五(wǔ)一(yī)长假期间，全球市场并不平静，一场(chǎng)大风暴即将到来(lái)。

　　美国(guó)加州金(jīn)融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机(jī)构已(yǐ)接管了第一(yī)共和银(yín)行，这是本轮美国银行业危机中第(dì)四家倒下(xià)的银行，同时也是美(měi)国历史上第二大的(de)破产银(yín)行。此(cǐ)前我们多(duō)次强调，美国银行业(yè)危机远(yuǎn)未结(jié)束，只是暂(zàn)时止血而已。现(xiàn)在来(lái)看，第(dì)一共和银行又倒下(xià)了。随着经济的(de)衰(shuāi)退，银行的资产将持续减值，高息又会令其成本抬升，银行的经营将持续恶化(huà)，新一轮银行业(yè)危机(jī)将再(zài)度(dù)爆发。

　　美国债务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题再度成为(wèi)焦点，美(měi)国政府债(zhài)务规模将于19日触(chù)及(jí)31.4万亿美元的法定限(xiàn)额(é)，财长耶伦呼(hū)吁国会尽(jǐn)快采取(qǔ)行动，再次(cì)提(tí)高债务(wù)上限，避免政(zhèng)府部门停摆及可能出(chū)现的(de)债务(wù)违约。当地时(shí)间4月(yuè)26日，美(měi)国国会(huì)众议院(yuàn)投票通过债务上限法(fǎ)案(àn)。这项法案(àn)提(tí)议提高美国31.4万亿美元(yuán)的债务(wù)上限，以(yǐ)换取大(dà)幅削(xuē)减政(zhèng)府支出(chū)。该(gāi)法案规定，联(lián)邦(bāng)政府债务上(shàng)限将(jiāng)提高1.5万亿美元；联(lián)邦(bāng)政(zhèng)府预(yù)算年均增长需(xū)控制在(zài)1％。不(bù)过拜登将否决众(zhòng)议院(yuàn)议(yì)长、共和党(dǎng)领袖麦(mài)卡锡提出的债务上限方案。白(bái)宫(gōng)称众议院共和党人必须在(zài)没有任何(hé)要求和条件的(de)情况(kuàng)下打(dǎ)消违约(yuē)的可能性(xìng)，并解决债务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)。两党在(zài)提高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)问题上分(fēn)歧(qí)很大，陷入僵局，这加(jiā)剧了美债违(wéi)约的(de)风(fēng)险。

　　美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦当地时间5月1日致函众议院(yuàn)议长(zhǎng)麦卡锡和其他高级议员，她在信中表示，美国政府(fǔ)可能(néng)“最早在(zài)6月(yuè)1日”发生债务违约(yuē)，这将是美国(guó)历(lì)史上的首(shǒu)次债务违(wéi)约。高盛认为，政府这回付不起“账单”的风险恐怕是2011年以来(lái)最高(gāo)的一次。美国政府债务(wù)已逼近(jìn)31.4万亿美元，而美国去年(nián)国(guó)内生产总值约23万亿美元，这意(yì)味着负债率(lǜ)约(yuē)达(dá)130％。美国一直(zhí)在玩儿这种借新还旧的把戏，债(zhài蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句)务雪球(qiú)越滚(gǔn)越(yuè)大。如果(guǒ)美元霸(bà)权仍在，美(měi)国可以一直(zhí)这样玩儿下去。但当(dāng)前(qián)美元出现信(xìn)用危机，全(quán)球(qiú)掀起去美元化浪(làng)潮，游戏(xì)很可(kě)能即将结(蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句jié)束(shù)了。想(xiǎng)借新来还旧，但新债(zhài)没人买了(le)，也就玩儿不转了(le)，最终债(zhài)务违约就只是(shì)时间问题了。

　　全球经济衰退正在(zài)路上，有全球(qiú)经济(jì)“金丝雀(què)”之称的韩国，2022年(nián)贸(mào)易逆差不(bù)仅创(chuàng)下(xià)472亿(yì)美元的历史新高，而且是(shì)自2008年全球(qiú)金融危机以来，时隔(gé)14年，再度出现(xiàn)贸易逆差。今年第一(yī)季(jì)度韩国出(chū)口同(tóng)比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由于芯片出口疲软(ruǎn)。3月份(fèn)韩(hán)国(guó)出口较去年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第(dì)六个(gè)月下降。其中(zhōng)，占韩(hán)国出口(kǒu)五分之一的半导体项目暴减(jiǎn)35％，反映(yìng)存储器芯片价格下(xià)跌，且需(xū)求(qiú)疲乏。此(cǐ)外，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克(kè)称自己在特斯拉、Starlink和(hé)推特之间，一个人掌握(wò)的实时(shí)全球经济数据(jù)可能比任何人都多，他称温和的衰退已经(jīng)出现。

