北(běi)交所开市至今一年半，公募基金投资北交所步伐不(bù)断推进，除了推(tuī)出北证50指数(shù)基金、北交所主题基金、“专精特新”主题基金外(wài)，存量产品也(yě)加大北交所(suǒ)布局力度(dù)，今年更有新基金密集公告可投北交所股票。

　　多家公募(mù)机构及人士表(biǎo)示，随着北证50指数推出，北交所活(huó)跃度抬升(shēng)，部分公司表现良好，叠加较低(dī)的估值水(shuǐ)平，公募基金(jīn)等专业投资者积极挖(wā)掘(jué)北交所投资机(jī)遇，投向北交所的意愿也在增加(jiā)。从长期(qī)投资的角度看，北交所(suǒ)股(gǔ)票处(chù)于投资相对早期阶(jiē)段，更(gèng)具(jù)成(chéng)长空间，符合“专精特新”属性的(de)隐(yǐn)形冠军和科技、制(zhì)造等行业，长期投(tóu)资价值受到公募资金的(de)青睐(lài)。

　　新(xīn)基金公告可投北交所

　　专业机构挖掘北交所投资机会(huì)

　　据记者统计，截至(zhì)5月(yuè)13日，今年(nián)以来累计有(yǒu)申万(wàn)菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫(xīn)元成长(zhǎng)驱(qū)动、银华心质混合、中庚港股通价值18个月等十多只次新基金(jīn)公告(gào)可投(tóu)资于北京证(zhèng)券交(jiāo)易所上市股票，并揭示了相关风险。

　　除了基金产(chǎn)品外，还有华商(shāng)、中庚、睿远、朱雀基金(jīn)等多家基金公司也发布公(gōng)告称，北交(jiāo)所(suǒ)上市股票是国内依法发行上(shàng)市的股票，属(shǔ)于基金(jīn)法规定的(de)“上市交易的股(gǔ)票”。在遵(zūn)守(shǒu)基金合同所规(guī)定的投资目标、投资策略、投资(zī)范围、资产配置(zhì)比例、风险收益特征(zhēng)和相关风险控制指标等(děng)前提下，公(gōng)司(sī)旗下(xià)基金(jīn)可参与北交所股票的投资。旗下新增基金如果符(fú)合基(jī)金(jīn)合同的有关规(guī)定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈及上述(shù)现象，中信建投基金相(xiāng)关投研人士表示，公募新基金之所以密(m东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作ì)集公告可投(tóu)北交所，一(yī)方(fāng)面表明(míng)专业投资机构敏(mǐn)锐地发现了(le)北交所相关股票潜在的投资(zī)机会，开始加(jiā)大布局力(lì)度(dù)；另一方面(miàn)，北交所(suǒ)上(shàng)市(shì)公司(sī)是(shì)除(chú)沪深两市以外国内最优质公司的代表，许多标的当前(qián)估值水平偏低，具备(bèi)投(tóu)资价(jià)值(zhí)。

　　景顺长城基金也认为，一方面从持仓数量(liàng)和持股(gǔ)总(zǒng)量的角度来看，公(gōng)募参与(yǔ)北(běi)交(jiāo)所意愿在持(chí)续增加(jiā)。另一方(fāng)面，相较(jiào)于上证、深(shēn)证，北交所上市公司(sī)数量(liàng)、总体规(guī)模较(jiào)小，流动性较弱，去年11月(yuè)北交所推出北(běi)证(zhèng)50指数以(yǐ)来，被(bèi)动资(zī)金的加入使得整个(gè)板(bǎn)块(kuài)的成(chéng)交变得更加活跃，同(tóng)时，部分公司的(de)良好(hǎo)表现(xiàn)也使得越来越多投资(zī)者关注到(dào)北交所，自然也引(yǐn)来更多(duō)资金的关(guān)注(zhù)。

　　鑫元基金也(yě)表示，公(gōng)募基金的配置意(yì)愿(yuàn)，主(zhǔ)要取决(jué)于北(běi)交(jiāo)所市场的赚钱效应(yīng)、可投标的稀缺(quē)性以(yǐ)及专精特新领域的(de)景(jǐng)气度。而近期北交所市场出现积极信号：2022年年报中(zhōng)，多只公(gōng)募基金产品出现在北(běi)交所公司前十大股(gǔ)东名单中；北交所较(jiào)大规模公司去年业绩涨势(shì)良好，今年一季度(dù)盈利表现(xiàn)继续向(xiàng)好；次(cì)新基金在北交所的持股集中度高。“预(yù)计随着(zhe)后续(xù)市场流动性的改善和创新型中小(xiǎo)企业的高(gāo)速成长，北交(jiāo)所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流动性等制约，初步“试水”北交所市场的公募基金，在投资比例(lì)、策略上也存在差(chà)异，但未来(lái)会加大对北交所市场的(de)研究(jiū)和投资(zī)。

　　鑫元基金(jīn)表示，结合北交所的战略定位和上市公(gōng)司“小而美”的特征，预计次新(xīn)基金(jīn)投资将(jiāng)深入细分产(chǎn)业链的研究(jiū)，挖掘市(shì)场前(qián)景大、竞争壁垒(lěi)高、业绩(jì)确(què)定性强的个股机会。同时(shí)，也可根据主板上一些成(chéng)长赛道的(de)公司估值水平，在北交所中进行(xíng)映射，选择(zé)估值水平显著(zhù)偏低的(de)公司进行投(tóu)资(zī)。在组合配置上，力求均衡和(hé)风险分散，降低中小企业经营波动大的风(fēng)险。此外，北交所相关(guān)基金也会积极(jí)参(cān)与转板、新股发行等投(tóu)资机会。

