文/解运(yùn)亮博士(shì)信达证券首(shǒu)席宏观分析师

　　核心观点

　　第一(yī)，纵(zòng)观(guān)4月政治局(jú)会议通稿，一个整(zhěng)体印象是(shì)会议精(jīng)神超(chāo)出市场预期。

　　第二，在“三重压力(lì)”提出(chū)时(shí)隔(gé)一年零(líng)四(sì)个月之(zhī)后(hòu)，中(zhōng)央提出(chū)最新(xīn)判(pàn)断，“三重压力”得到缓解(jiě)。

　　第(dì)三(sān)，会议(yì)冲(chōng)淡了市场(chǎng)对于稳(wěn)增(zēng)长力度可能减弱(ruò)的担忧。

　　第(dì)四，会议明确提出“恢复和扩大(dà)需求是当前经济持续回升向好的关键所在”。

　　第五(wǔ)，会议针(zhēn)对多方面工作(zuò)都做(zuò)了积极部署，对社会各界(jiè)的(de)关切都做了积极回应，半(bàn)导体、新能(néng)源、人工智能、平台企(qǐ)业(yè)、消费、投资、一带一(yī)路等(děng)领(lǐng)域都看到了(le)利好。

　　第六，会(huì)议专门提到，在超大特大(dà)城市积极稳(wěn)步推进(jìn)城(chéng)中村(cūn)改(gǎi)造和“平急两用”公共基(jī)础设施建设，可能带来经济新(xīn)的增长(zhǎng)点，值得高度(dù)重视(shì)。

　　第七，所有这(zhè)些变化(huà)，背后都反映出(chū)整体经济工(gōng)作思路(lù)已经发生了大变化。为(wèi)市(shì)场主体(tǐ)做好服务(wù)，以发展经济为己(jǐ)任，这可能是4月份政治局会议向市场释放的深刻信号。

　　风险因(yīn)素：国内政策落地不(bù)及(jí)预期，国际(jì)政治局势演(yǎn)变超预(yù)期

　　正文(wén)

　　第一，纵(zòng)观4月政治局会议通稿，一个整体印象是(shì)会议精神超出市场预期(qī)。每年(nián)4月(yuè)份的政治局会议(yì)，在经济工作领域，重要性可能仅次于几个月(yuè)前的(de)中央经济工(gōng)作会(huì)议。原(yuán)因也简单(dān)，如果说(shuō)中央经济工作会议确(què)定了此后一(yī)年的政策导向(xiàng)，那么(me)4月份会议就(jiù)确定了未来8个月的政策导向。今(jīn)年4月的政治局(jú)会议，在方方面面都(dōu)体(tǐ)现出对经济的呵护和支(zhī)持，既好于往(wǎng)年同(tóng)期，也超出市(shì)场(chǎng)预期。

　　第二，在“三重压力”提出时隔一年零四个月之(zhī)后，中(zhōng)央提出(chū)最(zuì)新判(pàn)断，“三重压(yā)力”得(dé)到(dào)缓解。2021年12月(yuè)中央经济工作会(huì)议提出，中国经济(jì)面(miàn)临需求(qiú)收(shōu)缩、供给冲(chōng)击、预(yù)期转弱三(sān)重压力(lì)，整个2022年，三重压力徘徊不去。去年(nián)底(dǐ)疫情防控政策优化至今，中(zhōng)央指(zhǐ)出(chū)“我国疫情防控取得重大(dà)决定性胜(shèng)利(lì)”，“经(jīng)济(jì)社会全面(miàn)恢复(fù)常态化运行”。今(jīn)年一季度经济增长大幅(fú)好(hǎo)于(yú)预期，“五一”旅(lǚ)游出行远超2019年同期(qī)水平，都体(tǐ)现出经济(jì)社会常态化运(yùn)行中的强大(dà)修(xiū)复动(dòng)能(néng)。“三(sān)重压力”得到缓解，反映(yìng)了(le)疫后(hòu)中国经(jīng)济修复的巨大成效。

