以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启(qǐ)动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指数(shù)则在(zài)4月4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华(huá)夏(xià)中证动漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏E武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义TF等相关基金(jīn)年内也短暂(zàn)出现过翻倍(bèi)。不(bù)过随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个交(jiāo)易(yì)日，热(rè)门个股批量跳水让追高的投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人(rén)做(zuò)量化(huà)学(xué)的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被(bèi)强者(zhě)打得(dé)头(tóu)破血(xuè)流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这(zhè)是整个龙头战法(fǎ)体系里(lǐ)面(miàn)的核心，就是(shì)拥抱(bào)强势股(gǔ)，永远拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，即(jí)使(shǐ)亏钱也要(yào)亏给强势股(gǔ)，追求的(de)是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已经回撤近(jìn)20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌幅超过10％的还(hái)有(yǒu)华(huá)泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银(yín)华体育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱(yú)乐(lè)文化、智(zhì)慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能(néng)源(yuán)基金(jīn)周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周(zhōu)一的强(qiáng)势。从多家公募基金观(guān)点(diǎn)反馈(kuì)来看，不(bù)论(lùn)是从(cóng)基(jī)本(běn)面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经(jīng)过去。新能(néng)源产业自2022年(nián)7月开始(shǐ)长达(dá)11个月的(de)调整周期，板(bǎn)块龙(lóng)头(tóu)公司去(qù)年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都已(yǐ)经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空(kōng)间，新能源距(jù)离真正的反弹似乎(hū)总(zǒng)是缺(quē)乏“临(lín)门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报(bào)率(lǜ)来看，排(pái)名(míng)靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从(cóng)近一周回报率首尾(wěi)基金来(lái)看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进(jìn)制造之间收益(yì)差额超过(guò)20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份(fèn)某公募基(jī)金(jīn)交流的纪要在(zài)市场(chǎng)上流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处(chù)于相(xiāng)对真(zhēn)空期，市场很难有好的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经济学家(jiā)魏凤(fèng)春表示，对(duì)市场的整(zhěng)体观点是大(dà)概(gài)率市场处于“武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义战略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当前可能(néng)是一个(gè)布局的好阶段(duàn)，而未必会是(shì)收获的(de)阶段，投资者需(xū)要多一点(diǎn)耐(nài)心(xīn)。市场可能继续对一季报定价(jià)，短期(qī)市场的(de)核心矛盾在于缺乏特别(bié)明(míng)显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中(zhōng)特估与其他(tā)板块分化较(jiào)为极致，也是不争的事实，提醒投(tóu)资者这(zhè)两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高度重视交易(yì)的灵(líng)活(huó)性。策略的整体包(bāo)括趋势、结(jié)构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变(biàn)化(huà)，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布的4月经(jīng)济指标显示，4月(yuè)份(fèn)国内服务业和消费恢复相对较快，我国经(jīng)济(jì)运(yùn)行总体(tǐ)延续修(xiū)复的态势、但修复的基础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延(yán)续(xù)前期稳健偏宽松的基调，流动性也(yě)维持合理充裕的(de)态势。当前市(shì)场对(duì)央行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可(kě)适当关注受益“一(yī)带一路”政策(cè)的概(gài)念(niàn)板块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦有市场人士(shì)表示不(bù)必(bì)过(guò)分悲观，随着(zhe)股指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常的(de)行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏(sū)的大趋(qū)势下(xià)，纠结于几十(shí)个(gè)点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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