品的研发(fā)和发布(bù)，其(qí)中办(bàn)公场景(jǐng)进(jìn)展(zhǎn)相对较快，我(wǒ)们预计(jì)5月之后将进入AI应用(yòng)的加速繁荣阶段。我们持续看多AI，并在应(yīng)用(yòng)、算力(lì)、模型(xíng)三(sān)层中建(jiàn)议(yì)投资者优先(xiān)关(guān)注应用层投资机遇(yù)主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别。

　　百亿私募大佬董承(chéng)非也看好相关板块，他认(rèn)为，2011年之前是周期的(de)时(shí)代，2011年之(zhī)后(hòu)是消(xiāo)费的(de)时代，但未来10年，最牛(niú)的资产是科技。他坦(tǎn)言，自(zì)己目前重(zhòng)仓半导(dǎo)体板块(kuài)。

　　不过另一部(bù)分市场(chǎng)人士也(yě)指出，AI后(hòu)续(xù)或(huò)有波动(dòng)或(huò)调整。

　　中信建投证券策略(lüè)首(shǒu)席分析师陈果(guǒ)，在A股二季度(dù)投资策(cè)略会上提到“今年大概率还是一个(gè)偏成(chéng)长风(fēng)格占优，尤其是很多科技(jì)股在(zài)过(guò)去(qù)几年其(qí)实没(méi)有(yǒu)太多的表现(xiàn)。以前我们讲茅指数、宁组合(hé)，其实TMT板块有(yǒu)很长时间没(méi)有太多表现(xiàn)。今年要推动数字经济，今年半导体周(zhōu)期(qī)要见底，本(běn)身今年科技股的机会是可以期待的(de)”。

　　不过(guò)，他也提醒道，“TMT应该(gāi)没有走完，但(dàn)二季度(dù)可能会有(yǒu)一些波动。AI现(xiàn)在还(hái)是主题投资阶段不太(tài)适(shì)合大多数(shù)的投资(zī)者，不(bù)适合在(zài)这个位(wèi)置上去追。”

　　广发证券研报中判断，本轮AI板(bǎn)块已进入(rù)第一轮(lún)调整期，但对标2013年“移(yí)动(dòng)互联网+”行情节奏，预计(jì)本轮后续调整时长与幅度有限。对于下一阶段“AI+”行情(qíng)，建议逢低布局有望率先实(shí)现业绩(jì)兑(duì)现的环节，即满足“自身(shēn)产(chǎn)业周期向上+AI加持下(xià)的业绩增厚机遇”的(de)领域，比如，电子、计(jì)算(suàn)机、传(chuán)媒、通信。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别