　　第(dì)三，会议冲淡了市场(chǎng)对(duì)于稳增长力度可能减弱的(de)担忧。4月会议对经(jīng)济(jì)面临问(wèn)题(tí)的定性是“当前我国经(jīng)济运行好转主(zhǔ)要是(shì)恢复性的，内(nèi)生(shēng)动力还(hái)不强，需求仍然不足，经济转型升级面临新的阻力，推动高质量(liàng)发展(zhǎn)仍需要(yào)克服不(bù)少困难挑(tiāo)战。” 问题决定对策，有(yǒu)什(shén)么(me)样(yàng)的(de)问(wèn)题(tí)，就有什么样的对策。2019年(nián)4月，问题(tí)定性是“更多是结(jié)构性、体制(zhì)性的”；2021年4月，问题定性是“稳增长(zhǎng)压力较小(xiǎo)的窗口期”。这两(liǎng)次会议之后，稳增(zēng)长力度都(dōu)有回收。今年一(yī)季度经济增(zēng)长超预期(qī)，市(shì)场又出现了(le)对后续(xù)稳增长力度(dù)减弱(ruò)的担忧。但从这次中(zhōng)央对问题的定(dìng)性(xìng)看，经济(jì)内生动力(lì)仍需增强，需求仍需扩大，这(zhè)就(jiù)意味着(zhe)稳增(zēng)长(zhǎng)力度可能不但不会减弱，还要有针对(duì)性地(dì)加大。这就冲淡了(le)市场(chǎng)的(de)一大担(dān)忧(yōu)。

　　第四，会议明确提出“恢复和扩大需(xū)求是当(dāng)前经济持续回升(shēng)向好的关键所在”。会议提(tí)出“四个持(chí)续(xù)”，即“推(tuī)动(dòng)经(jīng)济运行持(chí)续好(hǎo)转、内生动力持(chí)续增强、社(shè)会预(yù)期持续(xù)改善、风(fēng)险隐患持续化(huà)解”。会(huì)议还提到一个词“乘势(shì)而上”，表明我(wǒ)们不会因为一季度经济的良(liáng)好开(kāi)局而(ér)就此满(mǎn)足，而(ér)是继续努力，“乘(chéng)势而上”。而要实现“四个持续”和“乘势而上(shàng)”，具体(tǐ)抓手就是“恢复和扩大需求”。

　　第(dì)五，会(huì)议针对多方面工作都做了积极部署，对社(shè)会各界(jiè)的(de)关切都做了积极回应，半导体(tǐ)、新能源、人(rén)工智能、平台企业、消费、投(tóu)资、一带一路等领域(yù)都看到了利好。

　　——半导(dǎo)体。会议(yì)提出“要(yào)夯实科技(jì)自立自强(qiáng)根基，培育壮大新动能”。

　　——新能(néng)源。会(huì)议提出“要巩(gǒng)固和扩大新能(néng)源汽车发展优势，加快(kuài)推(tuī)进充电桩、储能等设(shè)施建设和配(pèi)套电网改造”。这表明，对(duì)新(xīn)能源(yuán)产(chǎn)业的扶持(chí)仍(réng)会继续，专门提到(dào)的充电桩、储能、配(pèi)套电网(wǎng)，都(dōu)是(shì)新(xīn)能源(yuán)产业(yè)相对的短(duǎn)板(bǎn)，也有(yǒu)望是未来重点发(fā)力的(de)方(fāng)向。

　　——人工智能。会议提(tí)出“要重视通(tōng)用人工智能(néng)发展，营造(zào)创新生态(tài)，重视(shì)防(fáng)范(fàn)风(fēng)险”。首提人工智能，市(shì)场(chǎng)热度较高的方(fāng)向(xiàng)，中央高度(dù)重(zhòng)视，行稳方(fāng)能(néng)致远。

　　——平台企业。会议(yì)提出“要推动平(píng)台企业规范(fàn)健(jiàn)康发(fā)展(zhǎn)，鼓(gǔ)励头部平(píng)台(tái)企业探索创新”。对平台企业的支持力度(dù)进一步加大，去年(nián)12月(yuè)中央经济工作会(huì)议提的是“支(zhī)持平(píng)台企业(yè)在(zài)引(yǐn)领发(fā)展、创(chuàng)造就(jiù)业、国际竞争(zhēng)中大显身手”，这次进(jìn)一步升级为“鼓(gǔ)励头部平台企(qǐ)业探索创(chuàng)新”。

