OPPO宣布(bù)关停旗下(xià)芯(xīn)片子公司哲库科技，引发(fā)了(le)公募REITs扩募风(fēng)波(bō)，如今，二级市场的影响仍未停歇。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，5月15日(rì)，华(huá)安张江光大(dà)园(yuán)REIT开盘(pán)继续延(yán)续此前几日的下跌走(zǒu)势，午后跌(diē)幅一度扩大，尾盘有(yǒu)所拉升(shēng)，全天收跌(diē)6.22％，最(zuì)近3个交易日跌幅超过(guò)9.69％。

　　此前，华(huá)安张江光大园REIT曾发布公告，紧急(jí)回应称，哲(zhé)库科技是其(qí)扩募(mù)拟新购入基础设施资(zī)产张润大厦的重要承(chéng)租方之一，目(mù)前未收到哲(zhé)库科技及OPPO方面关(guān)于停止执行已(yǐ)签(qiān)租赁协议的通知。同时，在公告中，华安张江光大园REIT进一步表示，原(yuán)始权益人将继续密切关注哲库科技(jì)后续情况，积极做好相(xiāng)关应(yīng)对。

　　此外，张江REIT拟(nǐ)扩募购(gòu)入项目的原始权(quán)益人相关负责人也表示，近期已(yǐ)同步启动了应急预(yù)案(àn)，排摸储备(bèi)租户，积极应对哲(zhé)库(kù)提(tí)前退(tuì)租的(de)可能(néng)事(shì)项(xiàng)。由于张润大厦是全国首(shǒu)批REITs申(shēn)报扩募项目(mù)，公(gōng)司领导高(gāo)度重视，浦东新区国资委也高度关(guān)注(zhù)。

　　多位业内人士表示，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT近期市场波(bō)动(dòng)较大，但其实不动(dòng)产公募REITs项目短(duǎn)期出租率下跌并不会(huì)从根(gēn)本(běn)上(shàng)影响其内外价值，投资者应理性看待。

　　张江(jiāng)光大园REIT

　　二级(jí)市场价(jià)格继续波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片子公司哲库科技的事件继续(xù)扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日(rì)，华安张江(jiāng)光(guāng)大园(yuán)REIT以3.726元的价格(gé)小幅低开，此后二级市场价格开始(shǐ)震荡走低，午盘收跌6.17％。午后，华(huá)安张江光(guāng)大园REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后价格有所回升，最终报收3.512元，全天跌(diē)幅6.22％。

　　受近期不利消(xiāo)息影响，华安张(zhāng)江光大(dà)园REIT最近几(jǐ)个(gè)交(jiāo)易日二(èr)级(jí)市场价格表现(xiàn)欠佳(jiā)，5月11日(rì)以来，3个交易日跌幅(fú)达到9.69％，今年(nián)以来(lái)跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日(rì)上市以(yǐ)来，华(huá)安张(zhāng)江光(guāng)大(dà)园REIT累(lèi)计涨幅超过24％，在全市场公(gōng)募(mù)REITs中位居前(qián)列(liè)。

　　从5月(yuè)15日公募REITs市场整体表现上看，目前上(shàng)市(shì)的8只(zhǐ)产业园(yuán)区基础设施REITs中，仅博时(shí)招商(shāng)蛇口产业园REIT微幅上涨，其余7只均有不同程(chéng)度下(xià)跌，8只(zhǐ)产(chǎn)业园(yuán)区基础设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以来平(píng)均(jūn)跌幅5.17％。

　　“此前，张(zhāng)江(jiāng)REIT一季报中已经披露张(zhāng)江光大园项目出租率有所下降，如今拟扩(kuò)募的项(xiàng)目又遭遇突发事(shì)件，因此导致二级市场价格出现(xiàn)波动。”一位业(yè)内(nèi)人士分(fēn)析称。

　　不过，在上述人士(shì)看来(lái)，尽管(guǎn)出于风险规避的原因(yīn)，最近几个交易日场内资金有所流出，但是(shì)，不动产公募(mù)REITs项目(mù)短期出租率(lǜ)下跌并(bìng)不会从根本上影响其内外价值(zhí)。

　　他也同时表示，目前随着(zhe)二级市场(chǎng)价格(gé)下跌，风险(xiǎn)也得到(dào)一定释放，但是价格涨(zhǎng)跌会受到基(jī)本面、情(qíng)绪面等(děng)多重因素影响，不好判断价格是不是已经完全(quán)触(chù)底(dǐ)。

