财联社5月6日讯（编辑 若宇）黄金现货价格(gé)本周四一(yī)度冲上(shàng)2080美元/盎司一线，创(chuàng)历史新高。A股方面，珠宝首饰品牌老凤祥及潮宏基自(zì)去年10月低点以来股价均接近翻倍。

　　黄(huáng)金(jīn)价格(gé)的持续攀(pān)升(shēng)，引来众多投资者的(de)目光。国泰(tài)君安刘越男(nán)等人(rén)在(zài)4月(yuè)23日研报(bào)中表示(shì)，黄金珠(zhū)宝复(fù)苏节奏(zòu)与弹性(xìng)优于预期，根据行(xíng)业(yè)数据，1-2月同(tóng)期高基数下黄金珠宝销售(shòu)表现亮眼；3月(yuè)后逐431mm是多少厘米 431mm是多少米步进入Q2同期低基数(shù)，金(jīn)银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提(tí)及黄金珠宝亮(liàng)眼的逻辑，刘(liú)越男等人(rén)拆解，其一，金(jīn)价稳步上行预期提振长(zhǎng)期需求，存货增值(zhí)提振毛利(lì)率，C端消(xiāo)费者黄金投资保(bǎo)值需求及加盟商补货需(xū)求有望释(shì)放；其二(èr)，Q2开始婚庆需求显著回补，同店开店有(yǒu)望匹配释放，长三角地区表现尤其值得(dé)期(qī)待；其(qí)三(sān)，古法金中流砥(dǐ)柱，金镶钻(zuān)打(dǎ)开利(lì)润弹性。

　　关于(yú)黄金(jīn)珠(zhū)宝板(bǎn)块(kuài)行情的可持续性，德邦证券(quàn)郑(zhèng)澄怀在(zài)5月5日研报中分析，从(cóng)国(guó)际金价来看，全球(qiú)地(dì)缘政(zhèng)治的不确(què)定性(xìng)、美国经济衰退的不确(què)定性等(děng)因素均(jūn)有(yǒu)望(wàng)对金价形成长期支(zhī)撑。从(cóng)国(guó)内(nèi)消费复苏的节(jié)奏来看(kàn)，预计今年三四季度婚庆(qìng)旺季将持(chí)续(xù)释放消费需求。

　　长期来看(kàn)，龙头公(gōng)司有望凭借精准的产品定位，创新性的产品设计，以(yǐ)及(jí)积(jī)极的渠道扩张策略下，持续提升市(shì)场占有率，平(píng)稳兑现(xiàn)业绩增(zēng)长(zhǎng)。当前黄金珠宝板(bǎn)块估值基本处于历史中枢水平，仍具有较(jiào)大的投资(zī)吸引力。

　　中国银河证券研究院甄唯萱(xuān)在(zài)研(yán)报中(zhōng)指出，预期431mm是多少厘米 431mm是多少米国(guó)内金银珠(zhū)宝市场规模(mó)未来将稳(wěn)步上升，将在2024年(nián)超过90万亿元，年复(fù)合增长(zhǎng)率约(yuē)为5％，奢侈金银(yín)珠宝的市场规(guī)模增长速度更(gèng)快(kuài)，年复合增长率约为(wèi)17％。

　　头豹(bào)研究院(yuàn)预测，中国金银珠宝行业中(zhōng)黄金市场的增(zēng)速最(zuì)快，2018-2021年间的复合增长(zhǎng)率为5.9％，预计未来5年(nián)也将保持6％的增(zēng)速。

　　从黄(huáng)金珠宝行业的产业链来(lái)看，主要包括上(shàng)游黄金、钻石等原(yuán)材料供(gōng)应，中游的(de)制(zhì)造设计(jì)及下(xià)游的终端零售环节(jié)，其中下游环节的附加值较高，盈利能力较(jiào)强。

　　国信(xìn)证券研(yán)报中(zhōng)指出，下游零售环节同样拥有(yǒu)较高的毛利率水平，黄金品类零售(shòu)毛(máo)利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左右的高毛利(lì)率水平，产业链附加值(zhí)高，相关企(qǐ)业通过强势的(de)渠道建(jiàn)设(shè)以提(tí)高市(shì)场(chǎng)份额，可以获得更加优化的盈(yíng)利表现。

　　从(cóng)竞争格局的角度来看，截至(zhì)2022年，中国金银珠宝行业市占率前(qián)十的集团中，除了瑞士(shì)历峰集(jí)团、路易·威登集团外其余8个均为国产品(pǐn)牌集团。中国(guó)金(jīn)银珠(zhū)宝(bǎo)行(xíng)业头部公司(sī)周大福(fú)、老凤(fèng)祥(xiáng)、豫园股份在2022年的市占率分(fēn)别达到(dào)了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提升，于2021年超过(guò)了30％。

　　据财联社不完全统计，相关上市公(gōng)司包括萃华(huá)珠宝、曼卡龙、菜百股份(fèn)、潮(cháo)宏基、老凤祥和(hé)周大生(shēng)431mm是多少厘米 431mm是多少米strong>等，具体情况如下(xià)：