　　——消(xiāo)费。会议提出“要多渠道增加(jiā)城(chéng)乡居民收入，改善消费环(huán)境，促进文化旅(lǚ)游等服务消费(fèi)”。今年(nián)一季度(dù)社会消费品(pǐn)零售累计(jì)增长(zhǎng)5.8％，好(hǎo)于市场预期的3.7％，“五一”文(wén)旅消费更(gèng)是热度高，而中央精神是继续呵护和(hé)促进消费增(zēng)长(zhǎng)。

　　——民(mín)间投(tóu)资。会议提出“要发挥好政府投资和(hé)政策激(jī)励的引导作用，有效带动激发民间投(tóu)资(zī)”。今(jīn)年一季度，民间投资累计(jì)增速只有(yǒu)0.6％，低于全部(bù)固定资产投资(zī)增速(sù)4.5个百分点(diǎn)，民间投(tóu)资仍是(shì)投资(zī)中(zhōng)的薄弱环节。这次(cì)会议专门提出“有(yǒu)效带动激(jī)发民(mín)间(jiān)投资”，未来(lái)可能会有相应政策发力(lì)。

　　——一(yī)带一路(lù)。会议提出(chū)“要把(bǎ)吸引外商投资放(fàng)在(zài)更(gèng)加重(zhòng)要的位置(zhì)，稳住外贸外资基本盘(pán)。要支持有条件的(de)自贸试验区和(hé)自由贸易港对接国际高标准经贸规则，开(kāi)展改革开放先(xiān)行先试。” 从2013年9月29日中国(guó)（上海）自由贸易(yì)试验(yàn)区(qū)正式挂(guà)牌成立(lì)至今，全国已设立21个自贸试验区及海南自由贸易港。在新一轮对(duì)外开放(fàng)先(xiān)行先开平二手车市场在哪里，开平哪里有二手车市场(xiān)试(shì)中，“一带(dài)一路(lù)”沿线国家可能(néng)是开放(fàng)和合作的重点方向。

　　第六，会(huì)议专(zhuān)门提到，在超大(dà)特大城(chéng)市积极稳步(bù)推进(jìn)城中(zhōng)村改造和(hé)“平急两用(yòng)”公共基础设施建设，可能带(dài)来(lái)经济新的增(zēng)长点，值得(dé)高度重视。根(gēn)据(jù)《国(guó)务院关于调整城市规模划分标准(zhǔn)的(de)通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住(zhù)人口500万以(yǐ)上1000万以下的城市为特大(dà)城市(shì)，城区常(cháng)住人口1000万以上的城市为超(chāo)大城市。目前，超大城市(shì)包括上海、北京(jīng)、深圳、重庆(qìng)、广州、成都、天津7城(chéng)，特(tè)大(dà)城(chéng)市(shì)包(bāo)括武汉(hàn)、东莞、西(xī)安、杭州(zhōu)、佛山、南(nán)京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大(dà)连(lián)14城。“平急(jí)两用(yòng)”设(shè)施指(zhǐ)平(píng)时用作旅(lǚ)游、康养等功能，遇重大公(gōng)共突发(fā)事件时可(kě)立即转换为应急场所(suǒ)的设施，能够(gòu)有效补齐大城市应(yīng)急能力建设短板(bǎn)，同时提升大城(chéng)市山区旅游居住品质，助(zhù)力大城市周边乡村振兴发展，更好统筹大城市发展(zhǎn)和(hé)安全(quán)。“平急(jí)两用”设施建设(shè)，涉及(jí)建设(shè)改造(zào)一批(pī)“平急两用”的民(mín)宿和酒店、储备一批单(dān)体大型方舱(cāng)医院、升级(jí)一批应急(jí)医疗服务(wù)点等。21个超(chāo)大(dà)特大城市的城(chéng)中村(cūn)改造和“平急(jí)两用”设施建设，不(bù)仅对(duì)房地产投资，乃至(zhì)对整(zhěng)体固定资产投资，都有望带(dài)来新的增长点(diǎn)。