　　此外，还(hái)有一位业内人(rén)士表示，今年整体REITs市场表现低迷，不(bù)少产品年内二级市场跌(diē)幅较(jiào)大，其(qí)实(shí)有些隐含收益率高的产品具备一定的投(tóu)资价值，很适合(hé)稳健类投资者(zhě)。此外，伴随着经济复苏的步伐(fá)，产业园区(qū)、物流类等REITs产(chǎn)品具备一(yī)定的(de)投(tóu)资价值(zhí)。

　　先锋瑞驰私募基金执行董事高(gāo)如星对此(cǐ)表示，若张江园区最(zuì)终能顺利解(jiě)决招商(shāng)，平(píng)稳过度对经营现金流没有造成大的影(yǐng)响，“事件性利(lì)空下(xià)调至(zhì)得这么急、这么深(shēn)，加(jiā)上前期本(běn)身园区类(lèi)资产就(jiù)回调不少了，这就是黄金坑。”不过，他(tā)也强调(diào)，最终还是(shì)落(luò)到租(zū)金收(shōu)入受不受(shòu)影(yǐng)响(xiǎng)，影响多大，估计园(yuán)区(qū)会最终解(jiě)决(jué)。

　　张江(jiāng)REIT紧(jǐn)急回应

　　扩募路(lù)上再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣(xuān)布(bù)关停旗下芯片子公司(sī)哲(zhé)库(kù)科技。随后5月12日晚，华安张江光(guāng)大(dà)园(yuán)REIT发布公告，紧急回应称，哲(zhé)库科技(jì)是其扩募(mù)拟新购(gòu)入基(jī)础设施(shī)资产(chǎn)张润大厦的重要承租方(fāng)之一，目(mù)前未收到(dào)哲库科技及OPPO方面关于停止执行已签租赁协议(yì)的通知。同时，在(zài食盐水的化学式怎么写，石灰水的化学式怎么写)公告(gào)中，华安张(zhāng)江(jiāng)光大(dà)园REIT进(jìn)一步表(biǎo)示，原始(shǐ)权益人将(jiāng)继续密切(qiè)关注哲库科技后续(xù)情况(kuàng)，积极(jí)做(zuò)好(hǎo)相(xiāng)关应(yīng)对(duì)。

　　此前，张江(jiāng)REIT因(yīn)其(qí)一季(jì)报中披(pī)露(lù)的张江光大园项(xiàng)目出租率下降事项(xiàng)，一度(dù)二(èr)级市场价(jià)格出现回落。在(zài)随后(hòu)召开(kāi)的业绩说明(míng)会中管理人就相关事项进行了解释(shì)说明，市场(chǎng)信心(xīn)得到了一定提振，二级市场价格(gé)表现也(yě)趋(qū)于平(píng)稳。据了(le)解，张(zhāng)江(jiāng) REIT在5月(yuè)11日(rì)召(zhào)开的(de)线(xiàn)上和线(xiàn)下的扩募说明(míng)会上，运营团(tuán)队表示了对张江光大(dà)园项目的信心，预计签(qiān)署意(yì)向书和(hé)合同谈判中的(de)储备租户(hù)正常转(zhuǎn)化后，项目(mù)出租(zū)率将得(dé)到回升。没想到仅过(guò)了不到三周的时(shí)间，张江REIT的扩募之路又迎来了新(xīn)的考验(yàn)。

　　因张江REIT的(de)上(shàng)述公告引起了市(shì)场(chǎng)各(gè)方的广泛关(guān)注，张江(jiāng)REIT拟扩募购入项目的原(yuán)始权益人相关负责人坦言，事发突然确(què)实始料未(wèi)及，在获悉OPPO关停哲库科技消(xiāo)息的第(dì)一时间即奔赴现场进行了(le)沟通(tōng)和核实工(gōng)作，并同步启动(dòng)了应急预案(àn)，排摸(mō)储(chǔ)备租(zū)户，积极(jí)应对哲库提前退租的可(kě)能事项。由(yóu)于张润大厦是(shì)全(quán)国(guó)首批(pī)REITs申报(bào)扩(kuò)募项目，公司(sī)领导高度(dù)重视(shì)，据悉(xī)新区国资委(wěi)也高(gāo)度(dù)关注(zhù)。

