本(běn)周(zhōu)铁矿石期货价格大幅(fú)下挫(cuò)，截至21日(rì)下午收盘，大商所(suǒ)铁矿石(shí)期货主力合(hé)约跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下午5点，新加坡(pō)铁矿石(shí)指(zhǐ)数期货跌近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货(huò)日报(bào)记者注意到(dào)，本周后几个交易(yì)日，铁矿石(shí)期货一直处于下跌的(de)态势(shì)，本周(zhōu)进口铁矿石价格指(zhǐ)数呈现振(zhèn)荡运行态势(shì)。

　　兰格钢铁网(wǎng)监(jiān)测数据显(xiǎn)示，截至(我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子zhì)2023年4月21日，58％澳粉指数(shù)107美元/吨(dūn)，较上(shàng)周同期下跌3美(měi)元/吨；61.5％澳粉指数110美元(yuán)/吨，较上周同期下跌4美(měi)元/吨；62％澳块指数126美元(yuán)/吨，较上周同期下跌4美元/吨(dūn)。

　　对(duì)此，方正中期(qī)期货铁矿(kuàng)石(shí)研究员梁海宽认为，铁(tiě)矿石本(běn)周加速(sù)下(xià)行，直接原因源于(yú)成材表需继续走弱，二季(jì)度以来成(chéng)材(cái)消费持续低(dī)迷(mí)，市场对“旺季不(bù)旺”担忧(yōu)进一步发(fā)酵。成材价(jià)格(gé)下降使得钢厂利(lì)润被进一步(bù)压缩，本周铁水产量出现见顶回落，下游需求走弱开始对炉料端价格(gé)形成(chéng)负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更(gèng)为(wèi)明显(xiǎn)。当(dāng)前(qián)铁矿的5-9价差已扩大(dà)至历史同期(qī)最(zuì)高水平(píng)，铁矿石现货价格受高(gāo)铁水产(chǎn)量的刚(gāng)性支撑相较坚挺，支(zhī)撑近(jìn)月合约价格。而远月合约开始计价终端(duān)需求走弱和(hé)铁矿石受自(zì)身供需趋于宽松的(de)悲观预期影响，跌幅更(gèng)为明显。

　　“3月中旬以来(lái)，由(yóu)于需求复(fù)苏不畅，成本中(zhōng)枢下移，叠加外围风险冲击，黑(hēi)色(sè)系期货(huò)整体走弱，品(pǐn)种间形成负反馈局面。从(cóng)终端需求看，尽管地(dì)产销(xiāo)售(shòu)明显(xiǎn)好转，但传导至(zhì)投资端尚需时间，一季度房屋新开(kāi)工同比仍下滑19.2％。这也导(dǎo)致钢材(cái)需求复(fù)苏(sū)乏力，旺季期间螺纹钢表需基本和去年(nián)同期持平，整(zhěng)体较为疲弱，钢厂(chǎng)减产降库意愿增强，对原料需求构成压力(lì)。”国投安信期(qī)货高级分析师何建辉说。

　　国泰君安期货铁矿石(shí)分(fēn)析师马亮认为，近期市场对于国内钢厂减产担忧(yōu)的不断(duàn)加(jiā)重(zhòng)导致(zhì)铁矿石出现连续下跌。

　　基本面(miàn)方面，外矿短期到港压力不大，疏港依旧维持(chí)高位，铁矿石库存总(zǒng)量矛盾不明显。港(gǎng)口库(kù)存(cún)本周止跌(diē)回升，重(zhòng)回13000万吨上方，我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子钢厂(chǎng)厂内库存明显低于历史平均水平，低库(kù)存有望成为常态，对补库不应有(yǒu)过高期(qī)待。海(hǎi)外(wài)主(zhǔ)流铁矿石(shí)二季度将逐步进入(rù)发运旺(wàng)季，力拓一季度(dù)铁矿石发运创同期纪录，淡水河(hé)谷一季度产量也同(tóng)比增(zēng)加，到港压力将(jiāng)增加。“国(guó)产矿产量(liàng)近期持续(xù)回(huí)升，铁矿石供应将逐步转向(xiàng)宽松。而铁(tiě)水继续提(tí)产空(kōng)间有限(xiàn)，开始(shǐ)面临减产压力，铁矿石供需将逐步转向(xiàng)宽松(sōng)，下半年这(zhè)一趋势将更(gèng)为清晰，远月(yuè)合约的(de)估值有中(zhōng)长期(qī)的下调压力(lì)。”梁海(hǎi)宽(kuān)说。