　　第七，所有这些变化，背后都反映(yìng)出整体经济工作思路已经(jīng)发生了大变化。过去几年很多政(zhèng)策，如疫情防(fáng)控、房地产调控(kòng)、打击资本无序扩张、治理教培(péi)互联(lián)网(wǎng)等，初衷是好(hǎo)的，也取得了重(zhòng)大成效(xiào)，但客观上也一定程度上影响了市场(chǎng)的(de)预期。此前，中央(yāng)已(yǐ)经明确表(biǎo)示，要慎重出(chū)台(tái)收缩性政(zhèng)策，从这次4月份(fèn)会议看，这个要求(qiú)已经落到了实(shí)处，没(méi)有收缩性(xìng)政(zhèng)策，各项政(zhèng)策(cè)都是呵护和支持经济的。近(jìn)期，淄(zī)博烧烤火出圈，淄博市政府受到了(le)全国(guó)人民的大力点赞，大家都看到了淄博(bó)市(shì)政府在(zài)搞(gǎo)好营商环境、促进经(jīng)济增长上(shàng)的努力。而从4月(yuè)份政治局会议(yì)看，淄(zī)博市政府可能只是一个缩影，整体(tǐ)经济(jì)工(gōng)作思路都(dōu)在(zài)发(fā)生(shēng)大变化(huà)，为市场主体做好服(fú)务(wù)，以发(fā)展(zhǎn)经济为己任(rèn)，这可能是(shì)4月份(fèn)政治局会议向(xiàng)市场释放的深刻信号。

　　逐句解读

　　中共中央(yāng)政治(zhì)局4月(yuè)28日召开会议(yì)，分(fēn)析研究当前经济形势和经济工作。中共中(zhōng)央(yāng)总书记习近(jìn)平主持会议。（每年(nián)4月份的(de)政治局会议，在(zài)经济工作领域，重(zhòng)要(yào)性可能仅次(cì)于(yú)几个月(yuè)前的中(zhōng)央经济工作(zuò)会议。原因也简单，如果(guǒ)说(shuō)中央经(jīng)济工作会议确定了此后一年(nián)的(de)政策导向，那么(me)4月(yuè)份(fèn)会议就确(què)定了未来(lái)8个月的(de)政(zhèng)策导向。）

　　会议认(rèn)为(wèi)，今年以来(lái)，在以习近平同志为(wèi)核心的(de)党中央坚强(qiáng)领导下，各地区各部门更好(hǎo)统筹国内国际两个大局，更好统筹疫(yì)情(qíng)防控和(hé)经济社(shè)会发展，更(gèng)好(hǎo)统筹发展和安(ān)全，我国(guó)疫情防控取得重大决定性胜利（全国政(zhèng)协委员、中国疾病预防控制中心流行病(bìng)学首席专家吴(wú)尊(zūn)友日前表示，新冠病(bìng)毒(dú)在未来出现地方性流(liú)行或(huò)者散发可能性(xìng)比较大，再(zài)出现(xiàn)较大(dà)规模流行的可能性(xìng)较小。），经济社会全(quán)面恢复常态化运行(xíng)（今(jīn)年“五一”旅游出(chū)行，已经远超2019年同期水平，体现出经济社会常态化(huà)运行中的巨大消费(fèi)动(dòng)能），宏(hóng)观政策靠(kào)前协同发力，需求(qiú)收缩、供给冲击、预期转弱三重压力得到缓(huǎn)解，经济(jì)增长好于预期，市场需(xū)求逐步恢复，经济(jì)发(fā)展呈现回升向好态势，经济(jì)运行实现良好(hǎo)开局。（“三重(zhòng)压力(lì)”首(shǒu)次提出，是在(zài)2021年12月中(zhōng)央(yāng)经济工作会议上。时(shí)隔(gé)一年零四个月之后，疫情影响逐步(bù)减(jiǎn)弱(ruò)之下，“三重压(yā)力”得(dé)到缓解。）

