美国债务违约的风险比以往(wǎng)任何时(shí)候(hòu)都要大，并有可能将全球市场推入一(yī)个全新的(de)痛苦(kǔ)深(shēn)渊。而在此背景(jǐng)下，投(tóu)资(zī)者应如(rú)何保护(hù)自(zì)身的财富(fù)呢？对此，一份业内机构的最新调(diào)查揭露出了业内(nèi)人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球(qiú)637名(míng)受访者进行的调查，对于(yú)那(nà)些寻求避风港的人来说(shuō)，贵金属仍是(shì)迄今(jīn)为(wèi)止的(de)首(shǒu)选，以防华盛顿(dùn)在债务上限问(wèn)题上的“懦(nuò)夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半(bàn)的金(jīn)融专业人士表示(shì)，如果美(měi)国政(zhèng)府未能(néng)履(lǚ)行其义务，他们将(jiāng)购(gòu)买黄金。

　　而更引(yǐn)人注目的，或许是其他替代对冲工具(jù)的稀缺。根(gēn)据这(zhè)份最新业(yè)内调查，在(zài)美国债(zhài)务违约情况(kuàng)下，第二大受欢迎的资产仍然是美(měi)国(guó)国债(zhài)。这毫无疑问有点讽刺——因为这正是美(měi)国(guó)政府(fǔ)可能拖欠(qiàn)支(zhī)付的重灾(zāi)区。

　　但值(zhí)得留意的(de)是(shì)，即(jí)使是那(nà)些相对悲观(guān)的分(fēn)析师也认为，债券持有者最(zuì)终会得到偿付(fù)——只是要晚一些。事实上，即便(biàn)在(zài)上一次最为令人担忧的2011年债(zhài)务上限危机中，当时标准普尔取消了美国最高的AAA信用评级，美国长期国(guó)债也依然出现了上涨。

　　此外(wài)，日(rì)元和瑞郎等传统避(bì)险货(huò)币也(yě)有一些拥趸(dǔn)，但它(tā)们(men)都(dōu)不如美元。或者说，更受欢迎(yíng)的是比特币——被一些投(tóu)资者视为一种数字黄(huáng)金。

　　（专(zhuān)业投资者和散户投资者在美国债务违约下(xià)的投资选择(zé)分布）

　　近几周(zhōu)来，美(měi)国政界(jiè)和金融界的大佬(lǎo)们已经纷纷发出警告，如果债(zhài)务上限(xiàn)僵局在(zài)大2000克是多少斤 2000克等于多少公斤00; line-height: 24px;'>2000克是多少斤 2000克等于多少公斤限前得不到解决，可(kě)能会发生什么。美国总(zǒng)统拜登提醒称，“整个(gè)世界(jiè)都将面(miàn)临麻(má)烦”，而(ér)摩(mó)根大通首席执行官杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一(yī)次债(zhài)务上限(xiàn)危机(jī)风险(xiǎn)更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的(de)风险比2011年更(gèng)大，2011年是(shì)过去(qù)美国所(suǒ)经历的(de)最严(yán)重的债(zhài)务上(shàng)限危机(jī)。

　　目前，一年期美(měi)国主权信用(yòng)违约(yuē)互换（CDS）反映的违约保险成本(běn)已飙(biāo)升至了远超之前几次(cì)债限危机时的水平，尽管这仍表明实际违约的可能性相对较小(xiǎo)。

　　景(jǐng)顺固定收(shōu)益、另类投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选民和国(guó)会的两极分化，风(fēng)险比以(yǐ)前更高。双方都(dōu)如此顽固且(qiě)不愿妥协(xié)，意味着他们有可能无法及时采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入黄金进行对冲并不便宜，因为今年迄今为止(zhǐ)，黄金的表现非常好(hǎo)——先是受到中国买家(jiā)不(bù)断增长的需求的提振，然(rán)后(hòu)是银行业(yè)危(wēi)机和美国债(zhài)务违约引发(fā)的避(bì)险需求，目前现货黄(huáng)金仅略低于本(běn)月早(zǎo)些(xiē)时候触及(jí)的(de)历史高点。

　　MLIV调(diào)查中(zhōng)的大(dà)多(duō)数投资者都认为(wèi)，如(rú)果债务(wù)上限之争僵(jiāng)持到最(zuì)后关头，但(dàn)美国政府最终(zhōng)侥幸(xìng)没有违约，10年期美(měi)国(guó)国(guó)债将(jiāng)上涨。然而，对于(yú)如(rú)果美国政府真(zhēn)的跌落债务(wù)悬崖会发生什么(me)，专业人士意见不一。约(yuē)60％的散户(hù)投资者预计，如果(guǒ)发生违约(yuē)，10年期美国国(guó)债将(jiāng)走软。基准(zhǔn)美国国债收益(yì)率(lǜ)上周收(shōu)于3.46％，较今年(nián)高点低63个基点左右。

　　与此同时，债(zhài)务上限僵局(jú)推高了一些期限非(fēi)常(cháng)短的国库券收益率，这些短期国库券被(bèi)认为最有可(kě)能被(bèi)延(yán)期(qī)支(zhī)付，这加(jiā)剧了国(guó)库券收益率曲线的扭(niǔ)曲。收益率最高的是6月初左右到期的(de)国库券(quàn)，因为这批票据最为接近美国财政部长耶伦所警告的(de)最早在6月1日触(chù)发的违约“X日(rì)”。

　　而(ér)如果(guǒ)美国(guó)财(cái)政(zhèng)部能撑过6月(yuè)中旬，其可能(néng)会从预期的纳税和(hé)其(qí)他收入(rù)措(cuò)施(shī)中获得一(yī)点的喘(chuǎn)息空间，从而能够继(jì)续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国(guó)库券的(de)市场定价也表明了一定程度(dù)的压力和(hé)担忧(yōu)。

　　在2011年的债务上限僵(jiāng)局中(zhōng)，美国长(zhǎng)期国(guó)债购买量(liàng)曾激(jī)增(zēng)，将10年期国债收益率推(tuī)至(zhì)了当时的创纪录(lù)低点，与此同时，金价上涨，数万亿美元的全球股票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这(zhè)一次(cì)专业投资者对标(biāo)普500指数(shù)的前景预测，没(méi)有(yǒu)散户(hù)交易员(yuán)那么悲(bēi)观。道明(míng)证(zhèng)券利率策略(lüè)主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我(wǒ)们确实看(kàn)到短期违约，市场反应将给国会带(dài)来提高债务上限的压力。”

　　不少受访者还认为(wèi)，债务(wù)上(shàng)限闹剧(jù)已经对美(měi)元造成了一些伤害，41％的人表(biǎo)示，如(rú)果美国(guó)政府违约，美元(yuán)作(zuò2000克是多少斤 2000克等于多少公斤)为全球主要储备(bèi)货币的(de)地位将面临风险。

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