金(jīn)融(róng)界5月22日消息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了(le)33年的日本(běn)股市竟然(rán)奇迹般的活过来了(le)，甚至还在不断挑战(zhàn)新高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本(běn)股市(shì)主要股指日经(jīng)225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月以来近33年的新高(gāo)，同时也是自日本泡(pào)沫经济崩溃以(yǐ)来(lái)的(de)最高收盘价。今年以(yǐ)来日(rì)经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股(gǔ)市几经挣扎但是最终都黯(àn)淡收场，但(dàn)是似乎这次有(yǒu)点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地缘政治的(de)变动使得(dé)日本股(gǔ)市变得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金是(shì)不可或缺力量

　　对于(yú)日(rì)本股市爆发，海外(wài)资金是不(bù)可或缺(quē)的力量。数(shù)据显示(shì)，海外投(tóu)资者对日(rì)本股(gǔ)票需(xū)求稳健。根据日本交易所集(jí)团，4月海外(wài)投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿(yì)日元（约合(hé)157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年10月以来最大规(guī)模(mó)的外国人净购(gòu)买量。不过，日(rì)本(běn)企业(yè)部门仍(réng)然是(shì)日本(běn)股票的最大净(jìng)买家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前(qián)就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管的伯克希(xī)尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次(cì)披(pī)露，其收购了日(rì)本前五大(dà)贸易公司每家略高于5%的股份。这五大(dà)贸易公(gōng)司分凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别别是伊藤忠商事、三(sān)菱(líng)商事、三井物(wù)产、住友商事和丸(wán)红。自首次(cì)披露之后，巴菲特(tè)已3次购(gòu)买(mǎi)并扩大了对日(rì)本五大(dà)商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在日本(běn)持有(yǒu)的(de)股票(piào)比在(zài)美国以外(wài)任何其(qí)他国家都(dōu)多。今年早些时候，巴菲特(tè)增持(chí)了日本五大(dà)商(shāng)社(shè)，并暗(àn)示将进一步投资日本股票(piào)。现年92岁高龄(líng)的他还在上个月(yuè)罕见地亲自(zì)访问日本。

　　对(duì)于(yú)为何在这个时点，不(bù)断增持日本(běn)股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投(tóu)资日本商社的(de)决定其实非常简(jiǎn)单，也非常容易理解，我们可能和这五家公司都有过业务来往。从整体(tǐ)来看，这些(xiē)公司(sī)能(néng)够支付不错(cuò)的分红，在某些情(qíng)况下(xià)也会回购(gòu)股票，我们也能很好地理解他们所(suǒ)拥有的一大堆(duī)业(yè)务，同时我们还能通过融资解决汇率风险问题。所(suǒ)以(yǐ)我们就开始购买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉(sù)阿贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日(rì)本之行的(de)部分原(yuán)因是(shì)为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接(jiē)班人），因为接下来(lái)双方可能(néng)要共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告(gào)诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄(chāo)底日本

　　除(chú)了(le)巴菲(fēi)特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中(zhōng)。3月31日，黑(hēi)石集团(tuán)主席(xí)苏(sū)世民拜(bài)访(fǎng)了日(rì)本首相岸田文(wén)雄。黑石集团两年(nián)前在日本一举收购8家酒店，此行被(bèi)外界普遍认(rèn)为(wèi)日(rì)本还蕴藏着更多投(tóu)资(zī)机会。

　　同一时(shí)期，黑石集团(tuán)最主要的竞(jìng)争对手——KKR创始人亨利·克拉(lā)维斯也在日本与投资对(duì)象展开交流。

　　4月(yuè)初造访日本东京的还有美国对(duì)冲基(jī)金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫·科(kē)恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些(xiē)时候决定重新(xīn)在东京开设办事处，据《金融(róng)时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日(rì)本市场的运营牌照(zhào)。

    日本受益(yì)于地缘政治格局变(biàn)化

　　自(zì)1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股(gǔ)市一直都在苦苦的填坑之中，如(rú)今似(shì)乎局面发(fā)生(shēng)了(le)变化(huà)。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了抄(chāo)底日本(běn)股市(shì)，但是(shì)“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也(yě)有所保(bǎo)留。站在事(shì)后马后炮的角(jiǎo)度看，对股(gǔ)市拥有独特(tè)理解的巴菲特对国际地缘政(zhèng)治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘政(zhèng)治格(gé)局巨变。在新的地缘政治格(gé)局(jú)下，日(rì)本在亚太格局中扮(bàn)演了更加重要(yào)的角色，同时日本在芯片等产业(yè)发展(zhǎn)中野心勃(bó)勃(bó)，这(zhè)都成为了边际(jì)上的重(zhòng)要(yào)变量(liàng)。仔细观察日本的经(jīng)济脉络(luò)，我们也(yě)会发(fā)现日本的设备(bèi)投资开始进入加速(sù)期(qī)，这背后有产业(yè)自(zì)身发(fā)展的原因(yīn)，也(yě)暗(àn)合(hé)地缘变迁的(de)逻(luó)辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳定甚至略显僵化(huà)的(de)政治格局(jú)，在全(quán)球动荡(dàng)的(de)大背景下反(fǎn)而成为了(le)“避(bì)风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变(biàn)化(huà)的(de)巴菲(fēi)特，一直在等待出手的时机(jī)。直到(dào)新冠危机爆发，日(rì凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别)本股市(shì)出(chū)现急搓，巴菲特终于等到了被低(dī)估的日本资产，自此疯狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而日(rì)本5大商社也用业(yè)绩证明自(zì)己的(de)确被低估了。据日经中文(wén)网，日(rì)本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并(bìng)财(cái)报(bào)于5月(yuè)9日(rì)全部出(chū)炉(lú)。5大商社(shè)的合计净利润超过约4.2万亿(yì)日元，在短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。

　　除了(le)日本基本面发生的变化，日本监管层的(de)助推(tuī)也(yě)是一股不容忽视的力量(liàng)。日本监管层(céng)持续推动企业经营能力的(de)改善(shàn)和价值(zhí)的修复(fù)，其中敦促企业对投(tóu)资者(zhě)提高回(huí)报、鼓励企业公开(kāi)回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月(yuè)底，东京证券交易所(suǒ)为了改(gǎi)变大量个股股价(jià)跌破净值的(de)情况(kuàng)，发布《关于实(shí)现关注资(zī)金成本和股价经营要求》要求(qiú)上市公司提高企业价值和资本效率从而提升(shēng)股价后，日本股市(shì)开(kāi)始(shǐ)掀起一(yī)波回购热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反向(xiàng)指标(biāo)”的高(gāo)盛也出来高(gāo)喊日本可(kě)能正接近(jìn)十年(nián)一遇的牛市。至于日本股市未来将走向何(hé)方，一切将(jiāng)由时间给出答案吧。

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