　　金(jīn)融危机的(de)本质是债(zhài)务危机，因为信贷(dài)会产生周(zhōu)期。有借就要(yào)有还，借钱的时候扩(kuò)大支(zhī)出刺(cì)激经济增(zēng)长，而还钱(qián)的(de)时候要缩减支出又使得经济下滑。在(zài)高息(xī)背景下，偿(cháng)债成本上(shàng)升，资产价格下跌，违(wéi)约率就将激增，债务危机就将引(yǐn)爆。2008年，全球(qiú)债务(wù)总量约为83万亿美元，全(quán)球(qiú)GDP总量为64万亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球债务(wù)总量达到300万亿美元，GDP总(zǒng)量为(wèi)101万亿美元，大(dà)约是全(quán)球GDP的3倍(bèi)。也就(jiù)是说，当前全球债务规模是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮金融危机一(yī)旦爆(bào)发，将超越08年。

　　从美(měi)股走势(shì)来看，标普指数期货虽然在5月1日(rì)再创(chuàng)新(xīn)高，但次日即大幅回落，反弹大概(gài)率(lǜ)已经(jīng)结束了。从月线来看，标普指数是大级别的(de)B浪平台(tái)型反弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌(diē)将(jiāng)展(zhǎn)开。这将(jiāng)是月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧(ōu)股来看，欧洲(zhōu)50指数局部出(chū)现破(pò)位(wèi)反抽，5月2日再(zài)度中阴创新低(dī)，预示见顶的可能(néng)性已经非常大。欧股目前仍处于高位，这(zhè)一次见(jiàn)顶很(hěn)可能是(shì)历史性的大(dà)顶，未来下跌空间巨(jù)大。此前我们已(yǐ)经强烈建议有权限的投(tóu)资者做空欧股。

　　从大(dà)宗商品来看，原油在欧佩克减(jiǎn)产后出现大幅反弹，但目前(qián)已经再度掉头向(xiàng)下。截至发文，WTI原油主力合约已经触及70美元，预计3月低(dī)点必将(jiāng)不保，年内恐(kǒng)将跌破60美元，而(ér)最(zuì)终则很可(kě)能跌破40美元。

　　从(cóng)国内期货的文(wén)华商(shāng)品指数来(lái)看，去年(nián)11月低点(diǎn)已(yǐ)经被跌破(pò)。该指数自去年7月以(yǐ)来已经(jīng)盘整9个月(yuè)，一旦下跌(diē)则杀(shā)伤力(lì)巨大。本轮下跌可看作是(shì)C3浪(làng)，目标将指向2020年4月低点，或许年内到不了(le)，但也不会(huì)距离太远，最终极目标则是将跌至2008年的低点附近(jìn)。

　　对于(yú)全(quán)球空头而言，等(děng)这个机(jī)会已经很久(jiǔ)了(le)，金(jīn)融危机本轮早就(jiù)该爆(bào)发的，但由于美(měi)联储(chǔ)的无限量(liàng)QE，危(wēi)机被一再推后。但该来的总会(huì)来，大(dà)放水是一剂(jì)毒药，迟到的危机将更(gèng)加猛(měng)烈！本轮危(wēi)机(jī)将是对全球的(de)一(yī)次暴力去杠杆，将重建世界经(jīng)济新(xīn)秩(zhì)序。百年大(dà)变局不(bù)是(shì)说着玩儿(ér)的，我们将再度见证历史！

　　你说的金融危机(jī)在哪里？怎么(me)还不出现(xiàn)？哪里有什么金融危机？空(kōng)头一(yī)直都活在(zài)被质(zhì)疑和嘲笑(xiào)的阴影下。虽然多年以来，金融危机一直没有出现，每当你认为它要出现(xiàn)的时(shí)候，最终却(què)发现它还是没有来(lái)，总是在希望与失望中(zhōng)不断轮(lún)回。但无论如何，我一(yī)直都(dōu)相信超越(yuè)08年的世纪金(jīn)融危机(jī)一定会爆发，我会像等初恋一样去等(děng)待它的到来(lái)。

　　你忘了，划(huà)过(guò)伤口(kǒu)的冷风，在(zài)放手时(shí)刻眼泪会(huì)掉落。你睡(shuì)了，可时间它依然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会(huì)静默，手握(wò)着星(xīng)火等在至(zhì)暗时刻；你被(bèi)击(jī)破，当(dāng)熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个(gè)走过，一个一个(gè)错(cuò)过，一遍一遍(biàn)来过，一次一次放过(guò)，一声(shēng)一声笑着，一声一声吼(hǒu)着，一幕(mù)一幕闪着刺痛我。因(yīn)为(wèi)享受(shòu)着它的(de)灿(càn)烂，因为忍(rěn)受着(zhe)它的腐烂。你说(shuō)别(bié)爱啊(a)，又依依不舍。所以生命啊，它苦涩如(rú)歌。想(xiǎng)不想看花海盛开？想(xiǎng)不想看燕子归(guī)来？如(rú)果都回不(bù)来，那么(me)我该(gāi)为了谁而存在？

　　胜利终(zhōng)将属于永不(bù)言弃，对真理(lǐ)执(zhí)着追求的(de)人。雪崩将至，这一次，大空头必将一(yī)战封神(shén)！

　　一定要看到花开，你一定等(děng)燕子归来(lái)，想着他们都会回来，你(nǐ)誓死为了这(zhè)些(xiē)而(ér)存在……（公 号“中产投资(zī)”）

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