　　会议指(zhǐ)出，当前我(wǒ)国经济运行好转主要是恢复性的，内生动力(lì)还不强，需求(qiú)仍然不(bù)足，经(jīng)济转型(xíng)升(shēng)级面临新的阻力，推动高质(zhì)量发展仍需要(yào)克服不少(shǎo)困(kùn)难挑战。（这一(yī)段(duàn)是对(duì)当前经济(jì)中(zhōng)面临的问题(tí)的(de)定性，问(wèn)题(tí)决定对策(cè)，有什么样的问题，就(jiù)有什么样的对策，对问题的定(dìng)性非常重要。2019年4月(yuè)，问题定(dìng)性是(shì)“更多(duō)是(shì)结构性、体制性的(de)”；2021年4月，问题定性是“稳增长压力(lì)较(jiào)小的窗口(kǒu)期”。这两次会议之(zhī)后，稳增(zēng)长(zhǎng)力度都有回收(shōu)。今年一季度经济(jì)增长超预期，市场又(yòu)出现(xiàn)了对后续稳(wěn)增长力度(dù)减(jiǎn)弱的(de)担忧。但(dàn)从这次中(zhōng)央对问(wèn)题的定性看，经济(jì)内生动(dòng)力仍(réng)需增强，需求仍需(xū)扩大，这就意味着稳(wěn)增长(zhǎng)力度不但不(bù)会减弱，还要有(yǒu)针对性(xìng)地加大。这就冲淡了市(shì)场(chǎng)的一大担忧。）

　　会议强调，要深入开展(zhǎn)学习贯彻习近平(píng)新(xīn)时代(dài)中国特色社(shè)会主义思想主(zhǔ)题教育(yù)，认真落实中(zhōng)央(yāng)经济工作会议精神(shén)，坚持稳中求进工作(zuò)总基调，完(wán)整(zhěng)、准确、全面贯(guàn)彻新发展理(lǐ)念，加快构建(jiàn)新发展格局，全面深(shēn)化改革开放，把发挥政策效力和激发经(jīng)营(yíng)主体(tǐ)活力结合起来(lái)，形成推动高质(zhì)量(liàng)发展的强大动力，统(tǒng)筹推(tuī)动(dòng)经济运行持续(xù)好转、内(nèi)生动(dòng)力持续增强、社会(huì)预期持(chí)续改善、风险隐患持续(xù)化解（提出四个“持续”，其实现有赖于稳增长政策持续发力），乘势(shì)而上（这个词表(biǎo)明我们不会(huì)因(yīn)为一季(jì)度经济的(de)良(liáng)好开局而(ér)就此(cǐ)满足，而是(shì)继(jì)续努力，“乘势而上”。），推动(dòng)经济实现质的有效提升和量(liàng)的(de)合理增长(zhǎng)。

　　会(huì)议(yì)指出，要加快建设(shè)以实体经济为支(zhī)撑的现代化产业体系，既要逆势(shì)而(ér)上，在短板领域加(jiā)快突破，也要顺势(shì)而(ér)为，在优势领域(yù)做大做强。要夯实科技自立自强根基，培(péi)育壮大新(xīn)动(dòng)能（或利好半导体）。要巩固(gù)和扩(kuò)大新能源汽车发展优势，加快推进充(chōng)电桩、储能(néng)等设施(shī)建设和配套电网改造（对新能(néng)源产业的扶持仍会继(jì)续(xù)，专门提到的充电桩、储(chǔ)能、配(pèi)套(tào)电网，都是(shì)新(xīn)能源产业(yè)相对的短板，也是未来重点发力(lì)的方向(xiàng)）。要重视通(tōng)用人(rén)工智(zhì)能发展(zhǎn)，营(yíng)造创新生态(tài)，重(zhòng)视防范风险（首提人工智能，市场(chǎng)热度极高的方向，中央高度(dù)重视(shì)，行稳方能致远）。

　　会议强调，恢复(fù)和(hé)扩(kuò)大需求(qiú)是当前经济持续回升向好的(de)关键所在。积极(jí)的财政政策要(yào)加力提效，稳健的(de)货币(bì)政策要(yào)精准有(yǒu)力(lì)，形成扩(kuò)大(dà)需(xū)求的合力。要多(duō)渠道增加(jiā)城乡居民(mín)收入，改善消费环境，促进文化旅游等服务(wù)消(xiāo)费（今年(nián)一(yī)季(jì)度社会消(xiāo)费(fèi)品(pǐn)零售累计增长5.8％，好(hǎo)于市场预期的3.7％，“五一”文旅消费更是热(rè)度高，而中央精神(shén)是(shì)继(jì)续呵护和促(cù)进消费(fèi)增长）。要发挥好政(zhèng)府(fǔ)投资和政策激励的引导作用，有效带动激(jī)发民间投资（今年一季度，民间(jiān)投(tóu)资累(lèi)计增(zēng)速(sù)只有0.6％，低于全部(bù)固定(dìng)资产投资增速4.5个百(bǎi)分点，民(mín)间投(tóu)资仍是投资(zī)中的薄弱环节。这次会议(yì)专(zhuān)门提出(chū)“有效带动(dòng)激(jī)发民间投资”，未来(lái)可能会有相(xiāng)应政策发力）。

