近期(qī)交易商协(xié)会的监管(guǎn)处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参(cān)与主体愈发丰(fēng)富多(duō)元(yuán)，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线不(bù)能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银(yín)行启动自律调(diào)查，这是(shì)两天内(nèi)第二(èr)家被要求自(zì)律调(diào)查的大行。今(jīn)年以(yǐ)来，交易(yì)商(shāng)协会已(yǐ)对多(duō)家金融(róng)机构(gòu)启动自律调(diào)查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机(jī)构接连被通报

　　5月(yuè)11日(rì)，中国(guó)银(yín)行间(jiān)市场(chǎng)交易商(shāng)协会（下称(chēng)“交(jiāo)易商协(xié)会”）网站显示，基(jī)于(yú)监管部(bù)门(mén)反馈线索(suǒ)，依据《银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市(shì)场(chǎng)自律处分规(guī)则(zé)》，交易(yì)商协会已对(duì)中(zhōng)国建(jiàn)设银行股份有限公司债(zhài)务融资工具承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规行为开展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报(bào)，去(qù)年建(jiàn)行承销非金融企(qǐ)业债(zhài)务融资工具(jù)744笔，为411家实(shí)体企(qǐ)业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头部(bù)房地产(chǎn)企(qǐ)业债券融资需(xū)求，承销(xiāo)房地产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿元债务融(róng)资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监(jiān)管(guǎn)力度在(zài)近期(qī)持续加大(dà)。就在5月9日，交易(yì)商协会官(guān)网发布信息，针对中国进出口(kǒu)银行(xíng)金融债桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行(xíng)承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银行、江西银行、青(qīng)岛银(yín)行和粤(y桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号uè)财信托共5家机构(gòu)涉及债券业务违规(guī)被(bèi)点名(míng)。具(jù)体来说，交易商协(xié)会通过(guò)深(shēn)入调查(chá)发现，大连银行等多家(jiā)机构存(cún)在债券(quàn)代持交(jiāo)易等(děng)违规行为。其中，大连银行通过做市业务方(fāng)式，每日滚动(dòng)开(kāi)展(zhǎn)买卖(mài)方向相反、清算速度不同的现券交易(yì)，代持利(lì)率债(zhài)活跃券，且规模(mó)较大；郑州银行、江西银(yín)行和青岛银行，内控执行不严或流于形式(shì)，未有效评估(gū)交易合(hé)理性，作为中间方(fāng)以现券买卖或(huò)做市等方式参与(yǔ)债券代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商(shāng)银行已被启(qǐ)动自(zì)律(lǜ)调查。相关公(gōng)告称(chēng)，交易(yì)商(shāng)协会在日常监测工(gōng)作(zuò)中发现，工商(shāng)银行(xíng)主承(chéng)销的多(duō)期(qī)债(zhài)务融资(zī)工具发行(xíng)定价严重偏离市(shì)场(chǎng)合理水(shuǐ)平，干(gàn)扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易(yì)商协(xié)会网站披露(lù)，近(jìn)期在查处四(sì)平市(shì)城市发(fā)展投资控股(gǔ)有限(xiàn)公司(sī)案件时(shí)，发(fā)现吉(jí)林银(yín)行、吉林亿联银行因(yīn)违规收取发(fā)行人大额财(cái)务资助，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行间债券市场自(zì)律管理规则，被交易商协会进(jìn)行自律调查(chá)。一同被开(kāi)展自律调查的还有光大证券、富国资产(chǎn)管(guǎn)理（上(shàng)海）有(yǒu)限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交易商(shāng)协会监(jiān)管处罚力度(dù)加(jiā)强

　　根(gēn)据(jù)交易商协(xié)会通报的数(shù)据，2022年全年，交易商协会(huì)共对68起涉(shè)嫌违规案件立(lì)案(àn)调查，开展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查和自(zì)律问询(xún)103次，作(zuò)出各类自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家(jiā)发行(xíng)人和(hé)信用增进(jìn)机(jī)构、4家主承销商、3家会计(jì)师事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其(qí)他类型机构和(hé)54名直接责任(rèn)人。作出(chū)的(de)处分(fēn)中，警告及以上占比超过五成，15家机构(gòu)被暂停一定期限业务，12位(wèi)责任(rèn)人被(bèi)认定不(bù)适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的原(yuán)因包括低价(jià)包销多期债(zhài)务(wù)融资(zī)工具，影响(xiǎng)了市(shì)场正(zhèng)常秩序；部分债务融(róng)资工具未(wèi)按照(zhào)发行文件约定(dìng)开展余额包销，个别(bié)债务融资工具挤占了其他投资人的正常(cháng)投标(biāo)，违背了公平(píng)公正原则，并影响了发行利率，对市场(chǎng)正常秩序造成了(le)一定不良(liáng)影响(xiǎng)。

　　通报指出(chū)，银行间债券市场参与机构在从事(shì)相关业务过程中，务必牢固(gù)树(shù)立市场责任意识，严格遵守相关监管规定和(hé)自律(lǜ)规则要(yào)求(qiú)，合规展业(yè)，自(zì)觉维护银行间债券(quàn)市场(chǎng)运行秩序(xù)。

　　交易(yì)商协(xié)会表示，做市商作为银行(xíng)间市场基石机(jī)构，承担(dān)着提高(gāo)市场流动性、促(cù)进价格发现的重(zhòng)要作用，应切实提升(shēng)做市交(jiāo)易能力，加强内(nèi)部(bù)控制(zhì)和风险管理(lǐ)，确保合规(guī)稳健(jiàn)展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能(néng)破戒(jiè)。

　　资深金融(róng)政策监管专家(jiā)周毅钦(qīn)对《国(guó)际金融(róng)报》记者表示，可以看(kàn)到，银(yín)行间交易商协会(huì)将继(jì)续贯彻落(luò)实(shí)监管从(cóng)严要求，以(yǐ)严格自律惩戒(jiè)向市场传(chuán)递(dì)“零容忍”的清(qīng)晰信号，引导市(shì)场(chǎng)各类主(zhǔ)体归位尽(jǐn)责，维护市场(chǎng)良好秩(zhì)序。债券承销机(jī)构作(zuò)为债(zhài)券市场的“看门人”，对于商业银行特别是国(guó)有大行来说，也需要(yào)肩负起相应的公序责(zé)任，切实维(wéi)护好(hǎo)行业的良性竞争生态。

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