全球头号对冲基金桥水的最新调(diào)仓情况曝光了！

　　根据其(qí)向(xiàng)美国证交会提交的(de)13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元），较一季度末有所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水(shuǐ)大幅加仓(cāng)，晋升为(wèi)其第(dì)一大重仓，但桥水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐、沃尔玛等多(duō)只消费股；另(lìng)外桥水加仓了谷(gǔ)歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持(chí)了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观点表示，其非常看好黄(huáng)金(jīn)，认为黄金可(kě)能正处于(yú)持(chí)续增长期的开端(duān)。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值近164亿美元

　　美(měi)国证券交易委员会（SEC）披(pī)露了(le)最新(xīn)的13F文件，桥(qiáo)水基金今年一季度末的(de)持仓(cāng)曝光(guāng)。据了解，到(dào)今年4月末，桥水管理的全权委托(tuō)资(zī)产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看桥水在今年一季(jì)度的美股持仓变动情况，数(shù)据显示，截止(zhǐ)2023年(nián)3月末，桥(qiáo)水在美股(gǔ)的持仓(cāng)总市值达到(dào)163.88亿美元，较去年底(dǐ)的(de)183.2亿美(měi)元(yuán)减少了10.55％。作为(wèi)全(quán)球宏观策略基金(jīn)，桥水的美(měi)股(gǔ)组合仅占总资产很(hěn)小的(de)一部分。

　　在这个季度，桥水在不断(duàn)卖卖卖，清(qīng)仓(cāng)了228只证券，减持了360只(zhǐ)证券；同(tóng)时(shí)也积极买进，新(xīn)进了118只(zhǐ)证券(quàn)，增持(chí)了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持(chí)多只消(xiāo)费股

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓(cāng)标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)蓝宝石的寓意是什么心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增(zēng)至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为(wèi)8.72亿美(měi)元(yuán)，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持(chí)，期(qī)末持仓市值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意(yì)的(de)是，桥(qiáo)水持有多只消费品个股，但是(shì)今年(nián)一季度(dù)都进行了减(jiǎn)持，比如其第三大持仓宝(bǎo)洁，减(jiǎn)掉了5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还(hái)有桥水也减持了百事可乐、可口(kǒu)可(kě)乐，持(chí)股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股；另外，桥(qiáo)水还减持了麦当劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减(jiǎn)持幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度小幅加仓了医(yī)疗(liáo)领域的强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理了(le)桥水(shuǐ)基金(jīn)美(měi)股前30大重仓，其中增持的标的(de)还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万(wàn)股(gǔ)，持(chí)有市值为2.39亿美(měi)元；还增持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美元(yuán)；此(cǐ)外，增(zēng)持了VISA、直觉(jué)外(wài)科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基(jī)金君发现，桥水在(zài)一季度减持的标的(de)相对较多，除(chú)去前十(shí)大重仓(cāng)，桥水还减持了先锋领(lǐng)航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至(zhì)847.11万股，减持幅(fú)度达(dá)38％，持有(yǒu)市值为(wèi)3.42亿(yì)美(měi)元。

　　另外桥水减持幅(fú)度较大的还有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还减持了亿(yì)滋国际22％，持(chí)股降(jiàng)至223.41万(wàn)股，持有市值(zhí)为1.56亿美元(yuán)；减持(chí)了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在(zài)一季(jì)度还减持了其(qí)特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计(jì)34.02万股，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持(chí)有市值为1.62亿美(měi)元。该(gāi)基(jī)金从去年年底以(yǐ)来出现较大涨势，表(biǎo)现非常(cháng)突出(chū)。

　　但从最(zuì)新的(de)观点看(kàn)，桥水还是非(fēi)常看好黄金的。

　　近期，桥水基金(jīn)联席首席(xí)投资(zī)官凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表示，黄(huáng)金(jīn)可能正(zhèng)处于持(chí)续增长期的开端，因为全(quán)球对美元去杠杆化的推(tuī)动仍是金价的长期(qī)支撑。她(tā)表示，黄金被低估了(le)，还有很长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在全球(qiú)货币市场(chǎng)中日益重要，这使得它(tā)不(bù)仅仅(jǐn)是(shì)对抗债券市场和利率的工具。另外，地缘(yuán)政治动荡不会消失，这是对黄金的(de)长期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对(duì)较高，黄金将继续吸(xī)引投资者，以对冲购买力下(xià)降的风险。