　　会议指出(chū)，要坚持“两个毫不(bù)动摇”，破除影响各类所有制企(qǐ)业公平(píng)竞争、共同发展的法律法规障碍和隐性壁垒，持续提振经营(yíng)主体信心，帮助企业恢复元气（“两个毫不动(dòng)摇(yáo)”，即“毫不动摇巩(gǒng)固和发(fā)展(zhǎn)公有(yǒu)制经济，毫(háo)不动摇鼓励、支持和引(yǐn)导非公(gōng)有制(zhì)经济发展(zhǎn)”。重申(shēn)“两个毫不(bù)动摇(yáo)”，有助于进一(yī)步解决民营企业信心和元(yuán)气不足问(wèn)题）。各(gè)类企业都要依法合规经营。要下决心(xīn)从(cóng)根本上解决企业账(zhàng)款(kuǎn)拖欠问题。要推动平台企业(yè)规范健康发展，鼓励头(tóu)部平台企(qǐ)业探(tàn)索创新。（对(duì)平台企业的支持力度进一步加(jiā)大(dà)，去年12月中央经济工作会议提的是“支持(chí)平(píng)台企业在引领发展(zhǎn)、创造就业、国(guó)际竞争(zhēng)中大显(xiǎn)身(shēn)手”，这次进(jìn)一步升级为“鼓励头部平台企业探(tàn)索创新”。）

　　会(huì)议强调，要全(quán)面深化改(gǎi)革、扩大(dà)高水平对外开放。认真落实党和国家(jiā)机构改(gǎi)革方案，推(tuī)进国家治理体(tǐ)系和治理(lǐ)能力现代化。要把吸引外商投资放在更加重要的位置，稳住外贸外资基(jī)本盘。要支(zhī)持有条件(jiàn)的自贸(mào)试验区和(hé)自由(yóu)贸易港(gǎng)对接国际高标(biāo)准经贸规(guī)则，开展(zhǎn)改(gǎi)革(gé)开(kāi)放先行先试。（从2013年(nián)9月29日中国(guó)（上海(hǎi)）自(zì)由贸(mào)易试验区正式挂牌(pái)成(chéng)立(lì)至今，全国已(yǐ)设立21个自贸(mào)试验区及海南自(zì)由贸易(yì)港。在新一轮对外(wài)开(kāi)放先行先试(shì)中，“一(yī)带一路”沿(yán)线国(guó)家(jiā)可(kě)能是开放和合作的重点(diǎn)方向。）