　　中信建投(tóu)基金上述投研人(rén)士也称(chēng)，我们高(gāo)度重视北交所投资机会，目前有一只(zhǐ)北交所主(zhǔ)题(tí)基金，未来一(yī)方面会根(gēn)据市场情况(kuàng)，择(zé)机发行更(gèng)多以北(běi)交所(suǒ)股(gǔ)票(piào)为主要投资(zī)范围(wéi)的(de)基(jī)金产品，另(lìng)一方面，不排除将存量基金产(chǎn)品的(de)投资范围扩大至北交(jiāo)所股(gǔ)票(piào)，同(tóng)时会增(zēng)加(jiā)研究团(tuán)队拓展对北(běi)交(jiāo)所(suǒ)股票(piào)的研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史(shǐ)最高

　　从公募持仓北(běi)交所(suǒ)股票总市(shì)值情况看(kàn)，截(jié)至2022年底(dǐ)，全市(shì)场(chǎng)公募基金持有北交所个股数量82只，达到(dào)历史最高水平；持股(gǔ)总(zǒng)量2.44亿(yì)股，半年增(zēng)长24％；但持(chí)仓(cāng)总市值43.2亿元(yuán)，半年(nián)下降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月(yuè)15日(rì)开市(shì)以来(lái)，公募投资北交所总市值总体呈现(xiàn)震荡攀升的态势。

　　“北交所开板初期上(shàng)市公司中，与新能源行业相关的个股市(shì)值占比较(jiào)高，而去年下半(bàn)年新(xīn)能源行业整东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作体回调幅度较大(dà)，带(dài)动投资北交所市(shì)值(zhí)有所回(huí)落。”景顺长城基金相关负责人称(chēng)。

　　而从(cóng)今年年初(chū)看，北(běi)证50指数(shù)一度(dù)出现(xiàn)快(kuài)速上涨势头，2月份以来震(zhèn)荡下行，目前年内收跌(diē)-0.23％。不过，从长期投资(zī)的角度看，北交(jiāo)所的投(tóu)资价值仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺(shùn)长城基金表示，北交所(suǒ)当下呈现的特征类似于一级半的市场，即投资阶段相比一级市场（股权投资）更(gèng)加成熟(shú)，但(dàn)对比上证、深证的(de)大(dà)多(duō)数公司而言又相对早期，可(kě)投资(zī)标的规模(mó)也(yě)相对更小；但(dàn)从长期投资的角度来说(shuō)，这也意(yì)味着更大的成长空间和收益率预期(qī)，故我们(men)认为北交所具备良好的长期投资价值(zhí)。

　　具体落实在(zài)投资(zī)层面，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城基金表示，我们对于具(jù)体行(xíng)业没有明确的偏好(hǎo)，但是整(zhěng)体还是(shì)比较(jiào)看好(hǎo)细分行业的、符合“专精特新(xīn)”属性的隐形冠军：这些公司(sī)虽然普(pǔ)遍(biàn)规模较小、受(shòu)到的关(guān)注度(dù)可能不高，但在其所属(shǔ)行(xíng)业中拥有较强的竞争力，在(zài)研发投入的强度上(shàng)、成长性指标上(shàng)，也不弱于创业板、科创(chuàng)板(bǎn)的(de)上市公司，而且由于市值较小，可(kě)能反而拥有更(gèng)大的成长(zhǎng)空间。

　　鑫元基(jī)金也表示，从中长期视(shì)角看，随(suí)着北交所交(jiāo)易制(zhì)度的不断完(wán)善、已上(shàng)市企业(yè)的(de)投资(zī)价(jià)值不(bù)断(duàn)明确，以(yǐ)及场内流动性不断(duàn)提升，势必(bì)会吸引更(gèng)多优秀的企业、活跃的资金流入。北(běi)证50指数估值有向上修(xiū)复的空(kōng)间，当前配置的性价比较高，胜率和赔率都(dōu)非常具备吸引(yǐn)力(lì)。

　　结合(hé)当前的北交(jiāo)所整体估值水(shuǐ)平，叠加2023年下(xià)半年打开的降息窗(chuāng)口，鑫元(yuán)基金将重点关注成长赛道，尤(yóu)其(qí)是具有专精特新特性的成(chéng)长股。在(zài)行(xíng)业的稀缺性方面，投资者可(kě)重点(diǎn)关(guān)注具有高成长性、国产(东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作chǎn)化逻辑强的优(yōu)质(zhì)产(chǎn)业链(liàn)。更多的阿(ā)尔法收益(yì)可能聚焦在科(kē)技和制造两(liǎng)大赛道，包括汽车、半导(dǎo)体、碳中和、军工(gōng)蕴藏较(jiào)多左(zuǒ)侧投资(zī)机(jī)会。

　　中信建投基金相(xiāng)关投研人士(shì)也称，北交所有(yǒu)一大批优秀的创新(xīn)型中小企(qǐ)业(yè)，借(jiè)国家政策(cè)支持(chí)的东(dōng)风和企(qǐ)业自身(shēn)的努力，我(wǒ)们相信(xìn)会有相(xiāng)当体(tǐ)量的企业成(chéng)长成为大型企业(yè)，这个(gè)成长的过程会给投(tóu)资者(zhě)带(dài)来(lái)丰厚回报，因此我(wǒ)们认为北交所具(jù)备长(zhǎng)期投资价值。“具体细分而言，我们更加(jiā)看好电力设备、机械设备、医药生物(wù)等三个领域(yù)。”

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