踩上AI风口的三(sān)六(liù)零，年内一度大涨(zhǎng)超200％，市值(zhí)近1500亿，以致于周(zhōu)鸿祎和胡欢离婚也(yě)被(bèi)市场质疑成(chéng)为减(jiǎn)持(chí)铺路(lù)。但与(yǔ)暴(bào)涨(zhǎng)的股(gǔ)价和市值相比，公司的(de)基本面较为糟糕，交出了回A上(shàng)市后最差年报和一季报。

　　4月21日晚，三六(liù)零发(fā)布2022年财报，公司实现营业收(shōu)入95.21亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)12.54％，净利润暴亏22.04 亿(yì)元，为(wèi)2017年回A后年报首次亏损。三六零同时(shí)发布了2023年一季报(bào)，实现(xiàn)营业收入19.66亿元，同(tóng)比减少(shǎo)22.17％，净(jìng)利润为亏损(sǔn)1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上(shàng)述财报(bào)一出，股吧(ba)等平(píng)台(tái)投资者炸开了锅，不少网友担心公司下周一股(gǔ)价走势，尤(yóu)其周五Ai概(gài)念(niàn)显(xiǎn)现退潮迹象。一季(jì)报显(xiǎn)示，三六零截(jié)至3月(yuè)31日的股(gǔ)东数达到(dào)近33万，而(ér)截至(zhì)去年(nián)底为(wèi)20万不到(dào)，也就是股(gǔ)价暴涨的一季(jì)度股(gǔ)东户数(shù)增加约13万，增幅(fú)65％。

　　三六零的年报同时曝光了其重要投(tóu)资企(qǐ)业哪(nǎ)吒汽车(chē)2022年的财务数(shù)据，后(hòu)者录得(dé)133亿(yì)的(de)营业收(shōu)入，净利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六零新增(zēng)9亿多(duō)投资(zī)损失。

　　回(huí)A六年(nián)首(shǒu)次报亏

　　今年一季度继续亏损

　　三六(liù)零这份2022年(nián)年报显示，截至报告期(qī)末，公司总(zǒng)资产为386.16亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而公(gōng)司(sī)全年共实(shí)现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板块(kuài)有三个出(chū)现不同(tóng)程度下滑(huá)，其中贡献(xiàn)营收半壁江(jiāng)山(shān)的互联网广告及服(fú)务(wù)收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬(yìng)件业务收(shōu)入(rù)为(wèi)18.88亿元，同比下降(jiàng)8.5％；互联(lián)网增值服务收入为10.82亿元，同比下降(jiàng)2.03％。仅(jǐn)安全(quán)及其他业务收入(rù)增长，收入为17.91亿元。

　　公司实现归属于上市(shì)公司股(gǔ)东(dōng)的净利润(rùn)则为-22.04 亿元，这是(shì)公司2017年从(cóng)纳斯(sī)达克(kè)私有化(huà)退市回(huí)A后首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六个(gè)年度，三六零营(yíng)业收(shōu)入为122亿元(yuán)、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿元、95.21亿元(yuán)，营业收入从徘徊到(dào)下滑。净(jìng)利润的表现则更(gèng)差，除了2019年靠着非经常性损益撑到60亿元外，其他(tā)年份均在30亿元附近(jìn)徘徊，但到了(le)2021年净(jìng)利润直接下滑(huá)七成，只(zhǐ)录(lù)得9亿(yì)元（扣非(fēi)6.1亿(yì)），直到2022年转(zhuǎn)为亏(kuī)损22亿(yì)元。

　　进入(rù)2023年，三(sān)六零延续亏损，首(shǒu)季公(gōng)司营业收入19.66亿元(yuán)，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿(yì)元，去年同期为盈(yíng)利2.22亿(yì)元。对(duì)于(yú)亏损，公司称主要(yào)系(xì)营(yíng)业收入下降及对(duì)联营企业(yè)投资(zī)损(sǔn)失所致。

　　一季度大增13万(wàn)股(gǔ)东

　　十大股(gǔ)东却大幅减持

　　股(gǔ)价(jià)一度下跌9成、市值蒸发4000多亿的三六零进入2023年突然迎来转机，诱(yòu)因是chatGPT的突(tū)然爆(bào)火。因三六零有(yǒu)搜索引擎，被市场认为在(zài)训练AI大模型上(shàng)有天(tiān)然(rán)优(yōu)势，公司及(jí)创始人周鸿祎也在不同场合(hé)、通过(guò)不同渠(qú)道表(biǎo)达对大模型(xíng)的看好，传递公(gōng)司的优势，公司在AI方面(miàn)曝光(guāng)度甚至远超百(bǎi)度。