　　会议指出，要有效(xiào)防范化解(jiě)重点(diǎn)领域风险，统(tǒng)筹做好中小(xiǎo)银行、保险和信托机构改革化险工作(zuò)。要坚(jiān)持(chí)房(fáng)子是用来(lái)住(zhù)的、不是用来炒的定(dìng)位，因城施(shī)策，支(zhī)持(chí)刚性和改善性(xìng)住房需(xū)求，做(zuò)好(hǎo)保交楼、保民生、保稳定工作，促进房(fáng)地产市场平稳健康发(fā)展，推(tuī)动建(jiàn)立(lì)房地产业发展(zhǎn)新模式。在超(chāo)大特大城(chéng)市(shì)（《国务院关于(yú)调整城(chéng)市(shì)规模(mó)划分(fēn)标准的(de)通(tōng)知》（国发〔2014〕51号(hào)）规定，城区(qū)常住人口(kǒu)500万以(yǐ)上1000万以下的城市(shì)为特大城市(shì)，城区(qū)常住人(rén)口(kǒu)1000万(wàn)以上的城市为超大城市。目前(qián)，超大城市包括上海、北京、深(shēn)圳、重庆、广州、成都、天津7城，特大城市包括武(wǔ)汉、东莞、西安、杭州(zhōu)、佛山(shān)、南京(jīng)、沈阳、青(qīng)岛、济南、长沙(shā)、哈尔滨、郑州、昆(kūn)明、大连14城。）积(jī)极(jí)稳步推进城(chéng)中(zhōng)村改造（7个(gè)超大(dà)城市和14个特(tè)大城市的城中(zhōng)村改(gǎi)造，可能会(huì)给房地产(chǎn)带来(lái)新的增长(zhǎng)点，有利于房地产市(shì)场(chǎng)实现平稳健康发(fā)展(zhǎn)）和“平急两用”公共(gòng)基础设施建设(shè)（“平急两用(yòng)”设施指(zhǐ)平时(shí)用(yòng)作旅游、康(kāng)养(yǎng)等功(gōng)开平二手车市场在哪里，开平哪里有二手车市场能，遇重大公共(gòng)突发事件时可立即转换为应急场所的设施，能够(gòu)有效补齐大城市应急能力建设短板，同时提升大城市山区旅游(yóu)居住品(pǐn)质，助力大城市周边乡(xiāng)村振兴发展(zhǎn)，更(gèng)好统筹大城市(shì)发展(zhǎn)和安全。建设改造(zào)一批“平急两(liǎng)用”的民宿和酒(jiǔ)店、储备一批单(dān)体(tǐ)大型方舱(cāng)医院、升级一批应急医疗服(fú)务点，将对投资带来新的增长(zhǎng)点。）。规划建设保障性住(zhù)房。要加强地方政(zhèng)府债务(wù)管理，严控新增隐(yǐn)性债务。要继(jì)续(xù)抓好新冠疫(yì)情防控工作(zuò)。

　　会议强调，要切实保(bǎo)障和改(gǎi)善民生，强化就业优先导向，扩大高(gāo)校毕业生就业渠道，稳定农民工等重点群体就业（截至3月，16-24岁的青年失业率高(gāo)达19.6％，降低青(qīng)年失业率已成为当前就业工(gōng)作的重点。日前国办发布《关于(yú)优化(huà)调(diào)整(zhěng)稳就业政策措施(shī)全(quán)力促发展(zhǎn)惠民生(shēng)的通(tōng)知》（国办发(fā)〔2023〕11号），提(tí)出支持国有企业扩大招聘规模，2023年可给(gěi)予一次性增人(rén)增资(zī)，核增(zēng)部(bù)分据实(shí)计入工资总额并作为下一年度工资(zī)总额预算(suàn)基数。我(wǒ)们预计后续青(qīng)年(nián)失业率将明显(xiǎn)下降。）。要(yào)以“时(shí)时放心(xīn)不下”的责任(rèn)感，持(chí)续抓(zhuā)好(hǎo)安全生产(chǎn)。要做好迎峰度夏电(diàn)力供(gōng)应保障。要巩(gǒng)固(gù)拓展脱贫攻坚成果，抓好粮食生(shēng)产和重要农产(chǎn)品供(gōng)应保障(zhàng)，全面推进乡村振兴。要加(jiā)强生态环境(jìng)系(xì)统治理。各级领导干部要带头大兴调查研究，奔着(zhe)问题(tí)去，切实帮助企业(yè)和(hé)基层(céng)解决困难。

　　（“会(huì)议还研究了(le)其(qí)他(tā)事项”的(de)表述以往经常出现(xiàn)，但(dàn)这次(cì)没有出(chū)现(xiàn)，可(kě)见(jiàn)这次会议(yì)是专(zhuān)门聚焦经济工作的(de)一次会议。）

　　风(fēng)险因素(sù):

　　国内政(zhèng)策落地不及预期，国际政治局势演(yǎn)变超预期

　　本文源自报(bào)告：《整体经济(jì)工作思路已经发(fā)生大变化——逐句(jù)解读4月政治局会议通稿》

　　报告发(fā)布(bù)时间：2023年(nián)4月29日(rì)

　　发布报告机(jī)构：信达证券研究开发中心

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