今年以(yǐ)来基(jī)金代销机构被基金公(gōng)司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家基金公司(sī)发布与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售机构居(jū)多(d全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市uō)，此(cǐ)外(wài)，也有银(yín)行和保险。

　　值(zhí)得一提(tí)的(de)是(shì)，近年来由于经营不善或违规，已有(yǒu)多(duō)家基(jī)金销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，基金(jīn)公司与基金销售机构之(zhī)间(jiān)的合作本就是双向(xiàng)选择，在高质量(liàng)发展背景(jǐng)下，基金公司严格筛(shāi)选代销机构(gòu)也是降本(běn)增(zēng)效的(de)主流(liú)选择(zé)。未来，基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集终止与基金代(dài)销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦领基金(jīn)办理该公司旗(qí)下(xià)基金的(de)相关销售业务。值(zhí)得注意的是，今年以来，还(hái)有方正富邦基金、平安基(jī)金，以(yǐ)及海富(fù)通基金停止(zhǐ)了与浦(pǔ)领基(jī)金的(de)基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告(gào)，经与(yǔ)北京虹点基金(jīn)销售有限(xiàn)公司(sī)、上海凯石财富基金销(xiāo)售有限公(gōng)司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机(jī)构将(jiāng)不再(zài)代(dài)理销售公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛(shèng)基金也发(fā)布公告(gào)称(chēng)，与方德保险(xiǎn)代(dài)理有(yǒu)限公司、民商(shāng)基(jī)金销售（上海）有限(xiàn)公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再(zài)代理公(gōng)司旗(qí)下所有(yǒu)公募基金。自公告之(zhī)日起，上(shàng)述公司(sī)不再办理本公(gōng)司旗下(xià)基金(jīn)的开户、认购(gòu)、申购(gòu)等基(jī)金买入的相关业务(wù)，只保留赎回(huí)业务，直(zhí)至(zhì)所有客户赎回(huí)全(quán)部份额。而在今(jīn)年4月，西部利得基(jī)金、上(shàng)银基金也终(zhōng)止了(le)与民商基(jī)金的基(jī)金销售(shòu)合作，上(shàng)银(yín)基金(jīn)则(zé)于(yú)2月终(zhōng)止与该(gāi)机构的合作关系，但也(yě)有宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家基金新增(zēng)与民(mín)商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机(jī)构(gòu)终止合作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有(yǒu)3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独立(lì)基金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计6家(jiā)独立基金销售机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家(jiā)基金公司(sī)宣布终止(zhǐ)了合计12家基(jī)金代销机构的合作，这其中包括独(dú)立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正(zhèng)融(róng)基(jī)金解(jiě)除合作(zuò)关系的基(jī)金(jīn)公司最多，年内已(yǐ)有(yǒu)5家；而基(jī)金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来(lái)几乎每月都(dōu)会和基金代销(xiāo)机构解除合作关系(xì)，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基(jī)金今年(nián)2月和3月分(fēn)别解(jiě)除5家(jiā)合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看(kàn)，前述(shù)被解约的基(jī)金销售机构多(duō)为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士(shì)表示，随着代销机构数(shù)量增多及监管趋严，近几年公募基金公司对(duì)于代(dài)销机构的选择标准也在提(tí)高。在高质(zhì)量发展背景下，严格筛(shāi)选基金代销机构(gòu)，也(yě)是实现降本增(zēng)效(xiào)的一(yī)大举措(cuò)。