　　借着这(zhè)一风(fēng)口，三六零股价2月7号涨停，此后一发不(bù)可收拾，短(duǎn)短不(bù)到两(liǎng)个月涨幅接近(jìn)两(liǎng)倍。如果(guǒ)从年初算起，涨(zhǎng)幅则达到了218％，市值(zhí)一度从400多亿飙涨到近1500亿(yì)，增加超千亿市(shì)值(zhí)。尽管近期股价(jià)有所(suǒ)回调，公司股(gǔ)价年内涨幅(fú)仍近150％，市(shì)值超过1100亿。

　　此背(bèi)景(jǐng)下，三六零年(nián)报和(hé)一季报出炉后，股(gǔ)吧直接炸开了锅(guō)，多(duō)数投(tóu)资者表示大(dà)跌(diē)眼(yǎn)镜，开始担心下(xià)周一股价表(biǎo)现。

　　中国(guó)基金报记者注意到(dào)，随着今年以来股价的暴涨，三六零的投资者人(rén)数大(dà)幅增加。截(jié)至到去年底，公司有股东户数19.92万户，几乎连(lián)续六个季度保持基本不变，但(dàn)到了今年一季度末股(gǔ)东(dōng)数(shù)来到32.88万，净增约13万户，增幅(fú)高达65％。

　　与大量投资者涌入相反，一季度以(yǐ)股权投资机构为代(dài)表(biǎo)的(de)十大股(gǔ)东却在逢(féng)高大幅(fú)减持。十大股东名单显示(shì)，一季度“北京中关(guān)村资本基金管理(lǐ)有(yǒu)限公(gō小说中反复的作用和表达效果，反复的作用和表达效果答题格式ng)司-北京中(zhōng)发助力壹号(hào)投资(zī)基(jī)金(jīn)（有限合(hé)伙）”减持3009万股，减幅(fú)近40％；金砖丝路（银川）股权投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）减(jiǎn)持2750万股，减幅44％；天津(jīn)信心(xīn)奇缘股权投资合伙企(qǐ)业（有限合伙）减(jiǎn)持2742万股(gǔ)，减(jiǎn)幅49％。上述三(sān)大股东(dōng)合计(jì)减持超约8500万(wàn)股(gǔ)，即(jí)便按一季度均价计(jì)套现金额也在10亿元以上。

　　哪吒汽车(chē)巨亏69亿

　　三(sān)六(liù)零新增9亿投(tóu)资损失

　　此次三(sān)六零的2022年财(cái)报，也首次把其投资企业、造车新势力之一的(de)哪(nǎ)吒(zhā)汽车去(qù)年财务数据曝(pù)光(guāng)。

　　2022年度，哪吒(zhā)汽车(chē)（经(jīng)营实(shí)体(tǐ)为“合(hé)纵汽车(chē)”）营业收(shōu)入133亿元，净利润-69.19亿元。根(gēn)据三(sān)六零此前公告(gào)披露的数(shù)据，2020年哪吒汽(qì)车营(yíng)收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽(qì)车实现营收(shōu)57.35亿元，净亏损29亿元。这意味(wèi)着，哪吒(zhā)汽车(chē)2022年亏损(sǔn)进一(yī)步扩大(dà)，而三(sān)年累计亏损已经超过百亿，达(dá)到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公告，放(fàng)弃(qì)对哪吒汽车的增资权。具体来看，三六零全(quán)资子公司(sī)三(sān)六零私募基金拟将(jiāng)其持(chí)有的对应(yīng)哪吒汽车3.53％股权的出(chū)资权转(zhuǎn)让(ràng)给两家有限(xiàn)合伙企业，对应(yīng)的增(zēng)资额(é)为10亿(yì)元。据此估算，哪吒汽车估值(zhí)为282亿元。放弃上述增资(zī)权后，三六零(líng)持(chí)有哪吒汽(qì)车11.43％的股权(quán)。

　　而到了(le)2022年12月28日(rì)，三(sān)六零又发布对外投资进展公告(gào)称，已与(yǔ)哪吒汽(qì)车各股(gǔ)东方(fāng)签署有(yǒu)关协议，以支持哪(nǎ)吒(zhā)汽车股份(fèn)制(zhì)改造。2023年1月，三六零发布《关(guān)于(yú)对(duì)外投资进展》公告显示，为了配合(hé)哪(nǎ)吒(zhā)汽车股改，三(sān)六(liù)零(líng)的持股比例降(jiàng)至10.72％，对应账面价值(zhí)为11.53亿元。此时，半年多一点哪吒汽车(chē)的(de)估值已(yǐ)经缩水为107.56亿(yì)元，跌了一小说中反复的作用和表达效果，反复的作用和表达效果答题格式半不止。

　　此次(cì)2022年财务数据出炉后，哪吒汽(qì)车估值会否(fǒu)进一步下调(diào)不得而知。

　　由于哪吒(zhā)汽车的亏损，三(sān)六零(líng)持(chí)有股权的(de)账面值出现较大投(tóu)资损失。2022年公(gōng)司的投资收益为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元(yuán)，剔除(chú)出售欧朋浏览器确认的投资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车带来的投资(zī)亏损(sǔn)约9.4亿元(yuán)。

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