本周铁矿(kuàng)石期货(huò)价格大幅下挫(cuò)，截至(zhì)21日(rì)下(xià)午收盘，大商所铁矿石期货主力(lì)合约跌近5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下午5点，新加坡(pō)铁矿石指数期货跌近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意到，本周(zhōu)后几个交易(yì)日，铁矿石期货(huò)一直处(chù)于下(xià)跌的(de)态(tài)势，本周进口(kǒu)铁矿石价格(gé)指(zhǐ)数(shù)呈现振荡运行态势(shì)。

　　兰格钢铁网监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数(shù)107美元(yuán)/吨，较(jiào)上周(zhōu)同(tóng)三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美元/吨(dūn)，较上(shàng)周同期(qī)下跌4美元/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美元(yuán)/吨，较上周同期下跌(diē)4美(měi)元/吨。

　　对此，方正(zhèng)中期期货三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因铁矿石研究员梁海宽认为(wèi)，铁矿(kuàng)石本周加(jiā)速下行，直(zhí)接原因源于成材表需继续走弱，二季度以来成材(cái)消(xiāo)费(fèi)持续低迷，市场对“旺季不旺”担忧进一步(bù)发(fā)酵。成材(cái)价格(gé)下降使得钢厂利(lì)润被进(jìn)一步压(yā)缩，本周铁水产量(liàng)出(chū)现(xiàn)见(jiàn)顶回落，下游需求(qiú)走弱开始对(duì)炉料端(duān)价格形成负反馈(kuì)，焦炭、焦煤(méi)价格跌幅更为明显。当前铁矿的5-9价(jià)差已扩(kuò)大至历史同期最高水平，铁矿石现货价格受(shòu)高铁水产量的刚性支撑(chēng)相较坚挺，支(zhī)撑近月合约价(jià)格(gé)。而(ér)远(yuǎn)月(yuè)合约开始(shǐ)计价(jià)终(zhōng)端需(xū)求走弱和铁矿石受自身供需趋于宽松(sōng)的悲观(guān)预期(qī)影(yǐng)响，跌幅更为明显。

　　“3月(yuè)中旬以来，由于(yú)需求复苏不畅，成本中枢下(xià)移，叠(dié)加外围风险冲(chōng)击，黑色系(xì)期货整体走弱，品种间形(xíng)成负反馈局面。从(cóng)终端(duān)需求看，尽管(guǎn)地产销售明显好转，但传导至投资端(duān)尚需时间，一(yī)季度房屋新开工(gōng)同比仍(réng)下(xià)滑19.2％。这也导致钢(gāng)材需求(qiú)复苏乏力(lì)，旺季期(qī)间螺纹钢表需基(jī)本和去年(nián)同期持平(píng)，整(zhěng)体较为疲(pí)弱，钢厂减产降库意愿(yuàn)增强，对原(yuán)料需求(qiú)构成压力(lì)。”国(guó)投安信期货高级分析(xī)师何建(jiàn)辉说。

　　国(guó)泰君安期货铁矿石(shí)分析师马亮认为，近期市场对(duì)于国(guó)内钢厂减产担忧的不断加重(zhòng)导致铁(tiě)矿石出(chū)现连(lián)续下跌。

　　基本面方面，外矿短(duǎn)期(qī)到港压(yā)力不(bù)大，疏(shū)港依旧维持高位，铁矿石库(kù)存总量(liàng)矛盾不明(míng)显。港口库存本周止跌(diē)回(huí)升，重回13000万(wàn)吨上方，钢厂厂内库存明显(xiǎn)低(dī)于历史(shǐ)平均(jūn)水平，低库存有望成为常态，对补库不应有(yǒu)过高期待。海外(wài)主流铁矿(kuàng)石二(èr)季度将逐步(bù)进入发运旺季，力拓一季度(dù)铁矿石发运创同期纪录，淡水河(hé)谷(gǔ)三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因一季(jì)度产量也同(tóng)比(bǐ)增加，到港压力将增加。“国产矿(kuàng)产量近期持续回升，铁(tiě)矿石供应(yīng)将逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松。而(ér)铁水继续提产(chǎn)空间有(yǒu)限，开始面临减产(chǎn)压力，铁矿石供需将逐步转向宽松，下半年这(zhè)一(yī)趋势(shì)将更为清晰，远(yuǎn)月合约的估值有中(zhōng)长期(qī)的下调(diào)压力。”梁(liáng)海宽说(shuō)。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓(jù)风等因(yīn)素影响(xiǎng)，目前铁(tiě)矿石发运依(yī)然偏低，港(gǎng)口库存维持下降态势，不过由于终端需求疲弱，政策调控(kòng)力度(dù)增大，价格逐渐(jiàn)承压下行。