　　不(bù)过，马亮则认(rèn)为，受澳洲飓风(fēng)等因素影(yǐng)响(xiǎng)，目前铁矿石(shí)发运依(yī)然偏低，港口(kǒu)库存维持下降态(tài)势，不过由于(yú)终(zhōng)端(duān)需(xū)求疲弱(ruò)，政策调(diào)控力度增大(dà)，价格逐(zhú)渐承压下行。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，上海钢联4月21日(rì)调研247家钢厂(chǎng)的(de)数据显示(shì)，247家钢(gāng)厂(chǎng)日均铁(tiě)水产(chǎn)量245.88万吨，环比下降(jiàng)0.82万吨(dūn)，同比(bǐ)增加12.91万吨。全国(guó)45个港口(kǒu)进口(kǒu)铁矿库存为13034.54万(wàn)吨，环比增123.03万(wàn)吨；日均疏港(gǎng)量320.18万(wàn)吨增(zēng)0.95万吨。全国钢(gāng)厂进口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环比减少(shǎo)39.10万吨(dūn)；当前样(yàng)本钢厂的(de)进(jìn)口(kǒu)矿日(rì)耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉(lú)铁水产量止增转(zhuǎn)降，拐点出(chū)现，铁矿(kuàng)石需(xū)求端支(zhī)撑减弱(ruò)；港口库存止(zhǐ)降转(zhuǎn)增，钢厂低库(kù)存(cún)按(àn)需补库为主。澳巴极端天气导(dǎo)致(zhì)4月底5月初港口到货将(jiāng)有缩量。”中辉期货铁矿(kuàng)石(shí)研究员李海蓉说。

　　梁(liáng)海(hǎi)宽认为，铁水(shuǐ)产量见(jiàn)顶，铁矿石供(gōng)需总体将(jiāng)转(zhuǎn)向(xiàng)宽松，价格中(zhōng)枢将面临下移。2309合约(yuē)当前整体估值水平偏高，旺季后面临回(huí)调压力，维持逢高沽空的(de)策(cè)略。

　　对于后市，兰格钢铁研究(jiū)中(zhōng)心(xīn)王国清认为，近(jìn)期市(shì)场(chǎng)振(zhèn)荡调(diào)整，钢厂采购仍(réng)相(xiāng)对谨慎，多以按(àn)需(xū)补库为主(zhǔ)，整体交投氛围较为冷清(qīng)。五一(yī)假(jiǎ)期将(jiāng)至，下周补库需求(qiú)或有增加(jiā)。综合来看(kàn)，预(yù)计下周进口铁矿石价格指数将(jiāng)继续振荡运行。

　　“随着钢厂减产检修范围扩(kuò)大，高需求对铁矿(kuàng)石的支撑转弱，近(jìn)期供应(yīng)端表(biǎo)现(xiàn)缩(suō)量(liàng)，五(wǔ)一节前钢厂低库(kù)存补库对价(jià)格或形(xíng)成支(zhī)撑。可逢高布局空(kōng)单(dān)。”李海蓉说(shuō)。

　　对于黑色板块(kuài)的后市，何(hé)建辉认为(wèi)，目前终端需(xū)求尚(shàng)未有(yǒu)太大起色，市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪仍(réng)偏悲观，黑色系(xì)整体(tǐ)依(yī)然(rán)承压。持续调(diào)整后压力(lì)得到基本释(shì)放，下行节奏将会放缓，波动有(yǒu)所(suǒ)加剧(jù)。拉长时(shí)间周期看，今年大基调是经济复(fù)苏，尽管节奏上较为(wèi)波折，供需边际上(shàng)仍有改(gǎi)善(shàn)，整体矛盾并不是太(tài)突出，价格波动幅(fú)度较前两年将有明显下降。这也意味着，以内需为主的黑色系下方仍有(yǒu)支撑，当前位置不宜(yí)过(guò)分悲观。预计市场(chǎng)整体以区(qū)间振荡(dàng)为主(zhǔ)，节奏(zòu)上或(huò)先抑(yì)后扬，后期关键仍是需(xū)求复苏力度(dù)。

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