　　当谈及(jí)储备(bèi)租户情况(kuàn食盐水的化学式怎么写，石灰水的化学式怎么写g)，相关(guān)负责人介(jiè)绍说，目前储备(bèi)租(zū)户还是比较丰(fēng)富(fù)的(de)，覆盖(gài)了芯片测(cè)试、人工(gōng)智能、航天(tiān)产业、信息技术(shù)等产业(yè)客户(hù)，租赁意向面积超过了2万方。从(cóng)意向储备转化(huà)为(wèi)实(shí)际租户(hù)需(xū)要一些时间。

　　“我们正在着(zhe)手(shǒu)通(tōng)过签署租(zū)赁意向书来(lái)尽(jǐn)快锁定(dìng)一些重要租户。虽然收了三个月履约保证金给了我们一些空间，但本(běn)着对首(shǒu)批扩(kuò)募、对市场负责的态度，我们肯定要全力与时(shí)间赛跑，把这些面积在短期(qī)内完成去化。”相关负(fù)责人(rén)说道。

　　张江REIT已持有的同区域的张江光大园项目(mù)一季度末也有将(jiāng)近30％的空(kōng)置率，原始权益(yì)人有那么多储(chǔ)备租户，之前的空置(zhì)率(lǜ)为何(hé)未能得到(dào)解决。

　　对此相关负责人解释，张江光大园一直以(yǐ)来都(dōu)坚持以(yǐ)市场化(huà)运营为导(dǎo)向(xiàng)，历史运营(yíng)表现稳定(dìng)，租(zū)户(hù)的调租和(hé)换租都属于(yú)正常情况，而(ér)这(zhè)次项目的大(dà)租户(hù)退租正好发生在市场活跃(yuè)度的短期(qī)低(dī)点(diǎn)，目前市场情况(kuàng)已有所好(hǎo)转。在看到出租(zū)率下滑情(qíng)况没有得到及(jí)时(shí)修复后，张江这边也(yě)作了一定的资源调配和倾(qīng)斜，引入了(le)一些储备租户。

　　另外，张润大(dà)厦和(hé)张江光大(dà)园(yuán)项目在给(gěi)租户的分隔空间(jiān)、交付标准、租金水平等方(fāng)面也有一(yī)些差异化(huà)，张润大(dà)厦多是两千多平的(de)大(dà)平层，楼的成新度高一(yī)些，单(dān)价也(yě)贵一些，张江光大(dà)园(yuán)单(dān)层以一千平的面(miàn)积为主，还有一些(xiē)独栋(dòng)形态的(de)物业。租户自身也会有诉求，也会根(gēn)据自身需求和预算挑选(xuǎn)区域内(nèi)的(de)不同物业(yè)。

　　“如(rú)果扩募完(wán)成以(yǐ)后，新老资(zī)产的管理人都变成了一家(jiā)，后续我(wǒ)们在(zài)资源(yuán)共享和联合(hé)营销方(fāng)面能更加充分(fēn)发挥协(xié)同效应(yīng)，相信可(kě)以做(zuò)得更好。”上述负(fù)责人(rén)补充说道。

　　最后谈及(jí)对于(yú)张江REIT的定位(wèi)和展(zhǎn)望(wàng)，相关负责人表示，张江集团(tuán)和张江高科目前在管资产约(yuē)五(wǔ)百万方，还有一些其他在开发的储备项目，这些都将(jiāng)成(chéng)为张江REIT实现打造张江园(yuán)区产业空间资(zī)产上市平台目标的坚实(shí)后盾和储(chǔ)备资源。“我(wǒ)们非常重视(shì)张江REIT这个资本(běn)平(píng)台和(hé)它未来的发(fā)展。”相关负责人表示，“这次扩募(mù)是(shì)我们(men)实现基金扩容的(de)第一步，也是至关(guān)重要的一(yī)步，眼(yǎn)下(xià)我(wǒ)们可能面临了一(yī)些(xiē)突发情况(kuàng)需(xū)要解决，但是这(zhè)和我(wǒ)们在张江科学城(chéng)这(zhè)三十年建设发展过程中所经历(lì)的相(xiāng)比，只能算是一个非常小的插(chā)曲。我们有信心(xīn)排除万难，尽(jǐn)一(yī)切可能(néng)化解当前(qián)突发事件的所有负面(miàn)影响，维持预期和市场的(de)信心。”

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