　　值得注意的是(shì)，上海钢联4月21日调研247家(jiā)钢厂的数据显(xiǎn)示，247家钢厂日均铁水产(chǎn)量245.88万(wàn)吨(dūn)，环比下(xià)降0.82万吨，同比(bǐ)增加12.91万吨(dūn)。全国45个(gè)港口(kǒu)进口铁矿库存为13034.54万吨，环(huán)比(bǐ)增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨(dūn)增0.95万(wàn)吨(dūn)。全国(guó)钢厂进口铁矿石库存总量为(wèi)9123.65万吨(dūn)，环比减少39.10万吨(dūn)；当(dāng)前样(yàng)本(běn)钢厂的进口矿日(rì)耗为298.17万吨(dūn)，环比减少0.18万吨，库(kù)存消费比30.60，环(huán)比减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉(lú)铁水产量止(zhǐ)增转降，拐点出现(xiàn)，铁矿石需求(qiú)端支撑减弱；港口库(kù)存止降(jiàng)转增，钢厂(chǎng)低库存按(àn)需补库为(wèi)主。澳巴(bā)极端天气导(dǎo)致4月底5月(yuè)初港口到货将有(yǒu)缩量。”中辉期(qī)货铁矿石研究(jiū)员李海(hǎi)蓉说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁水(shuǐ)产量见顶，铁矿石(shí)供需总(zǒng)体将转(zhuǎn)向(xiàng)宽松，价格中枢将面临下移(yí)。2309合约(yuē)当前整体估(gū)值水平偏高(gāo)，旺(wàng)季后面临回(huí)调(diào)压力，维持(chí)逢高沽空的策(cè)略。

　　对于后市，兰格钢(gāng)铁研究中心王(wáng)国清认(rèn)为，近(jìn)期市场振荡(dàng)调整，钢厂采(cǎi)购仍(réng)相对谨慎，多以按(àn)需补库为主，整(zhěng)体交投(tóu)氛围较(jiào)为冷清(qīng)。五一假期将至，下周补(bǔ)库需求(qiú)或有(yǒu)增加(jiā)。综合来(lái)看，预计下(xià)周进口铁矿石价格指数将(jiāng)继续(xù)振荡运行。

　　“随着(zhe)钢厂减产检修(xiū)范围(wéi)扩大，高(gāo)需求对铁矿石的支(zhī)撑转(zhuǎn)弱，近期供应端(duān)表现(xiàn)缩量，五一节前钢厂低库存补库对价格或形成支(zhī)撑。可逢(féng)高布局空单。”李海蓉(róng)说。

　　对(duì)于黑色(sè)板块(kuài)的后市，何建辉(huī)认(rèn)为，目前(qián)终端需求尚未有太大起色，市场情(qíng)绪仍偏(piān)悲观，黑(hēi)色系(xì)整体依(yī)然(rán)承压。持续(xù)调整后压力得到基本(běn)释放，下(xià)行节奏将会(huì)放缓，波动有(yǒu)所(suǒ)加剧(jù)。拉长时间周期看，今年大(dà)基调是经(jīng)济复(fù)苏，尽管节奏(zòu)上较为波折，供需边际上仍(réng)有(yǒu)改善(shàn)，整体矛盾并不是太突出，价格波动幅度较前(qián)两年将有明显(xiǎn)下(xià)降。这(zhè)也(yě)意味着，以内需为主的黑色(sè)系下方仍有支撑，当前(qián)位置不(bù)宜过分悲观。预计市场整体以区(qū)间振荡为主(zhǔ)，节奏上或先抑(yì)后扬，后(hòu)期关键仍是需(xū)求复苏力度。

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