　　桥水最新观点曝(pù)光

　　4月末，桥水联(lián)合首席投资(zī)官鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯分享(xiǎng)了他(tā)在2023年一季(jì)度的最新观察。

　　他指出，名义支出水平(píng)高于经(jīng)济(jì)体的生产能力，导致通胀率远(yuǎn)高(gāo)于目标水平，美国和其(qí)他西方经济体处(chù)于看跌失(shī)衡(héng)中。为了纠正(zhèng)这(zhè)种失衡，缓(huǎn)解需求压(yā)力(lì)，欧美各国央行(xíng)一(yī)直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造(zào)成的负(fù)面影(yǐng)响初现苗头(tóu)。但一(yī)切才刚(gāng)刚开始(shǐ)，恢复均衡将(jiāng)会给经(jīng)济和(hé)市场带(dài)来一定的负面(miàn)影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济(jì)体的经济(jì)更加接近于均衡——支出与劳动力(lì)产出水平(píng)一致(zhì)，通胀(zhàng)可控，政策制定者有足够的(de)空间提(tí)振经济和市(shì)场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大(dà)部分西方国(guó)家，货币政(zhèng)策紧(jǐn)缩扭转了流动(dòng)性(xìng)方向，促使人们抛售资产持有现金(jīn)。紧(jǐn)缩政策推高(gāo)了折现率（即(jí)现(xiàn)金未(wèi)来实际收益率的(de)预(yù)期），但迄今为止尚(shàng)未(wèi)严重影响风险溢价和经济增长，上述情(qíng)况极(jí)有可能(néng)在周(zhōu)期的下一(yī)阶(jiē)段出现。与西方国家(jiā)相比(bǐ)，中国、日本和许多亚(yà)洲(zhōu)国家和地区处(chù)于周期的(de)不同位(wèi)置，这些国家和地(dì)区的政策(cè)制定者支持货币和信用流动，这降低(dī)了折现率(lǜ)和风(蓝宝石的寓意是什么; line-height: 24px;'>蓝宝石的寓意是什么fēng)险溢价，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美(měi)联储(chǔ)加息，桥水基金在其官(guān)微发文称，“上周美(měi)联(lián)储加息(xī)25个(gè)基点(diǎn)。虽然没(méi)有明确声明加息将会暂(zàn)停，但政策指引的(de)取消和鲍(bào)威尔讲话清(qīng)楚表(biǎo)明(míng)，美联储(chǔ)希望持观望态度。这符合我们对当前(qián)形势的解读。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表示，为了应对疫情带来的影响，许(xǔ)多(duō)发达经济体(tǐ)都推出了大规模财(cái)政刺激政策(cè)，引(yǐn)发了通(tōng)胀问题。为了(le)应对高通胀，央行不得不收紧政(zhèng)策。其中美国(guó)采取了最激进(jìn)的(de)应对通(tōng)胀的举措，在不到18个月的时(shí)间里(lǐ)，美联储加息(xī)500个(gè)基(jī)点，并迅速减持(chí)债券(quàn)。目前，虽(suī)然美(měi)国经(jīng)济尚未出现严重问题，但名义支出已经放缓。如果美(měi)联储进一步收紧政策，银行业就会继续承压，从而影响信(xìn)贷供应(yīng)。上周(zhōu)，美国第(dì)一共和银(yín)行被(bèi)接管，再次(cì)凸显美国(guó)金融体系面(miàn)临压力，股市和债券收(shōu)益率出现(xiàn)下(xià)跌(diē)。美国可能需要（也可能(néng)不(bù)需要）进一步收紧政(zhèng)策。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩举(jǔ)措，美联储可(kě)以评估形势再(zài)做(zuò)出决(jué)策。

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