　　一家基金公(gōng)司内(nèi)部人(rén)员表(biǎo)示(shì)，基金(jīn)公司终(zhōng)止与销售(shòu)机构的合作，无非是以下三种情况(kuàng)：一是基金销(xiāo)量(liàng)一直得不(bù)到(dào)有效增长，对基金公(gōng)司(sī)整体基金销(xiāo)售贡献(xiàn)不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机构主(zhǔ)业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这(zhè)样(yàng)终止过一(yī)轮，理由无非就是这些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年以(yǐ)来权(quán)益市场低迷，基金销售困难也加速(sù)了(le)对尾部销售机构的(de)淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有太大(dà)意义，只是徒增(zēng)后台工作量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董事(shì)总经理贾(jiǎ)志也表示(shì)，基金公司终止与代销机构的合作(zuò)，通常是(shì)基(jī)金代(dài)销机构(gòu)销售(shòu)能力(lì)较弱，且又(yòu)受(shòu)到监(jiān)管(guǎn)的处罚，就(jiù)会(huì)很果断地解除合作关系。“基(jī)金公司(sī)与基(jī)金(jīn)代销机构的合(hé)作是市场化的，要考虑维护成(chéng)本与合作(zuò)的(de)潜力，基金公司会依据自身的发(fā)展状况有选择的(de)与基金代(dài)销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负责人透(tòu)露，其(qí)所在公司选(xuǎn)择基金(jīn)销售公司，有一套完整(zhěng)的(de)基金销(xiāo)售评估办法，比(bǐ)如基金(jīn)销售保有(yǒu)规模(mó)、机构成立时间、综合能力，以(yǐ)及与(yǔ)哪些公司合作等都是考核的要素(sù)，其中，要求其公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有(yǒu)规模排名(míng)排名前(qián)100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)合作后，需要对接系(xì)统(tǒng)，每年要付(fù)出系统维护成本，很多销售公司一年的保(bǎo)有(yǒu)量也没有(yǒu)多少(shǎo)，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责人(rén)透露，即便是前100名，也有(yǒu)相(xiāng)当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公(gōng)司与(yǔ)基金代销机构的合(hé)作(zuò)是双向选择，基金公司希望(wàng)能有销售能力强的(de)机构合作，头部(bù)代销机构也会(huì)对基金公司的投研能(néng)力，管理规模，也有一(yī)定的要(yào)求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某基(jī)金研究人士称，目(mù)前基金代(dài)销(xiāo)的机构主要分为银行(xíng)、第三方基金(jīn)销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面(miàn)基础较强(qiáng)，更擅长固收类产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道线上渠(qú)道(dào)较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流量(liàng)形成显(xiǎn)著护城河(hé)，随着(zhe)AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商是以(yǐ)线下营业部为抓(zhuā)手(shǒu)，对权益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的(de)基金(jīn)销售市场，主要还是在银行渠(qú)道和头(tóu)部互(hù)联网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太(tài)效(xiào)应(yīng)显著

　　基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应(yīng)依然是基金销售行(xíng)业(yè)所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最(zuì)新(xīn)公布的(de)公募基金销售保有(yǒu)量(liàng)数据显示，一(yī)季(jì)度，三方机构销售增长最为明显，互(hù)联网流量优势继续发力(lì)，银行、三方、券(quàn)商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基(jī)金销售渠道中，头部机构竞争优(yōu)势更为突出。截至今年一季度末，公(gōng)募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模前(qián)100强中(zhōng)，21家独(dú)立基金销售机(jī)构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保(bǎo)有(yǒu)约(yuē)2.06万(wàn)亿(yì)，占比超73％；对比(bǐ)这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基金销售(shòu)有限公(gōng)司，其非货币市场(chǎng)公募基金保有规(guī)模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的(de)独立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)保(bǎo)有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日，在全(quán)市场473家基金代销机构(gòu)中(zhōng)，目前共(gòng)有(yǒu)26家基金销售机构(gòu)的代销基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也(yě)有111家基金销售机构代销数量不足(zú)百只。而在115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家代销数量(liàng)在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家(jiā)代销不足白只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家目前只(zhǐ)跟1家(jiā)基金公(gōng)司(sī)合作。

　　实(shí)际上，近些年来(lái)基金销售行业分化更趋(qū)明(míng)显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型(xíng)基(jī)金销售机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会(huì)网站显示，近(jìn)期(qī)深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司向中国证券监督(dū)管理委员会提交了(le)注销公(gōng)募证券投资基(jī)金销售业(yè)务许可证的申请，根(gēn)据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集证券投资基金销售(shòu)机构监(jiān)督管理办法》等有关规定，中国证券(quàn)监督管理委(wěi)员会决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司公募(mù)证(zhèng)券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样(yàng)是(shì)在4月(yuè)，上海证(zhèng)监(jiān)局挂出了注(zhù)销(xiāo)永鑫保险(xiǎn)销售服(fú)务有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业(yè)务许可证的公(gōng)示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目(mù)前第(dì)一家主动注销基金(jī全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市n)销售牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基(jī)金代销机(jī)构由(yóu)于(yú)经(jīng)营困(kùn)难等原因(yīn)，主动(dòng)注(zhù)销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行业。比如河南(nán)安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟(chéng)视(shì)天下(xià)基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都选择主动注销基金(jīn)代(dài)销牌照。

　　不过(guò)，也有机(jī)构是由(yóu)于(yú)违规等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上(shàng)海证(zhèng)监局(jú)发布(bù)消息，宣布(bù)注(zhù)销上海(hǎi)久(jiǔ)富财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金、大(dà)泰金石基(jī)金(jīn)等第三(sān)方代销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管(guǎn)态(tài)势下，未来(lái)基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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